मोहरा कुल अंतर्राष्ट्रीय बॉन्ड (NASDAQ: बीडीएक्सएक्स बीडीएक्सएक्सटीटीएल ईटीएफ55 03 + 0। 15% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) बार्कलेज़ ग्लोबल इकोनॉलेट एक्स-फ्लोट एडजस्टेड आरआईसी कैप इंडेक्स के निवेश के परिणामों को ट्रैक करता है, जो गैर-यू से बना है। एस। डॉलर-निहित निवेश-ग्रेड वैश्विक बॉन्ड फिक्स्ड रेट डेट मार्केट पर कारोबार करते हैं। फंड एक इंडेक्सिंग निवेश दृष्टिकोण का उपयोग करता है और इसे नॉन वर्इडेर्इज्ड किया जाता है। यह अपेक्षाकृत नया है, और 2013 में इसकी स्थापना के बाद से, बीएनडीएक्स ने 4% की औसत वार्षिक दर का उत्पादन किया है। जबकि इसकी 2014-2015 की वापसी 4। 2% थी।

निधि का अंतर्निहित सूचकांक सरकार, कॉर्पोरेट और प्रतिभूतिकृत गैर-यू से बना है। एस। फिक्स्ड आय-आय प्रतिभूतियां विदेशी मुद्राओं में अंकित हैं फंड एक एकल निश्चित-आय वाले साधन में निवेश नहीं करता है, जो कि अपनी संपत्ति का 25% से अधिक है इसके अतिरिक्त, विदेशी मुद्रा में उतार-चढ़ाव को कम करने के लिए विदेशी मुद्रा बचाव उपकरणों को धारण करके बीएनडीएक्स अपने मुद्रा जोखिम की निगरानी करता है।

यह कैसे ट्रैक करता है

ऐतिहासिक रूप से, फंड ने अपनी परिसंपत्तियों की 90% से अधिक निर्धारित आय सुरक्षा में आवंटित किया और अपने पोर्टफोलियो में 5% नकदी के बारे में आयोजित किया। बीएनडीएक्स ने 63% यूरोप को आवंटित किया, 23. 7% प्रशांत क्षेत्र में, 6. उत्तरी अमेरिका में 4% और 3. उभरते बाजारों में 4%। जर्मनी में 22% का सबसे बड़ा आवंटन है, जबकि जापान और फ्रांस में क्रमशः 18. 8% और 10. 1% आवंटन है। यूनाइटेड किंगडम, इटली, स्पेन और कनाडा सहित अन्य देशों में ऐसे आवंटन हैं जो 5 से 8% के बीच होते हैं।

बीएनडीएक्स ने 3, 9 42 विभिन्न प्रतिभूतियां रखीं, जो बेंचमार्क इंडेक्स में शामिल 8, 004 फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट्स से काफी कम है। लगभग 80% फंड की होल्डिंग्स सरकार और एजेंसी बॉन्ड में केंद्रित हैं, जबकि कॉर्पोरेट बॉन्ड बीएनडीएक्स की 13% निवेश संपत्तियों के लिए खाता है। निधि भी बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) में निवेश करती है, जो 2% आवंटन के अधीन है। बीएनडीएक्स द्वारा आयोजित निश्चित आय वाले आयोजकों में से पांच से 20 साल के बीच परिपक्वता है और भारित औसत परिपक्वता 7 है। 9 साल, जो 7 से थोड़ा अधिक है। बेंचमार्क इंडेक्स के लिए 2 साल।

क्योंकि निधि का एक प्रतिनिधि नमूनाकरण रणनीति का उपयोग करता है, इसका रिटर्न थोड़ा अंतर्निहित सूचकांक से अलग होता है। फंड के लिए ट्रैकिंग त्रुटि 0 से कम है। 5%, जो कि फंड और उसके बेंचमार्क इंडेक्स द्वारा उत्पन्न 4-5% श्रेणी के अंदर रिटर्न के मुकाबले कुछ महत्वपूर्ण है। ट्रैकिंग त्रुटि के पीछे मुख्य कारण फंड द्वारा किए गए लेन-देन की लागत, फंड की होल्डिंग्स और उसके बेंचमार्क इंडेक्स के होल्डिंग्स और इसके पोर्टफोलियो का प्रबंधन करने के लिए फंड द्वारा परिचालन खर्च के बीच अंतर है।

प्रबंधन

बीएनडीएक्स, मोनार्ड फिक्स्ड इनकम ग्रुप का हिस्सा है और 31 मई 2013 के बाद से वेनगाड ग्रुप द्वारा प्रबंधित और सलाह दी गई है, जो दुनिया में सबसे बड़ी इक्विटी और निश्चित आय प्रबंधकों में से एक है।निश्चित आय समूह निवेशकों को यू.एस. ट्रेजरी, कॉरपोरेट, नगरपालिका, एजेंसी और विदेशी बॉन्ड में निवेश करने के लिए कई अवसर प्रदान करता है। इस फंड में उसके प्रबंधन के पास कई ईटीएफ हैं जिनके पास अपने साथियों के बीच सबसे कम खर्च अनुपात है। मोनागु ग्रुप पोर्टफोलियो प्रबंधन तकनीकों, क्रेडिट अनुसंधान और नमूनाकरण रणनीतियों की विस्तृत विविधता का उपयोग करता है ताकि इसके निष्क्रिय प्रबंधकों के लिए लगातार निवेश के परिणाम प्राप्त हो सकें।

लक्षण

बीएनडीएक्स एक निष्क्रिय या अनुक्रमण निवेश रणनीति का उपयोग करता है जिसके तहत इसे बेंचमार्क इंडेक्स में शामिल सभी प्रतिभूतियों को पकड़ना नहीं पड़ता है। इसके बजाय, निधि इस तरह के प्रदर्शन को प्राप्त करने के लिए एक प्रतिनिधि नमूना रणनीति का उपयोग करता है, जैसा कि अंतर्निहित सूचकांक के लिए है। यह बेंचमार्क इंडेक्स में शामिल सभी प्रतिभूतियों का आधा हिस्सा है और 1 की परिपक्वता के लिए औसत उपज है। 4%, जो बेंचमार्क इंडेक्स के लिए 1. 2% से थोड़ा अधिक है। चूंकि फंड मुख्य रूप से निवेश-ग्रेड प्रतिभूतियों में निवेश करता है, इसके अधिकांश हिस्से में एए और ए की क्रेडिट रेटिंग होती है, और बीएनडीएक्स के पोर्टफोलियो की औसत क्रेडिट गुणवत्ता ए है। 1 9% के निधि का व्यय अनुपात सबसे कम में से एक है। इसी प्रकार की श्रेणी में ईटीएफ। बीएनडीएक्स का कारोबार नास्डैक पर होता है, और निवेशक कई निवेश दलालों के माध्यम से फंड के शेयर खरीद सकते हैं।

उपयुक्तता और सिफारिशें

क्योंकि बीएनडीएक्स निवेश-ग्रेड बांड में निवेश करता है, इसलिए निवेशकों के लिए डिफ़ॉल्ट का जोखिम न्यूनतम है। हालांकि, यह ईटीएफ की तुलना में बीएनडीएक्स की निचली उपज की कीमत पर आता है जो गैर-निवेश श्रेणी, निश्चित आय प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं। उदाहरण के लिए, जर्मनी द्वारा जारी किए गए 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड का औसत उपज 0. 57% है, जो यूरोपीय देशों द्वारा जारी अन्य संप्रभु बंधनों की तुलना में काफी कम है। फिर भी, जर्मन संप्रभु बंधन में ट्रिपल ए क्रेडिट रेटिंग होती है और यूरो में निहित निश्चित आय सुरक्षा में निवेश करने के लिए सबसे सुरक्षित तरीके माना जाता है।

अक्सर जो विदेशी मुद्रा में निवेश करते हैं वह धन मुद्रा जोखिम के सामने आते हैं, और यदि विदेशी मुद्राएं यू.एस. डॉलर के मुकाबले काफी कम रहती हैं तो उनके रिटर्न को मिटा दिया जा सकता है। हालांकि, बीएनडीएक्स के पास अलग-अलग मुद्राओं के लिए एक व्यापक भौगोलिक जोखिम है और यह अपने मुद्रा जोखिम को बचाता है, जिसके कारण बीएनडीएक्स की वापसी कम अस्थिर और विदेशी मुद्रा मूल्यह्रास के लिए अतिसंवेदनशील है।

निवेश-ग्रेड बांडों में निवेश करने के बावजूद, फंड की होल्डिंग अचानक स्पाइक्स और बढ़ती अस्थिरता एपिसोड से प्रतिरक्षा नहीं है। चूंकि यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) ने 2014 में अपना मात्रात्मक आसान कार्यक्रम शुरू किया, इसलिए यूरोपीय सरकार की पैदावार बेहद कम रही। इसके अलावा, जैसा कि निवेशकों ने यूरो क्षेत्र की सुस्ती में वृद्धि और मुद्रास्फीति को प्रोत्साहन देने के लिए ईसीबी की ताकत पर सवाल उठाया, इसलिए यूरोपीय सरकार की पैदावार अप्रैल से मई 2015 तक बढ़ी, जिससे बड़े पैमाने पर बांड बिक रहे थे। जैसा कि यूरो ज़ोन देश निरंतर आर्थिक विकास पैदा करने के साथ संघर्ष करना जारी रखता है, इसलिए बीएनडीएक्स के निवेशकों के बारे में सोचना होगा, जो कि भारत की पैदावार में उतार-चढ़ाव है।

आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) के अनुसार, बीएनडीएक्स एक निश्चित आय निवेश की रणनीति में दिलचस्पी रखने वाले निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त है, क्योंकि फंड उच्चतम गुणवत्ता वाले वैश्विक बॉन्ड में निवेश करता है।

फंड की होल्डिंग्स निवेश-ग्रेड की गुणवत्ता के कारण, यह अन्य ईटीएफ की तुलना में काफी कम रिटर्न उत्पन्न करती है, जो जोखिमपूर्ण तय-आय प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं। हालांकि, यह फंड अपेक्षाकृत नया है और इसके प्रदर्शन का आकलन करने के लिए थोड़ा सा इतिहास है। फंड का एक साल का मानक विचलन 3. 3% था, जो समान ईटीएफ के लिए औसत से नीचे है। जितना अधिक डेटा उपलब्ध हो, निवेशकों को निधि के प्रदर्शन और जोखिम / इनाम प्रोफाइल को पुनर्मूल्यांकन करना चाहिए।

बीएनडीएक्स उन निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त है जो यूरोप में मुख्य रूप से विकसित देशों द्वारा जारी किए गए निवेश-ग्रेड विदेशी बॉन्ड के संपर्क में रुचि रखते हैं और डिफ़ॉल्ट रूप से बहुत कम जोखिम वाले हैं।

वित्तीय सलाहकार ग्राहक इस ईटीएफ का उपयोग कैसे कर सकते हैं

वित्तीय सलाहकार अपने ग्राहकों के पोर्टफोलियो में बीएनडीएक्स को सामरिक हिस्सेदारी के रूप में उपयोग कर सकते हैं ताकि उन्नत देशों के विदेशी बांडों को उच्च क्रेडिट रेटिंग के साथ एक्सपोज़र प्रदान किया जा सके। सलाहकारों को अपने ग्राहकों को सूचित करना चाहिए क्योंकि फंड हिजेज मुद्रा जोखिम, बीएनडीएक्स में निवेश प्रतिकूल विदेशी मुद्रा आंदोलनों से सुरक्षित होता है, जो कि फंड द्वारा आयोजित विदेशी नियत-आय वाले साधनों द्वारा उत्पन्न रिटर्न को काफी हद तक कम कर सकता है।

क्योंकि फंड निचले डिफ़ॉल्ट जोखिम के साथ बांड में निवेश करता है, इसलिए BNDX में संभावित निवेशकों को अपनी उपज से बहुत उम्मीद नहीं करनी चाहिए। फिर भी, सुरक्षित हेवेन सरकारी बांडों में निवेश के कारण, भविष्य में रिटर्न की कम जोखिम और अस्थिरता के लिए यह फंड दिखाएगा। वित्तीय सलाहकारों को अपने ग्राहकों को बंधन ईटीएफ का उपयोग करने के लिए सावधानी बरतनी चाहिए ताकि वे बड़े पैमाने पर यूरोपीय संप्रभु बंधन में केंद्रित हो सकें।

मुख्य प्रतियोगियों और विकल्प

बीएनडीएक्स के कई विकल्प हैं एसपीडीआर बार्कलेज इंटरनेशनल ट्रेजरीस बॉण्ड ईटीएफ विकसित देशों के प्रभु बंधन में निवेश करता है, जिनकी एक उच्च क्रेडिट गुणवत्ता है। यह फंड अपने मुद्रा जोखिम को नहीं रोकता है और इसका व्यय अनुपात 0. 5% है।

आईशर्स इंटरनेशनल ट्रेजरी बॉन्ड फंड बीएनडीएक्स का दूसरा विकल्प है। यह फंड विकसित देशों के संप्रभु बांडों में निवेश करता है जिनके साथ 22% आवंटन के साथ जापानी सरकारी बांडों पर उच्च होल्डिंग एकाग्रता है। यह फंड मुद्रा जोखिम के अधीन है और इसका व्यय अनुपात 0. 35% है।

जब ईटीएफ की बात आती है कि विदेशी मुद्रा और हेज मुद्रा जोखिमों में निवेश करते हैं तो आईशर्स मुद्रा हेजर्ड ग्लोबल से पूर्व यूएसडी हाई यील्ड बॉन्ड ईटीएफ एक अन्य विकल्प का प्रतिनिधित्व करता है। यह फंड मार्किट आईबॉक्सक्स ग्लोबल डेवलपर्स मार्केट्स एक्स-यूएस हाई यील्ड इंडेक्स को ट्रैक करता है, जो विभिन्न विदेशी मुद्राओं में निहित उच्च-लाभ वाले कॉरपोरेट बॉन्ड से बना है। यह यूरो, ब्रिटिश पाउंड स्टर्लिंग और अन्य विदेशी मुद्राओं के लिए विभिन्न हेज इंस्ट्रुमेंट्स खरीदने के द्वारा अपने मुद्रा जोखिम की निगरानी करता है और इसमें 0. 43% का कुछ उच्च खर्च अनुपात है।