जब पोर्टफोलियो प्रबंधक सफलता की रणनीति के बारे में बात करते हैं, तो वे अक्सर जोखिम विविधीकरण और धन प्रबंधन को देखेंगे। ये रणनीतियों उन निवेशकों को अलग करती हैं जो केवल भाग्यशाली लोगों के ज्ञान और कौशल के कारण सफल होते हैं। अब, गलत मत बनो, किस्मत एक बुरी बात नहीं है, लेकिन मूलभूत कौशल रखने से अंततः सफलता मिल जाएगी। इस लेख में हम बंधन सीढ़ी, एक बंधन निवेश रणनीति पर चर्चा करेंगे जो अपेक्षाकृत सरल अवधारणा पर आधारित है कि कई निवेशक (और पेशेवर) इसका उपयोग या समझने में विफल रहते हैं। (यदि आप बांड से परिचित नहीं हैं, तो आगे पढ़ें बॉन्ड बेसिक्स ट्यूटोरियल देखें।)

एक बंधन सीढ़ी एक ऐसी रणनीति है जो व्यक्तिगत निवेशक के लिए नकदी प्रवाह का प्रबंधन करते हुए निश्चित आय सुरक्षा के साथ जुड़े जोखिम को कम करने का प्रयास करती है। विशेष रूप से, एक बंधन सीढ़ी, जो नकदी की मांग के साथ नकदी प्रवाह को प्राप्त करने का प्रयास करता है, एक बहु-परिपक्वता निवेश की रणनीति है जो एक पोर्टफोलियो के भीतर बांड होल्डिंग्स को विविधता देती है। यह एक ही बार में समान निर्धारण-आय वाले उत्पादों में परिपक्व होने वाले बॉन्ड पर रोलिंग से जुड़े पुनर्निवेश जोखिम को कम करता है। यह पूरे साल के दौरान नकदी प्रवाह की एक सतत स्ट्रीम सुनिश्चित करने के लिए, पैसे के प्रवाह को प्रबंधित करने में भी मदद करता है।

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सरल शब्दों में, एक बंधन सीढ़ी का नाम विभिन्न परिपक्वता के साथ बांड के पोर्टफोलियो को दिया गया है। मान लीजिए कि बांड में निवेश करने के लिए आपके पास 50, 000 डॉलर थे बंधन सीढ़ी दृष्टिकोण का उपयोग करके, आप $ 5, 000 के अंकित मूल्य के साथ प्रत्येक $ 10, 000 या 10 अलग-अलग बांड के चेहरे मूल्य के साथ प्रत्येक के पांच अलग-अलग बांड खरीद सकते हैं। हालांकि, प्रत्येक बांड की एक अलग परिपक्वता होगी एक बंधन एक वर्ष में परिपक्व हो सकता है, एक और तीन साल में और शेष बांड पांच से अधिक वर्षों में परिपक्व हो सकते हैं - प्रत्येक बंधन सीढ़ी पर एक अलग प्रकार का प्रतिनिधित्व करेगा।

क्यों एक बॉन्ड सीडर का प्रयोग करें?
सीढ़ी दृष्टिकोण का उपयोग करने के दो मुख्य कारण हैं सबसे पहले, परिपक्वता की तारीखों में चौंका देने से, आप एक लंबी अवधि के लिए एक विशेष बांड में बंद नहीं होंगे। लंबी अवधि के लिए अपने आप को बंधन में लॉक करने के लिए एक बड़ी समस्या यह है कि आप बैल और भालू बांड बाजारों से खुद को नहीं बचा सकते हैं। अगर आपने 10 साल की अवधि के लिए 5% की उपज के साथ पूर्ण $ 50, 000 एक एकल बंधन में निवेश किया है, तो आप ब्याज दरों में वृद्धि या घटाने के लिए पूंजीकरण नहीं कर पाएंगे।

उदाहरण के लिए, यदि ब्याज दरें बांड की खरीद के बाद कम से कम पांच साल (परिपक्वता पर) हो जाती हैं, तो यदि आप एक और बंधन खरीदना चाहते हैं, तो आपकी 50,000 डॉलर कम ब्याज दर के साथ रह जाएंगे। बांड की सीढ़ी का उपयोग करके, आप बाजार में उतार-चढ़ाव को कम करते हैं क्योंकि आपके पास प्रत्येक वर्ष (या आस-पास) परिपक्व बंधन है

बंधन सीढ़ी का उपयोग करने का दूसरा कारण यह है कि यह निवेशकों को उनकी वित्तीय स्थिति के अनुसार नकदी प्रवाह को समायोजित करने की क्षमता प्रदान करता है।उदाहरण के लिए, $ 50,000 के निवेश पर वापस जा रहे हैं, आप कूपन के भुगतान के आधार पर मासिक आय की गारंटी दे सकते हैं, जो अलग-अलग कूपन तिथियों के साथ उठाकर उठाए हुए बंधनों से भुगतान करते हैं। यह सेवानिवृत्त व्यक्तियों के लिए अधिक महत्वपूर्ण है क्योंकि वे आय के स्रोत के रूप में निवेश से नकदी प्रवाह पर निर्भर करते हैं। यदि आप आय पर निर्भर नहीं हैं, बांडों की लगातार परिपक्व होने के बाद, आपके पास अपेक्षाकृत लिक्विड पैसा होगा। यदि आप अचानक अपनी नौकरी खो लेते हैं या अनपेक्षित खर्च उठते हैं, तो आपको आवश्यकतानुसार धन का स्थिर स्रोत प्राप्त होगा।

एक बॉन्ड लेडर बनाने के लिए कैसे करें सीढ़ी खुद को बनाने के लिए बहुत सरल है - बस एक वास्तविक सीढ़ी को चित्रित करें:

रुंग्स - उस कुल डॉलर की रकम को लेने से जिसे आप निवेश और उसे विभाजित करने की योजना बना रहे हैं उतना ही साल की कुल संख्या जिसके लिए आप एक सीढ़ी चाहते हैं, आप इस पोर्टफोलियो के लिए बांड की संख्या पर पहुंचेंगे, या अपनी सीढ़ी पर पायदान की संख्या। पायदान की संख्या जितनी अधिक होगी, आपके पोर्टफोलियो में और अधिक विविधीकरण होगा और बेहतर होगा कि आप किसी भी एक कंपनी से हो जो बॉन्ड पेमेंट पर बकाए होंगे। सीढ़ी की ऊँचाई - पट्टियों के बीच की दूरी संबंधित बांड की परिपक्वता अवधि के बीच निर्धारित होती है। यह हर कुछ महीनों से लेकर कुछ वर्षों तक कहीं भी हो सकता है। जाहिर है, अब आप अपनी सीढ़ी बनाते हैं, अधिकतर औसत रिटर्न आपके पोर्टफोलियो में होना चाहिए क्योंकि बॉन्ड की पैदावार आम तौर पर समय के साथ बढ़ती है। हालांकि, यह उच्च रिटर्न पुनर्निवेश जोखिम और धन की पहुंच की कमी के कारण ऑफसेट है। पटरियों के बीच की दूरी को बहुत छोटा करना सीढ़ी पर औसत रिटर्न को कम करता है, लेकिन आपके पास धन की बेहतर पहुंच है। सामग्री - असली सीढ़ी की तरह, बांड सीढ़ी अलग-अलग सामग्रियों से बन सकती है जोखिम के जोखिम को कम करने के लिए एक सरल दृष्टिकोण विभिन्न कंपनियों में निवेश कर रहा है, लेकिन बांड के अलावा अन्य उत्पादों में निवेश कभी-कभी आपकी आवश्यकताओं के आधार पर अधिक लाभप्रद है। डिबेंचर्स, सरकारी बॉन्ड, नगरपालिका बंधन, कोषागार और जमा के प्रमाणपत्र - प्रत्येक में अलग-अलग ताकत और कमजोरियां हैं - ये सभी अलग-अलग उत्पाद हैं जो आप सीढ़ी बनाने के लिए उपयोग कर सकते हैं। एक महत्वपूर्ण बात यह है कि आपके सीढ़ी में उत्पाद जारीकर्ता द्वारा प्रतिदेय (या कॉल करने योग्य) नहीं होना चाहिए यह बंधने योग्य पायदान के साथ एक सीढ़ी के मालिक के बराबर होगा।

निष्कर्ष> यह कहा गया है कि यदि शेयरों और बॉन्ड दोनों में निवेश करके अपने पोर्टफोलियो को पूर्ण रूप से विविधता लाने के लिए निवेशकों के पास पर्याप्त पैसा नहीं है तो एक बंधन की सीढ़ी का प्रयास नहीं करना चाहिए। एक सीढ़ी शुरू करने के लिए धन की आवश्यकता होती है, जो कम से कम पांच पायदानों पर होता है, आमतौर पर $ 10, 000- $ 20, 000 के बीच होता है। यदि आपके पास यह अनुशंसित राशि नहीं है, तो बांड फंड जैसे क्रय उत्पाद अधिक विवेकपूर्ण हो सकता है, क्योंकि शुल्क उत्पाद को वे विविधता के फायदों द्वारा ऑफ़सेट कर दिया जाएगा जो वे प्रदान करते हैं। या तो किसी भी मामले में, सुनिश्चित करें कि आपके सभी अंडे एक टोकरी में न हों, ताकि आप जोखिम जोखिम को नियंत्रित कर सकें, आपातकालीन धन तक अधिक पहुंच सकें और कभी-कभी बदलती हुई बाज़ार स्थितियों पर भुनाने का मौका मिले।