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संपार्श्विक बंधक दायित्वों (सीएमओ), जो बंधक समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) के पूल हैं, छोटे निवेशकों के साथ-साथ बड़ी संस्थागत निवेशकों के लिए उपलब्ध हैं। हालांकि, सीएमओ में निवेश - विशेषकर पारित सीएमओ बड़े पैरों के साथ और सबसे अधिक जोखिम फैल रहा है - वास्तव में केवल विशिष्ट प्रकार के निवेशकों के लिए अपील करता है।

बंधक पास-थ्रू सिक्योरिटीज़

बंधक ऋण के द्वितीयक बाजार में सीएमओ और पास-थ्रू प्रतिभूतियों के उदय से विस्फोट हुआ। पास-थ्रू बंधक प्रतिभूतियों का एक संक्षिप्त विवरण इस तरह से चला जाता है: ऋणदाता पूल बंधक पेपर और प्रतिभूतियों की एक नई श्रेणी बनाने के लिए इसे बेचता है। चूंकि उन नोटों पर उधारकर्ता भुगतान करते हैं, पैसा इकट्ठा किया जाता है और नए सुरक्षा निवेशकों को समर्थक वितरित किया जाता है।

निवेशक अनिवार्य रूप से बंधक चुकौती अर्जित करने का अधिकार खरीद रहे हैं हालांकि, बंधक वापस रातोंरात भुगतान नहीं कर रहे हैं। यहां तक ​​कि बंधक नोट के लिए जो हाल ही में उत्पन्न नहीं हुए थे, यह किसी के लिए 10 से 12 वर्षों के निवेश के क्षितिज में कूदने के लिए कोई मतलब नहीं है।

छोटे निवेशक उन लोगों के लिए एक ऐसी ही शैली में बंधक पास-प्रतिभूतियां खरीदते हैं, जो कॉर्पोरेट नोट्स और ट्रेसाउरीज़ जैसे निश्चित आय सुरक्षायां खरीदते हैं। निश्चित आय सुरक्षा के विपरीत, सीएमओ निवेशक उधारकर्ता या जारीकर्ता नहीं हैं। जब भी अंतिम मुख्य भुगतान किया जाता है, सुरक्षा स्वयं परिपक्व होती है।

सीएमओ और वित्तीय संकट

सीएमओ ने 2007-2008 के वित्तीय संकट के लिए अधिकतर आरोपों को प्राप्त किया एक सीएमओ केवल एक बंधक पेपर के रूप में सुरक्षित है जो इसे पीठ करता है। अगर जोखिम भरा बंधक बनाये जाते हैं और चूक होती है, तो प्रतिभूतियां भी पतन होती हैं

इस रिश्ते का प्रभाव यह था कि 2000 के दशक के मध्य में बनाए गए अधिकांश निवेश संपत्ति को घर की कीमतों में बढ़ोतरी से समर्थन मिला। अधिक विशेष रूप से, यह धारणा है कि घर की कीमतों में वृद्धि जारी रहेगी द्वारा समर्थित किया गया था।

छोटे निवेशकों को सीएमओ और अन्य पास-थ्रू प्रतिभूतियों के जोखिमों से अवगत होना चाहिए। छोटे निवेशक के लिए बंधक उधारकर्ताओं की साख को समझना बहुत कठिन है, जो अंतिम दाताओं हैं