2015 की शुरुआत में, ऊर्जा और खनन क्षेत्रों के भीतर दिवालिया होने की संख्या तेजी से बढ़ने लगी, एक प्रवृत्ति जो केवल 2016 में मजबूत हुई। बेकर ह्यूजेस, इंक। (एनवाईएसई) के अनुसार : बीएचआई), अमेरिका में काम कर रहे तेल रिग की संख्या 2016 की शुरुआत में 1, 500 से 2015 की शुरूआत में 538 रिग्स की गिरावट आई है। 13 अप्रैल 2016 को पीबॉडी एनर्जी कॉरपोरेशन, सबसे बड़ा निजी क्षेत्र के कोयला खनन संयुक्त राज्य अमेरिका में कंपनी, दिवालिएपन के लिए दाखिल करने में अपने चार प्रतियोगियों में शामिल हुई 10 अरब डॉलर से अधिक का कर्ज, यह इस साल यू.एस. में सबसे बड़ा कॉर्पोरेट दिवालियापन है।

दिवालिया होने के इस बढ़ने का कारण यह है कि, वस्तु कीमतों के पतन के साथ, विशेष रूप से तेल और कोयला, कई ऊर्जा और खनन कंपनियों के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करना संभव नहीं है उनकी निश्चित लागत को कवर यह समस्या तब बढ़ गई है जब कई तेल कंपनियां 2011 से पहले ढलानों के ढंका बूम के वर्षों में अत्यधिक लीवरेज बना रही हैं, एक तथ्य जो उच्च उपज ऋण बाजार में अच्छी तरह से प्रदर्शित होता है जिसमें ऊर्जा कंपनियों का अब लगभग 40% बकाया है जंक बांड। दिवालिया होने के लिए दाखिल होने वाली कंपनियों की संख्या में बढ़ोतरी के कारण, कई बुद्धिमान निवेशक दिवालिएपन के कानून पर बढ़ रहे हैं

अध्याय 11 दिवालियापन की जांच

दिवालियापन का सबसे महंगा और जटिल रूप होने के बावजूद, अध्याय 11 दिवालियापन कंपनियों के लिए सबसे लोकप्रिय विकल्प है अध्याय 7 या 13 के विपरीत, अध्याय 11 के लिए फाइल करने वाली कंपनियों को संचालन जारी रखने की अनुमति दी जाती है और उन्हें लाभप्रदता हासिल करने का एक अवसर दिया जाता है। इसके अलावा, इक्विटी और डेथथॉल्डर्स को कंपनी में अपने निवेश के मूल मूल्यों में से कुछ हासिल करने का एक बड़ा मौका दिया गया है। नकदी के लिए परिसंपत्तियों को बस करने की बजाय, जो अध्याय 7 या 13 की दिवालियापन के अंतर्गत आता है, लेनदारों और शेयरधारकों को पुनर्गठन की योजना पर वोट देने का मौका दिया जाता है। इस योजना के तहत, कंपनी की संपत्ति, ऋण और व्यवसायिक मामलों का विश्लेषण किया जाता है और पुनर्गठित किया जाता है।

शेयरधारकों और बॉन्डधारकों पर प्रभाव

अध्याय 11 के लिए एक सार्वजनिक कंपनी फाइल हो जाने के बाद, उसके स्टॉक और बांड का मूल्य घटता है कंपनी को बड़े एक्सचेंजों से हटा दिया गया है, कंपनी के शेयर टिकर के अंत में एक "क्यू" जोड़ा जाता है, और स्टॉक ओवर-द-काउंटर बुलेटिन बोर्ड (ओटीसीबीबी) पर रखा जाता है, जिसे गुलाबी शीट्स के रूप में भी जाना जाता है इसके अलावा, कंपनी के बांड जंक बांड स्थिति में डाउनग्रेड हो जाते हैं, और बॉन्डधारक कूपन या प्रिंसिपल भुगतान वापस लेना बंद कर देते हैं। हालांकि शेयरधारकों की तुलना में, बॉन्डधारकों को कुछ मुआवजा प्राप्त करने का अधिक मौका मिलता है, विशेषकर एक परिसमापन की स्थिति में।यदि पुनर्गठन की योजना विफल हो जाती है और कंपनी की देनदारियां अपनी संपत्ति से अधिक शुरू हो जाती हैं, तो दिवालियापन अध्याय 7 में परिवर्तित हो जाता है।

संपत्ति का प्रभाग

अध्याय 7 दिवालियापन के तहत, सभी संपत्ति नकदी के लिए बेची जाती है। उस नकदी को तब दिवालियापन प्रक्रिया के दौरान किए गए कानूनी और प्रशासनिक खर्चों का भुगतान करने के लिए उपयोग किया जाता है उसके बाद, नकद पहले वरिष्ठ डेविडल्डर्स को वितरित किया जाता है और फिर असुरक्षित डेविडल्डर्स, बॉन्ड के मालिकों सहित। बहुत ही दुर्लभ घटना में कि अभी भी नकदी बची हुई है, बाकी शेयरधारकों के बीच विभाजित है।

दूसरी तरफ, यदि पुनर्गठन योजना सफल होती है और कंपनी मुनाफे की स्थिति में लौटती है, तो निवेशकों के पूर्व-पुनर्गठन बंधन या स्टॉक के साथ कई चीजें हो सकती हैं। बांड के मामले में, निवेशकों को नए बांड या स्टॉक के संयोजन के लिए अपने पुराने बांड का आदान-प्रदान करने के लिए बाध्य किया जा सकता है, ऋण पुनर्गठन योजना द्वारा आवश्यक शर्तों के आधार पर। इसके अलावा, नए ऋण उपकरणों पर कूपन और प्रिंसिपल पुनर्भुगतान फिर से शुरू होगा। स्टॉकहोल्डर, हालांकि, इतने भाग्यशाली नहीं होते हैं। आम तौर पर पुनर्गठन के बाद, कंपनी नए स्टॉक का मुआवजा करती है, जिससे पूर्व-पुनर्गठन के शेयर बेकार हो सकते हैं। कुछ मामलों में, पुराने स्टॉक के धारकों को नई स्टॉक की रियायती राशि के लिए अपनी प्रतिभूतियों का आदान-प्रदान करने की अनुमति है, जो पुनर्गठन की योजना से तय होता है।

नीचे की रेखा

योग करने के लिए, शेयरधारक कंपनी के मालिक हैं, जबकि बॉन्डधारक केवल लेनदार हैं किसी कंपनी के शेयरों का मालिकानापन केवल उधार देने और भविष्य में निश्चित भुगतान के वादे के मुकाबले ज्यादा जोखिम और संभावित इनाम के साथ आता है। जबकि एक दिवालियापन शामिल सभी दलों के लिए विनाशकारी हो सकता है, शेयरधारकों को हमेशा इस स्थिति में सबसे ज्यादा हारना होता है।