एक्सचेंज ट्रेडेड फंड, या ईटीएफ, म्यूचुअल फंडों की तुलना में काफी अधिक कर-कुशल निवेश हैं। यह मुख्य रूप से दो निवेशों और अलग-अलग तरीकों के बीच की संरचना में अंतर के कारण होता है जिसमें इन दो निवेश उपकरणों का कारोबार होता है।

म्युचुअल फंड या ईटीएफ के लिए कराधान की मूल बातें यह है कि क्या वे मूल्य की सराहना करते हैं ताकि एक निवेशक को लाभ का एहसास हो, तो पूंजीगत लाभ तब बनाया जाता है और करों की वजह होती है कुछ ईटीएफ के लिए मामले को आगे बढ़ाते हैं और उनके बारे में बात करते हैं जैसे कि वे करमुक्त थे। यह मामला नहीं है। सरकार अभी भी सभी पूंजीगत लाभों का एक हिस्सा चाहती है, या तो शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य में सराहना या एनएवी या किसी भी लाभांश के माध्यम से जो प्राप्त हो सकती है। बेशक, पूंजी लाभ सेवानिवृत्ति तक कर-स्थगित कर दिया जाता है, अगर किसी निवेशक के म्युचुअल फंड या ईटीएफ एक नियोक्ता-प्रायोजित सेवानिवृत्ति योजना में खरीदा और बेचा जाता है, जैसे कि 401 (के), या व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खाते में, या IRA

हालांकि, ईटीएफ निवेशकों के लिए एक बुनियादी सांख्यिकीय विश्लेषण द्वारा प्रकट एक अलग कर लाभ बनी हुई है। 2000 से 2010 की अवधि में, औसत छोटे कैप-उन्मुख म्यूचुअल फंड ने शेयरधारकों को लगभग 7% एनएवी के बराबर पूंजीगत लाभ का उत्पादन किया। एक ही समय सीमा के मुकाबले, एक तुलनीय छोटा कैप केंद्रित ईटीएफ ने केवल लगभग 0. 0% शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य के बराबर पूंजीगत लाभ का भुगतान किया। यह एक बड़ा अंतर है और संबंधित कर दायित्व में एक बहुत बड़ा अंतर दर्शाता है।

ईटीएफ और टैक्स क्षमता

मुख्य कारणों में से एक ईटीएफ अधिक कर कुशल हैं इस तथ्य के कारण वे आम तौर पर अधिकांश म्यूचुअल फंड की तुलना में कम कर योग्य इवेंट बनाते हैं। ईटीएफ के भारी बहुमत ही होल्डिंग बेचते हैं, जब तत्व जो कि उनके अंतर्निहित सूचकांक में परिवर्तन करते हैं। एक काफी कम पोर्टफोलियो कारोबार की दर में काफी कम कर योग्य लाभ घटनाएं हैं। कुछ सक्रिय रूप से कारोबारित इक्विटी म्यूचुअल फंड में कारोबार की दर 100% से अधिक है। इसके विपरीत, ईटीएफ के लिए औसत कारोबार दर 10% से कम है

ईटीएफ बनाम म्युचुअल फंड के इस पहलुओं के बारे में, ईटीएफ जो विशेषीकृत, गैर-पारदर्शी इंडेक्सस के प्रदर्शन को दर्पण करने या पोर्टफोलियो चयनों के मालिकाना मानदंडों का उपयोग करने के लिए तैयार हैं, में उल्लेखनीय रूप से उच्च कारोबार की दरें हो सकती हैं। हालांकि, टर्नओवर रेट अभी भी, सभी संभावनाओं में, म्यूचुअल फंड के औसत से कम है।

एक बुनियादी ढांचागत अंतर

कर दक्षता में प्राथमिक विभेद मौलिक रूप से अलग तरीके से उत्पन्न होता है जिसमें ईटीएफ संरचित होते हैं, या विशिष्ट प्रकार के निवेश संपत्ति वे म्यूचुअल फंड की तुलना में होती हैं। एक प्रमुख संरचनात्मक मतभेदों में से एक है, जबकि ईटीएफ का एक्सचेंजों पर कारोबार होता है, जैसे व्यक्तिगत स्टॉक, म्यूचुअल फंड शेयर सीधे से खरीदे जाते हैं, और सीधे म्यूचुअल फंड कंपनी को बेचते हैं।म्यूचुअल फंड में निवेश करने वाले व्यक्ति के लिए इसका क्या मतलब है, उसके साथी फंड निवेशकों की पसंद और क्रियाएं व्यक्ति की अपनी कर दायित्व को प्रभावित कर सकती हैं। यह ईटीएफ के लिए सही नहीं है ऐसा होने का तरीका यह है कि म्यूचुअल फंड में अन्य निवेशक शेयरों का एक बड़ा हिस्सा बेचने, या रिडीम करने का निर्णय लेते हैं, तो बाधाएं हैं फंड मैनेजर को म्यूचुअल फंड की हिस्सेदारी का हिस्सा बेचने के लिए मजबूर किया जाता है ताकि शेयरों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त नकदी हो। रिडीम किया जा रहा है पोर्टफोलियो होल्डिंग्स की यह बिक्री पूंजीगत लाभ के कुछ स्तरों में सबसे अधिक संभावना होती है, और फिर उन लाभों को शेयरधारकों को निधि देने के लिए पारित किया जाता है जो कि संगत लाभों के कारण करों के लिए उत्तरदायी होते हैं।

ईटीएफ शेयर इस तरह से काम नहीं करते हैं ईटीएफ शेयर केवल व्यक्तिगत शेयरधारकों के बीच एक एक्सचेंज के माध्यम से और पीछे कारोबार करते हैं। इसलिए, ईटीएफ फंड शेयरों के विक्रेताओं का भुगतान करने के लिए किसी भी ईटीएफ की होल्डिंग को समाप्त करने की कोई जरूरत नहीं है, और इस प्रकार, कोई पूंजीगत लाभ नहीं किया जाता है। यह एक और तरीका है जिसमें ईटीएफ काम करता है, जो कम कर योग्य इवेंट बनाती है।

फैंटम म्युचुअल फंड लाभ

म्यूचुअल फंड के लिए एक और कर नुकसान "प्रेत लाभ" के रूप में संदर्भित किया जाता है। फैंटम का लाभ तब होता है जब एक निवेशक को फंड मैनेजर से पहले ही म्यूचुअल फंड शेयर खरीदना होता है, जो कि फंड होल्डिंग्स के बड़े बिकने वाले होते हैं। एक सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड में, फंड मैनेजर स्टॉक के सभी शेयरों को बेचने का विकल्प चुन सकता है, जिसने मूल्य की सराहना की है, फंड की मूल खरीद मूल्य से एक बड़ा सौदा। ऐसा इसलिए हो सकता है क्योंकि फंड मैनेजर रिपोर्टिंग अवधि से पहले फंड की वापसी की उपस्थिति में सुधार करना चाहता है या बस प्रबंधक की वजह से शेयर ने इसके ऊपर की संभावनाओं को समाप्त कर दिया है। किसी भी घटना में, बिक्री पूंजी लाभ पैदा करता है और फंड शेयरधारकों के लिए कर दायित्वों के परिणामस्वरूप होता है। शेयरधारकों के लिए जिन्होंने कुछ समय के लिए फंड में निवेश किया है, फंड में खरीदने के बाद से अपने शेयरों की एनएवी में लाभ किसी भी परिणामी कर दायित्व की भरपाई कर सकता है। हालांकि, नए शेयरधारकों, जिन्होंने हाल ही में फंड में खरीदा है, उन लाभों पर लगाया जाने वाला दुर्भाग्यपूर्ण परिस्थिति अनुभव करता है जो उनके लिए बहुत कम या कोई लाभ नहीं थे। इस प्रकार शब्द, प्रेत लाभ

फिर से, यह ईटीएफ के शेयरों में निवेशकों के साथ नहीं होता है। जिस कारण ईटीएफ काम करते हैं, ईटीएफ पोर्टफोलियो में प्रतिभूतियों को फंड शेयरों के लिए "इन-व्यू" का आदान-प्रदान किया जाता है और नए फंड शेयर सिक्योरिटीज के लिए एक तरह के एक्सचेंज के जरिए बनाए जाते हैं। इस प्रकार, प्रतिभूति नियमित रूप से कम लागत के आधार पर वापस आती है और उच्च लागत के आधार पर प्राप्त की जाती है। जब प्रतिभूतियों को बदलते इंडेक्स के साथ पुन: संतुलन के लिए बेचा जाता है, तो यह आधिकारिक रूप से कम से कम, एक छोटे लाभ दिखा रहा है, और इसलिए एक कम कर योग्य पूंजी लाभ की तुलना में एक म्यूचुअल फंड के मामले में होता है जो अनिवार्य रूप से उसी प्रकार के लेन-देन में संलग्न होता है।

निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि ईटीएफ टैक्स का लाभ, जबकि अभी भी महत्वपूर्ण है, निश्चित तौर पर निश्चित आय वाले ईटीएफ के लिए कम है, क्योंकि ऐसे ईटीएफ में आमतौर पर उच्च कारोबार की दरें होती हैं और इक्विटी आधारित ईटीएफ के मामले में तुलनात्मक रूप से कर योग्य इवेंट बनाते हैं।

वित्तीय विश्लेषकों का कहना है कि ईटीएफ के पास सिर्फ टैक्स फायदे से अधिक निवेश के वाहन के रूप में म्यूचुअल फंड पर अतिरिक्त फायदे हैं। एक अतिरिक्त लाभ पारदर्शिता है ईटीएफ के होल्डिंग्स को दिन-प्रतिदिन स्वतंत्र रूप से देखा जा सकता है, जबकि म्यूचुअल फंड केवल एक तिमाही आधार पर अपनी होल्डिंग का खुलासा करते हैं। ईटीएफ का एक और महत्वपूर्ण लाभ अधिक तरलता है। ईटीएफ पूरे दिन कारोबार कर सकते हैं, लेकिन म्यूचुअल फंड के शेयरों को केवल एक व्यापारिक दिन के अंत में ही खरीदा या बेचा जा सकता है। व्यापार दिन के अंत तक बाजार मूल्यों में भारी गिरावट या वृद्धि होने पर इसका निवेशक के लिए महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है। एक अंतिम लाभ आम तौर पर कम व्यय अनुपात है ईटीएफ के लिए औसत व्यय अनुपात औसत म्यूचुअल फंड व्यय अनुपात के आधे से कम है