2013 से 2015 तक, डेल्टा एयर लाइन्स इंक। के शेयर (NYSE: डीएएल डाल्डेल्टा एयर लाइन्स इंक (डीई) 50. 57 + 0। 34% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया 2. 6 ) अमेरिकन एयरलाइंस समूह (एनवाईएसई: एएएल अलाअमेरिकन एयरलाइंस ग्रुप इंक 47। 51 + 0। 13% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) की तुलना में अधिक तेजी से सराहना की। । अमेरिकन एयरलाइंस 2015 में $ 42 बंद कर दिया। 35, एक 67. दिसंबर 2013 से 7% की वृद्धि हुई। डेल्टा शेयरों 2015 में $ 50 समाप्त हुए। 69, एक 84. दो साल की अवधि में 3% वृद्धि दोनों कंपनियों को तेल की कीमतों में गिरावट का फायदा हुआ, और जेट ईंधन आमतौर पर एयरलाइन ऑपरेटरों द्वारा सामना किए जाने वाले एकल सबसे बड़ा खर्च का प्रतिनिधित्व करता है। डेल्टा के शेयरों ने बेहतर वित्तीय परिणामों और बेहतर विकास दृष्टिकोण की वजह से हालिया अवधि में अमेरिकी एयरलाइंस से बेहतर प्रदर्शन किया है, जो कि अधिक क्षमता उपयोग और बेहतर राजस्व उत्पादन दक्षता के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। विश्लेषकों ने कार्पोरेट ट्रैफिक पर एयरलाइन के फोकस में प्रीमियम को चार्ज करने की डेल्टा की क्षमता का श्रेय दिया है।

2014 प्रदर्शन

अमेरिकी एयरलाइंस के शेयर 2014 में प्रमुख एयरलाइन सहयोगियों के मुकाबले बढ़ रहे हैं क्योंकि कंपनी को यूएस एयरवेज के साथ विलय के लाभों का एहसास करना शुरू हुआ। 2007 के बाद से कंपनी ने पूरे पूर्ण वर्ष के लिए शुद्ध लाभप्रदता हासिल की, और नकारात्मक बही-मूल्य के वर्षों के बाद शेयरधारक इक्विटी सकारात्मक बना। पैमाने से लाभ, तेल की कीमतों में गिरावट और उपभोक्ता भावना में सुधार ने सभी नए संयुक्त संस्था से पहले के वर्षों में लीगेसी व्यवसाय की तुलना में बेहतर परिणाम उत्पन्न करने में मदद की। 2014 में डेल्टा शेयरों की सराहना की गई, लेकिन अमेरिकी एयरलाइंस के उन लोगों की संख्या में गिरावट आई थी। डेल्टा के राजस्व में 6 अंकों की वृद्धि हुई, एकल अंकों के शीर्ष-रेखा के विस्तार के तीसरे सरग वर्ष पर अंक लगाना। सकल मार्जिन अधिक संकीर्ण हो गया और परिचालन व्यय विस्तारित होने के कारण ऑपरेटिंग आय में कमी आई। अमेरिकी एयरलाइंस ने सफलतापूर्वक एक बदलाव की रणनीति को लागू करने से लाभान्वित किया जबकि 2014 के अंत में डेल्टा के बड़े लाभ विशेष रूप से तेल की कीमतों में गिरावट के आधार पर बेहतर दृष्टिकोण से प्रेरित थे।

2015 प्रदर्शन और आउटलुक

2015 में, दो कंपनियों के रिश्तेदार किस्में ने फ़्लिप किया, जिससे डेल्टा के दो साल का लाभ अमेरिकन एयरलाइंस से परे चढ़ाया जा सके। विलय के बाद एक पूर्ण वर्ष बीत जाने के बाद अमेरिकी एयरलाइंस की राजस्व में 2015 में 9% की गिरावट आई। कम तेल की कीमतों ने सकल मार्जिन में 800 आधार अंक (बीपी) का विस्तार करने में मदद की, लेकिन ऑपरेटिंग आय के परिणामस्वरूप वृद्धि उच्च परिचालन व्यय और कम राजस्व अमेरिकन एयरलाइन्स के लिए आम सहमति विश्लेषक का अनुमान है कि अगले पांच वर्षों में 1% की कमाई में वृद्धि की मांग है, उद्योग सहयोगियों के लिए दर पूर्वानुमान से बहुत नीचे। डेल्टा 2015 के माध्यम से मजबूत परिणाम का उत्पादन किया है। राजस्व केवल लगभग 1% बढ़ा है, लेकिन ऑपरेटिंग आय में काफी वृद्धि हुई है।कुछ विशेष वस्तुओं ने डेल्टा की 2015 की आय को भी अधिक धक्का दे दिया, लेकिन पूर्व-आय आय में समायोजित अभी भी पहले वर्ष की तुलना में 29% का विस्तार किया। कंपनी के लिए आय में वृद्धि के मुकाबले 23% से अधिक औसत उद्योग के पूर्वानुमान के मुकाबले आने की संभावना है।

अमेरिकी एयरलाइंस के यात्री लोड कारक, क्षमता उपयोग का एक उपाय, 2015 में 100 बीपीएस से 83% बढ़ गया। कम उपज के कारण, प्रति उपलब्ध सीट माइल (आरएएसएम) के लिए यात्री आय गिर गया 5. 4% , एक शीर्ष-रेखा ड्रैग बनाना डेल्टा का लोड फैक्टर 240 बीपीएस तक बढ़ाकर 85. 2015 में 2%, जबकि यात्री आरएएसएम केवल 2% गिर गया। बेहतर क्षमता का उपयोग और उच्च प्रति यूनिट राजस्व ने अधिक कुशल संचालन या बेहतर मूल्य निर्धारण शक्ति का संकेत दिया है, जो बेहतर ऑपरेटिंग परिणाम निकाल दिए थे।

मूल्यांकन मेट्रिक्स

बेहतर प्रदर्शन और मजबूत दृष्टिकोण आम तौर पर शेयर की कीमतें बढ़ाने के लिए पर्याप्त हैं, लेकिन मूल्यांकन भी आवश्यक है यदि बेहतर प्रदर्शन पहले से ही ग्रहण कर लिया गया है और डेल्टा अधिक आक्रामक रूप से मूल्यवान है, तो शेयर की कीमत में बदलाव से वित्तीय परिणामों पर भी असर नहीं होगा।

कई लोकप्रिय सापेक्ष मूल्यांकन अनुपातों की समीक्षा से पता चलता है कि डेल्टा के मूल्यांकन में मामूली पर्याप्त था ताकि 2015 के दौरान शेयरों को अमेरिकी एयरलाइंस से ऊपर चढ़ाया जा सके। डेल्टा और अमेरिकी के समान मूल्य-से-कमाई (पी / ई) अनुपात में 5. 8 और 5. 4, क्रमशः डेल्टा की पांच साल की कीमत / आय में वृद्धि (पीईजी) का अनुपात अमेरिकी एयरलाइंस की तुलना में काफी कम है, यह दर्शाता है कि बाद में उत्तरार्ध के लिए भविष्य में नकदी प्रवाह का अधिकार खरीदना अधिक महंगा है।

दोनों कंपनियां 4 से 4 के बीच ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए) अनुपात से पहले कमाई करने के लिए उद्यम मूल्य (ईवी) की हैं। 5. ईवी / ईबीआईटीडीए के पी / ई अनुपात में एक समान कार्य है, लेकिन यह पूंजी संरचना में अंतर के लिए नियंत्रण

अमेरिकी एयरलाइंस की कीमत-टू-बुक (पी / बी) अनुपात 6. 4 डेल्टा के 3 की तुलना में काफी अधिक है, जिससे डेल्टा के मौजूदा शेयरधारक इक्विटी मूल्य को अपेक्षाकृत सस्ते खरीदते हैं। डेल्टा भी लाभांश उपज पर आधारित सस्ता है, जिसमें 1.9% बनाम अमेरिकन एयरलाइंस की 1. 9 0% की आगे लाभांश की उपज है।