हीरे: गुम कमोडिटी व्युत्पन्न

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हीरे: गुम कमोडिटी व्युत्पन्न
Anonim

डेयरीवेटिव मार्केट सबसे प्रमुख वस्तुओं के लिए अस्तित्व में है, जिसमें चमकदार अपवाद के रूप में भीड़ से बाहर हीरे खड़े हैं। वैश्विक अर्थव्यवस्था के तेल, मक्का, सोयाबीन और अन्य स्टेपल के व्युत्पन्न बाजार अच्छी तरह से स्थापित होते हैं, जो वित्तीय अनुबंधों में मजबूत व्यापार होता है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति से उनके मूल्य को प्राप्त करते हैं। विशेषकर, जब व्युत्पन्न का मान किसी परिसंपत्ति पर आधारित होता है, तो व्युत्पन्नता के स्वामित्व के लिए परिसंपत्ति के स्वामित्व की आवश्यकता नहीं होती है कमोडिटी उत्पादक अक्सर डेरिवेटिव्स का उपयोग उन वस्तुओं की कीमतों में लॉक करने के लिए करते हैं जो वे बाजार में लाने या भविष्य में किसी बिंदु पर बाजार से खरीदेंगे। (व्युत्पन्न बाजारों में काम करने के तरीके में अधिक विस्तृत जानकारी के लिए, बार्नेड बेसिक ऑफ डेरीवेटिव्स एक काल्पनिक चिकन खेत की कहानी का पालन करें।)
ट्यूटोरियल: वस्तु 101

बाज़ार की वास्तविकता कई सालों तक, हीरे और लौह अयस्क दो प्रमुख वस्तुएं थीं, जिनके लिए कई समूहों ने एक्सचेंज ट्रेडेड उपकरणों का निर्माण करने की कोशिश की थी। व्युत्पन्न बाजारों के निर्माण के पक्ष में वे कीमतों में ताला लगाकर जोखिम को हेज करने के लिए कमोडिटी उत्पादों के लिए एक मार्ग के रूप में बाजार को दबा देते हैं। हालांकि यह एक वैध तर्क है, वास्तविकता यह है कि डेरिवेटिव बाजार का एक बड़ा हिस्सा सट्टेबाजों द्वारा प्रेरित है व्युत्पन्न बाजार वास्तविक वस्तु के लिए बाजार से अक्सर बड़ा होता है। इसका कारण यह है कि सटोरियों को कमोडिटी का भौतिक वितरण नहीं करना है, वे अनुबंधों का व्यापार करना और पैसा बनाना चाहते हैं।

लोहा

अयस्क भीड़ में शामिल हो जाता है लौह अयस्क एक आकर्षक उदाहरण प्रदान करता है कि एक व्युत्पन्न बाज़ार कैसे स्थापित किया जा सकता है। लगभग 40 वर्षों के लिए, लौह अयस्क उत्पादकों के पास स्टील उद्योग में ग्राहकों के साथ दीर्घकालिक अनुबंध थे। 2008 में, दो बड़े बैंकों ने लौह अयस्क स्वैप्स की शुरुआत की इसने लौह अयस्क की वर्तमान कीमत से जुड़ी प्रतिभूतियों के आधार पर एक अल्पकालिक बाजार बनाया। सट्टेबाजों ने लाभ बनाने की आशा में व्यापार शुरू किया। अन्य बैंक जल्द ही बाजार में प्रवेश कर गए और बाजार में वृद्धि हुई। ( एक परिचय स्वैप करने के लिए यह जानने के लिए कि ये डेरिवेटिव कैसे कार्य करते हैं और कैसे कंपनियां उनसे लाभान्वित कर सकती हैं।)

क्यों नहीं हीरे?

हीरे का बाजार काफी हद तक 1800 के मध्य से 2000 के बीच कंपनियों के डी बीयर परिवार द्वारा नियंत्रित एकाधिकार था। डी बियर ने कीमतों को नियंत्रित करने के लिए हीरे के प्रवाह को नियंत्रित किया वे एक वस्तु के विरोध में उपभोक्ता उत्पाद के रूप में कितने उद्योग पंडित को बेचते और बेचते थे। कोई मानक नहीं हालांकि एकाधिकार समाप्त हो गया है, वास्तविकता यह है कि हीरे को मुख्य रूप से गहने के रूप में बेचा जाता है अन्य सभी वस्तुओं के विपरीत, उनके पास औद्योगिक अनुप्रयोग परिप्रेक्ष्य से बहुत कम मूल्य है। इनमें मानकीकरण या बेंचमार्क की कमी भी है

उदाहरण के लिए, तेल बैरल द्वारा बेचा जाता है सोना पिंड द्वारा बेचा जाता है इन मदों के मानक आकार और प्रकृति में सजातीय हैं, जिससे एक दूसरे से तुलना करना आसान होता हैदूसरी ओर, हीरे अद्वितीय हैं प्रत्येक हीरे अगले एक से अलग है, जिससे उन्हें मूल्य के लिए मुश्किल हो रहा है। वर्तमान में, हीरे के लिए कोई स्पॉट कीमत नहीं है, जिसका मतलब है कि निवेशकों के पास कीमत का आकलन करने का कोई रास्ता नहीं है क्योंकि कीमतें विक्रेता से विक्रेता के बीच भिन्न होती हैं। बाधा दौड़ पर काबू पाने

अपने निर्माण के पक्ष में, निर्धारित वजन और गुणों में पॉलिश किए गए पत्थरों (व्यापारियों के विपरीत, हीरे के विपरीत, समाप्त किए गए हीरे) के व्यापार की टोकरी की कल्पनाएं चूंकि डेरिवेटिव मार्केट में अधिकांश सट्यूलेटर्स वास्तव में किसी भौतिक वस्तु के वितरण को नहीं लेते हैं, इसलिए यह व्यवस्था उपयुक्त हो सकती है, यद्यपि उचित हीरे वितरित करना एक चुनौती हो सकती है, किसी निवेशक उन्हें प्राप्त करना चाहते हैं। हालांकि इसे कैश भुगतान या रिबेट्स द्वारा संबोधित किया जा सकता है, जो खरीदार को पूरा करने के लिए डिज़ाइन किया गया था, जो डिलीवरी का वादा किया गया था, इसके साथ मेल नहीं किया जाना चाहिए, इसके परिणामस्वरूप खरीदार को अनुबंध में दिए गए सटीक हीरे की जरूरत के लिए एक विशिष्ट कारण होगा।

पिछले प्रयासों
दशकों के लिए हीरे के लिए एक डेरिवेटिव मार्केट बनाने का प्रयास चल रहा है। डायमंड रजिस्ट्री के अनुसार, 1 9 72 में वेस्ट कोस्ट कॉमोडिटीज एक्सचेंज पर 1 9 4 हीरा अनुबंध का कारोबार किया गया था। प्रयास दो सप्ताह के बाद विफल रहे। 2007 में, निर्धारित मूल्य निर्धारित करने के लिए एक डायमंड इंडेक्स बनाने के लिए एक प्रयास किया गया था। यह बाजार में नहीं पकड़ लिया था

भविष्य की खोज 2009 तक, हीरे के लिए एक डेरिवेटिव मार्केट बनाने में रुचि कई प्रमुख बैंकों द्वारा धकेल रही है। हालांकि हीरे के उत्पादक प्रयास का समर्थन करने की संभावना नहीं रखते हैं, अंततः एक बाजार बनाया जाएगा क्योंकि हीरा उत्पादक और खरीदार जोखिम का बचाव करना चाहते हैं और सट्टेबाजों को लाभ बनाना चाहते हैं। भारत और चीन की कंपनियां इस प्रयास के समर्थक हो सकती हैं, क्योंकि इन दोनों देशों में गहने की मांग अधिकतर देशों की मांग से अधिक है। मध्य-पूर्वी देशों में भी संभव खरीदारों हैं प्रारंभिक प्रयास डेरिवेटिव अनुबंधों पर ध्यान केंद्रित करने के लिए उपयुक्त हैं जो भौतिक वितरण में नहीं होते हैं।

इस बीच, निवेशक सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली खनन कंपनियों में निवेश के माध्यम से बाजार तक सीमित पहुंच हासिल कर सकते हैं, जिनके पास हीरा खानें हैं। गहनों के सार्वजनिक तौर पर कारोबार वाले स्टॉक में निवेश करने से कुछ जोखिम भी मिलते हैं। इसके अलावा, यह सिर्फ एक प्रतीक्षा खेल है
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