जबकि तेल, सोना, कपास, सोयाबीन और मवेशियों की कीमत हर दिन सुर्खियों में होती है, कुछ निवेशकों को भौतिक वस्तुओं में सीधे निवेश करने के लिए पैसा, कौशल या भंडारण स्थान होता है। आखिरकार, आप कीमतें बढ़ने के लिए इंतजार करते समय 10, 000 सोने के सिल्लियां या 1, 000 पशुओं के मवेशी को स्टोर करने जा रहे हैं? सौभाग्य से, वस्तुओं में निवेश करने वाले एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) कमोडिटी बाजारों तक पहुंचने के लिए एक सुविधाजनक, कम लागत वाला तरीका पेश करते हैं। कमोडिटी ईटीएफ में निवेश करने से पहले, विभिन्न प्रसादों का मूल्यांकन करने के लिए कई तरह की चीजें हैं।

यह क्या खरीदता है?

कमोडिटी ईटीएफ के लिए दो प्राथमिक निवेश पद्धतियां हैं एक पद्धति में, ईटीएफ सीधे भौतिक वस्तुओं में निवेश करती है (जैसे पहले उल्लेखित सोने और मवेशी)। दूसरे में, ईटीएफ डेरिवेटिव (वायदा अनुबंध और / या स्वैप) खरीदता है। भौतिक वस्तुओं के विशाल मात्रा में धारण करने, व्यापार और वितरण से जुड़े चुनौतियों के कारण, कई ईटीएफ डेरिवेटिव का उपयोग करने का विकल्प चुनते हैं। यह न केवल सैन्य चुनौतियों और उनके जुड़े खर्चों को समाप्त करता है, बेंचमार्क के खिलाफ ट्रैकिंग त्रुटियों को भी कम करता है। भौतिक वस्तुओं पर व्यापारिक अनुबंध की गति और सुविधा केवल ईटीएफ पोर्टफोलियो प्रबंधकों के लिए बदलते बाजार के साथ तालमेल रखने में आसान बनाता है।

दूसरी ओर, व्यापार डेरिवेटिव अपने स्वयं की चुनौतियों के साथ आता है। सोना के एक पिंड के विपरीत, जो हमेशा के लिए एक वॉल्ट में बैठ सकते हैं, वायदा अनुबंध समाप्त हो जाते हैं। उन्हें प्रतिस्थापित करने की लागत पिछली अधिग्रहण लागत से अधिक हो सकती है, जिसके परिणामस्वरूप एक ऐसी परिस्थिति होती है जिसे "कंटोगो" कहा जाता है "यह लागत, निश्चित रूप से, निवेश रिटर्न कम कर देता है विपरीत भी सही है। एक शर्त जिसे "पश्चगामी" कहा जाता है, में अगले अनुबंध को खरीदने की कोई लागत नहीं हो सकती है कुछ मामलों में, खरीददारी करने के लिए निवेशकों को भी भुगतान किया जा सकता है। (यहां तक ​​कि अधिक सोने के निवेश विकल्पों के लिए, इन्वेस्टोपियाडिया के आलेख, "द गोल्ड शोडाउन: ईटीएफ्स बनाम फ्यूचर्स" देखें)।

इन मतभेदों को समझना निवेश रिटर्न के कुछ आधार अंक से ज्यादा है। हालांकि यह तर्क दिया जा सकता है कि कंटेन्गो से जुड़े लागत भौतिक वस्तुओं के भंडारण से जुड़ी लागतों के अनुरूप हैं और डेरिवेटिव-आधारित ईटीएफ का आम तौर पर प्रदर्शन लाभ है, यह याद रखना चाहिए कि डेरिवेटिव-आधारित ईटीएफ में निवेशकों का कोई दावा नहीं है किसी भी भौतिक वस्तु संजात अनुबंध हैं जो अनुबंध जारीकर्ता की साख पर भरोसा करते हैं। यदि वह जारीकर्ता विफल रहता है, तो ईटीएफ निवेशकों के पास सोने का एक पिंड या तेल की बैरल है, जो कि वे अपने निवेश की लागत को कम करने के लिए बेच सकते हैं। हालांकि यह केवल वस्तु ईटीएफ से जुड़ा जोखिमों में से एक है, लेकिन यह एक जोखिम वाला मूल्य है।ऐसे निवेशक जो किसी भौतिक संपत्ति के लिए दावा करने में सक्षम होना पसंद करते हैं, उन्हें ईटीएफ में निवेश करके एक बुरी स्थिति का सामना करना पड़ सकता है जिससे ऐसी संपत्तियां हो सकती हैं।

भौतिक वस्तुओं के साथ जुड़े मन की एक अन्य शांति भी हो सकती है ऐसे निवेशक जो केवल परिसंपत्तियों में ही निवेश करना पसंद करते हैं, जो वास्तव में वे समझते हैं, उन्हें कंटैगो में अनुबंध के अपने हिस्से के विरोध में मवेशियों के झुंड की हिस्सेदारी बेहतर महसूस हो सकता है। यह उल्लेखनीय है कि यह भी जटिलताओं के साथ आता है, क्योंकि कुछ निवेश रणनीतियों के लिए मुश्किल या असंभव हो सकता है जो किसी को खुद ही ऐसी रणनीतियों तक सीमित करता है जो केवल भौतिक वस्तुएं रखती है। उल्लेखनीय बात यह है कि ईटीएफ जो भौतिक वस्तुएं रखते हैं, वे अक्सर उन परिसंपत्तियों को अन्य निवेशकों (जैसे हेज फंड) के लिए ऋण देते हैं, जो जोखिम के एक अन्य जटिल तत्व को पेश करते हैं।

यह क्या ऑफर करता है?

चाहे वे अनुबंध या भौतिक वस्तुएं धारण करते हों, ईटीएफ पोर्टफोलियो एकाग्रता के विभिन्न डिग्री पेश करते हैं। कुछ केवल एक ही वस्तु में निवेश करते हैं जबकि कुछ अन्य वस्तुओं को पकड़ते हैं। कमोडिटी निवेश के चार प्रमुख क्षेत्रों में ऊर्जा, कृषि, कीमती धातुओं और औद्योगिक धातु शामिल हैं। उन श्रेणियों में से प्रत्येक के अतिरिक्त अतिरिक्त प्रसाद हैं

ऊर्जा उदाहरण के लिए कच्चे तेल, हीटिंग ऑयल, गैसोलीन और प्राकृतिक गैस के संपर्क में है। विभिन्न ईटीएफ रणनीति प्रदान करते हैं, जो एक ही प्रकार की ऊर्जा या स्रोतों के संयोजन पर केंद्रित होते हैं। कृषि समान है, कपास, कॉफी, मवेशी, लाभ, संतरे का रस और अधिक। कीमती धातुओं में सोने, चांदी, प्लैटिनम और पैलेडियम शामिल हैं, जबकि औद्योगिक वस्तुओं में एल्यूमीनियम, निकेल, तांबा, सीसा और टिन शामिल हैं।

एक और अधिक केंद्रित पोर्टफोलियो, जैसे कि एक जो सोने में माहिर है, अधिक रिटर्न पैदा करने का अवसर प्रदान कर सकता है। यह एक निवेशक के पोर्टफोलियो को भी अधिक जोखिम का खुलासा करता है, क्योंकि सोने की कीमत में गिरावट पोर्टफोलियो पर गंभीर रूप से हानिकारक प्रभाव पड़ेगी जो कि एक व्यापक-आधारित कमोडिटी पोर्टफोलियो में महसूस की जाएगी जिसमें अन्य कीमती धातुओं के संपर्क शामिल हैं। एक पोर्टफोलियो जिसमें ऊर्जा, कृषि या औद्योगिक धातुएं भी शामिल हैं, वे आगे विविधीकरण भी प्रदान करेंगे।

एक निवेशक, जो किसी एकल वस्तु में दैनिक मूल्य में उतार-चढ़ाव से लाभ की मांग करता है, एक केंद्रित पोर्टफोलियो से जुड़े जोखिमों से पूरी तरह खुश हो सकता है, एक और निवेशक जोखिम के रूप में तैयार नहीं हो सकता है। इस तर्क को ध्यान में रखते हुए कि वस्तुओं के संपर्क में अच्छा है क्योंकि यह उन परिसंपत्तियों को प्रदान करता है जो पारंपरिक स्टॉक और बांड बाजारों के आंदोलनों से कम सहसंबद्ध होते हैं, दीर्घकालिक निवेशक एक अधिक केंद्रित पोर्टफोलियो के बजाए एक व्यापक-आधारित वस्तु ईटीएफ को आवंटन चुन सकते हैं। ।

प्रतियोगिता के खिलाफ यह कैसे टिकता है?

जब जिंस ईटीएफ निवेशकों को अनूठे निवेश के अवसरों तक पहुंचने में सक्षम बनाता है, तो निवेशकों को दो प्रमुख कारक देखने की जरूरत है जो सभी ईटीएफ पर लागू होते हैं: फीस और प्रदर्शन। फीस में खर्च किए गए प्रत्येक पैसा एक पैसा है जो निवेश रिटर्न से रोकता है निवेशकों को हमेशा कम से कम महंगा निवेश खरीदना चाहिए जो व्यक्तिगत आवश्यकताओं को पूरा करते हैं।प्रदर्शन, ज़ाहिर है, उस समीकरण में दृढ़ होना चाहिए। कम खर्च वाला एक खराब प्रदर्शन वाला ईटीएफ एक उच्च प्रदर्शन वाले फंड की तुलना में एक बुरा विकल्प हो सकता है जिसमें उच्च खर्च होता है। व्यय और प्रदर्शन संख्या की सावधानीपूर्वक समीक्षा वस्तु ईटीएफ का मूल्यांकन करने में एक महत्वपूर्ण कदम है, और साथ ही साथ अन्य अधिकांश निवेश भी। ईटीएफ के बेंचमार्क पर शोध करने में कुछ मिनटों का खर्च भी एक अच्छा प्रयास है। बेंचमार्क को समझना निवेशकों को ईटीएफ की उपयुक्तता का मूल्यांकन करने में सक्षम बनाता है। उदाहरण के लिए, जिंस बाजार के एक छोटे से उप-विभाग में निवेश करने वाला एक आला ईटीएफ शानदार लग सकता है यदि इसका बेंचमार्क एक व्यापक बाजार सूचकांक है, लेकिन बेंचमार्क अपने स्थान के लिए विशिष्ट है, तो वह कम प्रभावशाली दिख सकता है। इसी तरह, अगर जोखिम प्रबंधन एक चिंता का विषय है, बेंचमार्क निर्माण के तरीके विचार करने के लायक हैं। यह जानने के लिए कि क्या ईटीएफ बेंचमार्क बाजार पूंजीकरण भारित है, समान रूप से भारित या अन्य पद्धति पर आधारित पोर्टफोलियो जोखिम में अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकते हैं।

लाभ और जोखिम

कमोडिटी ईटीएफ विभिन्न प्रकार की निवेश रणनीतियों और जोखिमों की पेशकश करते हैं, लेकिन ये भी अद्वितीय जोखिमों के साथ आते हैं। भौतिक वस्तुओं की कीमत (स्पॉट कीमत के रूप में जाना जाता है) कॉन्टैन्गो, ईटीएफ निवेश की रणनीति और अन्य कारकों के कारण कमोडिटी ईटीएफ की कीमत में परिलक्षित हो सकता है या हो सकता है। सभी निवेशों के साथ, निवेशकों को कुछ समय वस्तु वस्तु ईटीएफ की बारीकियों के बारे में जानने के लिए और उनमें निवेश करने से पहले वे एक पोर्टफोलियो में कौन सी सटीक भूमिका निभाएंगे, उनका निर्धारण करना चाहिए।