निवेशकों को आकर्षित करने के लिए कंपनी का बेहतर तरीका क्या है; जो कोई भी चाहती है, या अमीर लोगों (और जो दूसरों के धन का प्रबंधन और नियंत्रण कर रहे हैं, जो कार्यात्मक रूप से समान हैं) को खरीदने के लिए अपनी स्टॉक को बिक्री के लिए उपलब्ध कराते हैं?

दोनों सार्वजनिक और निजी इक्विटी में अपने भक्त हैं, और उनके फायदे और नुकसान पब्लिक इक्विटी सबसे ज्यादा पूंजी का प्रकार है, जो लोगों से परिचित हैं, हमारे म्यूचुअल फंडों के स्टॉक और हमारे 401 (के) एस और आईआरएएस विस्तार के अनुसार। सार्वजनिक इक्विटी को बढ़ाने के लिए तंत्र आसानी से समझ में आ जाता है, यदि निष्पादित करना आसान नहीं है। एक बढ़ती हुई कंपनी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश के साथ शुरू होती है, जिससे यह एक मुद्रा पर अपना स्टॉक बेचने शुरू कर देता है। हजारों सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनियों में से हर एक ने एरोहाइव नेटवर्क (HIVE हाइवेएरहाइव नेटवर्क इन्क 4। 47 + 6। 43% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) से प्रत्येक को, $ 200 मिलियन की एक सिलिकॉन वैली निर्माता का उपयोग अंक और मध्यम आकार के व्यवसायों के लिए राउटर, हरक्यूलस अपशोर (हीरो), $ 72 मिलियन की कंपनी है जो तेल और गैस उद्योग में जैकप रिसाव और लिफ्टबोट बेचती है [1]। लगभग सभी कंपनियों के आईपीओ जनता और मीडिया को सीमित हित की घटनाएं हैं, ज्यादातर क्योंकि कंपनियां उस समय छोटी और अप्रतिष्ठित हैं। कभी-कभी, "सार्वजनिक" होने से पहले एक कंपनी का सफलता का इतिहास होता है, और ऐसे आईपीओ न्यूजवेर्बल हैं। फेसबुक (एफबी एफबी फेसबुक इंक -180. 17 + 0 70% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) 2012 की शुरुआत [2] एक उदाहरण है; वीज़ा (वी वीवीसा इंक 111 92 + 0 50% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) 2008 लॉन्च [3] एक और है 2004 में हार्वर्ड डॉरम से फेसबुक ने बड़े पैमाने पर वृक्षारोपण किया; वीसा पहले अपने सदस्य बैंकों के स्वामित्व में था

निजी इक्विटी कई तरह से जनता से अलग है सबसे पहले, एक कंपनी जो जनता को जाने की तलाश में है, वह बिक्री को संभालने के लिए एक अंडरराइटर - आम तौर पर एक निवेश बैंक - को किराए पर लेना है। उस संबंध में, एक अंडरराइटर लगभग एक थोक व्यापारी की तरह है अंडरराइटर स्टॉक की कीमत तय करता है और फिर इसे अपने अंतिम खरीदारों को बेचने की जिम्मेदारी लेता है। निवेशकों को अपील करने के लिए शुरुआती कीमत काफी कम होनी चाहिए, फिर भी जारीकर्ता की कीमत के मुकाबले काफी अधिक है।

एक निजी प्लेसमेंट करने वाली कंपनी की जरूरत नहीं है और न ही उसे व्यापक अपील चाहिए इसके बजाय, यह खुद को मान्यता प्राप्त निवेशकों को बेचता है जो बाजार में अनुभव कर रहे हैं और नुकसान का सामना करने में सक्षम हैं। मान्यता प्राप्त निवेशकों में बैंकों और पेंशन फंड जैसे संस्थान शामिल हैं, और ऐसे व्यक्ति भी शामिल हैं जो कुछ वेतन और नेट वर्थ मानदंडों को पूरा करते हैं।

नवप्रवर्तित कंपनी के परिप्रेक्ष्य से, निजी इक्विटी का मतलब है कि एक छोटे ग्राहकों को खुश करना है आरंभिक सार्वजनिक पेशकश से पहले, विश्लेषकों का अनुमान है कि कंपनी की भविष्य की आय और शेयर की कीमत [4]कम से कम प्रबंधन के लिए "प्रतिकूल प्रोत्साहन" बनाने की क्षमता है।

यदि शेयर की कीमत किसी भी कारण से भी कम हो जाती है, तो कंपनी के अधिकारियों को कदम उठाने का प्रयास किया जा सकता है (जैसे शेयर वापस खरीदना, लेखांकन मूल्यह्रास के तरीके बदलना, सूचीबद्ध आय को बढ़ावा देने के लिए पहले की अवधि में राजस्व का आकलन करना) अल्पावधि में शेयर की कीमत को बढ़ावा दे सकता है लेकिन लंबे समय तक नुकसान पहुंचा सकता है।

निजी निवेशकों के पास आमतौर पर मन में एक लंबी क्षितिज है यही कारण है कि इसे निजी निवेश कहा जाता है, और निजी सट्टा नहीं। एक पूंजी समूह, जो खरीद कंपनियों के कारोबार में है, को दैनिक उतार-चढ़ाव वाले शेयरों की परवाह नहीं है। इसके बजाय प्रशंसा का माध्यमिक अल्पकालिक लक्ष्य होना चाहिए, बल्कि इसकी बजाय लाभप्रदता बढ़ाना, और / या शायद बाजार हिस्सेदारी बढ़ाना है।

यह नहीं कहना है कि निजी इक्विटी फर्मों और निवेशक दावेदार रूप से सार्वजनिक इक्विटी का विरोध करते हैं अक्सर, एक निजी इक्विटी सौदे कंपनी के इरादे से किसी दिन सार्वजनिक होने के साथ किया जाता है। इसके विपरीत, कुछ कंपनियां दूसरी दिशा में जाती हैं। पूर्व वॉल स्ट्रीट की पसंदीदा डेल कंप्यूटर और हेनज हाल ही में निजी चले गए, जिसमें स्टॉक के हर अंतिम बकाया हिस्से को शिकार करने से और इसे क्रय करने के कई कदम शामिल हैं हाल के वर्षों में, खासकर निजीकरण करना लोकप्रिय हो गया है, क्योंकि शुरुआती 21

सेंट ^{सदी के विधान के विवादास्पद टुकड़े के एक अप्रत्याशित परिणाम के रूप में।} 2002 तक, पूर्व में टाइटेनिक निगमों एनरॉन और एमसीआई वर्ल्डकॉम, अन्य लोगों के अलावा, पेपर मैलाफ्लिंग उद्यमों की लेबिलिंग से थोड़ी अधिक थीं, जिनकी न्यूनतम सच्ची संपत्ति और असुविधाजनक देनदारियां थीं। एनरॉन के अवैध हेरिपल्स में भविष्य में कई दशकों से अपेक्षित नकदी प्रवाह लेते हुए और इसे वर्तमान आय के रूप में रिपोर्ट करते हुए, "अर्जित किया गया" धनराशि पर गहराई से ओवर-रिपोर्टिंग शामिल था एमसीआई वर्ल्डकॉम अधिक बेशर्म था, ईथर के बाहर काल्पनिक राजस्व खातों को संजोना [5]

शेयरधारकों ने पैसे खो दिए, अधिकारी जेल गए, और हजारों कर्मचारियों ने अपनी नौकरी खो दी। संयुक्त राज्य कांग्रेस ने सरबान-ऑक्सले अधिनियम पारित करने के लिए रवाना किया, जिसने सभी सार्वजनिक रूप से आयोजित कंपनियों और उनकी प्रबंधन टीमों पर नियमों को कड़ा कर दिया। कानून वरिष्ठ प्रबंधकों को व्यक्तिगत रूप से अपनी कंपनियों के वित्तीय वक्तव्यों की सटीकता के लिए जिम्मेदार रखता है, और लंबी आंतरिक नियंत्रण रिपोर्टों के निर्माण को जनादेश देता है

कानून का इरादा महान था: एक और एनरॉन को होने से रोकना। व्यावहारिक नतीजा यह है कि छोटी कंपनियां अब अपने परिमित संसाधनों की अनुपालन पर अनुपालन पर खर्च करती हैं। इससे उन्हें निजी जाने का प्रोत्साहन मिलता है, और ऊपर और आने वाली कंपनियों को प्रोत्साहित करती है कि वे पहली जगह पर सार्वजनिक न हों। सर्बेंस-ऑक्सले ने "काम" किया था जिसके कारण आईपीओ संख्या और मात्रा दोनों में धीमा था [6]।

प्राइवेट इक्विटी Sarbanes-Oxley की आवश्यकताओं के अधीन नहीं है, जिसका अर्थ है निदेशकों और अधिकारियों के लिए अधिक स्वतंत्रता और कम देयता [7]। जब डेल एक निजी कंपनी, संस्थापक / सीईओ / पदनाम माइकल डेल ने पैसे उधार लिया और सौदा की सुविधा के लिए सिल्वर लेक पार्टनर्स नामित लीवरेज बैचआउट विशेषज्ञ के रूप में 2013 में निजी हो गया था।[8] फिर कभी डेल को एक लाभदायक शेयरधारक समूह को लाभांश की पेशकश के जरिए खुश करने की ज़रूरत नहीं है, न ही नए निजी कंपनी को अपने स्वयं के स्टॉक को पुनर्खरीद करने की आवश्यकता होगी और इस प्रकार खुले बाजार में उसकी कीमत को प्रभावित करेगा। दूसरी तरफ, सार्वजनिक रूप से व्यापार न करने के बाद, डेल का स्टॉक ऊपर नहीं जा सकता (और इस तरह तुरंत सभी अधिकारियों और प्रबंधकों को डेल में पदों पर रखने के लिए समृद्ध करें।)

नकदी के प्रवाह की तलाश में परिपक्व कंपनियों के लिए, निजी या सार्वजनिक इक्विटी को जाने का तरीका क्या है, इस बारे में निश्चित जवाब। विनियमन और अधीर विश्लेषक की मांग के लिए अधिक प्रबंधन की सहिष्णुता, अधिक संभावना यह है कि कंपनी आईपीओ का प्रयास करेगी। और Google (GOOG

GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0। 64% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) पर प्रारंभिक किसी भी काम के रूप में, सफल आईपीओ ने अधिक तत्काल करोड़पति बनाए हैं इतिहास में किसी भी तंत्र की तुलना में। लेकिन उन कंपनियों के लिए जो अपनी दृष्टि को ठोस बनाते समय कम से कम हस्तक्षेप करना चाहते हैं, और जो निवेशकों को गहरी जेब और बहुत धैर्य के साथ पा सकते हैं, प्राइवेट इक्विटी विकल्प का वित्तपोषण तंत्र है। [1] // www। herculesoffshore। com / के बारे में-हमें। html

[2] // पैसे सीएनएन। com / 2012/05/23 / प्रौद्योगिकी / facebook-ipo-what-went-wrong /

[3] // www। SFGate। कॉम / बिजनेस / आलेख / वीज़ा-शेयर-ऊंचे-बाद-सबसे-बड़े- U- …

[4] // www। इंक। com / magazine / 201109 / inc-500-raising-capital-ipo-vs-privat …

[5] // www। सेकंड। gov / अभिलेखागार / एडगर / डेटा / 723,527 / 000093176303001862 / dex991। एचटीएम

[6] // www। renaissancecapital। com / ipohome / प्रेस / ipovolume। एएसपीएक्स

[7] // www। mbbp। com / संसाधन / व्यवसाय / निजी कंपनी। html

[8] // www। फोर्ब्स। कॉम / साइटों / connieguglielmo / 2013/10/30 / आप-अभ्यस्त-है-माइक …