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परंपरागत निवेश ज्ञान में यह धारण है कि कुछ प्रकार के इक्विटी में ब्याज दरों में बढ़ोतरी से ऊपर की औसत संवेदनशीलता होती है, बांडों के विपरीत नहीं। उपयोगिता कंपनियां, तेल कंपनियां और दूरसंचार कंपनियों (अन्य के बीच) की आम शेयरों में अधिक मंदी बनती है जब दर बढ़ने की बात शुरू होती है और निवेशक विकल्प की तलाश करना शुरू करते हैं बढ़ती ब्याज दरें दूरसंचार शेयरों के प्रदर्शन को नुकसान पहुंचा सकती हैं, लेकिन ये जरूरी नहीं कि ऐसा करते हैं।

जवाब भी "चोट प्रदर्शन" से क्या होता है पर निर्भर करता है। एक स्टॉक अभी भी अच्छा प्रदर्शन कर सकता है अगर वह कीमत में गिरावट आती है, फिर भी लाभांश का भुगतान जारी है, या इसके विपरीत। साझा मूल्य और उपज के बीच संबंध को याद रखना महत्वपूर्ण है

बॉन्ड सबस्टिट्यूट्स के रूप में लाभांश-उपज इक्विटीज

गिरने वाली ब्याज दर के समय में आम तौर पर आय वाले निवेशकों को बांड डंप करने के लिए मजबूर किया जाता है और लाभांश उपज देने वाले इक्विटी की तलाश शुरू हो जाती है। उपयोगिताएँ और दूरसंचार कंपनियां ऐतिहासिक रूप से उच्च उपज देने वाली हैं। बांड से यह उड़ान ब्लू-चिप डिविडेंड शेयरों की मांग में स्पाइक्स का कारण बनती है, जिससे शेयर की कीमतों की सराहना हो सकती है और संभावित उपज कम हो सकती है।

बढ़ती हुई ब्याज दरों में सैद्धांतिक रूप से जोखिम का कारण हो सकता है- विपरीत आय वाले निवेशकों ने पाठ्यक्रम बदले, वरिष्ठ ऋण की खरीद के लिए अपने लाभांश-भुगतान इक्विटी को डंपिंग किया। इस परिदृश्य में, शेयर की कीमत में गिरावट आ सकती है, लेकिन लाभांश अप्रभावित हो सकता है, उपज में बढ़ोतरी

उच्च ब्याज दरें और पूंजी संरचना

दूरसंचार कंपनियों के आधार भी एक हिट ले सकते हैं जब ब्याज दरें बढ़ जाती हैं दूरसंचार कंपनियां काफी पूंजीगत हो सकती हैं और उधार लेने के उच्च स्तर की आवश्यकता होती है, खासकर विस्तार के दौरान। नकदी प्रवाह स्थिर रहता है, इसलिए राजस्व में स्पाइक बड़े दरों से जुड़े उधार लेने की लागत में बढ़ोतरी की संभावना नहीं होगी। कमजोर बैलेंस शीट को ग्राहकों की कीमतों में बढ़ो या लाभांश काटने के द्वारा संबोधित किया जा सकता है। ऐसी कंपनियां जो इस अच्छी तरह से संभालती हैं, उनकी साझा कीमतों में गिरावट भी दिखाई दे सकती है।

हालांकि, सभी इक्विटी - यहां तक ​​कि दूरसंचार स्टॉक - ब्याज दरों के साथ स्टॉक मार्केट से अधिक निकटता से जुड़े।