क्या अंतरराष्ट्रीय निवेश वास्तव में एक यू.एस. आधारित निवेशक को विविधीकरण प्रदान करता है? निश्चित रूप से निवेश करने वाले लोगों के लिए पर्याप्त सूचना उपलब्ध हो सकती है, और संस्थागत निवेशक 20 से अधिक वर्षों तक बोर्ड पर रहे हैं। अंतरराष्ट्रीय परिसंपत्तियों में निवेश करने का आधार आम तौर पर लाभों से प्रेरित होता है जो कि विविधीकरण यू.एस. आधारित निवेशक को प्रदान करता है। गैर-यू के बीच दीर्घकालिक संबंधों पर एक नज़र डालना एस संपत्ति और यू.एस. एस संपत्ति, यह स्पष्ट है कि सिद्धांत लागू होता है, कम-सहसंबद्ध संपत्ति को किसी भी पोर्टफोलियो को जोड़ने से समग्र जोखिम कम हो सकता है। हालांकि यह आमतौर पर निवेश सिद्धांत में स्वीकार किया जाता है, एक अधिक गहराई से मूल्यांकन में कुछ सम्मोहक सबूत मिलते हैं कि यह हमेशा मामला नहीं है - विशेष रूप से अल्पावधि में और वैश्विक बाजारों में नाटकीय झूलों के दौरान

अंतरराष्ट्रीय बाजार
गैर-यू पर एक नज़र रखना एस बाजार, स्टॉक और बॉन्ड दोनों के लिए दो अलग श्रेणियां हैं: विकसित और उभरते बाजार। उभरते बाजारों को तो फिर उप-श्रेणियों में विभाजित किया जाता है हालांकि, ये वर्गीकरण कैसे तय किए जाते हैं, इसके कुछ रूपांतर हैं, उनके मूल के लिए एक अच्छा स्रोत को फाइनेंशियल टाइम्स और लंदन स्टॉक एक्सचेंज (एफटीएसई) द्वारा परिभाषित किया गया है।

सितंबर 2008 एफटीएसई वर्गीकरण के रूप में विकसित देशों में ऑस्ट्रेलिया, ऑस्ट्रिया, बेल्जियम, कनाडा, डेनमार्क, फिनलैंड, फ्रांस, जर्मनी, ग्रीस, हांगकांग, आयरलैंड, इज़राइल, इटली, जापान, लक्समबर्ग, नीदरलैंड, न्यूजीलैंड, नॉर्वे, पुर्तगाल, सिंगापुर, दक्षिण कोरिया, स्पेन, स्वीडन, स्विटजरलैंड, यूनाइटेड किंगडम और संयुक्त राज्य अमेरिका।

विकसित बाजारों को आम तौर पर बड़ा और अधिक स्थापित माना जाता है, और कम जोखिम भरा निवेश माना जाता है। शेष देशों के उभरते बाजारों में तोड़ दिया जाता है, तो उन्नत, माध्यमिक और सीमावर्ती उभरते बाजारों के आकार के स्तर, सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी), तरलता और आबादी के साथ उप-वर्गीकृत किया जाता है। वे ब्राजील, वियतनाम और भारत जैसे देशों में शामिल हैं इन बाजारों को प्रकृति में कम तरल, कम विकसित और अधिक जोखिम भरा माना जाता है। शेयर बाजारों की तरह, कुछ में बांड बाजार होते हैं लेकिन इन सभी देशों में नहीं। वे सरकार से संबंधित मुद्दों पर हावी हैं क्योंकि कॉर्पोरेट बॉन्ड अमेरिका के बाहर बहुत कम बार जारी किए जाते हैं (अधिक जानने के लिए,

अंतर्राष्ट्रीय निवेश के लिए देश के जोखिम का मूल्यांकन करना पढ़ें।) अंतर्राष्ट्रीय निवेश के लाभ > यूएस आधारित निवेश के पोर्टफोलियो में अंतर्राष्ट्रीय संपत्ति वर्गों को जोड़ने के दो प्रमुख लाभ हैं: कुल रिटर्न में वृद्धि करने की क्षमता और कुल पोर्टफोलियो में विविधता लाने की क्षमता। कुल रिटर्न में बढ़ोतरी की संभावना स्पष्ट है क्योंकि यू एस शेयर ज्यादातर समय में अंतरराष्ट्रीय बाजारों के मुकाबले कमजोर पड़ते हैं।

चित्रा 1: क्षेत्रीय रिटर्न चक्रीय होते हैं: यू.एस. एस बनाम अंतरराष्ट्रीय शेयर प्रदर्शन

स्रोत: इब्बॉट्स एसोसिएट्स द्वारा प्रदान किए गए आंकड़ों के साथ निवेश अनुसंधान के लिए श्वाब केंद्र

चित्रा 1 से पता चलता है कि अंतरराष्ट्रीय शेयरों ने यू.एस. के शेयरों को विभिन्न समयावधि में बेहतर कर दिया है। हालांकि, इस प्रवृत्ति ने बाजार में बदलाव के दौरान दिशा बदल दी है या दिशा बदल दी है, लेकिन दीर्घकालिक अंतर स्पष्ट है।

यह विविधीकरण की दूसरी अवधारणा के लिए हमें लाता है: कुल जोखिम को कम करने के लिए कम सहसंबद्ध संपत्ति जोड़ना

चित्रा 2: मासिक रिटर्न की तीन साल का रोलिंग सहसंबंध: यूएएस और अंतरराष्ट्रीय शेयर

स्रोत: इब्बॉट्स एसोसिएट्स द्वारा प्रदान किए गए आंकड़ों के साथ निवेश अनुसंधान के लिए श्वाब केंद्र

चित्रा 2 गैर-यू के दीर्घकालिक संबंध का प्रतिनिधित्व करता है यू एस एस संपत्तियों के लिए एस संपत्ति। हालांकि साक्ष्य स्पष्ट है, ज्यादातर लोग जो अंतरराष्ट्रीय संपत्तियों के साथ विविधीकरण की अवधारणा का अभ्यास करते हैं, संभवत: संबंध में हाल के परिवर्तनों से अवगत नहीं हैं। अंतर्राष्ट्रीय और यू.एस. एस परिसंपत्तियों को जोड़कर एक पोर्टफोलियो का निर्माण ऐतिहासिक रूप से मानक विचलन द्वारा परिभाषित कम जोखिम जैसी रिटर्न पैटर्न का उत्पादन किया है। ऐतिहासिक रूप से, गैर-यू में जितना छोटा 10% जोड़ना एस। एस। आधारित पोर्टफोलियो के लिए संपत्ति कुल पोर्टफोलियो के मानक विचलन को 0. 0 से घटा सकती हैं। पांच साल की अवधि में 1% पहली नज़र में यह पर्याप्त नहीं माना जा सकता है, लेकिन जब लंबे समय की अवधि में देखा जाता है, तो गैर-यू के लिए दीर्घावधिक प्रतिबद्धता का सुझाव देने के लिए मजबूर सबूत हैं। एस संपत्ति (अधिक जानने के लिए,

अस्थिरता उपायों को समझना

पढ़ें।) अंतर्राष्ट्रीय निवेश का नतीजा है अधिकांश पाठकों को यहां रोकना या उनकी आंखों को कवर करना है, और वे पहले से ही चल रहे रणनीति के साथ रहना चाह सकते हैं । यह अच्छा लगता है, समझ में आता है और अतीत में काम किया है, तो क्यों पढ़ें? इसका उत्तर चित्रा 2 के समीप सही पक्ष में है और समय के साथ संबंध में परिवर्तन। मोनिम टोकत, पीएच.डी., मोनाद के निवेश परामर्श और अनुसंधान समूह के एक विश्लेषक, "यूरोपीय परिप्रेक्ष्य से अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी निवेश: लांग-टर्म एक्सपेक्टेशन्स एंड शॉर्ट-टर्म डिपार्टमेंट" (अक्टूबर, 2004) शीर्षक वाले एक पेपर का लेखक है। उनके शोध में अंतरराष्ट्रीय निवेश के साथ विविधीकरण के कथित लाभ में प्रश्न पूछे गए हैं।

अल्पकालिक अवधि और हाल के रुझानों को लक्षित करने से इन परिसंपत्तियों को बाहर करने के लिए एक सभ्य तर्क मिल जाता है जब तक कि वे जोखिम में महत्वपूर्ण वृद्धि के बिना उच्च रिटर्न जोड़ रहे हों। इस शोध को आसानी से समय सीमा के अल्पकालिक फोकस की आलोचना करके उठाया जा सकता है।
इस शोध के बारे में क्या वास्तव में सम्मोहक है कि भालू बाजारों के दौरान, अंतर्राष्ट्रीय निवेश ने उच्च रिटर्न अर्जित किया है और वह अस्थिरता को कम करने में नाकाम रही है। बुल मार्केट के दौरान, अंतरराष्ट्रीय निवेश में विचलन में वृद्धि हुई है, जो कि अधिक से अधिक रिटर्न के लिए आहरित है जैसा कि चित्रा 3 में देखा गया है। (अधिक जानने के लिए,

गहरा इनर बुल एंड भायर मार्केट्स

पढ़ें।) चित्र 3: वार्षिक प्रदर्शन यूरोपीय भालू और बैल बाजारों में अंतरराष्ट्रीय इक्विटी का नोट: सभी रिटर्न सिंथेटिक यूरो में हैं

स्रोत: थॉमसन फाइनेंशियल डाटस्ट्रीम यह संपत्ति वर्गों के संबंध में वृद्धि के लिए सीधे संबंध है, लेकिन यह जरूरी नहीं है कि हमें यह क्यों बताएं सिद्धांतों विविधतापूर्ण हैं और अंतर्राष्ट्रीय बाजारों के वैश्वीकरण और एकीकरण के संदर्भ में सबसे अधिक हैं।

निष्कर्ष

आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत ने दोनों संस्थानों और व्यक्तियों के लिए निवेश रणनीतियों को परिभाषित किया है क्योंकि यह पहली बार प्रस्तुत किया गया था। गैर-यू के एक पोर्टफोलियो का निर्माण विशेष रूप से विकसित शेयर बाजारों में एस-आधारित परिसंपत्तियों ने कुल रिटर्न में वृद्धि की और अस्थिरता में कमी आई है। हालांकि, यू.एस. और गैर-यू के बीच संबंधों में वृद्धि का रुझान रहा है। एस बाजार इस संबंध में वृद्धि ने विविधीकरण की अवधारणा को प्रश्न में बुलाया है। कम समय की अवधि और बैल और भालू बाजारों पर ध्यान केंद्रित अनुसंधान ने कवच में झपकी का कारण बना है। यह तर्क दिया जा सकता है कि कम समय की अवधि अभी के लिए मौजूद है और ऐतिहासिक प्रवृत्तियों का प्रबल होगा सहसंबंधों में वृद्धि को ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है, जो दीर्घकालिक प्रवृत्ति के रूप में वैश्वीकरण और एकीकरण के कारण हो सकता है। यदि यह जारी है, तो इतिहास को फिर से लिखा जाना चाहिए। (अधिक जानने के लिए,

आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत पढ़ें: एक सिंहावलोकन
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