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निवेशकों और विश्लेषकों ने किसी दिए गए स्टॉक से संबंधित रिश्तेदार जोखिम का आकलन करने के लिए कई तकनीकी संकेतकों का उपयोग किया है। इष्टतम जोखिम प्रबंधन में सभी कोणों से निवेश के जोखिम और मुनाफे की क्षमता का आकलन करना शामिल है, जिसमें व्यापक बाजार के सापेक्ष इसके प्रदर्शन शामिल है। संगत न्यून प्रदर्शन सीमित विकास क्षमता या अक्षम व्यवसाय प्रथाओं का सूचक हो सकता है।

व्यापक बाजार के लिए कंपनी के प्रदर्शन की तुलना करने के लिए सबसे लोकप्रिय मैट्रिक्स में से एक अल्फा है इसके सार में, अल्फा उस डिग्री को दर्शाता है जिसमें शेयर का रिटर्न बाजार से उत्पन्न रिटर्न से अधिक है या उससे अधिक है। शून्य के अल्फा के साथ एक शेयर बाजार के अनुरूप होता है। एक सकारात्मक अल्फा यह इंगित करता है कि सुरक्षा बाजार को बेहतर प्रदर्शन कर रही है, जबकि एक नकारात्मक अल्फा इंगित करता है कि सुरक्षा को व्यापक क्षेत्र के समान दर पर रिटर्न उत्पन्न करने में विफल रहता है। परिभाषा के अनुसार, एक नकारात्मक अल्फा वाला स्टॉक कम नहीं है, लेकिन क्या इसका मतलब यह है कि जितनी जल्दी होनी चाहिए उतनी ही मीट्रिक शून्य से नीचे घिस जाएगी?

लगातार खराब प्रदर्शन एक बड़ा लाल झंडा हो सकता है हालांकि, प्रदर्शन मूल्यांकन के लिए आधारभूत आधार के रूप में बाज़ार रिटर्न का उपयोग करके, अल्फा मानता है कि व्यक्तिगत सुरक्षा का जोखिम स्तर, कंपनी-विशिष्ट जोखिम कहा जाता है, बाजार की तुलना में व्यवस्थित है, जिसे व्यवस्थित जोखिम कहा जाता है। इस कारण से, अल्फा पोर्टफोलियो विश्लेषण के संदर्भ में अधिक उपयोगी है क्योंकि कई अलग-अलग प्रतिभूतियों पर निवेश पूंजी का वितरण विविधीकरण की अनुमति देता है। इष्टतम विविधीकरण, कंपनी के विशिष्ट जोखिम को पूरी तरह से नकार देता है जिससे बाजार के जोखिम के बराबर पोर्टफोलियो का जोखिम बढ़ जाता है। क्योंकि इस प्रकार की विविधता एकल-सुरक्षा निवेश के साथ असंभव है, अल्फा प्रदर्शन का एक कम सटीक प्रतिबिंब है।

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अल्फा सिर्फ एक मीट्रिक है जिसे निवेश की रणनीति बनाते समय विश्लेषण किया जाना चाहिए। किसी भी अन्य सूचक के साथ, अकेले एक मूल्य पर फैसले के आधार पर निर्णय लेने के बजाय निवेश के सापेक्ष जोखिम का व्यापक विचार करना महत्वपूर्ण है। एकल-सुरक्षा निवेश में, एक नकारात्मक अल्फा जरूरी नहीं कि बेचने का संकेत अगर सुरक्षा अभी भी रिटर्न उत्पन्न कर रहा है पोर्टफोलियो प्रबंधन में, एक नकारात्मक अल्फा इंगित करता है कि आपके निवेश बेहतर विविधतापूर्ण नहीं हैं।