• डीओएल फ़िडयूशियरी नियम पर अधिक

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  कैसे फ़िज़्यूशिअरी नियम वित्तीय सलाह को प्रतिबंधित कर रहा है

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  यह डीओएल फ़िडयूशियरी नियम को गले लगाने का समय है

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  आईआरओ रोलओवर डीओएल फ़िडुअसरी नियम द्वारा प्रभावित हो सकता है 401 (के) के

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  के लिए न्यू फ्यूडियरी नियम का मतलब क्या है! - 1 -> श्रम विभाग (डीओएल) फिजियरीरी नियम एक नया नियम है, मूल रूप से 10 अप्रैल, 2017 - 1 जनवरी 2018 को चरणबद्ध होना निर्धारित है, लेकिन एक संक्रमण सहित 9 जून, 2017 तक विलंब 1 जनवरी, 2018 के माध्यम से विस्तार करने वाले नियम को छूट के आवेदन के लिए अवधि। नियम के सभी तत्वों का पूर्ण कार्यान्वयन 1 जुलाई 201 9 को वापस धकेल दिया गया है।

नियम "निवेश सलाह भरोसा" की परिभाषा को बढ़ाता है कर्मचारी सेवानिवृत्ति आय सुरक्षा अधिनियम 1 9 74 (ईआरआईएसएए) यदि इस व्यापक कानून (लंबाई में 1, 023 पृष्ठ) पूरी तरह से बंद नहीं किए गए हैं, तो वह सभी वित्तीय पेशेवरों को सेवानिवृत्ति योजनाओं के साथ काम करने वाले या रिटायरमेंट प्लानिंग सलाह प्रदान करेगी जो कि भविष्य निधि के स्तर पर कानूनी, कानूनी और नैतिक रूप से बंधे हैं। वह स्थिति जबकि नए नियमों के सभी वित्तीय सलाहकारों पर कम से कम कुछ प्रभाव पड़ने की संभावना है, ऐसा माना जाता है कि जो लोग दलालों और बीमा एजेंटों जैसे कमीशन पर काम करते हैं, वे सबसे अधिक प्रभावित होंगे।

कानून शुरू में ओबामा प्रशासन के तहत बनाया गया था, लेकिन फरवरी 2017 में, राष्ट्रपति ट्रम्प ने एक ज्ञापन जारी किया जिसने 180 दिनों तक शासन के कार्यान्वयन में देरी करने का प्रयास किया। इस कार्रवाई में नियम की संभावित प्रभाव पर "आर्थिक और कानूनी विश्लेषण" करने के लिए डीओएल के लिए निर्देश शामिल थे फिर 10 मार्च, 2017 को, डीओएल ने अपने स्वयं के ज्ञापन, फील्ड सहायता बुलेटिन सं। 2017-01 को जारी किया, जो कि प्रत्ययी नियम के लिए 60-दिवसीय देरी के संभावित कार्यान्वयन को स्पष्ट करते हुए।

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मार्च के अंत में, 2017 में, दुनिया के दो सबसे बड़े परिसंपत्ति प्रबंधकों, मोनार्ड और ब्लैक रॉक ने नियमों के विलंब के चलते भ्रम की स्थिति पर विचार करने के लिए अधिक महत्वपूर्ण देरी की मांग की है। 15 दिन की सार्वजनिक टिप्पणी अवधि के बाद, उस समय के दौरान डीओएल ने 1 9 3,000 पत्रों के लगभग 178,000 पत्रों के बारे में विलंब का विरोध किया, जिसके परिणामस्वरूप डीओएल ने अपने कार्यालय को प्रबंधन के कार्यालय और समीक्षा के लिए बजट में देरी के बारे में भेजा।

ओएमबी की समीक्षा के बाद, डीओएल ने सार्वजनिक रूप से प्रत्ययी नियम की प्रयोज्यता तारीख को एक आधिकारिक 60-दिवसीय विलंब जारी कर दिया। 63-पृष्ठ की घोषणा में कहा गया है कि "… सेवानिवृत्ति के निवेशकों के लिए चल रही चोट के अपने पिछले निष्कर्षों की उपेक्षा में विस्तारित अवधि के लिए प्रत्ययी परिभाषा और निष्पक्ष आचरण मानकों के आवेदन को मोटे तौर पर देरी करने के लिए अनुचित होगा।"देरी के प्रति उत्तरदायी समर्थक से आरोपित करने के लिए है, कुछ समूहों ने देरी को बुलाते हुए" राजनीतिक रूप से प्रेरित किया। "मई 2017 के अंत में, वाल स्ट्रीट जर्नल के लिए एक महासचिव पत्र में लिखने वाले नवनिर्मित श्रम विभाग के सचिव अलेक्जेंडर एकोस्ता ने पुष्टि की डीआईओएल ने "अतिरिक्त सार्वजनिक इनपुट" की मांग की और प्रत्यर्पण नियम 9 जून से आगे नहीं होने दिया जाएगा और डोल ने 30 जून, 2017 को औपचारिक रूप से नियम के लिए सार्वजनिक टिप्पणी की अवधि 30 जून, 2017 को फिर से खोल दी।

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हालांकि, अगस्त, 1, 2017 के प्रारंभ में, डीओएल ने मिनेसोटा जिले के लिए यूएस डिस्ट्रिक्ट कोर्ट में मुकदमे के एक भाग के रूप में अदालत के एक दस्तावेज को दायर किया, जिसमें नियम की अनुपालन की समय सीमा में 18 महीने की देरी का प्रस्ताव था। 1 जनवरी, 2018 से 1 जुलाई, 201 9 तक अनुपालन के लिए अंतिम समय सीमा। एक ही दस्तावेज में सुझाव दिया गया है कि विलंब में ट्रांज़ैक्शन के प्रकारों में बदलाव शामिल हो सकते हैं जो कि प्रत्ययी नियम के तहत अनुमत नहीं हैं। प्रस्तावित देरी को प्रबंधन कार्यालय तथा अगस्त 2017 में बजट।

फ्यूडियसरी नियम को तोड़ना

श्रमिकों की परिभाषा की एक आजादी की मांग है कि सलाहकार अपने ग्राहकों के सर्वोत्तम हित में काम करते हैं, और अपने ग्राहकों के हितों को अपने ऊपर रखते हैं। सलाहकारों के लिए किसी भी संभावित हित के संघर्ष को छुपाने के लिए यह कोई जगह नहीं छोड़ता है और यह बताता है कि सभी फीस और कमीशन स्पष्ट रूप से डॉलर के रूप में ग्राहकों को स्पष्ट रूप से प्रकट किए जाने चाहिए। परिभाषा किसी भी पेशेवर को सिफारिश या सलाह बनाने में शामिल करने के लिए विस्तारित किया गया है - और केवल जारी सलाह न दें। इससे पहले, केवल सलाहकार जो सेवानिवृत्ति योजनाओं पर सेवा के लिए शुल्क ले रहे थे (या तो प्रति घंटा या खाता धारकों के प्रतिशत के रूप में) उन्हें निस्संदेह माना जाता था

रिवेटिव योजनाओं और खातों के साथ काम करने वाले दलालों, योजनाकारों और बीमा एजेंटों जैसे वित्तीय विक्रयविदों के लिए अपेक्षित उपयुक्तता की तुलना में प्रत्ययी स्तर का उत्तरदायित्व बहुत अधिक है। "उपयुक्तता" का मतलब है कि जब तक किसी निवेश की सिफारिश एक ग्राहक की परिभाषित जरूरत और उद्देश्य से मुलाकात की जाती है, यह उचित समझा जाता था अब, वित्तीय पेशेवरों को केवल "उपयुक्त" निवेशों को खोजने के बजाय अपने ग्राहक के सर्वोत्तम हितों को रखने के लिए कानूनी तौर पर बाध्य किया गया है इसलिए नया नियम उद्योग को नियंत्रित करने वाले कई कमीशन संरचनाओं को समाप्त कर सकता है।

सलाहकार जो कमीशन पर काम करना जारी रखना चाहते हैं, उन्हें ग्राहकों को एक प्रकटीकरण समझौते के साथ प्रदान करने की आवश्यकता होगी, जिसे सर्वोत्तम ब्याज अनुबंध छूट (बीआईसीई) कहा जाता है, ऐसी परिस्थितियों में जहां हितों का संघर्ष मौजूद हो सकता है (जैसे, सलाहकार को उच्च आयोग या एक निश्चित उत्पाद बेचने के लिए विशेष बोनस)। यह गारंटी है कि सलाहकार ग्राहक के सर्वोत्तम हित में बिना शर्त काम कर रहा है। सभी मुआवजे जो कि प्रत्ययी को भुगतान किया जाता है, उन्हें स्पष्ट रूप से स्पष्ट रूप से बाहर की जानी चाहिए।

कवर की गई सेवानिवृत्ति योजनाओं में शामिल हैं:

परिभाषित-योगदान योजनाएं: चार प्रकार की 401 (के) योजनाएं, 403 (बी) योजनाएं, कर्मचारी शेयर स्वामित्व योजनाएं, सरलीकृत कर्मचारी पेंशन (एसईपी) योजनाएं और बचत प्रोत्साहन योजनाएं (सरल IRA)

परिभाषित-लाभ योजनाएं: पेंशन योजनाएं या जो कि योजना दस्तावेज

• व्यक्तिगत रिटायरमेंट अकाउंट्स (आईआरएएस)
• कवर नहीं किए गए हैं यदि कोई ग्राहक एक वित्तीय सलाहकार को फोन करता है और एक विशिष्ट उत्पाद या निवेश का अनुरोध करता है, जो कि वित्तीय सलाह का गठन नहीं करता है
• वित्तीय सलाहकार ग्राहकों को शिक्षा प्रदान कर सकते हैं, जैसे किसी व्यक्ति की उम्र या आय के आधार पर सामान्य निवेश सलाह, और यह वित्तीय सलाह भी नहीं बनाती है

कर योग्य लेनदेन खाते या बाद के डॉलर के साथ वित्त पोषित खातों को सेवानिवृत्ति की योजना नहीं माना जाता है, भले ही फंड व्यक्तिगत तौर पर सेवानिवृत्ति बचत के लिए निर्धारित हो।

• फ़िज़िअरी नियम का इतिहास
• मूलतः, डीओएल ने ईआरआईएसए के तहत सेवानिवृत्ति के बारे में वित्तीय सलाह की गुणवत्ता को विनियमित किया। 1 9 74 में अधिनियमित किए गए, ईआरआईएसए को कभी भी रिटायरमेंट बचत के रुझान में बदलाव को प्रतिबिंबित करने के लिए संशोधित नहीं किया गया था, खासकर परिभाषित लाभ योजनाओं में परिभाषित योगदान योजनाओं में बदलाव और आईआरएएस में भारी वृद्धि।
• 2010 में सुधारों का एक सेट प्रस्तावित किया गया था, लेकिन नियामक लागत, दायित्व लागत और ग्राहक की चिंताओं के बारे में वित्तीय उद्योग से भयंकर विरोध के बाद 2011 में इसे जल्दी से वापस ले लिया गया था।

पांच साल बाद, वित्तीय उद्योग को ध्यान में रखा गया था कि 2015 में परिदृश्य बदलना होगा। राष्ट्रपति ओबामा ने 23 फरवरी, 2015 को एक प्रमुख ओवरहाल का प्रस्ताव दिया था। "आज, मैं नियमों और आवश्यकताओं को अद्यतन करने के लिए श्रम विभाग को बुला रहा हूं कि सेवानिवृत्ति सलाहकारों ने अपने स्वयं के वित्तीय हितों के ऊपर अपने ग्राहकों के सर्वोत्तम हित को रखा है" राष्ट्रपति ने कहा, "यह एक बहुत सरल सिद्धांत है: आप वित्तीय सलाह देना चाहते हैं, आपको अपने ग्राहक के हितों को पहले रखना होगा।"

डीओएल ने 14 अप्रैल, 2016 को अपने नये नियमों का प्रस्ताव रखा। इस समय, कार्यालय प्रबंधन और बजट (ओएमबी) ने रिकार्ड समय में शासन को मंजूरी दे दी, जबकि राष्ट्रपति ओबामा ने इसकी कार्यान्वयन का समर्थन किया और तेजी से ट्रैक किया; अंतिम फैसलों 6 अप्रैल, 2016 को जारी किए गए थे। निर्णयों को अंतिम रूप देने से पहले, श्रम विभाग ने चार दिनों की सार्वजनिक सुनवाई आयोजित की थी। जबकि अंतिम संस्करण को रोक दिया जा रहा था, कानून को प्रत्ययी मानक के रूप में जाना जाता था। वर्ष की कांग्रेस के पहले सत्र के दौरान जनवरी 2017 में, प्रतिनिधि जो विल्सन (आर, एस। सी।) द्वारा दो साल तक वास्तविकता की वास्तविक शुरुआत में देरी करने के लिए एक विधेयक पेश किया गया था।

फ्यूडियसरी नियम के प्रति प्रतिक्रिया

इसमें कोई संदेह नहीं है कि 40 वर्षीय ईआरआईएसए के नियमों को बदलने के लिए अतिदेय थे, और कई उद्योग समूहों ने सीएफपी बोर्ड सहित वित्तीय योजना एसोसिएशन (एफपीए), और नेशनल एसोसिएशन ऑफ पर्सनल फाइनेंशियल एडवाइजर्स (एनएपीएफए)। समर्थकों ने नए नियम की सराहना करते हुए कहा कि इसे निवेशकों के लिए पारदर्शिता में वृद्धि और सुव्यवस्थित बनाना चाहिए, सलाहकारों के मनोरंजक बदलावों के लिए बातचीत आसान बना देनी चाहिए, और सबसे अधिक, वित्तीय सलाहकारों की ओर से दुर्व्यवहारों को रोकने, जैसे अत्यधिक कमीशन और मुआवजे के कारणों के लिए मंथन निवेश व्हाइट हाउस की आर्थिक सलाहकार परिषद की एक रिपोर्ट 2015 में पाया गया कि पक्षपातपूर्ण सलाह ने सेवानिवृत्ति के खातों से 17 अरब डॉलर प्रति वर्ष सूखा।

हालांकि, कानून अन्य पेशेवरों के दलालों और योजनाकारों सहित कट्टर विरोध के साथ मिले हैं। वित्तीय सलाहकारों को "निष्ठा" मानदंड से "उपयुक्तता" मानक पर रखा जाना चाहिए, क्योंकि बाद में उनका पैसा खर्च होगा - खोए आयोगों में और अनुपालन की अतिरिक्त व्ययकठोर प्रत्ययी मानकों को वित्तीय सेवा उद्योग का अनुमान लगाया जा सकता है $ 2 मोर्चे के अंत लोड कमीशन और म्यूचुअल फंड 12b-1 धन प्रबंधन और सलाहकार फर्मों को भुगतान की तरह ब्याज के संघर्ष को नष्ट करने के प्रति प्रति वर्ष 4 अरब।

जबकि सबसे अच्छा ब्याज अनुबंध छूट दलाल-डीलरों और बीमा कंपनियों को अभी भी कमीशन प्राप्त करते समय फ्यूडियरीज सलाह के साथ योजना के प्रतिभागियों को प्रदान करने की अनुमति देगी, कई पेशेवरों को डर है कि संघर्ष की ब्याज की मापदंड अनिवार्य रूप से कमीशन को खत्म कर देगा। यह बदले में वित्तीय सलाहकारों को व्यक्तियों पर शुल्क बनाने या बदलाव करने के लिए मजबूर किया जाएगा, और बाजार के कई मध्यम और निचले बाजार के निवेशकों को कीमत दे सकती है, उनका तर्क है।

नियम के खिलाफ तीन मुकदमे दायर किए गए हैं जिसने सबसे ज्यादा ध्यान आकर्षित किया है वह यू.एस. चैंबर ऑफ कॉमर्स, प्रतिभूति उद्योग और वित्तीय बाजार एसोसिएशन और टेक्सास के उत्तरी जिले के यू.एस. जिला न्यायालय में वित्तीय सेवा गोलमेज सम्मेलन द्वारा जून 2016 में दायर किया गया था। सूट का आधार यह है कि ओबामा प्रशासन को कानून की स्वीकृति और तेजी से नज़र रखने में कार्रवाई करने के लिए प्राधिकरण नहीं था। कुछ सांसदों का मानना ​​है कि डीओएल खुद आईआरएएस को लक्षित करके अपने क्षेत्राधिकार से परे पहुंच रहा है। मिसाल के तौर पर कांग्रेस अकेले उपभोक्ता के खिलाफ मुकदमा करने के अधिकार के बारे में अनुमोदन की शक्ति है।

कुछ आलोचकों का सुझाव है कि नए फ़िज़िअरी नियम में कोई अंतर नहीं आता है। उन पर्यवेक्षकों का कहना है कि उपभोक्ताओं को अभी भी "खराब कलाकारों" द्वारा धोखा दिया जा रहा है "उदाहरण के लिए, नए नियम के अनुपालन में अधिक कागजी कार्रवाई की आवश्यकता होगी कागजी कार्यवाही, आलोचकों का कहना है कि, एक घोटाले को छिपाने के लिए एक शानदार जगह है और बाद में यह कहता है कि ग्राहक हस्ताक्षरित हैं और पता है कि वह क्या हस्ताक्षर कर रहे हैं। हाल ही में, राष्ट्रपति ट्रम्प के सलाहकार दल के सदस्यों ने नियम की आलोचना की है और ट्रम्प ने इसके कार्यान्वयन में देरी करने के लिए एक कार्यकारी आदेश पर हस्ताक्षर किए हैं। डीओएल ने 2017 में कई मुकदमों में नियम की रक्षा जारी रखी।

डोल ने औपचारिक रूप से नियम के प्रयोजन के लिए 60-दिवसीय देरी की घोषणा करने के बाद, सीनेटर एलिजाबेथ वॉरेन और एएफएल-सीआईओ राष्ट्रपति रिचर्ड ट्रम्का द्वारा "सेवानिवृत्ति रिपॉफ़ काउंटर" का अनावरण किया गया । अमेरिकियों के लिए वित्तीय सुधार और उपभोक्ता संघ अमेरिका के साथ साझेदारी, उनके प्रतिद्वंद्वी प्रयासों को उजागर करने का प्रयास "… अमेरिकियों को रिटायरमेंट के लिए रिश्वतखोरी के बिना फरवरी, 03 फरवरी, 2017 से शुरू कर दिया गया है।" अमेरिकियों के वित्तीय सुधार के लिए प्रेस विज्ञप्ति में कहा गया है, "हर दिन कि विवादित सलाह उनको जारी रखती है [अमेरिकियों] $ 46 मिलियन प्रति दिन, $ 1 प्रति घंटे 9 मिलियन, और 532 डॉलर प्रति सेकंड।

फ्यूडियरी नियम क्या प्रभावित करता है? 99 9> नए डीओएल नियमों से अनुपालन लागत में वृद्धि की उम्मीद है, विशेष रूप से ब्रोकर-डीलर दुनिया में। शुल्क-मात्र सलाहकारों और पंजीकृत निवेश सलाहकार (आरआईए) से उनकी अनुपालन लागत में वृद्धि देखने की उम्मीद है।

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छोटे, स्वतंत्र ब्रोकर डीलरों और आरआईए फर्मों पर फिजियरीरी नियम मुश्किल हो सकता है। उनके पास सभी जरूरतों को पूरा करने के लिए प्रौद्योगिकी में निवेश करने के लिए वित्तीय संसाधन और अनुपालन विशेषज्ञता नहीं हो सकती है।इस प्रकार, इन छोटी कंपनियों में से कुछ को बिगाड़ने या अधिग्रहण के लिए यह आश्चर्यजनक नहीं होगा। मेटलाइफ़ इंक और अमेरिकन इंटरनेशनल ग्रुप के ब्रोकरेज संचालन पहले से ही इन नियमों और संबंधित लागतों की प्रत्याशा में बिक गए हैं।

सलाहकार और पंजीकृत प्रतिनिधि जो 401 (के) योजनाओं को सलाह देने के मामले में छेड़छाड़ करते हैं, उन्हें नए अनुपालन पहलुओं के कारण दलाल-डीलरों द्वारा उस व्यवसाय से बाहर ले जाया जा सकता है। इससे सलाहकारों की संख्या कम हो सकती है जो छोटी योजनाओं की सेवा करते हैं। यू.के. में यह हुआ कि 2011 में देश के समान नियम पारित होने के बाद; तब से, वित्तीय सलाहकारों की संख्या में लगभग 22. 5% की गिरावट आई है। Ameriprise सीईओ जिम Cracichiolo ने कहा, "विनियामक वातावरण संभावना उद्योग के भीतर एकीकरण करने के लिए नेतृत्व करेंगे, जो हम पहले से ही देख रहे हैं। स्वतंत्र सलाहकारों या स्वतंत्र दलाल-डीलरों के लिए आवश्यक परिवर्तनों को नेविगेट करने के लिए संसाधनों या पैमाने की कमी हो सकती है, और एक मजबूत भागीदार ढूंढ सकते हैं। "

वार्षिकी विक्रेताओं ने भी अपने आयोगों को ग्राहकों को खुलासा किया होगा, जो कई मामलों में इन उत्पादों की बिक्री को काफी कम कर सकता है। ये वाहन दशकों से उद्योग के विशेषज्ञों और नियामकों के बीच प्रमुख विवाद का स्रोत रहे हैं, क्योंकि वे आम तौर पर उन्हें बेचने वाले एजेंटों के लिए बहुत अधिक कमीशन देते हैं, और उन आरोपों और फीस की एक सरणी के साथ आते हैं जो ग्राहकों को उनके साथ कमाए गए रिटर्न को काफी कम कर सकते हैं। ।

नियमों के किस प्रकार के नियम प्रभाव होंगे?

मुख्य प्रभाव आईआरएएस से जुड़ा होने की उम्मीद है, क्योंकि इन वाहनों को अक्सर ब्रोकरेज पर संभाला जाता है। विशेष रूप से, 401 (के) से रोलओवर आईआरए के लिए निश्चित रूप से जांच के तहत आ जाएगा I आईआरए को रोलओवर का सुझाव देने वाले सलाहकारों के बारे में वित्तीय प्रेस (और हकीकत में हज़ारों से ज्यादा होने की संभावना) में कई उदाहरण सामने आए हैं, भले ही यह ग्राहक के सर्वोत्तम हित में न हो, या तो ग्राहक के पैसे से बाहर जाने के मामले में एक कम लागत वाली कंपनी सेवानिवृत्ति योजना है जिसमें ठोस निवेश विकल्प की पेशकश की जाती है या नए आईआरए में सिफारिश किए गए उच्च-लागत वाले निवेश के प्रकार के अनुसार।

डीओएल ने भी सामान्य प्रश्नों के रूप में नए नियमों के बारे में उन सामान्य सवालों के जवाब जारी किए हैं, जो निवेश से संबंधित सलाहकार मुआवजे के विषय में दिए गए हैं।

एसईसी से अधिक नियम?

जैसा कि नई योजना के बारे में सलाहकारों और ग्राहकों के बीच पर्याप्त भ्रम नहीं था, तो सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) ने अप्रैल 2017 में अपना खुद का रिश्वतखोरी नियमों का प्रस्ताव पेश करने का अनुमान लगाया है। ऐसा लगता है कि किसी भी नए एसईसी नियमों का विस्तार होगा सेवानिवृत्ति के खातों से परे और जिस तरह से आरआईए और दलाल सभी लेन-देन में क्लाइंट का इस्तेमाल करते हैं, उसे अनिवार्य मानते हैं कि ग्राहक के हितों को सभी मामलों में पहले आना चाहिए। एसईसी की अध्यक्ष महिला मरियम जो व्हाइट ने संकेत दिया है कि वह निवेश सलाहकारों की गैर-सरकारी, तीसरी पार्टी की परीक्षाओं का समर्थन करती है। वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरएए) ऐसी तीसरी पार्टी का उदाहरण होगा

व्हाइट ने एसईसी प्रवर्तन प्राथमिकताओं को शामिल किया है, जिसमें शामिल हैं:

एसईसी द्वारा विनियमित किए गए निवेश सलाहकारों की बढ़ी हुई परीक्षाएं

एफआईएनआरए की उनकी निगरानी में बढ़ोतरी के कारण दलाल-डीलरों की देखरेख में बड़ी भूमिका निभाता है

साइबर सुरक्षा।

विभिन्न निवेश वाहनों का आर्थिक जोखिम और विश्लेषण

• डेटा विश्लेषिकी निवेश सलाहकारों की परीक्षा के लिए अपने संसाधनों को बेहतर फोकस करने के लिए
• कई सलाहकारों और दलालों की एक बड़ी चिंता यह होगी कि क्या एसईसी नियमों का एक नया सेट नए डीओएल वित्तीय नियमों के अनुरूप होगा या नहीं। विवादित नियमों की स्थिति में, वित्तीय सलाहकारों को कार्रवाई की उचित प्रक्रिया का पालन करना मुश्किल हो सकता है
• यदि सलाहकारों और उनकी फर्मों को अब नियमों के दूसरे सेट का सामना करना पड़ रहा है जो डीओएल नियमों से निश्चित रूप से अलग है, अनुपालन की लागत और आवश्यक जनशक्ति भी व्यापार से कुछ छोटे दलाल-डीलरों को ड्राइव कर सकते हैं।
• प्रौद्योगिकी कैसे मदद कर सकता है
• नियमों ने कई तकनीकी प्लेटफार्मों और अनुप्रयोगों के विकास और उन्नयन को प्रोत्साहित किया होगा जो अनुपालन चुनौतियों का सामना करने में स्वतंत्र दलाल-डीलरों की सहायता करेंगे। इसमें कोई संदेह नहीं है कि नया निस्संदेह नियम सलाहकारों के लाभ मार्जिन से काट ले जाएगा, लेकिन सॉफ्टवेयर समाधान प्रभाव को कम करने में मदद कर सकते हैं।

डिजिटल तकनीक उस बिंदु तक आगे बढ़ गई है जहां कंप्यूटर रोज़गार निवेश प्रबंधन कार्यों जैसे कि पोर्टफोलियो रिबैलेंसिंग, डॉलर लागत वाली औसत और कर हानि कटाई के रूप में कामयाब हो गए हैं। ये स्वचालित प्रोग्राम, या रोबो-सलाहकार, ग्राहकों के लिए तेजी से परिष्कृत कार्यों को पूरा करने में सक्षम हैं और कुछ बिंदु पर सबसे जटिल पोर्टफोलियो प्रबंधन रणनीतियां बनाए रखने में सक्षम होंगी जो वर्तमान में मानव हस्तक्षेप की आवश्यकता होती हैं।

निधि की अवधारणा के रूप में डीओएल बिल में लिखा गया है अब रोबो-सलाहकार क्षेत्र में मानवीय हस्तक्षेप की बढ़ती कमी के साथ सिर पर टकराने का कारण है। चाहे यह मुद्दा कैसे खेलता है, हालांकि, ऐसा लगता है कि रोबो-सलाहकार अंततः डीओएल शासन से लाभान्वित होंगे। बाजार एलागोरिदम बनाने के लिए रोबो-सलाहकारों को काम करना जल्द ही संभव हो सकता है, जो हमेशा डीओएल नियमों का अनुपालन करते हैं, चाहे बाजार की स्थिति या ग्राहक परिस्थितियों के बावजूद और मानवीय त्रुटि की संभावना न हो। इन कार्यक्रमों में से अधिकांश पहले से ही उनके व्यापार के लिए कम लागत वाली इंडेक्स फंड का इस्तेमाल करते हैं, जो नियामकों के साथ अच्छी तरह बैठेगा।