निवेशकों ने दशकों तक उन्हें पेशेवर पोर्टफोलियो प्रबंधन, विविधीकरण और तरलता प्रदान करने के लिए म्यूचुअल फंड पर ध्यान दिया है। लेकिन हाल की सालों में निचली लागत, अधिक पारदर्शिता और यहां तक ​​कि अधिक तरलता के वादे के साथ फंड की एक नई नस्ल दिखाई गई है। एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स निवेशकों को व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के रूप में एक ही तरीके से इंट्राडे ट्रेडिंग के दौरान शेयरों को खरीदने और बेचने की अनुमति देता है, और इन्हें आम तौर पर अपने पारंपरिक ओपन-एंड के चचेरे भाई की तुलना में अधिक कर-कुशल माना जाता है।

कैसे खुला-एंडेड फंड कर रहे हैं

पारंपरिक ओपन-म्यूचुअल फंडों को आम तौर पर पूंजीगत लाभ और नुकसान के विशाल बहुमत वितरित करने की आवश्यकता होती है जो वर्ष के दौरान फंड के अंदर जमा होते हैं उनके शेयरधारकों के लिए यह आम तौर पर नवंबर के अंत या प्रत्येक वर्ष दिसंबर की शुरुआत के आसपास होता है, और सभी शेयरधारक जो रिकॉर्ड की गई तारीख को शेयर करते हैं, उन्हें कैपिटल गेन और हानियों के उनके अनुपात में एक कर बिल का मूल्यांकन किया जाएगा। (और अधिक के लिए, देखें: ईटीएफ या म्यूचुअल फंड्स: कैसे पता करने के लिए कि कौन से एक का उपयोग करें।)

इस दृष्टिकोण का नुकसान ये है कि लंबे समय तक अपने शेयरों को रखने वाले म्यूचुअल फंड धारकों को अभी भी निधि के भीतर उत्पन्न लंबी और छोटी अवधि के लाभों पर करों का भुगतान करना होगा, भले ही वे अपने शेयरों में से किसी भी को बेच न दें और भले ही उनके शेयरों का मूल्य गिर गया हो, क्योंकि वे खरीदे गए थे। यह सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंडों के बड़े नुकसानों में से एक माना जाता है। बेशक, ज्यादातर फंड पोर्टफोलियो प्रबंधकों ने इन लाभों को कम करने के लिए, जो कर-हानि संचयन और पिछले वर्ष से पूंजीगत हानियों को ले जाने के लिए चालू वर्ष के कुछ लाभों को रद्द करने के लिए किया है, वे सब कुछ करते हैं। और ओपन-एण्डेड फंड कंपनियों द्वारा प्रदान की जाने वाली इंडेक्स फंड निश्चित रूप से सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की तुलना में अधिक कर कुशल हैं जो कि वर्ष के दौरान होल्डिंग्स का 80% टर्नओवर हो सकता था। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: ईटीएफ कैसे आपके पोर्टफोलियो में फिट हैं ।)

ईटीएफ के लिए कर नियम

हालांकि उन्हें अभी भी म्यूचुअल फंड का एक रूप माना जाता है, लेकिन ईटीएफ उन नियमों के तहत बाध्य नहीं हैं, जो पंजीकृत निवेश कंपनियों (आरआईसी) को नियंत्रित करते हैं। इसका मतलब है कि उन्हें संचित लाभ और नुकसान को वितरित करने की आवश्यकता नहीं है। बेशक, सभी ईटीएफ के लगभग 90% बस एक सेक्टर या इंडेक्स को ट्रैक करते हैं, इसलिए वैसे भी उनमें बहुत कम कारोबार होता है लेकिन जब ऐसा होता है, तो प्रक्रिया खुली समाप्ति म्युचुअल फंडों के मुकाबले अलग होती है। जब निवेशक ईटीएफ खरीदते हैं, तो वह सीधे फंड से नहीं खरीद रहे हैं वे बजाय एक प्राधिकृत प्रतिभागी (एपी) से खरीदते हैं, जैसे कि बाज़ार निर्माता या विशेषज्ञ (अधिक जानकारी के लिए, देखें: सबसे बड़ा ईटीएफ जोखिम ।)

एपी ईटीएफ शेयरों को प्रतिभूतियों की टोकरी खरीदकर बनाता है जो अंतर्निहित सूचकांक में सभी समस्त हिस्सेदारी के बराबर है, और इसे एक माना जाता है इन प्रकार के लेनदेनइसलिए कोई भी कर योग्य लेनदेन नहीं है जिसे निवेशक को खरीदते समय उसे पारित किया जाना चाहिए। यह ईटीएफ के बहुमत के लिए मामला है, हालांकि कुछ अपवाद हैं। उदाहरण के लिए, ईटीएफ के लिए एपी, जो उभरते या सीमावर्ती बाजारों में निवेश करते हैं, हमेशा प्रतिभूतियों की तरह-तरह की प्रतिदानों को करने में सक्षम नहीं हो सकते हैं, और इस तरह नकदी बढ़ाने के लिए शेयरों को बेचना पड़ सकता है, जिसके परिणामस्वरूप कर योग्य लाभ या हानि हो सकती है । (अधिक जानकारी के लिए, देखें: ईटीएफ के बारे में क्या सभी जानकारियां जानी चाहिए ।)

ईटीएफ जो डेरिवेटिव या कमोडिटीज रखते हैं, जैसे लीवरेज या व्युत्क्रम ईटीएफ इसी तरह शेयरधारकों को लाभ और नुकसान वितरित करेंगे क्योंकि डेरिवेटिव को खरीदा जाना चाहिए नकद में और ऐसे-तरह के एक्सचेंजों के माध्यम से प्राप्त नहीं किया जा सकता है। हालांकि, ईटीएफ द्वारा उत्पन्न किसी भी लाभांश या ब्याज को किसी भी अन्य स्रोत से निवेश की आय के रूप में एक ही तरीके से लगाया जाता है जब तक कि ईटीएफ एक आईआरए या अन्य कर-स्थगित सेवानिवृत्ति योजना के अंदर आयोजित नहीं होता है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: पोर्टफोलियो में ईटीएफ का उपयोग करते समय क्या देखना है।)

एक्सचेंज ट्रेडेड नोट्स ईटीएफ का सबसे अधिक टैक्स कुशल फॉर्म माना जाता है जो उपलब्ध हैं। ये नोट्स डेट इंस्ट्रूमेंट हैं जो एक अंतर्निहित बेंचमार्क इंडेक्स से जुड़े हैं और जारीकर्ता बैंक द्वारा गारंटीकृत हैं। वे किसी प्रकार की किसी भी कर योग्य आय उत्पन्न नहीं करते हैं, और भुगतान किए गए ब्याज और / या लाभांश को केवल सूचकांक की कुल रिटर्न में जोड़ दिया जाता है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: ईटीएफ बनाम म्युचुअल फंड्स: कम लोन ऑन फीस ।)

जब आप बेचें

यद्यपि ईटीएफ अधिक कर-कुशल हो सकते हैं, जबकि वे हैं, निवेशक जो शेयर बेचते हैं उनमें से किसी भी लाभ पर पूंजीगत लाभ कर का भुगतान करना चाहिए, जो कि ओपन एंडेड म्यूचुअल फंड के रूप में उसी तरह से शेयर की कीमत में कटौती की है। दीर्घावधि लाभ कैपिटल गेन उपचार प्राप्त करते हैं जबकि अल्पावधि लाभ सामान्य आय के रूप में कर रहे हैं। आईआरए या सेवानिवृत्ति योजना के अंदर बेचने वाले किसी भी प्रकार के फंड के कराधान से मुक्त हैं (अधिक जानकारी के लिए, देखें: ईटीएफ, म्यूचुअल फंड्स के साथ बड़ा बेहतर है? )

नीचे की रेखा

निवेशक जो ईटीएफ और ओपन-एंड म्यूचुअल फंड के लिए कर नियम समझते हैं, उन्हें आवंटित करने में सक्षम हो सकते हैं। उनके पोर्टफोलियो ताकि अधिकतम कर दक्षता हासिल हो सके। ओपन एंडेड फंड में कैपिटल गेन डिस्ट्रीब्यूशन IRAs और योग्य योजनाओं के भीतर स्थगित कर दिए जाते हैं, जबकि ईटीएफ अक्सर कर योग्य खातों में बढ़ सकता है, जिन पर कर योग्य लाभ नहीं होता है। म्यूचुअल फंड और ईटीएफ के कर नियमों के बारे में अधिक जानकारी के लिए टैक्स या वित्तीय सलाहकार से परामर्श करें। (अधिक जानकारी के लिए, म्यूचुअल फंड को सर्वश्रेष्ठ निवेश विकल्प कब है? )