9/11 जैसे आतंकवादी हमलों में हजारों उच्च निष्ठावान व्यक्तियों की मौत हो सकती है एक सुनामी या महामारी (जैसे ईबोला) एक राज्य या यहां तक ​​कि किसी देश की आबादी का एक महत्वपूर्ण प्रतिशत मिटा सकते हैं। ऐसी चरम घटनाओं के बाद, बीमा कंपनियों को प्रभावित लोगों के लिए बहुत अधिक बीमा दावों का भुगतान करना होगा ऐसे बड़े पैमाने पर बीमा दावों के जोखिम को कम करने के लिए, वे अत्यधिक मौत के बंधन (ईएमबी) कहते हैं। यह लेख बताता है कि बीमाकर्ता और निवेशकों के लिए कितनी चरम मृत्यु दर बांड काम करती है (संबंधित पढ़ने के लिए देखें बीमा के लिए परिचय: बीमा की बुनियादी बातों )

बीमा कंपनियां कैसे काम करती हैं?

सबसे पहले, आइए देखें कि कैसे बीमा कंपनियां सामान्य परिस्थितियों में काम करती हैं बीमा कंपनी (बीमाकर्ता कहा जाता है) बीमा प्रीमियम के रूप में उपभोक्ताओं (बीमाधारक) से पैसा इकट्ठा करता है बीमा अवधि में समय पर भुगतान की नियमित धारा के बदले में, बीमाधारक (या उसके कानूनी उत्तराधिकारी) को एकमुश्त राशि की गारंटी देता है यदि कुछ सहमत होने वाली घटनाएं होती हैं। इस तरह की घटनाओं में जीवन, स्थायी अक्षमता, संपत्ति का विनाश या अन्य हजारों परिणाम शामिल हो सकते हैं। (बीमा उद्योग पर गहरी चर्चा के लिए, देखें उद्योग पुस्तिका: बीमा उद्योग )

उदाहरण के लिए, बीमाकर्ता अगले 10 वर्षों के लिए $ 1 मिलियन के लिए कवरेज प्राप्त करने के लिए प्रति माह $ 200 का भुगतान कर सकता है। इसका मतलब है कि यदि अगले 10 वर्षों में बीमाधारक मर जाता है, तो उसके कानूनी वारिस को $ 1 मिलियन मिलेगा। बीमाकर्ता इस बीमा के लिए $ 24, 000 का भुगतान करता है (($ 200 x 12 महीने) x10 वर्ष = $ 24, 000)।

बीमा कंपनी केवल $ 24,000 के बदले में $ 1 मिलियन कवरेज के लिए यह कैसे संभव है? जवाब संभावना और आंकड़ों में निहित है। बीमा प्रीमियम (दूसरे शब्दों में, बीमा की लागत) कई कारकों पर आधारित है, उदाहरण के लिए व्यक्ति की आयु, जीवन शैली और चिकित्सा शर्तों। प्रीमियम भी उस जानकारी पर आधारित होता है जिसका बीमाकर्ता व्यक्ति के साथ कुछ भी नहीं है बीमा कंपनी बड़ी संख्या में लोगों से बीमा प्रीमियम एकत्र करती है, धन एकत्र करती है, और रिटर्न उत्पन्न करने के लिए इसका निवेश करती है। नहीं सभी बीमाकर्ता मर जाते हैं या लाभ का दावा करने में सक्षम होते हैं।

उदाहरण के लिए, मान लें कि 10 साल की बीमा अवधि के दौरान, 100 लोगों ने कंपनी से बीमा खरीदा है। वास्तविक दुनिया में, इनमें से प्रत्येक व्यक्ति अपने जोखिम कारकों पर आधारित विभिन्न प्रीमियमों का भुगतान करेगा, लेकिन सादगी के लिए, मान लें कि ये सभी एक ही प्रीमियम का भुगतान करते हैं ये 100 लोग कंपनी बीमा प्रीमियम का 2 डॉलर मूल्य का भुगतान करेंगे 4 मिलियन ($ 24, 000 प्रति वर्ष x 100 व्यक्ति = $ 2. 4 मिलियन।) आंकड़े के आंकलन के अनुसार बीमाधारक समूह के बीच 1% मृत्यु दर का सुझाव है।इसका मतलब है कि सांख्यिकीय, केवल 100 बीमाधारक के ग्राहक में से एक की संभावना 10 साल की अवधि के दौरान मर जाएगी, जिससे 1 मिलियन डॉलर का भुगतान हो। बीमा कंपनी शेष $ 1 को रख सकती है। लाभ के रूप में 4 मिलियन

इसके अलावा, बीमा कंपनी पूंजीगत पूंजी का निवेश कर रही है और 10 साल के लिए रिटर्न कमा रहा है। इससे लाभ बढ़ जाता है, और इसका मतलब यह भी है कि बीमा कंपनी अभी भी भुगतान करने के लिए खर्च कर सकती है, बीमाधारक मरने की अपेक्षित संख्या से अधिक होना चाहिए।

चरम मौत की घटनाओं के बारे में क्या?

एक घने शहरी क्षेत्र, एक सुनामी, या महामारी में आतंकवादी हमले की तरह दुर्लभ घटनाएं बड़े पैमाने पर तबाही कर सकती हैं जो सभी सांख्यिकीय गणनाओं को खारिज करती हैं उच्च भुगतान की आवश्यकता वाले दावों की बड़ी संख्या के कारण वे बीमा कंपनियों के लिए बड़े मौद्रिक नुकसान की ओर ले सकते हैं। पिछले उदाहरण पर वापस जाना, 100 बीमाधारक ग्रहण करते हैं, 90 महामारी महामारी में मर जाते हैं उनके परिवार ने $ 1 मिलियन प्रत्येक या $ 90 मिलियन कुल के लिए दावे दर्ज किए। बीमा कंपनियां इस तरह के दायित्व को कैसे पूरा कर सकती हैं?

चरम मृत्यु दर बांड

बीमा कंपनियां अपने जारी किए गए बीमा पॉलिसी की सुरक्षा करती हैं और उन्हें बॉन्ड के रूप में पूंजी बाजार में बेच देते हैं जिन्हें अत्यधिक मौत बांड कहा जाता है। ये बीमा कंपनियों को पूंजी बाजार में चरम मृत्यु दर को हस्तांतरित करने की अनुमति देते हैं। प्रतिभूतिकरण प्रक्रिया अक्सर जटिल होती है, लेकिन यह सबसे अधिक लागत-कुशल समाधान भी है।

एक अत्यधिक मृत्यु दर बांड (ईएमबी) एक उच्च उपज ऋण साधन है जो 3 से 5 साल के निवेश अवधि के साथ उपलब्ध है। निवेशक कंपनियां जारी करने से ओटीसी उत्पादों के रूप में इन बांडों को खरीद सकते हैं। उदाहरण के लिए, बीमाकर्ता एससीओआर ग्लोबल लाइफ अत्यधिक मौत के बंधन प्रदान करता है। और संभावित लोगों को एक्सा द्वारा विचार किया जा रहा है

महामारी, एक बड़े आतंकवादी हमले या बड़े पैमाने पर युद्ध जैसी कम संभावना वाले चरम घटनाओं की घटना की घटना के आधार पर ईएमबी ने बॉन्ड निवेशकों को उच्च रिटर्न की पेशकश की। यदि परिभाषित निवेश की अवधि के दौरान ऐसा कोई चरम घटना नहीं होता है, तो निवेशकों को (उच्च) ब्याज और साथ ही उनकी मूल राशि प्राप्त होती है। बीमाकर्ता बीमाधारक से एकत्र बीमा प्रीमियम से ड्राइंग करके इस उच्च ब्याज का भुगतान करने में सक्षम है, जिन्होंने किसी भी चरम घटनाओं का सामना नहीं किया है और इसलिए दावों के सांख्यिकीय रूप से अपेक्षित स्तर से अधिक नहीं किया है।

यदि कोई चरम घटना होती है, तो चरम मृत्यु दर बांड निवेशक अपने रिटर्न को खो देते हैं, और या तो भाग या सभी प्रमुख राशि बीमा कंपनी सांख्यिकीय दावों की सांख्यिकीय अप्रत्याशित संख्या का निपटान करने के लिए निवेशकों के नुकसान का उपयोग कर सकती है।

अत्यधिक मौत के बंधन से जारीकर्ता को लाभ होता है, यदि एक चरम घटना पूर्व-निर्धारित सांख्यिकीय सीमा से तुलनात्मक रूप से अधिक मृत्यु की संख्या में होती है अत्यधिक मौत बांड खरीदार उच्च उपज रिटर्न से लाभ जब चरम घटनाओं नहीं होते हैं।

अत्यधिक मौत के बंधन कैसे काम करते हैं?

जारी करने के समय, बांड जारीकर्ता (बीमा कंपनी) बॉन्ड के साथ अपेक्षित मृत्यु दर निर्धारित करती है अपेक्षित मृत्यु दर लोगों की एक विशिष्ट समूह में संभावित, समयबद्ध आवृत्ति की मौत की भविष्यवाणी है।उदाहरण के लिए, किसी विशेष क्षेत्र के 35 से 45 वर्षीय पुरुषों के बंधन अवधि में 5% मृत्यु दर हो सकती है। यह सामान्य परिस्थितियों के लिए आधार या अपेक्षित मृत्यु दर (ई) बन जाता है

अत्यधिक घटनाओं के लिए मात्रात्मक रूप से खाते के लिए, बांड जारीकर्ता द्वारा ट्रिगर बिंदु (टी) सेट किया जाता है। यदि चरम घटना होती है और मृत्यु दर ट्रिगर बिंदु (ई + टी) को पार करती है, तो बांड धारक को नुकसान हो सकता है।

एक और उच्च थ्रेशोल्ड स्तर (एल) है, जिस पर निवेशक अपनी सिद्धांत राशि पूरी तरह से खो देता है यदि मृत्यु दर आंकड़ा पार हो जाए (ई + एल) टी और एल के बीच निवेशक अपने सिद्धांत को आनुपातिक रूप से खो सकते हैं। नीचे चित्रमय प्रतिनिधित्व है:

चित्रा 1: चरम मृत्यु दर के मामले में एक अत्यधिक मौत के बंधन में सिद्धांत का नुकसान

मान लें कि अपेक्षित मृत्यु दर (ई) एक बंधन के लिए 10% है, और टी 45 ​​पर सेट है ई से ऊपर। ट्रिगर बिंदु ई + टी = 55% हो जाता है। उच्च थ्रेशोल्ड स्तर 60% पर सेट किया गया है, इसलिए ई + एल = 70%।

यदि किसी भी चरम घटना के कारण मृत्यु दर 55% ट्रिगर स्तर से पार हो जाती है, तो बांड निवेशक बंधन खरीदने के लिए निवेश किए गए सिद्धांत राशि का एक हिस्सा खोना शुरू कर देता है। मृत्यु अनुपात तब तक आनुपातिक रहेगा जब तक मृत्यु दर एल या उच्च थ्रेशोल्ड स्तर से अधिक हो। मृत्यु दर एक बार जब एल (इस मामले में 70%) पहुंच जाती है, तो बांड निवेशक पूरे सिद्धांत को खो देते हैं।

ध्यान रखें कि यह सिर्फ एक सरल उदाहरण है बीमा कंपनियों (i.ई., बांड जारीकर्ता), कई अलग-अलग मापदंडों के साथ चरम मृत्यु दर बांड प्रदान करते हैं I

अति मृत्यु दर के बांड से वापसी

इन बांडों के रिटर्न आमतौर पर किसी भी सरकारी बॉन्ड या कॉरपोरेट बॉन्ड से अधिक होते हैं, क्योंकि वे बहुत दुर्लभ घटनाओं की घटना के आधार पर हैं चरम मृत्यु दर बांड रिटर्न निम्नलिखित कारकों पर निर्भर करता है:

बांड की रेटिंग, जैसा कि क्रेडिट रेटिंग फर्मों द्वारा निर्धारित किया गया है।

• ट्रिगर बिंदु (टी) ट्रिगर बिंदु जितना अधिक होता है, उतना कम होगा कि घटना वास्तव में घटित हो जाएगी। इसका मतलब निवेशक के लिए कम रिटर्न
• बॉन्ड जारीकर्ता विभिन्न ट्रिगर पॉइंट (टी), थ्रेशोल्ड स्तर (एल) और दो संयोजनों के साथ कई चरम मृत्यु दर बांड वेरिएंट लॉन्च कर सकते हैं ट्रिगर बिंदु कम, निवेशक के लिए अधिक रिटर्न।
• बॉन्ड जारीकर्ता को लाभ

बांड जारीकर्ता आमतौर पर एक बीमा या पुनर्बीमा कंपनी है चरम घटनाओं के कारण होने वाली बड़ी संख्या में दावों के मामलों में इसकी बीमा देनदारियों के लिए सुरक्षा हासिल करने से लाभ होता है। इससे बांड निवेश अवधि के दौरान बॉन्ड निवेशकों से पूंजी तक पहुंच प्राप्त होती है, जो इसे और अधिक रिटर्न बनाने के लिए उपयोग कर सकती है।

चरम मृत्यु दर बांड ख़रीदने के लाभ

चरम मृत्यु दर वाले बॉन्ड उच्च जोखिम और उच्च पुरस्कार प्रदान करते हैं चूंकि ऐसे बांड कई रूपों में पेश किए जाते हैं, इसलिए निवेशकों को जोखिम जोखिम के अनुसार उन्हें खरीद सकते हैं।

अत्यधिक घटना की संभावना के आधार पर, इन बाण्डों से उच्च पैदावार उपलब्ध है।

• ईएमबी बांड समग्र आर्थिक गतिविधियों से स्वतंत्र हैं, जैसे ब्याज दर में बदलाव या शेयर बाजार में रिटर्न निवेशक उन्हें अपने पोर्टफोलियो में जोड़ने के लिए विविधीकरण के एक अतिरिक्त उपाय के रूप में पसंद करते हैं।(संबंधित पढ़ने के लिए
• विविधीकरण का महत्व ) कई निवेशक धर्मार्थ कारणों के लिए इन ईएमबी बांड भी खरीदते हैं। यदि दुर्भाग्यपूर्ण घटना होती है, तो उनका निवेश किया गया धन पीड़ित व्यक्ति / परिवार के लाभ के लिए जाता है जिससे उन्हें कठिन समय में बेहतर बना दिया जाता है। यदि घटना नहीं होती है, निवेशकों को उच्च रिटर्न के साथ पुरस्कृत किया जाता है, जो वे अपने जोखिम भरा उद्यम के लिए एक अंतर्निहित धर्मार्थ कारण के साथ एक पुरस्कार के रूप में लेते हैं। चरम मृत्यु दर बांड खरीदने की कमियां
• प्रतिभूतिकरण की विधि जटिल है।

वित्तीय एजेंसियों की क्रेडिट योग्यता और दलों को शामिल करने के लिए रेटिंग एजेंसियों को लगे रहने की आवश्यकता हो सकती है।

• इन बांडों को फ्लोट करने के उद्देश्य से केवल कंपनियों को विशेष प्रयोजन वाहनों (एसपीवी) के रूप में स्थापित करने की आवश्यकता हो सकती है
• अंडररायटर की फीस, बाजार में बांडों को फ्लोट करने के लिए, लागत में काफी बढ़ोतरी करता है और संभावित लाभ में सेंध लगाता है।
• बांड धारकों के लिए वे उच्च-जोखिम वाले उपकरण हैं
• नीचे की रेखा
• चूंकि चरम मृत्यु दर बांड शेयर बाजार या सबसे व्यापक आर्थिक स्थितियों से नहीं जुड़े हैं, इसलिए वे निवेशकों के लिए विविधीकरण का एक नया प्रवाह प्रदान करते हैं। उच्च रिटर्न से निवेशकों को फायदा होता है क्योंकि चरम घटनाएं आमतौर पर दुर्लभ होती हैं। खतरे की स्थिति सभी प्रमुख निवेश के साथ ही ब्याज को खोने की क्षमता है, अगर चरम घटना होती है। चरम मृत्यु दर के लिए बाजार अभी भी विकसित हो रहा है, वैश्विक स्तर पर समाचार बनाने वाली क्षेत्रीय महामारियों और अन्य चरम घटनाओं के नियमित खतरों के साथ, इस बाजार में गति को प्राप्त करने की उम्मीद है