फेडरल रिजर्व की ढीली मौद्रिक नीति ने निवेश और अधिक आर्थिक गतिविधि को प्रोत्साहित करने की कोशिश की है, क्योंकि अब ब्याज दरों में कई सालों से ऐतिहासिक झलक रहे हैं। जबकि अर्थव्यवस्था को ठीक करने में धीमा रहा है, स्टॉक मार्केट सभी समय के उच्चतम स्तरों पर चढ़ रहा है। शून्य के पास जोखिम मुक्त ब्याज दर के साथ, कम से कम किसी प्रकार की रिटर्न की तलाश में निवेशकों ने स्टॉक की कीमतों को बोली लगाई है, लेकिन वे नए स्टार्टअप में पैसे फेंक रहे हैं।

उद्यम पूंजी में यह बढ़ोतरी ने इन नवेली कंपनियों के उच्च उड़ान मूल्यांकन किए हैं। यदि स्टार्टअप निवेश में यह uptick आंशिक रूप से ऐतिहासिक रूप से कम ब्याज दर के कारण है, तो यह चिंताजनक सवाल यह है कि फेडरल फंड रेट में अनुमानित वृद्धि के साथ फेड के बाद इस नई कंपनियों का क्या होगा। यह ध्यान में रखते हुए कि त्वरित विकास की तलाश में स्टार्टअप्स के लिए कुछ फंडिंग विकल्प हैं, जो किसी भी नीति को कम करने के लिए निवेश का कारण बनता है, वह व्यवसाय को बनाए रखने के लिए वास्तविक खतरे बनता है जो भविष्य में वर्षों के लिए लाभदायक नहीं हो सकता है।

स्टार्टअप के लिए फंडिंग

एक नए कारोबार को निधि देने के लिए कुछ व्यवहार्य विकल्प हैं। जब तक कोई स्वतंत्र रूप से धनी नहीं होता है या एक अमीर रिश्तेदार है, निजी बचत बीज की पूंजी के रूप में अपर्याप्त साबित हो सकती है। नए व्यवसाय को बूटस्ट्रैप करने के प्रयास में कुछ पूंजी उपलब्ध होने के कारण कुछ व्यवसायों के लिए काम हो सकता है, लेकिन लागतों को कवर करने के लिए पर्याप्त राजस्व अर्जित करने से पहले कई साल लगते हैं। बाहरी वित्तपोषण के बिना, एक व्यापार के लिए लाभदायक बनने के लिए वर्षों का इंतजार सिर्फ व्यवहार्य नहीं है।

एक विकल्प ऋण प्राप्त करना है, लेकिन फिर से, जब तक कि व्यापार निकट भविष्य में लाभदायक होने की संभावना नहीं है और इसके संभावित होने की संभावना बहुत अच्छी है, बैंक जोखिम को लेने की संभावना नहीं रखेंगे। ऐसे स्टार्टअप के लिए, वित्त पोषण का एकमात्र संभावित स्रोत उद्यम पूंजी से हो सकता है

वेंचर कैपिटल की आपूर्ति

निवेशक आम तौर पर दो चीजों की परवाह करते हैं: अपेक्षित रिटर्न और जोखिम उच्च उम्मीदवार रिटर्न कम अपेक्षाकृत रिटर्न के साथ निवेश की तुलना में अधिक जोखिम पैदा करते हैं, जिसका अर्थ है कि निवेशकों को जोखिम के जोखिम को सीमित करते हुए अपने रिटर्न को अधिकतम करने का प्रयास करना चाहिए। हालांकि कोई ऐसा निवेश नहीं है जो जोखिम का कुछ स्तर नहीं रखता है, तीन महीने के यू.एस. ट्रेजरी बिल का दर आमतौर पर जोखिम मुक्त दर के रूप में उपयोग किया जाता है

चूंकि तीन महीने की टी-बिल की दर अनिवार्य रूप से कई वर्षों से शून्य पर रही है, इसलिए निवेशकों को कम से कम किसी तरह की रिटर्न अर्जित करने के लिए उच्च जोखिम वाले निवेशों की ओर मुड़ना पड़ा है। उधार लेने की लागत भी सस्ता है, जिससे निवेश को वित्तपोषण करना काफी कम महंगा है। इन कारणों के लिए, कम ब्याज दरें उद्यम पूंजी में अधिक से अधिक निवेश और नए स्टार्टअप पर उच्च मूल्यांकन के साथ सहसंबंधी माना जाता है।हालांकि, अत्यधिक कम ब्याज दरों से उद्यम पूंजी में निवेश बुलबुले हो सकता है। दूसरी ओर, उच्च ब्याज दरें निवेशकों को उद्यम पूंजी से धन निकालने का नेतृत्व कर सकती हैं क्योंकि वे अंततः काफी कम जोखिम वाले अच्छे लाभ कमा सकते हैं। (अधिक जानकारी के लिए, कैसे वेंचर कैपिटलिस्ट निवेश विकल्प बनाते हैं ।)

वेंचर कैपिटल बबल?

अल्ट्रा-निम्न ब्याज दर जो कई निवेशों पर काफी कम रिटर्न के कारण हुई है, ने उद्यम पूंजी निवेश में तेजी आई है। 2014 में, अमेरिकी उद्यम पूंजी निधि 30 अरब डॉलर से अधिक थी, जो पिछले वर्ष के कुल से लगभग दोगुना है चालू वर्ष के पहले तीन महीनों में $ 13 4 बिलियन अमेरिकी उद्यम पूंजी में निवेश, 2000 के प्रारंभ से ही उच्चतम स्तर - डॉटकॉम बुलबुले के फटने से पहले।

इस वृद्धि हुई धन के कारण नई कंपनियों पर अत्यधिक मूल्यांकन हुआ क्योंकि किसी भी राजस्व या लाभ के बिना कुछ तकनीक शुरूआतएं अरबों में मूल्यवान होने के दौरान वित्तपोषण में लाखों डॉलर प्राप्त कर रही हैं। सनसनी का एक प्रमुख उदाहरण $ 1 99 अरब का अधिग्रहण है फेसबुक इंक। द्वारा (एफबी एफबी फेसबुक इंक -180. 25 + 0। 04% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6 <99 9 >)। इस अधिग्रहण की कीमत के मुकाबले WhatsApp का राजस्व कम है, और यह सौदा केवल कुछ साल पहले टंबलर और इंस्टाग्राम के 1 अरब डॉलर का खरीददार बनाता है, जो अपेक्षाकृत उचित लगता है कई विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि इन अतिमूल्य मूल्यांकन में से तीन के रूप में एक बुलबुले का संकेत मिलता है पिछले उछाल - 1 9 60 के दशक के आखिर में, 1 9 80 के दशक के शुरुआती दिनों में, और 1 99 0 के दशक के डॉटकॉम बुलबुले में वृद्धि हुई उद्यम पूंजी निवेश के साथ हुआ। एक बुलबुले की बहुत प्रकृति है कि किसी बिंदु पर यह चबूतरे, और यह अक्सर अधिक नहीं लेता है फेड की ब्याज दर में बढ़ोतरी होने के कारण ऐसे पॉपिंग होने के लिए केवल उत्प्रेरक ही हो सकते हैं। (यह भी देखें,

वेंचर कैपिटलिस्ट कौन हैं? ) फेड को दरें बढ़ाने के लिए अनुमानित किया गया है

अगर कम ब्याज दरों में पैसे उधार लेने के लिए सस्ता हो जाता है, तो उन दरों में कोई भी वृद्धि जरूरी है कि वह अधिक महंगी हो। किसी भी अन्य वस्तु की तरह, आम तौर पर जब यह अधिक महंगा हो जाता है, तो लोग इसे कम मांगते हैं। खतरे से मुक्त निवेश के आसपास कम सस्ता पैसा और अधिक उचित रिटर्न के साथ, उद्यम पूंजी निवेश घटती शुरू हो जाएगा।

इस तथ्य के बावजूद कि, अन्य बातों के अलावा, क्लाउड कंप्यूटिंग और स्मार्टफ़ोन ने एक व्यवसाय को काफी सस्ता और आसान बनाने शुरू कर दिया है, यह बड़े बाजारों में कारोबार करने के लिए बेहद महंगा है। इसलिए, जो कंपनियां अभी तक लाभ या राजस्व अर्जित करने के लिए अभी तक नहीं हैं, उनके कारोबार को वित्तपोषण करने के लिए बहुत कठिन हो सकता है अगर उच्च ब्याज दरों के कारण उद्यम पूंजी निवेश सूखना शुरू हो जाता है

फेड द्वारा इस तरह की दर में बढ़ोतरी सितंबर के शुरू होने के साथ ही दिसंबर में एक और वृद्धि के साथ आ सकती है जिसमें फेडरल रिजर्व के गवर्नर जेरोम पॉवेल की भविष्यवाणी की गई थी। यह सब अर्थव्यवस्था पर निर्भर करता है कि कैसे अर्थव्यवस्था करती है लेकिन दो अन्य फेड नीति निर्माताओं ने इसी तरह की भविष्यवाणियों का संकेत दिया है कि अर्थव्यवस्था इस साल ब्याज दर में कम से कम एक 0. 25 प्रतिशत अंक का इजाफा कर सकती है।पिछले हफ्ते अपनी नीति बैठक के बाद, केंद्रीय बैंक ने वर्ष के अंत तक ब्याज दरों में वृद्धि की अपनी योजना की पुष्टि की।

नीचे की रेखा

कोई नया व्यवसाय आरंभ करने के लिए प्रारंभिक पूंजी निवेश लेता है, और इससे पहले कि वे लाभ और राजस्व अर्जित करना शुरू कर लेते हैं, उससे कई साल लगते हैं। इन स्टार्टअप के कई उद्यमों के लिए उद्यम पूंजी तक पहुंच प्राप्त करना अनिवार्य है

ऐतिहासिक नीच और निवेशकों पर ब्याज दरों में किसी तरह की वापसी करने की तलाश में, उद्यमियों ने धन की उपलब्धता में खुशहाल प्रदर्शन किया है और देखा है कि उनकी कंपनियों का मूल्यांकन असंगत रकम में बढ़ता है। फिर भी, ब्याज दरों के साथ कहीं और नहीं जाना है लेकिन, फेड की आसन्न ब्याज दर में बढ़ोतरी शायद फंडिंग के प्रवाह को कम करने के लिए शुरू हो जाएगी। वेंचर कैपिटल फंडिंग सूख जाता है, वैसे ही केवल सबसे बढ़िया स्टार्टअप्स बच जाएगा क्योंकि निवेशक भविष्य में उच्च उम्मीदवारों को वित्तपोषण के जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति नहीं करेंगे, फिर भी लाभप्रद व्यवसाय