"ब्याज दरों के साथ क्या हो रहा है?" "प्रधानमंत्री कहां हैं?" "क्या फेड अगले महीने दर बढ़ोतरी की घोषणा कर रहा है?"

ब्याज दरें, किसी और के पैसे के उपयोग के लिए किसी भी कीमत का भुगतान करता है, निवेश समुदाय और वित्तीय मीडिया को आकर्षित करता है - और अच्छे कारण के साथ। जब फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) ने संघीय निधि दर के लिए लक्ष्य निर्धारित किया है जिस पर बैंक उधार लेते हैं और एक दूसरे को उधार देते हैं, तो इसकी पूरी यू.एस. अर्थव्यवस्था में एक तरफ प्रभाव पड़ता है, यू.एस. स्टॉक मार्केट का उल्लेख नहीं करना। और, जब यह आम तौर पर ब्याज दर में किसी भी वृद्धि या कमी के लिए कम से कम 12 महीने लगते हैं, तो एक बड़े पैमाने पर आर्थिक रूप से महसूस किया जा सकता है, तो एक परिवर्तन (या परिवर्तन की खबर) के बाजार की प्रतिक्रिया अक्सर अधिक तत्काल होती है।

ब्याज दरों और शेयर बाजारों के बीच संबंधों को समझने से निवेशकों को यह समझने में मदद मिल सकती है कि परिवर्तन उनके जीवन को कैसे प्रभावित कर सकते हैं, और बेहतर निवेश निर्णय कैसे करें।

ब्याज दर यह प्रभाव स्टॉक

बाजार में जाने वाली ब्याज दर संघीय निधि दर है रातोंरात दर के रूप में भी जाना जाता है, यह वह लागत है, जो फेडरल रिजर्व बैंकों से धन उधार लेने के लिए डिपॉजिटरी संस्थानों पर लगाए जाते हैं - एक अंतर बैंक ऋण दर, बोलने के लिए।

फेडरल फंड रेट एक तरह से है जो फेड ने मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने का प्रयास किया है (कीमतों में वृद्धि, बहुत सारे सामानों का पीछा करते हुए बहुत अधिक पैसे की वजह से: आपूर्ति को आगे बढ़ाते मांग)। असल में, संघीय निधि दर में वृद्धि करके, फेड प्राप्त करने के लिए पैसा अधिक महंगा बनाकर, खरीद या काम करने के लिए उपलब्ध धन की आपूर्ति को कम करने का प्रयास करता है इसके विपरीत, जब संघीय निधि दर में कमी आती है, तो फेड पैसे की आपूर्ति में बढ़ोतरी कर रहा है, और इसे उधार लेना सस्ता बनाकर, खर्च को प्रोत्साहित करना। अन्य देशों के केंद्रीय बैंक एक ही कारण के लिए एक ही काम करते हैं।

यहां देखें कि कुछ ऑनलाइन ब्रोकर, नवीनतम केंद्रीय बैंक नीतियों का ट्रैक रखने के लिए उपलब्ध हैं।

यह संख्या क्यों है, एक बैंक दूसरे का भुगतान क्यों करता है, इतना महत्वपूर्ण है? क्योंकि मुख्य ब्याज दर या प्रधान ऋण दर - ब्याज दर जो कि वाणिज्यिक बैंक अपने सबसे अधिक क्रेडिट योग्य ग्राहकों को चार्ज करते हैं - मुख्य रूप से संघीय निधि दर पर आधारित है। और प्रधान रूप से बंधक ऋण दरों, क्रेडिट कार्ड एआरआर और अन्य उपभोक्ता और व्यावसायिक ऋण दर के आधार के आधार

ब्याज दरें बढ़ने पर क्या होता है?

फेड संघीय निधि दर को बढ़ाता है, यह सीधे शेयर बाजार को प्रभावित नहीं करता है। केवल सही प्रत्यक्ष प्रभाव यह है कि बैंकों के लिए फेड से पैसे उधार लेने के लिए यह अधिक महंगा हो जाता है। लेकिन, जैसा कि ऊपर बताया गया है, संघीय निधि दर में बढ़ोतरी एक लहर प्रभाव है।

पहला लहर: क्योंकि इससे उन्हें धन उधार लेना अधिक होता है, इसलिए वित्तीय संस्थान अक्सर उन दरों में वृद्धि करते हैं, जिनसे वे अपने ग्राहकों से पैसा उधार लेते हैं।व्यक्तियों को क्रेडिट कार्ड और बंधक ब्याज दरों में बढ़ोतरी से प्रभावित किया जाता है, खासकर यदि इन ऋणों में एक चर ब्याज दर होती है इसका उपभोक्ता खर्च की मात्रा कम करने का प्रभाव है आखिरकार, लोगों को अब भी बिलों का भुगतान करना पड़ता है, और जब ये बिल अधिक महंगा हो जाते हैं, तो परिवारों को कम डिस्पोजेबल आय के साथ छोड़ दिया जाता है। इसका मतलब यह है कि लोग कम विवेकाधीन पैसा खर्च करेंगे, जो व्यवसायों की शीर्ष और नीचे की रेखाओं (यानी, राजस्व और मुनाफा) को प्रभावित करेगा।

लेकिन व्यवसायों को और अधिक प्रत्यक्ष तरीके से भी प्रभावित किया जाता है। वे अपने कार्यों को चलाने और विस्तार करने के लिए बैंकों से भी पैसे उधार लेते हैं। जब बैंक अधिक महंगे उधार लेते हैं, तो कंपनियां ज्यादा के रूप में उधार नहीं ले सकतीं और अपने ऋणों पर ब्याज की उच्च दर का भुगतान करेगी। कम व्यवसाय व्यय एक कंपनी के विकास को धीमा कर सकता है; यह विस्तार योजनाओं और नए उद्यमों को कम कर सकता है और कटैक्स को भी प्रेरित कर सकता है। आमदनी में कमी हो सकती है - जो कि एक सार्वजनिक कंपनी के लिए आमतौर पर इसका मतलब है कि स्टॉक की कीमत हिट लेती है

ब्याज दरें और स्टॉक मार्केट

अब हम देखते हैं कि उन रिपल्स शेयर बाजार को कैसे रॉक कर सकते हैं। अगर किसी कंपनी को अपने विकास खर्च में कटौती के रूप में देखा जाता है या कम लाभ कमा रहा है - या तो उच्च ऋण व्यय या कम राजस्व से - तो भविष्य में नकदी प्रवाह की अनुमानित राशि में गिरावट होगी। सब कुछ बराबर हो रहा है, इससे कंपनी के शेयर की कीमत कम हो जाएगी। (एक कंपनी के मूल्य का एक महत्वपूर्ण तरीका यह है कि उस कंपनी से आने वाले सभी भविष्य के भविष्य के नकदी प्रवाह की राशि को वर्तमान में वापस बकाया जाए। शेयर की कीमत पर पहुंचने के लिए, भविष्य में नकद प्रवाह को रुकने का योग लेना और इसे शेयरों की संख्या उपलब्ध है।)

यदि पर्याप्त कंपनियां अपने स्टॉक की कीमतों में गिरावट आती हैं, तो पूरे बाजार या कुंजी इंडेक्स (जैसे डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल औसत या एसएंडपी 500) जो कि बहुत से लोग बाजार के साथ समानता रखते हैं, नीचे जाएंगे । कंपनी की वृद्धि और भावी नकदी प्रवाह में गिरावट की उम्मीद के साथ, निवेशकों को शेयर की कीमत में वृद्धि से ज्यादा वृद्धि नहीं मिलेगी, जिससे स्टॉक के स्वामित्व को कम वांछनीय बना दिया जाएगा। इसके अलावा, अन्य निवेशों की तुलना में इक्विटी में निवेश को जोखिम भरा माना जा सकता है

हालांकि, कुछ क्षेत्रों में ब्याज दर में बढ़ोतरी से फायदा होता है एक क्षेत्र जो सबसे अधिक वित्तीय उद्योग को लाभ पहुंचाता है ब्याज दरें बढ़ने के कारण बैंक, ब्रोकरेज, बंधक कंपनियों और बीमा कंपनियों की आमदनी अक्सर बढ़ जाती है, क्योंकि वे उधार देने के लिए अधिक शुल्क ले सकते हैं।

ब्याज दरें और बॉण्ड मार्केट

ब्याज दरें भी बंधन की कीमतों और सीडी और टी-बांड और टी-बिल दोनों पर वापसी को प्रभावित करती हैं। बांड की कीमतों और ब्याज दरों के बीच एक व्युत्क्रम रिश्ता है, जिसका अर्थ है कि ब्याज दरों में वृद्धि, बांड की कीमतों में कमी आती है, और ब्याज दरों में कमी आती है, बांड की कीमतें बढ़ जाती हैं बांड की परिपक्वता अवधि जितनी अधिक होगी, उतनी ही यह ब्याज दरों के संबंध में उतार-चढ़ाव होगी। ( बॉन्ड मार्केट प्राइसिंग कन्वेंशन में बांड की कीमत कैसे तय की जाने वाली बुनियादी नियमों को जानें।)

जब फेड ने संघीय निधि दर को बढ़ाया है, तो नवगठित सरकारी प्रतिभूतियां, ऐसे ट्रेजरी बिल और बांड, अक्सर देखा जाता है सबसे सुरक्षित निवेश के रूप में और आमतौर पर ब्याज दरों में इसी वृद्धि का अनुभव होगादूसरे शब्दों में, रिटर्न की "जोखिम रहित" दर बढ़ जाती है, जिससे इन निवेशों को और अधिक वांछनीय बना दिया जाता है। चूंकि जोखिम रहित दर बढ़ जाती है, शेयरों में निवेश करने के लिए आवश्यक कुल वापसी भी बढ़ जाती है। इसलिए, यदि आवश्यक जोखिम प्रीमियम घटता है, जबकि संभावित वापसी एक समान रहती है या कम हो जाती है, निवेशकों को लगता है कि शेयर बहुत जोखिम भरा हो गए हैं, और कहीं और अपना धन डाल देंगे।

बांड की बिक्री के माध्यम से सरकारों और व्यवसायों ने पैसा बनाने के एक तरीका जैसा कि ब्याज दरें बढ़ती हैं, उधार की लागत अधिक महंगा हो जाती है इसका मतलब है कि निचले उपज बांड की मांग घट जाएगी, जिससे उनकी कीमतें घट जाएंगी। जैसा कि ब्याज दरों में गिरावट होती है, पैसे उधार लेना आसान हो जाता है और कई कंपनियां नए उद्यमों के वित्तपोषण के लिए नए बांड जारी कर सकती हैं। इससे उच्च उपज वाले बॉन्ड की मांग बढ़ेगी, जिससे बॉन्ड की कीमतें अधिक हो जाएंगी। कॉलबल बॉन्ड के जारीकर्ता अपने मौजूदा बॉन्ड को कॉल करके पुनर्वित्त चुन सकते हैं ताकि वे कम ब्याज दर में लॉक कर सकें।

आय-उन्मुख निवेशकों के लिए, फेड की संघीय निधि दर को कम करने से ब्याज से पैसा बनाने का एक कम अवसर होता है नए जारी किए गए ट्रेजरी और वार्षिकी जितना ज्यादा भुगतान नहीं करेंगे। ब्याज दरों में कमी से इक्विटी मार्केट में निवेशकों को बॉन्ड मार्केट से पैसों को दूर करने के लिए प्रेरित किया जाता है, जो फिर से नई पूंजी के प्रवाह से बढ़ना शुरू हो जाता है।

क्या होता है जब ब्याज दरों में गिरावट होती है?

जब अर्थव्यवस्था धीमा हो रही है, फेडरल रिजर्व ने वित्तीय गतिविधि को प्रोत्साहित करने के लिए संघीय निधि दर में कटौती कर दी है। फेड द्वारा ब्याज दरों में कमी के कारण दर में वृद्धि के विपरीत प्रभाव पड़ता है। निवेशक और अर्थशास्त्री एक जैसे वृद्धि के लिए उत्प्रेरक के रूप में कम ब्याज दरों को देखते हैं- निजी और कॉर्पोरेट उधार के लिए एक लाभ, जो बदले में अधिक लाभ और मजबूत अर्थव्यवस्था की ओर जाता है उपभोक्ता अधिक खर्च करेंगे, कम ब्याज दरें उन्हें प्रोत्साहित करने के लिए प्रोत्साहित करती हैं कि वे आखिरकार उस नए घर को बर्दाश्त कर सकते हैं या बच्चों को एक निजी स्कूल में भेज सकते हैं; कारोबार सस्ता दर पर संचालन, अधिग्रहण और विस्तार का वित्तपोषण करने की क्षमता का आनंद लेगा, जिससे उनकी भविष्य की कमाई क्षमता बढ़ जाएगी, जो बदले में, उच्च शेयर की कीमतों की ओर बढ़ती है

निचले संघीय फंड की विशेष विजेताओं में लाभांश-भुगतान वाले क्षेत्रों जैसे यूटिलिटीज और रीयल इस्टेट इनवेस्टमेंट ट्रस्ट्स (आरईआईटी) शामिल हैं। इसके अतिरिक्त, स्थिर नकदी प्रवाह और मजबूत बैलेंस शीट वाली बड़ी कंपनियों को सस्ती ऋण वित्तपोषण से लाभ मिलता है।

स्टॉक्स पर ब्याज दर का प्रभाव

और वैसे, ब्याज-दर में परिवर्तनों पर प्रतिक्रिया देने के लिए स्टॉक मार्केट के लिए वास्तव में उपभोक्ताओं या कंपनियों के साथ कुछ भी नहीं होना चाहिए। बढ़ती या गिरने वाली ब्याज दरें भी निवेशकों के मनोविज्ञान को प्रभावित करती हैं - और मनोवैज्ञानिक नहीं तो बाजार कुछ भी नहीं हैं। जब फेड ने वृद्धि की घोषणा की, दोनों व्यवसाय और उपभोक्ता खर्च पर कटौती करेंगे; इससे आय में कमी आ सकती है और स्टॉक की कीमतें गिर सकती हैं, सभी सोचते हैं - और बाजार में प्रत्याशा में गिरावट आई है। दूसरी ओर, जब फेड कटौती की घोषणा करता है, तो यह धारणा यह है कि उपभोक्ताओं और व्यवसायों में खर्च और निवेश में वृद्धि होगी, जिससे स्टॉक की कीमतें बढ़ जाएंगी- और बाजार खुशी के लिए कूदता है

हालांकि, यदि फेड के कार्यों से उम्मीदें काफी भिन्न हैं, तो ये सामान्यीकृत, पारंपरिक प्रतिक्रियाएं लागू नहीं हो सकती हैं। उदाहरण के लिए, हम कहते हैं कि सड़क पर शब्द यह है कि फेड अपनी अगली मीटिंग में 50 आधार अंकों की ब्याज दरों में कटौती कर रहा है, लेकिन फेड ने केवल 25 आधार अंकों की एक बूंद की घोषणा की है। समाचार वास्तव में शेयरों में गिरावट का कारण हो सकता है - क्योंकि 50 आधार अंक कटौती की धारणा पहले ही बाजार में लगा दी गई थी।

व्यापार चक्र, और जहां अर्थव्यवस्था में है, यह बाजार की प्रतिक्रिया को भी प्रभावित कर सकती है। एक कमजोर अर्थव्यवस्था की शुरूआत में, कम दरों के द्वारा प्रदान किए जाने वाले मामूली बढ़ावा आर्थिक गतिविधि की हानि को ऑफसेट करने के लिए पर्याप्त नहीं है, और शेयरों में गिरावट जारी है। इसके विपरीत, एक उछाल चक्र के अंत में, जब फेड दरों में बढ़ोतरी कर रहा है - कॉर्पोरेट मुनाफे में सुधार के लिए मंजूरी - कुछ क्षेत्रों में अक्सर अच्छा प्रदर्शन जारी रहता है, जैसे प्रौद्योगिकी स्टॉक, विकास स्टॉक और मनोरंजन / मनोरंजन कंपनी स्टॉक

नीचे की रेखा

हालांकि ब्याज दरों और शेयर बाजार के बीच संबंध काफी अप्रत्यक्ष हैं, दोनों विपरीत दिशाओं में आगे बढ़ते हैं: अंगूठे का एक सामान्य नियम के रूप में, जब फेड ने ब्याज दरों में कटौती की, तो यह शेयर का कारण बनता है बाजार ऊपर जाना; जब फेड ने ब्याज दरों को बढ़ाया, तो यह शेयर बाजार को पूरी तरह से नीचे जाने का कारण बनता है लेकिन इसके बारे में कोई गारंटी नहीं हो सकती है कि फेड द्वारा किए जाने वाले किसी भी ब्याज दर के परिवर्तन के बारे में बाजार किस प्रकार प्रतिक्रिया देगा। उदाहरण के लिए, 2013 में, पारंपरिक ज्ञान की अवज्ञा में, दोनों ब्याज दरों और एसएंडपी 500 में काफी बढ़ोतरी हुई। अर्थशास्त्री अभी भी एक को समझने की कोशिश कर रहे हैं।