म्यूचुअल फंड खरीदना आपकी गाड़ी के ब्रेक को ठीक करने के लिए किसी को काम पर रखने की तरह थोड़ा सा है। ज़रूर, आप अनुसंधान कर सकते हैं, उपकरण खरीद सकते हैं और कार को खुद तय कर सकते हैं (और बहुत से लोग करते हैं), लेकिन अक्सर यह आसान नहीं है बल्कि एक विशेषज्ञ को समस्या को संभालने में भी अधिक सुरक्षित होता है मैकेनिक्स और म्यूचुअल फंड आपको फीस में थोड़ा अधिक खर्च कर सकते हैं, लेकिन दिमाग की शांति के लिए अतिरिक्त भुगतान करने में कुछ भी गलत नहीं है म्युचुअल फंड आम तौर पर निवेशकों को स्टॉक चुने की संदिग्ध, भ्रामक दुनिया को छोड़ने की अनुमति देते हैं, लेकिन क्या अगर शेयर आपकी रुचि वाले परिसंपत्ति वर्ग नहीं हैं? अपने मिलियन-डॉलर की खरीद-इन्स और खतरनाक प्रतिष्ठानों के साथ, हेज फंड एक बार अमीर और शक्तिशाली के अनन्य निवेश वाहन थे, लेकिन अब नियमित निवेशकों को धन के एक निधि के माध्यम से कार्रवाई करने का एक तरीका है।

निधि का एक निधि (एफओएफ) एक निवेश उत्पाद है जो विभिन्न बचाव निधियों से बना है - मूलतः हेज फंड्स के लिए एक म्यूचुअल फंड वे अक्सर ऐसे निवेशकों द्वारा उपयोग किए जाते हैं, जिनके पास छोटे निवेश योग्य संपत्तियां हैं, बचाव निधि क्षेत्र में विविधता लाने की सीमित क्षमता है या जो इस परिसंपत्ति वर्ग के साथ अनुभवी नहीं हैं। इस अनुच्छेद में हम एक एफओएफ के फायदे, नुकसान और जोखिम का पता लगा सकते हैं।

निधि के निधि। हेज फंड
व्यक्तिगत बचाव निधि अक्सर एक विशेष रणनीति या बाज़ार खंड पर ध्यान केंद्रित करते हैं, उन क्षेत्रों में उनके रिटर्न को बांधते हैं। दूसरी ओर एफओएफ, पूल निवेशक के पैसे और अपने पोर्टफोलियो के लिए व्यक्तिगत हेज फंड खरीदते हैं, जिससे विभिन्न रणनीतियों के साथ कई फंड होते हैं। एफओएफ एक निवेशक के बचाव निधि आवंटन के लिए त्वरित विविधीकरण प्रदान करते हैं और एकल फंड मैनेजर के साथ निवेश करने के जोखिम को कम करने का अवसर प्रदान करते हैं।

अधिकांश हेज फंड को निजी प्लेसमेंट्स के माध्यम से बेचा जाता है, जिसका अर्थ है कि उन्हें सिक्योरिटीज एक्ट के नियमन डी के तहत लगाए गए प्रतिबंध हैं। एक महत्वपूर्ण प्रतिबंध उन निवेशकों की सीमा है, जिन्हें फंड में निवेश करने की अनुमति है। अधिकांश हेज फंड निवेशकों को मान्यता प्राप्त निवेशक आवश्यकताओं को पूरा करना चाहिए, जिसका अर्थ है कि व्यक्तियों को $ 1 मिलियन की शुद्ध संपत्ति होनी चाहिए, जो कि एक के प्राथमिक निवास या $ 200,000 से अधिक की कुल आय को छोड़ दें।

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हेज फंड और म्यूचुअल फंड उद्योगों के बीच अभिसरण बाजार को हरा करने के लिए निवेशकों की मांग के जरिये धक्का दे रहा है। हेज फंड परंपरागत रूप से अमीरों के लिए तैयार हो गए हैं, लेकिन उस जगह के साथ अब हजारों निधि उपलब्ध हैं, नए निवेशकों की मांग की जा रही है और हेज फंड डाउन-मार्केट जा रहे हैं, इनके निवेश न्यूनतम करने में कमी आ रही है और जो कम से कम कम हैं इन निवेश उत्पादों का उपयोग करें अमान्यकृत निवेशकों पर पारंपरिक सीमाओं को प्राप्त करने का एक तरीका सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के साथ हेज फंड को पंजीकृत करना है। पंजीकृत एफओएफ निजी हेज फंडों की तुलना में कम न्यूनतम निवेश कर सकते हैं और असीमित संख्या में निवेशकों के लिए पेशकश की जा सकती है।हालांकि, पंजीकृत म्यूचुअल फंडों के विपरीत, कोई द्वितीयक बाजार उपलब्ध नहीं है, इसलिए आप अपने निवेश को आसानी से नहीं बेच पाएंगे।

शुल्क और व्यय
हेज फंड आमतौर पर एसेट-आधारित निश्चित फीस का शुल्क लेते हैं जो 1-2% के बीच होती है, लेकिन ये फीस सभी तरह से 3% या 4% सालाना तक जा सकते हैं। प्रोत्साहन या प्रदर्शन शुल्क भी क्षतिपूर्ति पैकेज का हिस्सा हो सकता है और कभी-कभी किसी भी पूंजीगत लाभ के 10-40% के बीच हो सकता है। निष्पादन शुल्क अक्सर संरचित होते हैं ताकि उनके पास "उच्च-पानी का निशान" हो, जो यह सुनिश्चित करता है कि प्रबंधक इस मुआवज़ को प्राप्त नहीं कर लेता जब तक निधि द्वारा पहले नुकसान नहीं किया जाता है

एक एफओएफ खरीद करने वाले एक निवेशक को दो स्तरों फीस का भुगतान करना होगा। प्रबंधन फीस और एक प्रदर्शन शुल्क के अलावा, जो व्यक्तिगत हेज फंड स्तर पर शुल्क लिया जाता है, अतिरिक्त फीस के साथ-साथ एफओएफ स्तर पर भी शुल्क लिया जाता है। एक व्यक्तिगत फंड की तरह, एक एफओएफ एक प्रदर्शन शुल्क के साथ 1% या अधिक के प्रबंधन फीस का भुगतान कर सकता है, हालांकि प्रदर्शन फीस आम तौर पर कम होती है, इस तथ्य को प्रतिबिंबित करने के लिए कि ज्यादातर प्रबंधन स्वयं को उप-निधि के लिए सौंप दिया जाता है

एफओएफ फायदे
हेज फण्ड अपनी संपत्ति वर्ग बनाते हैं, जो कभी-कभी अपारदर्शी हो सकता है हजारों हेज फंड प्रबंधकों ने औसत दर्जे से अच्छे से बाहर निकलना मुश्किल बना दिया है। एक एफओएफ एक निवेशक के प्रॉक्सी के रूप में कार्य करता है, पेशेवर निपुण परिश्रम करता है, प्रबंधक चयन और उसके पोर्टफोलियो में हेज फंड पर निरीक्षण करता है। एफओएफ द्वारा मुहैया कराए जाने वाले पेशेवर प्रबंधन निवेशकों को व्यक्तिगत फंड निवेश की चुनौती से निपटने से पहले हेज फंड निवेश में अपने पैर की उंगलियों को डुबोने की क्षमता दे सकते हैं।

अधिकांश एफओएफ के पास एक औपचारिक कारण-परिश्रम प्रक्रिया है और नए प्रबंधकों को चुनने से पहले पृष्ठभूमि की जांच होगी। प्रतिभूति उद्योग के भीतर एक अनुशासनात्मक इतिहास की खोज के अलावा, इस काम में पृष्ठभूमि की खोज, पहचान की पुष्टि और हेज फंड मैनेजर द्वारा प्रदान किए गए संदर्भों की जांच शामिल हो सकती है जो एफओएफ के लिए चुना जाना चाहती है।

हेज फंड आमतौर पर उच्च न्यूनतम निवेश का स्तर है, जो हेज फंड के लिए आवंटित राशि के भीतर अपने पोर्टफोलियो को विविधता लाने के लिए कई निवेशकों की क्षमता को सीमित करता है। एफओएफ के साथ, सीमित पूंजी वाले निवेशकों ने एक निवेश के साथ कई फंड रिटर्न का उपयोग कर सकते हैं, त्वरित विविधीकरण को प्राप्त कर सकते हैं फंड चयन प्रक्रिया में अधिकतर स्थिरता (i.ई., कम अस्थिरता) की अधिकतर रणनीतियों पर परिसंपत्तियों को फैलाने के द्वारा रिटर्न की जा सकती है। एक व्यक्ति के प्रबंधक के चयन के जोखिम को संभालने के बजाय, एफओएफ एक निवेश के साथ प्रबंधकों का एक पोर्टफोलियो प्रदान करता है।

एफओएफ का नुकसान
कुल मिलाकर, एफओएफ के लिए शुल्क पारंपरिक हेज फंड की तुलना में अधिक है क्योंकि वे एफओएफ और निहित निधियों के प्रभारी प्रबंधन शुल्क दोनों में शामिल हैं। फीस को दोगुना करने से एक निवेशक को मिलने वाले समग्र रिटर्न पर एक महत्वपूर्ण ड्रैग हो सकती है

हेज फंड म्यूचुअल फंड के समान हैं, जिसमें वे निवेशकों के पूल को पूल करते हैं और विभिन्न निवेशों में फंड की परिसंपत्तियों का निवेश करते हैं।लेकिन म्यूचुअल फंड के विपरीत, बचाव निधि को एसईसी के साथ पंजीकृत करने की आवश्यकता नहीं है और आमतौर पर निजी पेशकशों में बेचा जाता है। इसका मतलब यह है कि हेज फंड में स्थितियां सार्वजनिक तौर पर सूचित की जानी चाहिए कि जिस तरह से म्यूचुअल फंड होल्डिंग्स होना चाहिए। हालांकि, हेज फंड अभी भी पंजीकृत इन्वेस्टमेंट सलाहकारों के रूप में बुनियादी भरोसेमंद जिम्मेदारियों के अधीन हैं।

एसईसी और अन्य प्रतिभूतियों के नियामकों के पास आम तौर पर हेज फंड गतिविधियों पर नियमित जांच करने की सीमित क्षमता होती है। इससे संभावना कम हो जाती है कि ये एजेंसियां ​​किसी भी तरह की गड़बड़ी को जल्द से जल्द हटा देंगी। और जब से एक एफओएफ कई हेज फंड खरीदता है (जो खुद कई प्रतिभूतियों में निवेश करता है), एफओएफ कई अलग-अलग फंडों के माध्यम से एक ही शेयर या अन्य सुरक्षा के मालिक हो सकता है, इस प्रकार संभावित विविधीकरण को कम कर सकता है

जोखिम
हेज फंड निवेश अधिक जटिल है और इसमें कई पारंपरिक निवेशों की तुलना में उच्च जोखिम शामिल है।

गेट्स और ताले-अप
कुछ हेज फंड में लॉक-अप अवधि होती है, जिसके दौरान निवेशकों को उनके पैसे कमाने चाहिए; ये कई वर्षों तक रह सकते हैं। हेज फंड आम तौर पर केवल रिमाइंड करने के अवसरों को सीमित करते हैं या शेयरों में कैश करते हैं, जैसे कि केवल त्रैमासिक या सालाना। इससे बाजार की अशांति के समय निवेशकों को किसी फंड से नकद निकालने की क्षमता कम हो जाती है। गेट्स, या पूंजी के प्रतिशत पर सीमाएं, जिसे मोचन की तारीख पर वापस ले जाया जा सकता है, एक फंड से बाहर निकलने के लिए हेज फंड निवेशकों की क्षमता को भी सीमित करता है यह सुविधा अधिक सामान्य है। हेज फंड मैनेजर्स को पोर्ट्स की परिसंपत्तियों में परिवर्तनशीलता को कम करने के लिए गेट्स की ज़रूरत होती है, और जो कुछ भी पूंजी के बड़े पैमाने पर पलायन के विरुद्ध सुरक्षा करता है, वह इस लक्ष्य को मदद करता है। गेट्स का उपयोग होने की अधिक संभावना है जब बाजार खट्टा होता है, जो वास्तव में जब एक निवेशक शेयरों को रिडीम करना चाहेगा।

प्रबंधक जोखिम
एफओएफ हेज फंड्स का चयन करने के लिए निधि के प्रबंधक की विशेषज्ञता और क्षमता पर निर्भर करता है जो अच्छा प्रदर्शन करेंगे। अगर एफओएफ इस लक्ष्य को हासिल नहीं करता है, तो इसके रिटर्न की संभावनाएं भुगतने की संभावना है।

प्रदर्शन शुल्क हेज फंड मैनेजर्स को खुद को और उनके निवेशकों के लिए एक बड़ा रिटर्न देने की उम्मीद में अधिक जोखिम लेने के लिए प्रेरित कर सकते हैं। अगर किसी प्रबंधक को फंड के पूंजीगत लाभ में बड़ी कटौती हो जाती है, तो वह संभावित रिटर्न से लाभ के लिए अनुचित जोखिम ले सकता है। यदि हेज फंड मैनेजर एक सक्रिय व्यापारी है, तो अक्सर लेन-देन का कारण बन सकता है खरीद और पकड़ की रणनीति के मुकाबले अधिक कर परिणाम। उच्च कर एक निवेशक को अपने निवेश पर प्राप्त कुल रिटर्न को कम करेगा, बाकी सभी समान होंगे।

अधिकांश हेज फंड रिटर्न उत्पन्न करने या गिरते बाजारों के खिलाफ बचाव के लिए कुछ हद तक लाभ उठाने और छोटी बिक्री का उपयोग करते हैं। इन रणनीतियों दोनों में निवेशक के जोखिम को बढ़ाते हैं। शॉर्ट पोजिशन असीमित राशि को खो सकता है, जबकि लीवरेज नुकसान को बड़ा कर सकता है और बाजारों में और बाहर की गति को और अधिक कठिन बना सकता है।

निचला रेखा
एफओएफ सीमित निधि वाले निवेशकों के लिए, या बचाव निधियों के साथ सीमित अनुभव वाले लोगों के लिए कठोर बचाव फंड की दुनिया में एक दर्द मुक्त प्रवेश हो सकता है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि हर एफओएफ होगा सही फिटएक निवेशक को निवेश करने से पहले फंड के विपणन और संबंधित सामग्रियों को पढ़ना चाहिए ताकि फंड की निवेश रणनीतियों में शामिल जोखिम के स्तर को समझा जा सके। लिया गया जोखिम आपके व्यक्तिगत निवेश लक्ष्यों, समय के क्षितिज और जोखिम सहिष्णुता के अनुरूप होना चाहिए। जैसा कि किसी भी निवेश के साथ सच है, उच्च संभावित रिटर्न, उच्च जोखिम