अमेज़न। कॉम इंक। (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon .com Inc1, 120. 66 + 0 82% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ), ऑनलाइन रिटेल में एक प्रमुख खिलाड़ी, सर्वश्रेष्ठ के लिए जाना जाता है मुनाफे की कीमत पर भी बिक्री और बाजार हिस्सेदारी का लगातार पीछा निरंतर व्यवसाय विस्तार का समर्थन करने के लिए पूंजी व्यय का बड़ा निवेश वास्तव में समय के साथ लागत को बढ़ा सकता है और कमाई पर दबाव डाल सकता है। नवाचार और अमेज़ॅन ब्रांड को बढ़ावा देने के लिए अनुसंधान और विकास पर कंपनी की बढ़ती लागत ने अपनी कमाई की स्थिति को और अधिक चुनौतीपूर्ण बना दिया हो सकता है। हालांकि, कमाई और कभी-कभार हानि की कमी के बावजूद, निवेशकों ने ज्यादातर वर्षों में अमेज़ॅन स्टॉक को पुरस्कृत किया है।

इसके बजाय बाजार ने कंपनी के अन्य पहलुओं पर ध्यान केंद्रित किया है, जिनमें से एक इसका ठोस नकदी प्रवाह है। जबकि लाभप्रदता किसी भी कंपनी के लिए अंतिम लक्ष्य है, एक मजबूत नकदी की स्थिति यह सुनिश्चित करने में सहायता करती है कि एक व्यवसाय अपने समय के सभी बिलों का भुगतान करके सुचारू रूप से संचालित कर सकता है। नकदी प्रवाह और आय दो वित्तीय मापन हैं जो निवेशकों को विभिन्न मूल्यांकन दृष्टिकोण प्रदान करते हैं। कंपनियां पैसे कमा सकती हैं, लेकिन लंबी अवधि के विकास को हासिल करने के लिए अभी भी नकदी-तंगी और कुछ निवेश आवश्यकताओं को पूरा करने में असमर्थ हैं। हालांकि, पर्याप्त नकदी प्रवाह के साथ, विशेष रूप से ऑपरेटिंग गतिविधियों से, एक कंपनी लंबे समय में समृद्ध हो सकती है

कैश फ्लो का संचालन करना

नकदी प्रवाह को संचालित करना सबसे कार्बनिक नकदी स्रोत के रूप में माना जा सकता है, और कंपनी की सामान्य ऑपरेटिंग गतिविधियों से उत्पन्न होता है। एक कंपनी नकदी के लिए निवेश या परिसंपत्तियां भी बेच सकती है, लेकिन निवेश की गतिविधियां किसी कंपनी के मुख्य संचालन के बाहर हैं, और परिणामी नकदी प्रवाह में पूंजी व्यय या व्यापार अधिग्रहण के समर्थन में चल रहे नकदी प्रवाह की क्षमता की माप नहीं होती है। अमेज़ॅन का ऑपरेटिंग कैश फ्लो $ 3 से बढ़ गया नौ अरब से 11 डॉलर 2011 और 2015 के बीच 9 अरब के बीच, इसका निरंतर बिक्री विस्तार के लिए धन्यवाद कुछ एक समय व्यय वस्तुएं, जैसे स्टॉक-आधारित मुआवजा, वास्तविक नकद संवितरण के बिना आय की लागत होती है, और इस प्रकार गैर-जीएएपी के आधार पर नकदी प्रवाह को वापस जोड़ दिया जा सकता है।

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नकदी प्रवाह का संचालन राजस्व से नकदी की प्राप्ति बढ़ाने और कम करने, या देरी, विभिन्न खर्चों के लिए नकद भुगतान के बारे में है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी खाता प्राप्य कम रख सकता है और खातों को उच्च देय कर सकता है, तो शुद्ध परिणाम एक बड़े परिचालन नकदी प्रवाह है। अमेज़ॅन ने कम से कम 2011 के बाद से वार्षिक आय के कम से कम 1% वार्षिक प्राप्ति योग्य, या अनलिखित बिक्री को रखा है। इस बीच, कंपनी ने अधिक भुगतान देय खातों का उपयोग करके कुछ भुगतानों को देरी करने में कामयाबी हासिल की है, जो कुल वार्षिक व्यय का 6% तक पहुंचता है टाइम्स।नकद अमेज़ॅन की राशि हाथ में था $ 15 2015 के अंत में 9 बिलियन, जिनमें से बहुत सी ऑपरेटिंग कैश फ्लो से आया था।

नि: शुल्क कैश फ्लो

नि: शुल्क नकदी प्रवाह पूंजी व्यय के लिए भुगतान करने के बाद ऑपरेटिंग कैश फ्लो छोड़ दिया गया है यह शेयरधारकों के लिए उपलब्ध नकदी का प्रतिनिधित्व करने वाला मूल्यांकन मूल्यांकन है। निवेशक अक्सर स्टॉक के मूल्य के मुकाबले मुफ्त नकदी प्रवाह उपज का उपयोग करते हैं और उनके निवेश से मुक्त नकदी प्रवाह का अनुमान लगाते हैं। नि: शुल्क नकदी प्रवाह उपज एक शेयर बाजार पूंजीकरण से विभाजित मुक्त नकदी प्रवाह की राशि के रूप में परिभाषित किया गया है। अमेज़ॅन का निशुल्क नकद प्रवाह 7 डॉलर था। 2015 के अंत में 3 अरब, और उसके स्टॉक का बाजार पूंजीकरण $ 318 था समय पर 3 अरब, जिसके परिणामस्वरूप केवल 2% की एक मुफ्त नकदी प्रवाह उपज है, जो प्रौद्योगिकी क्षेत्र में उसके साथियों से कम है। $ 300 बिलियन से अधिक के बाजार पूंजीकरण के साथ, लेकिन $ 13 की एक बहुत छोटी किताब इक्विटी सैकड़ों में 4 बिलियन और एक मूल्य-ते-कमाई (पी / ई) का अनुपात, अमेज़ॅन स्टॉक का यकीन है कि इसके मुफ़्त नकदी प्रवाह की राशि के मुकाबले अधिक मूल्य है। इस मूल्यांकन स्तर पर अमेज़ॅन स्टॉक में निवेश करना निवेशकों को अन्य मूल्य शेयरों में निवेश की तुलना में बहुत कम मुक्त नकदी प्रवाह उपज देता है।

वित्तपोषण से नकदी प्रवाह

पुरानी ऋण को रिटायर करने के प्रयासों के बावजूद, तेजी से विकास के लिए, अमेज़ॅन ने निरंतर बॉन्ड जारी करने के साथ वर्षों में अपने बकाया दीर्घकालिक ऋण में वृद्धि देखी है। अमेज़ॅन का कुल कर्ज $ 1 2011 के अंत में 4 अरब डॉलर से 14 डॉलर 2015 के अंत तक 2 बिलियन। भले ही अमेज़ॅन की जैविक वृद्धि से कैश फ्लो का संचालन पूंजी व्यय निधि के लिए पर्याप्त है, फिर भी कंपनी को अपने उधार को अतीत से परिपक्व कर्ज पर रोल करने के लिए जारी रखना होगा। तत्काल भविष्य के लिए, अमेज़ॅन को अपने बकाया ऋण को चुकाने के लिए किसी भी उपलब्ध मुक्त नकदी प्रवाह का उपयोग करना होगा इससे पहले कि वह अपने ठोस प्रवाह पर नकदी प्रवाह को स्थान दे सके।