विकल्प सशर्त डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट हैं जो कॉन्ट्रैक्ट्स के खरीदारों को एक की अनुमति देते हैं। कश्मीर। एक विकल्प धारक, एक चुना मूल्य पर सुरक्षा खरीदने या बेचने के लिए विकल्प खरीदारों को ऐसे अधिकार के लिए विक्रेताओं द्वारा "प्रीमियम" नामक राशि का भुगतान किया जाता है। यदि विकल्प धारकों के लिए बाजार की कीमतों में प्रतिकूल असर पड़ता है, तो वे विकल्प को बेकार में समाप्त होने देंगे और इस प्रकार यह सुनिश्चित करना होगा कि नुकसान प्रीमियम से अधिक नहीं है। इसके विपरीत, विकल्प विक्रेता, ए। कश्मीर। विकल्प के लेखक विकल्प खरीदारों की तुलना में अधिक जोखिम ग्रहण करते हैं, यही वजह है कि वे इस प्रीमियम की मांग करते हैं

विकल्प "कॉल" और "डाल" विकल्प में विभाजित हैं एक कॉल ऑप्शन वह है जहां अनुबंध के खरीदार ने खरीदने के लिए भविष्य में अंतर्निहित परिसंपत्ति को पूर्व निर्धारित मूल्य पर खरीदा है, जिसे व्यायाम मूल्य या स्ट्राइक प्राइस कहा जाता है एक पुट विकल्प है, जहां खरीदार भविष्य की बेचने भविष्य में अंतर्निहित परिसंपत्ति के पूर्व निर्धारित मूल्य पर प्राप्त करता है प्रत्यक्ष संपत्ति के बजाय व्यापार विकल्प क्यों?

ट्रेडिंग विकल्प के कुछ फायदे हैं शिकागो बोर्ड ऑफ ऑप्शन एक्सचेंज (सीबीओई) दुनिया में सबसे बड़ा ऐसा एक्सचेंज है, जिसमें एकल शेयरों और सूचकांकों की एक विस्तृत विविधता पर विकल्प उपलब्ध हैं। ट्रेडर्स साधारण लोगों से लेकर एक ही विकल्प के साथ-साथ बहुत ही जटिल लोगों के लिए विकल्प वाली रणनीतियों का निर्माण कर सकते हैं, जिसमें कई युगपत विकल्प स्थितियां शामिल हैं।

[विकल्प दोनों सरल और अधिक जटिल व्यापारिक रणनीतियों के लिए अनुमति देते हैं जो कुछ प्रभावशाली रिटर्न को जन्म दे सकते हैं यह लेख आपको कुछ बुनियादी रणनीतियों का एक ठहरनेवाला देगा, लेकिन विस्तार से सीखने के लिए इन्वेस्टोप्इडिया अकादमी के विकल्प कोर्स की जांच करें, जो आपको बाधाओं को चलाने के दौरान सबसे सफल विकल्प व्यापारी का ज्ञान और कौशल सिखाना होगा।]

निम्नलिखित शुरुआती के लिए बुनियादी विकल्प रणनीतियों हैं

कॉल ख़रीदें - लंबी कॉल

यह व्यापारियों की पसंदीदा स्थिति है, जो:

किसी विशेष शेयर या सूचकांक पर उछाल और गिरावट के आंदोलन के मामले में अपनी पूंजी को खतरा नहीं करना चाहते हैं

• मंदी के बाजार पर लाभ उठाने के लिए इच्छुक
• विकल्प लीवरेज किए गए उपकरण हैं - वे व्यापारियों को छोटी मात्रा में जोखिम को बढ़ाने के लिए अन्यथा आवश्यक होने की अनुमति देते हैं, यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति स्वयं का कारोबार करती है एकल स्टॉक पर मानक विकल्प 100 इक्विटी शेयरों के बराबर हैं। व्यापार विकल्पों के द्वारा, निवेशक लाभ के विकल्पों का लाभ उठा सकते हैं। मान लीजिए कि कोई व्यापारी ऐप्पल (एएपीएल

एपलापपल इंक -172। 50 + 2। 61% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) प्रति शेयर लगभग $ 5000 में निवेश करना चाहता है, प्रति शेयर करीब 127 डॉलर का व्यापार करना चाहता है। इस राशि से वह $ 4953 के लिए 39 शेयर खरीद सकता है। मान लीजिए कि शेयर की कीमत अगले दो महीनों में 10% से 140 डॉलर तक बढ़ जाती है।किसी ब्रोकरेज, कमीशन या लेनदेन फीस को अनदेखा करते हुए, व्यापारी का पोर्टफोलियो 5448 डॉलर तक पहुंच जाएगा, जिससे व्यापारी को $ 448 का शुद्ध डॉलर रिटर्न या लगभग 10% निवेश पूंजी पर होगा। व्यापारी के उपलब्ध निवेश बजट को देखते हुए वह $ 4, 997 के लिए 9 विकल्प खरीद सकता है। 65. अनुबंध का आकार 100 एप्पल शेयर है, इसलिए व्यापारी प्रभावी रूप से 900 ऐप्पल शेयरों का सौदा कर रहा है। उपरोक्त परिदृश्य के अनुसार यदि 15 मई 2015 को समाप्त होने पर कीमत 140 डॉलर हो जाती है, तो विकल्प की स्थिति से व्यापारी का भुगतान निम्न होगा:

900 * (140-127) =

11, 700 > स्थिति से शुद्ध लाभ 11, 700 - 4, 997 होगा। 65 = 6, 795

या एक 135% निवेश पूंजी पर वापसी, व्यापार की तुलना में एक बहुत बड़ी रिटर्न अंतर्निहित परिसंपत्ति सीधे रणनीति का जोखिम: लंबे समय से होने वाले व्यापारी के संभावित नुकसान सीमित प्रीमियम के लिए सीमित हैं संभावित लाभ असीमित है, जिसका अर्थ है कि आंशिक रूप से परिसंपत्ति मूल्य में बढ़ोतरी के मुकाबले भुगतान बढ़ जाएगा।

ख़रीदना रखता है - लंबे समय तक रखा यह व्यापारियों की पसंद की स्थिति है, जो:

एक अंतर्निहित रिटर्न पर मारीश, लेकिन छोटी बिक्री रणनीति में प्रतिकूल आंदोलन का जोखिम नहीं लेना चाहती।

लीवरेज स्थिति का लाभ लेने के लिए इच्छुक

• यदि कोई व्यापारी बाजार पर मंदी की बात है, तो वह माइक्रोसॉफ्ट (एमएसएफटी
• एमएसएफटीएमसीओ कॉर्प 84। 14 + 0। 11%

हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6 ) की तरह एक संपत्ति को बेचने के लिए कम कर सकता है। उदाहरण। हालांकि, शेयरों पर डाल विकल्प खरीदना एक वैकल्पिक रणनीति हो सकती है एक पुट विकल्प शेयर की कीमत गिरता है अगर व्यापारी को स्थिति से लाभ की अनुमति होगी। यदि दूसरी तरफ कीमत बढ़ जाती है, तो व्यापारी विकल्प को समाप्त कर सकता है, केवल प्रीमियम खोने के लिए बेकार है। रणनीति का जोखिम: विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम के लिए संभावित नुकसान सीमित है (विकल्प की लागत अनुबंध आकार गुणा करता है) चूंकि लंबे समय से भुगतान के कार्य को परिभाषित किया जाता है अधिकतम (व्यायाम की कीमत - शेयर की कीमत - 0) स्थिति से अधिकतम लाभ कैप्चर होता है, क्योंकि शेयर की कीमत शून्य से नीचे नहीं जा सकती (आलेख देखें)।

कवर कॉल यह व्यापारियों की पसंदीदा स्थिति है, जो:

अंतर्निहित कीमतों में कोई परिवर्तन या मामूली वृद्धि की अपेक्षा नहीं करें

सीमित नकारात्मक पक्ष की सुरक्षा के बदले में उल्टा क्षमता को सीमित करना चाहते हैं

• कवर की गई कॉल रणनीति में कॉल विकल्प में एक छोटी स्थिति और अंतर्निहित संपत्ति में एक लंबी स्थिति शामिल है। लंबी स्थिति यह सुनिश्चित करती है कि शॉर्ट कॉल लेखक अंतर्निहित कीमतों को वितरित करेगा, यह विकल्प लंबे समय तक चलने वाले विकल्प का उपयोग करना चाहिए। धन कॉल विकल्प से बाहर के साथ, एक व्यापारी प्रीमियम की एक छोटी राशि इकट्ठा करता है, जिससे सीमित उल्टा क्षमता भी मिलती है एकत्रित प्रीमियम में कुछ हद तक संभावित नकारात्मक घाटे को शामिल किया गया है। कुल मिलाकर, रणनीति शॉर्ट-पट विकल्प की कृत्रिम रूप से प्रतिकृति करती है, जैसा कि नीचे ग्राफ में सचित्र है।
• मान लें कि 20 मार्च 2015 को, एक व्यापारी बीपी (बीपी बीपीबीपी 40 56%। 27%

हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया है। 2. 6

) पर 1000 शेयरों को खरीदने के लिए $ 39, 000 का उपयोग करता है प्रति शेयर $ 39 और साथ ही $ 0 की लागत पर $ 45 कॉल विकल्प लिखते हैं।35, 10 जून को समाप्त हो रहा है इस रणनीति से शुद्ध आय $ 38 का बहिर्वाह है 650 (0. 35 * 1, 000 - 39 * 1, 000) और इस प्रकार कुल निवेश व्यय को कम कॉल विकल्प की स्थिति से एकत्र किए गए $ 350 के प्रीमियम से घटा दिया गया है। इस उदाहरण में रणनीति का अर्थ है कि व्यापारी अगले तीन महीनों में कीमत $ 45 से ऊपर या 39 डॉलर से नीचे ले जाने की उम्मीद नहीं करता है। शेयर पोर्टफोलियो में $ 350 तक की कमी (यदि कीमत 38 डॉलर तक घट जाती है। 65) विकल्प की स्थिति से प्राप्त प्रीमियम द्वारा ऑफसेट किया जाएगा, इस प्रकार, सीमित नकारात्मक पक्ष सुरक्षा प्रदान की जाएगी। रणनीति का जोखिम: अगर शेयर की कीमत समाप्ति पर 45 डॉलर से अधिक हो जाती है, तो शॉर्ट कॉल विकल्प का प्रयोग किया जाएगा और व्यापारी को शेयर पोर्टफोलियो देना होगा, इसे पूरी तरह से खोना होगा। यदि शेयर की कीमत काफी कम हो जाती है तो $ 39 ई जी। $ 30, विकल्प बेकार हो जाएगा, लेकिन शेयर पोर्टफोलियो भी महत्वपूर्ण मूल्य खो देगा, जो कि प्रीमियम राशि के बराबर एक छोटी मुआवज़ है। सुरक्षात्मक डाला

यह स्थान व्यापारियों द्वारा प्राथमिकता दी जाएगी जो अंतर्निहित परिसंपत्ति के मालिक हैं और नीचे की सुरक्षा चाहते हैं। इस रणनीति में अंतर्निहित परिसंपत्ति में लंबी अवधि और साथ ही एक लंबे समय तक रखी विकल्प की स्थिति शामिल है।

एक वैकल्पिक रणनीति अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेच रही होगी, लेकिन व्यापारी पोर्टफोलियो को समाप्त नहीं करना चाह सकता है। शायद इसलिए कि उसे दीर्घ अवधि के दौरान उच्च पूंजी लाभ की उम्मीद है और इसलिए शॉर्ट रन पर सुरक्षा मांगना है।

अगर अंतर्निहित कीमत परिपक्वता पर बढ़ जाती है, तो विकल्प का मूल्य बेकार हो जाता है और व्यापारी प्रीमियम को खो देता है लेकिन फिर भी उसकी वृद्धि हुई अंतर्निहित कीमत का लाभ होता है जिसे वह पकड़ रहा है। दूसरी तरफ, यदि अंतर्निहित कीमत घट जाती है, तो व्यापारी के पोर्टफोलियो की स्थिति में कीमतें कम हो जाती हैं लेकिन यह नुकसान मोटे तौर पर रखे विकल्प की स्थिति से लाभ द्वारा ऊपर दी गई है जो कि दी गई परिस्थितियों में उपयोग किया जाता है। इसलिए, सुरक्षात्मक स्थिति को प्रभावी ढंग से एक बीमा रणनीति के रूप में माना जा सकता है व्यापारी कम कीमत के संरक्षण की कीमत पर प्रीमियम भुगतान को कम करने के लिए वर्तमान मूल्य से कम कीमत निर्धारित कर सकते हैं। इसे घटाया जाने वाला बीमा माना जा सकता है

उदाहरण के लिए मान लें कि किसी निवेशक को कोका-कोला (केओ कोोकका-कोला को 45. 97 + 0 20%

हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6

) एक कीमत पर 1000 शेयर खरीदता है $ 40 का और अगले तीन महीनों में प्रतिकूल कीमत आंदोलनों से निवेश की रक्षा करना चाहता है। निम्नलिखित सेट विकल्प उपलब्ध हैं:

15 जून 2015 विकल्प प्रीमियम $ 40 डाल $ 4 25

$ 35 डाल दिया	$ 2 25
$ 30 डाल	$ 0 95
तालिका का अर्थ है कि सुरक्षा की लागत इसके स्तर के साथ बढ़ जाती है उदाहरण के लिए, यदि व्यापारी कीमत में किसी भी गिरावट के मुकाबले निवेश पोर्टफोलियो की रक्षा करना चाहता है, तो वह $ 40 की स्ट्राइक प्राइस पर 10 डालर के विकल्प खरीद सकता है। दूसरे शब्दों में, वह एक पैसा विकल्प पर खरीद सकते हैं जो बहुत महंगा है। इस विकल्प के लिए व्यापारी $ 4, 250 का भुगतान करेगा। हालांकि, यदि व्यापारी कुछ स्तरों के जोखिम को बर्दाश्त करने के लिए तैयार है, तो वह 35 डॉलर के रूप में पैसे के विकल्पों से कम महंगा चुन सकता हैइस मामले में, विकल्प की स्थिति की लागत बहुत कम होगी, केवल $ 2, 250.	रणनीति का जोखिम:
यदि अंतर्निहित बूँदें की कीमत, समग्र रणनीति का संभावित नुकसान सीमित है विकल्प के लिए प्रारंभिक स्टॉक मूल्य और स्ट्राइक मूल्य और प्रीमियम के बीच अंतर। उपरोक्त उदाहरण में, $ 35 की स्ट्राइक प्राइस पर, नुकसान $ 7 तक सीमित है 25 ($ 40- $ 35 + $ 2. 25) इस बीच, मनी ऑप्शंस से जुड़े रणनीति की संभावित हानि विकल्प प्रीमियम तक सीमित होगी।	नीचे की रेखा

विकल्प अंतर्निहित प्रतिभूतियों के व्यापार से लाभ के लिए निवेशकों के लिए वैकल्पिक रणनीतियों की पेशकश करते हैं। विभिन्न संयोजनों के विकल्पों, अंतर्निहित परिसंपत्तियों और अन्य डेरिवेटिव्स से जुड़ी विभिन्न रणनीतियां हैं। शुरुआती लोगों के लिए मूल रणनीतियों को कॉल खरीद, खरीददारी करना, कवर किए गए कॉल को बेचना और सुरक्षात्मक खरीददारी करना पड़ता है, जबकि विकल्पों में शामिल अन्य रणनीतियों के लिए अधिक परिष्कृत ज्ञान और डेरिवेटिव में कौशल की आवश्यकता होती है। अंतर्निहित परिसंपत्तियों के बजाय व्यापार विकल्प के लाभ हैं, जैसे की नकारात्मक सुरक्षा और लीवरेज रिटर्न, लेकिन पहले से ही प्रीमियम भुगतान के लिए आवश्यकताएं भी हैं।