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चूंकि नेट ऑपरेटिंग प्रॉफिट टैक्स (एनओपीएटी) का उपयोग पूंजी संरचना के प्रभाव के बिना किसी कंपनी की ऑपरेटिंग आय को मापने के लिए किया जाता है, इसलिए निवेशक एक ही उद्योग में दो कंपनियों के एनओपीएटी का उपयोग करके तुलना कर सकता है परिचालन प्रभावशीलता और पूर्व-ऋण लाभप्रदता

एनओपीएटी एक ऐसे कंपनी का लाभ मापन करता है जिसमें कंपनी के पूंजी संरचना के भीतर ऋण वित्तपोषण की लागत और कर लाभ शामिल नहीं होता है। दूसरे शब्दों में, एनओपीएटी एक कंपनी की ब्याज और करों (ईबीआईटी) से पहले कमाई है, जो कंपनी के विशिष्ट कर निहितार्थ के लिए समायोजित है। समीकरण है:

टैक्स के बाद नेट ऑपरेटिंग प्रॉफिट = (ऑपरेटिंग आय) एक्स (1 - टैक्स रेट)

इसलिए, जब एक निवेशक दो कंपनियों के बीच पारस्परिक रूप से अनन्य निवेश पर निर्णय ले रहा है, तो इसे बाहर निकालना फायदेमंद है पूंजी संरचना के प्रभाव ऐसी कंपनियां जो एक ही उद्योग में काम करती हैं लेकिन जिनके पास एक ही पूंजी संरचना नहीं होती है, वे लाभप्रदता के अलग-अलग तरीकों से भिन्न हो सकते हैं, हालांकि दो ऑपरेशन समान हैं। अगर किसी कंपनी की पूंजी संरचना में एक उच्च स्तर का ऋण होता है, उदाहरण के लिए, इसकी पूंजी संरचना में कम मात्रा में ऋण के साथ कंपनी की तुलना में, इसके आवधिक ब्याज भुगतान में इसकी लाभप्रदता काफी कम हो सकती है।
यह संभव है कि उच्च ऋण वाले कंपनी ने जारी किया कि ऋण को इसके विकास में तेजी लाने के लिए, और एक बार अपने ऋण का भुगतान करने के बाद यह बहुत लाभदायक होगा एक निवेशक को दो कंपनियों की मुनाफे को सही ढंग से मापने के लिए एनओपीएटी का उपयोग करना चाहिए एक उच्च एनओपीएटी वाली कंपनी लेकिन कम स्तर का लाभ अभी भी अच्छा निवेश हो सकता है क्योंकि इसमें कुशल संचालन है अगर कोई निवेशक दो कंपनियों की तुलना करने के लिए एनओपीएटी का उपयोग नहीं कर रहा था, तो वह कंपनी को बेहतर निवेश के रूप में अधिक लाभ दे सकता है, भले ही यह सही न हो।

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