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उसी उद्योग में कंपनियों की तुलना करने के लिए टैक्स के बाद शुद्ध परिचालन लाभ (एनओपीएटी) का उपयोग करना फायदेमंद है, लेकिन विभिन्न पूंजी संरचना के साथ, क्योंकि एनओपीएटी एक लाभकारी उपाय है जिसमें लागत शामिल नहीं है और ऋण वित्तपोषण के लाभ NOPAT केवल परिचालन आय का उपयोग करता है, और यह विश्लेषकों को कंपनी की परिचालन क्षमता का एक स्पष्ट दृष्टिकोण देता है जो इसकी पूंजी संरचना से घिरा नहीं है

एनओपीएटी के लिए समीकरण इस प्रकार है:

एनओपीएटी = (परिचालन आय) एक्स (1 - टैक्स दर)

जब कोई कंपनी अपनी पूंजी ढांचे में ऋण के साथ अत्यधिक लीवर करती है, तो आम तौर पर इसका अर्थ है कि कंपनी का एक उच्च ब्याज भुगतान है, जो लाभप्रदता कम करता है। दूसरी ओर, अपनी पूंजी संरचना में ऋण के बजाय इक्विटी की उच्च रकम वाली कंपनी में कम या कोई ब्याज भुगतान नहीं होता है, जो इसकी लाभप्रदता को प्रभावित नहीं करता है।

यदि एक कंपनी जो उच्च ऋण और एक कंपनी के साथ किसी भी ऋण के लिए किसी भी ऋण के साथ एक ही उद्योग में काम नहीं करती है, तो यह दो कंपनियों की तुलना करने के लिए नीचे-रेखा लाभ को देखने के लिए अवास्तविक है कंपनियों ने दो पूरी तरह से अलग पूंजी संरचनाओं पर फैसला किया है। हालांकि, चूंकि दोनों कंपनियां एक ही उद्योग में हैं, इसलिए उनका संचालन समान होना चाहिए।

परिचालन प्रभावशीलता और परिचालन आय की तुलना करने के लिए, जो दोनों एक ही उद्योग में कंपनियों के बीच काफी तुलनीय हैं, एक मुनाफे का उपयोग करें जो पूंजी संरचना को शामिल नहीं करता है - सबसे महत्वपूर्ण, जो कि ब्याज भुगतानों के ऋण प्रभाव को निकालता है। NOPAT इस के लिए अनुमति देता है।