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प्रथम अमेरिकी स्टॉक मार्केट्स 17 9 0 में फिलाडेल्फिया में और 17 9 2 में न्यू यॉर्क में स्थापित हुईं। रेलवे कंपनियों द्वारा व्यापार का काफी हद तक प्रभुत्व था, जिसने रेलवे एक्सटेंशन के लिए विशाल पूंजी विस्तार के वित्तपोषण के लिए शेयर बेचे थे। एक्सचेंजों के पास स्थापित छोटे ब्रोकरेज, काफी हद तक लंदन के बिजनेस मॉडल की नकल करते हैं। जारीकर्ता, दलाल और निवेशकों के बीच संबंध आधुनिक समाज में एक्सचेंजों से ज्यादा प्रत्यक्ष थे।

प्री-एसईसी स्टॉक मार्केट रेगुलेशन

मैसाचुसेट्स पहला ईस्ट कोस्ट राज्य था जिसने 1852 में प्रतिभूतियों के एक्सचेंजों पर पंजीकरण की आवश्यकता की थी। पश्चिमी राज्यों में पूर्व में बड़ी फर्मों की एकाग्रता का अधिक संदेह था ग्रामीण निवेशकों की सुरक्षा के नाम पर विकसित पंजीकरण और बिक्री कानून।

कान्सास ने राज्य प्रतिभूतियों के कानून में जिस तरह से नेतृत्व किया। कैनसस राज्य सरकार ने नकली कंपनियों से झूठी खबरों को बेचने को रोकने का इरादा रखा था, जिन्हें "कैनसस में नीले आसमानों को छोड़कर कुछ नहीं किया गया था।" आज तक, राज्य सुरक्षा कानूनों को "नीला आसमान" कानून कहा जाता है

स्टॉक मार्केट केन्द्रों

अमेरिकी शेयर बाजार का पहला सार्थक डेटा अर्थशास्त्रियों वाल्टर बकिंघम स्मिथ और आर्थर हैरिसन कोल द्वारा 1802 और 1820 के बीच एकत्र किया गया था। दुर्भाग्य से, 1870 के दशक से पहले विश्वसनीय आंकड़े प्राप्त करना चुनौती। वाल स्ट्रीट जर्नल ने एक बार सिविल युद्ध के अंत से पहले शेयर बाजार के आंकड़ों को "पद्धतिगत खामियों से सड़ा हुआ" कहा।

आर्थिक इतिहास संघ ने 1790 से 1860 के बीच 10 अलग-अलग एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध 1 से अधिक 000 शेयरों की पहचान की है। टेलीग्राफ, रेलमार्ग और भाप के जहाजों के विकास और व्यापक उपयोग तक अमेरिका में सूचना बहुत धीमे हो गई। सबसे बड़ी शहरी केंद्रों में अपने स्टॉक एक्सचेंज थे; चार्ल्सटन, न्यू ऑरलियंस, नॉरफ़ॉक और न्यूयॉर्क में एक्सचेंज थे

यू.एस. एक्सचेंजों में से कोई भी लंदन स्टॉक एक्सचेंज का आकार, प्रतिष्ठा या कार्यक्षमता नहीं था, हालांकि, 1 9 20 के मध्य तक 17 वीं शताब्दी के बीच, दुनियाभर में लंदन में प्रतिभूति व्यापार का बोलबाला रहा। गंभीर यू.एस. निगमों को पहले न्यूयॉर्क एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया गया था, लेकिन अंतिम लक्ष्य लंदन में फर्श पर कारोबार करना था, जहां अधिक तरलता और कुख्याति थी।

अमेरिकी निगमों का उदय

शेयर बाजारों में केवल विकास होता है क्योंकि कंपनियां पूंजी जुटाने का प्रयास करती हैं हालांकि क्रांतिकारी युद्ध से पहले ब्रिटिश और फ्रांसीसी निगमों ने नई कालोनियों पर प्रभाव डाला था, हालांकि पहला यू.एस. निगम 1790 तक विकसित नहीं हुआः बोस्टन मैन्युफैक्चरिंग कंपनी

सार्वजनिक रूप से कारोबार किए जाने वाले निगम 1820 के बाद तक सामान्य नहीं थेइनमें से सबसे महत्वपूर्ण रेलमार्ग थे, जिनके लिए हजारों मील की दूरी पर पटरियों को निवेश करने के लिए भारी मात्रा में पूंजी निवेश की आवश्यकता थी। रेलवे की वित्तीय सफलता के परिणामस्वरूप 1840 के दशक में और उसके बाद के दुर्घटना में शेयर बाजार में तेजी आई।

व्यापार की सुविधा के लिए निगमों के साथ-साथ ब्रोकरेज विकसित किए गए, जैसे कि रीयल एस्टेट एजेंट की तरह संपत्ति में खरीदार और विक्रेता निवेशकों को शुरुआत से दलालों पर शक था, और जानकारी की गति में हर अग्रिम को तेजी से उच्च गति वाले व्यापार के रूप में अपनाया गया।

बड़े एक्सचेंजों के बीच कीमतों में अंतर होने से अर्बिट्रैजर्स शाम को शाम तक ले गए उदाहरण के लिए, यह असामान्य नहीं था कि ऐसे उद्यमियों को न्यूयॉर्क और फिलाडेल्फिया के बीच लगातार कम यात्रा करने और उच्च बेचने के लिए यात्रा करने का मौका मिला।