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बीटा समग्र बाजार की तुलना में स्टॉक की अस्थिरता का एक सांख्यिकीय उपाय है। यह आम तौर पर व्यवस्थित जोखिम और एक निष्पादन माप दोनों के रूप में प्रयोग किया जाता है। बाजार को 1 के बीटा के रूप में वर्णित किया गया है। स्टॉक के लिए बीटा का वर्णन है कि बाजार के संबंध में शेयर की कीमत कितनी है यदि स्टॉक 1 से ऊपर बीटा है, तो यह समग्र बाजार की तुलना में अधिक अस्थिर है। एक उदाहरण के तौर पर, यदि किसी संपत्ति में बीटा 1 है, तो यह सैद्धांतिक रूप से बाजार से 30% अधिक अस्थिर है। शेयरों में आम तौर पर सकारात्मक बीटा होता है क्योंकि वे बाजार से सम्बंधित होते हैं।

यदि बीटा 1 से नीचे है, तो स्टॉक में बाजार की तुलना में कम अस्थिरता है या यह एक अस्थिर संपत्ति है जिसका मूल्य आंदोलन समग्र बाजार से अत्यधिक सहसंबंधित नहीं है। ट्रेजरी बिल (टी-बिल) की कीमत 1 से बीटा कम है क्योंकि यह समग्र बाजार के संबंध में बहुत ज्यादा नहीं लेती है। कई लोगों को उपयोगिता क्षेत्र में 1 से कम बीटा है क्योंकि वे बहुत ही अस्थिर नहीं हैं। सोना, दूसरी तरफ, काफी अस्थिर है, लेकिन कई बार बाजार में व्युत्क्रम करने की प्रवृत्ति होती है। कम अस्थिरता वाले कम बीटा शेयरों में ज्यादा जोखिम नहीं उठता, लेकिन आमतौर पर उच्च रिटर्न के लिए कम अवसर प्रदान करते हैं।

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बीटा गुणांक की गणना बाजार के विचरण द्वारा मार्केट रिटर्न के बदले स्टॉक रिटर्न के सहप्रतिनिध को विभाजित करके की जाती है। बीटा का इस्तेमाल पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) की गणना में किया जाता है। यह मॉडल एक परिसंपत्ति के लिए आवश्यक रिटर्न की गणना करता है जो उसके जोखिम के मुकाबले है। आवश्यक रिटर्न की जोखिम-मुक्त दर और जोखिम प्रीमियम लेने के द्वारा गणना की जाती है। जोखिम प्रीमियम को बाजार वापसी से जोखिम से मुक्त दर को घटाकर और बीटा द्वारा गुणा करके पाया जाता है।

बाजार के खिलाफ जो बीटा को मापने के लिए अक्सर स्टॉक इंडेक्स द्वारा दर्शाया जाता है सबसे अधिक इस्तेमाल किया स्टॉक इंडेक्स एस एंड पी 500 है। एसएंडपी 500 को सूचकांक में शामिल बड़ी संख्या में बड़े-कैप शेयरों के साथ-साथ क्षेत्रों की व्यापक संख्या के कारण उपाय के रूप में उपयोग किया जाता है। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवर भी पहले से ही बाजार का मुख्य उपाय था, लेकिन यह पक्ष के बाहर गिर गया है क्योंकि इसमें केवल 30 कंपनियां शामिल हैं और इसकी चौड़ाई में बहुत सीमित है।

हेज फंड्स के विश्लेषण के लिए बीटा एक महत्वपूर्ण अवधारणा है यह हेज फंड के रिटर्न और मार्केट रिटर्न के बीच के रिश्ते को दिखा सकता है। बीटा कुछ परिसंपत्ति वर्गों में फंड कितना जोखिम ले रहा है यह दिखा सकता है और इसका उपयोग अन्य बेंचमार्क, जैसे निश्चित आय या हेज फंड इंडेक्स के साथ भी किया जा सकता है यह उपाय निवेशकों को हेज फंड के लिए आवंटित करने के लिए कितना पूंजी निर्धारित कर सकता है या क्या वे इक्विटी बाजार या नकदी में अपने एक्सपोजर को बेहतर रखने के लिए बेहतर होगा।