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संघीय निधि दर में परिवर्तन के लिए बांड बाजार अत्यधिक संवेदनशील है। जब फेडरल रिजर्व संघीय निधि दर बढ़ता है, बांड मूल्य में गिरावट आती है संघीय निधि दर में कटौती से बांड में प्रवाह बढ़ जाता है बांड एक निश्चित अवधि के दौरान निश्चित ब्याज दर का भुगतान करते हैं; इसलिए संघीय निधि दर में परिवर्तन बांडों के लिए मांग और आपूर्ति को प्रभावित करता है।

राइजिंग रेट वातावरण

जब फेडरल रिजर्व को मुद्रास्फीति के बारे में चिंतित होने पर, यह ब्याज दरों में वृद्धि करके मौद्रिक नीति को कसने के लिए शुरू होता है बांड मूल्य में गिरावट और पैदावार इस समायोजन के साथ बनाए रखने के लिए बढ़ जाती है। सभी बांड की कीमत रिटर्न की जोखिम रहित दर से होती है

उदाहरण के तौर पर, एक बंधन जो 4% की पैदावार करता है, उससे अधिक आकर्षक होता है जब रिटर्न की जोखिम मुक्त दर 1% है, इसकी तुलना में यह 4% है। बॉन्ड धारकों को बॉन्ड के मालिक होने के जोखिम के लिए पर्याप्त रूप से मुआवजे की ज़रूरत है अगर जारीकर्ता भुगतान नहीं कर पाता है। इसलिए, जब ब्याज दरों में वृद्धि, पैदावार को बढ़ने की जरूरत है।

गिरने के परिवेश

जब फेडरल रिजर्व आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करना चाहता है, तो यह ब्याज दरों को कम करके मौद्रिक नीति को कम करता है। जोखिम-मुक्त दर में यह गिरावट बांडों सहित परिसंपत्ति मूल्यों में मजबूती का कारण बनती है रिटर्न कम होने की जोखिम मुक्त दर के साथ, निश्चित राशि का भुगतान करने वाले बॉन्ड अधिक आकर्षक बनते हैं, जिससे इनवेस्टमेंट हो जाते हैं जो पैदावार पर निम्न दबाव डालते हैं। इन कारणों के लिए, बॉण्ड बाजार में ब्याज दरों और आर्थिक आंकड़ों और फेडरल रिजर्व के अधिकारियों से टिप्पणियां भी होती हैं, जो ब्याज दरों में भविष्य के बदलावों पर संकेत देते हैं।

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