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फिशर का प्रभाव मुद्रास्फीति, वास्तविक ब्याज दर और मामूली ब्याज दरों के बीच के रिश्ते को दर्शाता है कि वास्तविक ब्याज दर को मामूली ब्याज दर से कम किया जाता है, वहीं अपेक्षित मुद्रास्फ़ीति दर फिशर का प्रभाव आपूर्ति में बदलाव और बॉन्ड के लिए मांग घटता दिखाता है, अगर ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीद है अगर मुद्रास्फीति में वृद्धि की उम्मीद है, बांड की कीमतों में कमी के साथ बांड की मांग में कमी

यदि बांड निवेशकों को भविष्य में मुद्रास्फीति में वृद्धि करने की उम्मीद है, तो वे अब बांड खरीदने की संभावना नहीं रखते हैं। भविष्य की मुद्रास्फीति असली ब्याज दर को उन बांडों पर रिटर्न के रूप में घटा देती है। दूसरी तरफ, अगर मुद्रास्फीति बढ़ने की उम्मीद है तो कारोबार अधिक बांड जारी करना चाहेंगे। व्यापार तो भविष्य में फुलाया डॉलर के साथ उस ऋण का भुगतान कर सकता है मांग कम करने के दौरान ये गतिशीलता बांड की आपूर्ति में वृद्धि करती है, जिससे बांड आपूर्ति की वक्र और बांड की मांग वक्र बदलता है। उच्चतर ब्याज दरों के साथ कम बांड की कीमतों पर ये घटता संतुलन में वापस आ जाते हैं। बॉन्ड की कीमतें और ब्याज दरों में व्युत्क्रम संबंध हैं

मामूली ब्याज दर मुद्रास्फीति की दर पर विचार किए बिना ब्याज दर है यह ऋण और बैंक जमाओं के लिए उद्धृत मूल ब्याज दर है। उदाहरण के लिए, एक बचत खाता 3% की ब्याज दर का भुगतान कर सकता है; यह मामूली दर है हालांकि, वास्तविक ब्याज दर अलग-अलग हो सकती है नाममात्र ब्याज दर मुद्रास्फीति के प्रभाव को ध्यान में नहीं लेती है यदि मामूली ब्याज दर 3% है और मुद्रास्फीति की दर 2. 5% है, तो बचत खाते की असली ब्याज दर केवल 0. 5% है। इस प्रकार, वास्तविक ब्याज दर को मामूली ब्याज दर घटाकर अपेक्षित मुद्रास्फीति दर लेकर अनुमानित किया जा सकता है।