अधिकांश पिछले 30 प्लस वर्षों के बॉन्ड और बॉन्ड म्यूचुअल फंड ने ज्यादातर ब्याज दरों में गिरावट के माहौल में अच्छा प्रदर्शन किया है। दरें बढ़ाने के लिए 16 दिसंबर को फेडरल रिजर्व के फैसले के साथ, उस प्रवृत्ति ने खुद को उलट कर दिया है कई निवेशकों ने बढ़ती दर के माहौल में निवेश नहीं किया है बॉन्ड म्यूचुअल फंड में निवेशकों पर ब्याज दरों में क्या वृद्धि होगी?

प्रारंभिक प्रभाव

बांड की कीमतों और ब्याज दर के बीच एक व्युत्क्रम रिश्ता है ब्याज दरों में वृद्धि के बराबर होने वाली सभी चीजें म्यूचुअल फंड में अंतर्निहित बॉन्ड होल्डिंग्स के मूल्य में गिरावट आ सकती हैं। एक अवधि का आंकड़ा बताता है कि ब्याज दरों में वृद्धि या कमी के कारण बांड म्यूचुअल फंड के मूल्य पर प्रभाव पड़ता है। अवधि साल में व्यक्त की है। उदाहरण के लिए, देश में सबसे बड़ा बांड फंड मोहरा कुल बॉन्ड इंडेक्स (वीबीएमएफएक्स) में 5 साल की अवधि है। 72 वर्ष। इसका मतलब यह है कि ब्याज दरों में 1% की वृद्धि दर्शाती है कि अंतर्निहित पोर्टफोलियो 5 से मूल्य में गिरावट आएगी। 72% वास्तविक गिरावट के रूप में यह एक गाइड थोड़ा भिन्न हो सकता है। (और अधिक के लिए, देखें: रिटायर होने वाले लोगों को ब्याज दर में वृद्धि के लिए चाहिए।)

बॉण्ड की अवधि को प्रभावित करने वाले कारक

बॉन्ड अवधि उस समय की अवधि को मापता है जब यह बॉन्ड की लागत को ठीक करने के लिए एक निवेशक के लिए लेगा और कूपन भुगतान सहित भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य को ध्यान में रखेगा और पूंजी की वापसी परिपक्वता के लिए कम समय के साथ बांड में कम अवधि होती है क्योंकि बांड एक उच्च कूपन दर के साथ होता है, सभी चीजें समान होती हैं। ध्यान दें कि किसी भी बिंदु पर एक बॉन्ड म्यूचुअल फंड की अवधि एक स्नैपशॉट होती है और इसमें भिन्नता होगी। एक प्रमुख कारक पोर्टफोलियो में बॉन्ड का कारोबार होगा क्योंकि कुछ परिपक्व होंगे, दूसरों को बेचे जाएगा और फंड के प्रबंधकों द्वारा नए बांड खरीदे जाएंगे।

कुल रिटर्न

बॉन्ड म्यूचुअल फंड के लिए रिटर्न कुल रिटर्न हैं, जिसमें निधि में रखी अंतर्निहित बॉन्ड पर लाभ या हानि और अंतर्निहित होल्डिंग्स के कूपन भुगतान से अर्जित ब्याज भी शामिल है। निधि। मॉर्निंगस्टार इंक जैसी जगहों पर उद्धृत कुल वापसी आंकड़े निधि वितरण के पुनर्निवेश को मानते हैं। इसका मतलब यह है कि जब ब्याज दर में वृद्धि शुरू में फंड के मूल्य पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है, तो इसमें से कुछ पोर्टफोलियो में आयोजित बांडों द्वारा उत्पन्न ब्याज भुगतान से ऑफसेट हो जाएगा। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: यील्ड बनाम कुल रिटर्न: वे कैसे अलग हैं और उन्हें कैसे उपयोग करें )

बॉण्ड फंड कैसे भरे होंगे?

अगर अवधि की तरह कारकों का अनुमान लगाया जा सकता है कि बांड और बॉन्ड म्यूचुअल फंड का क्या होगा, तो यह आसान होगा कि फेड उच्च दर निश्चितता के साथ दर बढ़ने के रास्ते पर शुरू हो गया है।सच्चाई यह है कि कई कारक हैं जो नाटक में आएंगे।

उपज वक्र का आकार दर में वृद्धि के साथ, लंबी अवधि के ब्याज दरें कैसे प्रतिक्रिया देंगी? क्या उपज की अवस्था अपेक्षाकृत सपाट होगी, जो दीर्घकालिक दरों पर कम प्रभाव डालती है? क्या यह लंबी अवधि के उच्च दर का मतलब होगा? केवल समय ही बताएगा। यह कैसे निभाता है, बॉन्ड और बांड फंड अब अधिक परिपक्वता और अवधियों के साथ हो सकता है या इसका गंभीर रूप से प्रभाव नहीं हो सकता है।

बाजार बलों व्यक्तिगत शेयरों की कीमत की तरह, बांड की कीमत बाजार बलों का एक फ़ंक्शन है। फेड के कार्यकाल दीर्घकालीन दरों की तुलना में अल्पकालिक दरों को प्रभावित करते हैं और व्यक्तिगत बॉन्ड की आपूर्ति और मांग में फेड के कार्यों की तुलना में मध्यवर्ती और लंबी अवधि के बंधन रखने वाले बॉन्ड म्यूचुअल फंड पर प्रभाव का निर्धारण करने के लिए अधिक होगा। (अधिक जानकारी के लिए, आपके बॉन्ड पोर्टफोलियो पर फैड फंड रेट हाईक्स का प्रभाव ।)

कूपन का लंबा कार्यकाल । वाल स्ट्रीट जर्नल अग्रगण्य जनवरी 2016 से शुरू होने वाले प्रत्येक तिमाही में एक काल्पनिक 25 आधार अंक वृद्धि के प्रभाव को देखते हैं और जुलाई 201 9 के माध्यम से जा रहे हैं। उन्होंने पाया कि एक मध्यवर्ती बांड फंड के धारक 2016 में पैसा खो देंगे बाद के वर्षों में पैसा बनायेगा यह समझ में आता है कि समय से कम कूपन बॉन्ड को बॉन्ड से बदल दिया जाएगा और नए उच्च कूपन खेलेंगे और बॉन्ड फंड्स के लिए लंबी अवधि के रिटर्न में पोर्टफोलियो के अंतर्निहित कूपन की ओर रुख होगा।

क्या उम्मीद है

फेड द्वारा अपनी दर में वृद्धि की घोषणा करने से पहले चार्ल्स श्वाब कॉर्प के अनुसार, "यह दर में वृद्धि चक्र इतिहास में सबसे सीधे टेलीग्राफ में से एक रहा है, और हमने पहले से ही मध्यवर्ती- और इस साल बाद में अनुमानित वृद्धि से पहले लंबी अवधि की दरें। हम अपेक्षा करते हैं कि फेडरल रिजर्व इस चक्र में धीरे-धीरे अल्पकालिक ब्याज दरों को कसने के लिए तैयार करे। एक कम और धीमी कसने वाले चक्र से प्रत्येक बॉन्ड श्रेणी में कम अस्थिरता हो सकती है। "(अधिक जानकारी के लिए: बॉन्ड फंड्स बनाम बॉण्ड ईटीएफ ।)

नीचे की रेखा

फेड की ब्याज दर में वृद्धि का सबसे व्यापक रूप से अनुमान लगाया गया है इतिहास। कई वित्तीय सलाहकार जो बांड म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) का इस्तेमाल ग्राहकों के पोर्टफोलियो में करते हैं, पिछले दो सालों से छोटे-मोटे फंड्स में जा रहे हैं। जबकि ब्याज फंड धारकों के लिए दर में वृद्धि का अल्पकालिक प्रभाव संभावित नकारात्मक हो सकता है, समय के साथ यह अपने लाभ में काम कर सकता है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: शीर्ष 4 अल्ट्राशोर्ट बॉन्ड म्युचुअल फंड ।)