डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) को व्यापार करने के लिए सबसे आसान और सबसे अधिक लागत प्रभावी एवेन्यू एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के माध्यम से है (देखें: डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज के व्यापार के लिए रणनीतियों) सबसे पुराना ईटीएफ में से एक है एसपीडीआर डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल औसत ईटीएफ ट्रस्ट (डीआईए डीआईएएसपीडीआर डीजे इंडएज ट्रस्ट यूनिट्स सीरीज -1-235 18 + 0 9% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया 2. 2. 6 <99 9 >), जो डीजेएआई को ट्रैक करता है और निवेश के परिणाम प्रदान करता है जो कि सूचकांक की कीमत और उपज प्रदर्शन के अनुरूप है। चूंकि प्रत्येक डीआईए इकाई लगभग 1/100 व डो जोन्स इंडस्ट्रियल एवर के प्रचलित स्तर पर व्यापार करती है, डीआईए के व्यापार में पर्याप्त पूंजी परिव्यय की आवश्यकता होती है। उदाहरण के लिए, 13 मई 2015 के आधार पर, डीआईए इकाई के लिए लगभग 18, 100 का स्तर और डीआईए इकाई के लिए $ 181 की कीमत, बोर्ड के लॉट का खर्च $ 18, 100 होगा। यदि आपके पास सीमित पूंजी है लेकिन आप इसे व्यापार करना चाहते हैं इंडेक्स, "डायमंड्स" पर विकल्प - डीजेएआई ईटीएफ के लिए बोलचाल शब्द - एक अच्छा तरीका हो सकता है, यह सोचकर कि आप विकल्प ट्रेडिंग में शामिल जोखिम को जानते हैं। हम निम्नलिखित अनुभागों में डीजेआईए के विकल्पों को कैसे खरीदें?

विकल्प रणनीतियाँ के प्रकार

इस अभ्यास के प्रयोजनों के लिए, हम सितंबर 2015 के विकल्पों पर ध्यान केंद्रित करते हैं - जो 18 सितंबर, 2015 को समाप्त होता है - हीरे पर। (सही विकल्प चुनने की युक्तियों के लिए, छह चरणों में व्यापार करने के लिए सही विकल्प देखें।)

यहां पर जोर दिया जाने वाला विकल्प (या "लंबा") विकल्प पर है, ताकि आपका जोखिम प्रीमियम तक सीमित हो विकल्पों के लिए भुगतान किया, रणनीतियों की बजाय जो लेखन (या "कम") विकल्प शामिल है। विशेष रूप से, हम निम्नलिखित विकल्प रणनीतियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं:

लम्बी कॉल

लांग रखो

लम्बी बुल कॉल फैलता है

• लांग बियर स्प्रेड फैलता है
• ध्यान दें कि ये उदाहरण खाता ट्रेडिंग कमीशन में नहीं लेते हैं, जो काफी जोड़ सकते हैं एक व्यापार की लागत
• डीआइए रणनीति पर लंबे समय से कॉल: डीजेएआईएटीएफ (डीआईए) तर्क> पर लंबी कतार: अंतर्निहित सूचकांक (डीजेआईए)
• विकल्प का चयन किया गया

: सितंबर $ 183 कॉल

वर्तमान मूल्य (बोली / पूछे) : 3. 75 / $ 4 00

अधिकतम जोखिम : $ 4 00 (यानी, विकल्प प्रीमियम का भुगतान किया गया)

ब्रेक- भी : विकल्प समाप्ति

डीएआई की कीमत $ 9 7> संभावित लाभ:

(प्रचलित डीआईए मूल्य - $ 187 का तोड़ भी कीमत) अधिकतम पुरस्कार

: असीमित यदि आप अंतर्निहित सुरक्षा पर तेजी से थे तो आप कॉल पर एक लंबी स्थिति खरीद या आरंभ करेंगे। लेखन के समय डीआईए इकाइयों पर सभी समय का उच्चतर $ 182 था। 68, जो 2 मार्च 2015 को पहुंचा था, उसी दिन डीजेआईए सूचकांक 18, 288 पर बढ़ गया था। 63. स्ट्राइक प्राइस 183 डॉलर का मतलब है कि आप सितंबर तक अपने मार्च 2015 के उच्चतम उछाल पर डीजेआईए की तलाश करेंगे 18, 2015 कॉल की समाप्ति

यदि डीआईए इकाइयां 183 डॉलर से कम हो जाती हैं - जो लगभग 18, 300 के डॉव जोन्स के स्तर से मेल खाती हैं - विकल्प समाप्ति के बाद, आप कॉल के लिए भुगतान किए गए $ 4 का प्रीमियम खो देंगे इस विकल्प की स्थिति पर आपका मूल्य-ब्रेक भी $ 187 है (i। ई।, स्ट्राइक प्राइस $ 183 + $ 4 प्रीमियम का भुगतान किया गया)। इसका क्या मतलब यह है कि अगर 18 सितंबर को डायमंड्स 187 डॉलर में बिल्कुल बंद हो जाए, तो कॉल $ 4 पर कारोबार कर रही है, जो कि आपके लिए कीमत चुकाई गई है। यह मानते हुए कि आप उन्हें 4 डॉलर (18 सितंबर को कारोबार के बंद होने से पहले) में बेचते हैं, जब आप कॉल्स खरीदे तो आप $ 4 प्रीमियम का भुगतान कर सकते हैं, और आपकी एकमात्र लागत विकल्प की स्थिति को खोलने और बंद करने के लिए भुगतान की गई कमीशन होगी। $ 187 के ब्रेक-पॉइंट पॉइंट के अलावा, संभावित लाभ सैद्धांतिक रूप से असीमित है। (अप्रत्याशित रूप से) घटना में डो जोन्स 20 सितंबर, 2015 तक 20,000 के स्तर के स्तर पर बढ़ता है, डीआईए इकाइयों के बारे में $ 200 का व्यापार होगा। आपकी $ 183 कॉल आपके कॉल की स्थिति पर साफ $ 13 लाभ या 325% लाभ के लिए करीब $ 17 पर कारोबार कर रही है

डीआईए रणनीति लंबे समय से रखो: डीजेआईए ईटीएफ (डीआईए)

तर्क> : अंतर्निहित सूचकांक (डीजेआईए) विकल्प का चयन किया गया : सितंबर $ 175 रखें

वर्तमान मूल्य (बोली / पूछे)

: $ 4 40 / $ 4 65

अधिकतम जोखिम

: $ 4 65 (i। ई।, विकल्प प्रीमियम का भुगतान किया गया)

ब्रेक-भी : डीआईए की कीमत $ 170 35 विकल्प विकल्प द्वारा

संभावित पुरस्कार: ($ 170 का ब्रेक-भी मूल्य) 35 - प्रचलित डीआईए मूल्य)

अधिकतम पुरस्कार : $ 170 35

यदि आप अंतर्निहित सुरक्षा पर मंदी की स्थिति में थे तो आप एक लंबी रखी स्थिति शुरू करेंगे। इस उदाहरण में, आप डॉव की तलाश में कम से कम 17, 500 ऑप्शन एक्सपायरीशन से गिरावट पा रहे हैं, जो 3, 3, 1, 3, की गिरावट को 18, 100 के मौजूदा ट्रेडिंग स्तर से दर्शाता है। यदि डीआईए इकाइयां $ 175 से ऊपर हैं - जो लगभग 17, 500 के डॉव जोन्स के स्तर से मेल खाता है - विकल्प समाप्ति तक, आप $ 4 का प्रीमियम खो देंगे 65 कि तुम डाल के लिए भुगतान किया

इस विकल्प की स्थिति पर आपका ब्रेक-भी मूल्य $ 170 है। 35 (i। ई।, हड़ताल मूल्य $ 175 कम $ 4. 65 प्रीमियम का भुगतान) इस प्रकार, अगर हीरे $ 170 पर बिल्कुल बंद हों 35 सितंबर को 35, कॉल $ 4 की आपकी खरीद मूल्य पर ट्रेडिंग होगी। 65. यदि आप उन्हें इस कीमत पर बेचते हैं, तो आप भी तोड़ सकते हैं, केवल विकल्प की स्थिति को खोलने और बंद करने के लिए भुगतान किए जाने वाले कमीशन के साथ। $ 170 के ब्रेक-पॉइंट पॉइंट के अलावा 35, संभावित लाभ सैद्धांतिक रूप से अधिकतम $ 170 है। 35, जो असंभव घटना में होता है, जो हीरे के लिए $ 0 (जो कि डीजेआईए इंडेक्स को भी शून्य पर व्यापार करने की आवश्यकता होती है) के लिए गिरती है। यदि आपकी डायरेक्ट्स $ 170 से नीचे कारोबार कर रही हैं तो आपकी रखी स्थिति पैसे कमा सकती है। एक्सपायरी द्वारा 35, जो लगभग 17, 035 के सूचकांक स्तर से मेल खाती है।

मान लें कि डॉव जोन्स 16 सितंबर, 2015 तक 16, 500 को गिरता है। हीरे $ 165 पर कारोबार करेंगे, और $ 175 की कीमत का मूल्य होगा लगभग $ 10, एक संभावित $ 5 के लिए 35 मुनाफा या 115 डालर की बढ़ोतरी आपके पास है। डीआइए

रणनीति पर लांग बुल कॉल फैलता है: डीजेएआईएटीएफ (डीआईए) तर्क> पर लांग बुल कॉल फैलाओ: डो जोन्स पर उथल-पुथल, लेकिन प्रीमियम का भुगतान कम करना चाहते हैं < विकल्प चयनित

: सितंबर 183 कॉल (लंबी) और सितंबर 187 कॉल (लघु) वर्तमान मूल्य (बोली / पूछे)

: 375 / $ 4 00 $ 183 कॉल और $ 1 के लिए 99 / $ 2 $ 187 के लिए 18 कॉल करें

अधिकतम जोखिम

: $ 2 01 (i। ई।, नेट विकल्प प्रीमियम का भुगतान किया गया है)

ब्रेक-भी : डीआईए मूल्य $ 185 विकल्प समाप्ति <01 99> अधिकतम पुरस्कार <01 99>: $ 4 (i। ई, कॉल स्ट्राइक की कीमतों में अंतर) $ 2 का कम शुद्ध प्रीमियम 01

बैल कॉल फैल एक ऊर्ध्वाधर फैलाव रणनीति है जिसमें कॉल ऑप्शन पर एक लंबी स्थिति की शुरुआत होती है और एक ही समय समाप्ति के साथ कॉल ऑप्शन पर एक साथ कम स्थिति होती है, लेकिन उच्च स्ट्राइक प्राइस। इस रणनीति का उद्देश्य अंतर्निहित सुरक्षा पर एक बुलंद दृश्य पर भुनाने के लिए है, लेकिन एक पूर्ण लंबी कॉल स्थिति की तुलना में कम लागत पर। यह छोटी कॉल स्थिति पर प्राप्त प्रीमियम के माध्यम से प्राप्त किया जाता है।

इस उदाहरण में, शुद्ध प्रीमियम का भुगतान $ 2 है 01 (i। ई।, $ 183 की कॉल की स्थिति के लिए $ 4 का प्रीमियम प्रीमियम कम है, जो 1 99 99 की लघु कॉल की स्थिति पर प्राप्त हुआ प्रीमियम)। ध्यान दें कि जब आप किसी विकल्प पर खरीदते हैं या लंबे समय से पूछते हैं, और जब आप किसी विकल्प को बेचते हैं या कम करते हैं तो बोली मूल्य प्राप्त करते हैं।

इस उदाहरण में आपके ब्रेक-भी मूल्य की कीमत 185 डॉलर है 01 (I ई, लंबी कॉल पर $ 183 की स्ट्राइक प्राइस + $ 2। शुद्ध प्रीमियम में 01) यदि डायमंड ऑप्शन एक्सपायरी द्वारा $ 186 कहने पर ट्रेडिंग कर रहे हैं, तो आपका सकल लाभ $ 3 होगा, और आपका नेट लाभ $ 0 होगा 99 या 49% इस कॉल स्प्रेड पर अधिकतम सकल लाभ की उम्मीद $ 4 है मान लीजिए कि डायमंड्स विकल्प एक्सपायरी द्वारा $ 190 पर कारोबार कर रहे हैं। आपको लंबे समय से $ 183 कॉल की स्थिति पर 7 डॉलर का लाभ होगा, लेकिन $ 4 की कुल लाभ के लिए $ 187 कॉल की स्थिति में $ 3 की कमी होगी। इस मामले में शुद्ध लाभ $ 2 को घटाने के बाद 01 शुद्ध प्रीमियम का भुगतान, $ 1 है। 99 या 99%

बैल कॉल फैल एक विकल्प की स्थिति की लागत को काफी कम कर सकता है, लेकिन यह संभावित इनाम भी देता है डीएए

रणनीति पर लांग भालू रखो, डीजेआईए ईटीएफ (डीआईए) तर्क> : डाऊ जोन्स पर मंदी के कारण, लेकिन प्रीमियम भुगतान को कम करना चाहते हैं < विकल्प चयनित

: सितंबर $ 175 रखो (लंबे) और सितंबर 173 डाल (लघु) वर्तमान मूल्य (बोली / पूछना)

: $ 4 40 / $ 4 $ 175 के लिए $ 175 और $ 3 85 / $ 4 $ 173 के लिए 10 डाल अधिकतम जोखिम

: $ 0 80 (i। ई।, विकल्प प्रीमियम का भुगतान किया गया) ब्रेक-भी : डीआईए मूल्य $ 174 20 विकल्प विकल्प द्वारा

अधिकतम पुरस्कार : $ 2 (i। ई, कॉल स्ट्राइक की कीमतों के बीच का अंतर) $ 0 का कम शुद्ध प्रीमियम 80

भालू को फैलाना एक ऊर्ध्वाधर फैलाव रणनीति है जिसमें पुट विकल्प पर एक लंबी स्थिति की शुरुआत होती है और एक समाप्ति की समाप्ति के साथ एक पुट विकल्प पर एक साथ कम स्थिति होती है लेकिन कम स्ट्राइक प्राइस। एक भालू का उपयोग करने के लिए तर्क कम संभावित लाभ के बदले में, कम लागत पर मंदी की स्थिति शुरू करना है। इस उदाहरण में अधिकतम जोखिम $ 0 का शुद्ध शुद्ध प्रीमियम के बराबर है 80 (आई ई, $ 4. 65 प्रीमियम लंबे समय से $ 175 के लिए चुकाए गए और $ 3। 85 प्रीमियम को $ 173 की छोटी राशि के लिए मिला) अधिकतम सकल लाभ डाल स्ट्राइक कीमतों में $ 2 के अंतर के बराबर है, जबकि अधिकतम शुद्ध लाभ $ 1 है20 या 150%

नीचे की रेखा

डॉव जोन्स पर विकल्प ख़रीदना ईटीएफ के कारोबार के लिए काफी कम पूंजी आवश्यकताओं की वजह से ईटीएफ के कारोबार का एक अच्छा विकल्प है, जब तक कि इसमें शामिल जोखिमों से परिचित हो।