एक सादे वेनिला पुट विकल्प लाभ प्रदान करता है जब अंतर्निहित शेयर मूल्य में कमी आती है और स्ट्राइक प्राइस से नीचे जाता है। यह हड़ताल की ओर जाता है जब हड़ताल मूल्य से ऊपर की कीमत बढ़ जाती है घाटे से बचाने के लिए, व्यापारी को ऐसे साधन की ज़रूरत होती है जो अंतर्निहित शेयर की कीमतों में बढ़ोतरी करते समय एक सकारात्मक भुगतान प्रदान करते हैं। एक द्विआधारी कॉल ऑप्शन के पास इस परिदृश्य से मेल खाता है और हेजिंग के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। कार्यरत उदाहरण का उपयोग करना, यह आलेख चर्चा करता है कि एक सादा वैनिला लंबे समय से रखी स्थिति को हेज करने के लिए एक द्विआधारी कॉल विकल्प का उपयोग कैसे किया जा सकता है।

यह आलेख रखे विकल्पों और बाइनरी विकल्पों के साथ रीडर का परिचित मानता है। ( अधिक जानकारी के लिए, देखें: विकल्प मूल बातें: विकल्प क्या हैं? , विकल्प की मूल बातें - वीडियो और सूचना और द्विआधारी विकल्प पर सलाह।) मान लें कि निक ने 500 कॉन्ट्रैक्ट्स खरीदा (= 5 लॉट ) एबीसी, इंक के डाल विकल्पों में से, जो $ 20 की स्ट्राइक प्राइस है और उसे $ 2 का खर्च आता है 5 प्रत्येक (विकल्प प्रीमियम)। $ 20 की एक ही स्ट्राइक प्राइस के साथ बाइनरी कॉल विकल्प $ 0 के एक विकल्प प्रीमियम पर उपलब्ध हैं 32. कितने बाइनरी कॉल ऑप्शन्स निक को अपनी लम्बी पॉट ऑप्शन की स्थिति का बचाव करने की आवश्यकता है?

बाइनरी कॉल विकल्पों की आवश्यक संख्या की गणना में कई चरणों शामिल हैं I लंबी पैरों की कुल लागत के खिलाफ द्विआधारी विकल्पों की प्रारंभिक संख्या की गणना करके प्रक्रिया शुरू होती है। इसके बाद हेजिंग के लिए भुगतान करने के लिए बाइनरी विकल्प की संख्या की गणना की जाती है, और अंत में कुल लागत समायोजन के लिए आवश्यक बाइनरी विकल्पों की गणना (यदि आवश्यक हो) है। हेज़िंग के लिए आवश्यक सभी बाइनरी पॉइंट विकल्पों की कुल संख्या है।

निक की हेजिंग की आवश्यकता के लिए गणना देखें:

लंबी रखी स्थिति = $ 2 की कुल लागत 5 * 500 कॉन्ट्रैक्ट्स = $ 1, 250.

• बाइनरी कॉल ऑप्शंस की शुरुआती संख्या = लंबी डालर की कुल लागत / 100 = 1, 250/100 = 12. 5 लॉट, 13 लॉट के लिए गोल
• बाइनरी कॉल विकल्पों की शुरुआती संख्या = $ 0 की लागत 32 * 13 लॉट * 100 कॉन्ट्रैक्ट्स = $ 416
• हेजिंग = (बाइनरी कॉल ऑप्शन / 100 की शुरुआती संख्या की लागत) = ($ 416/100) = 4. 16, 5 के लिए गोल करने के लिए भुगतान करने के लिए आवश्यक द्विआधारी विकल्पों की संख्या।
• बाइनरी कॉल विकल्पों की कुल संख्या = प्रारंभिक संख्या + हेजिंग के लिए भुगतान करने के लिए आवश्यक संख्या = 13 + 5 = 18.
• बाइनरी कॉल विकल्पों की लागत = $ 0 32 * 18 लॉट * 100 कॉन्ट्रक्ट्स = $ 576
• 18 द्विआधारी कॉल विकल्प = 18 * $ 100 = $ 1, 800 से अधिकतम पेआउट (प्रत्येक द्विआधारी कॉल विकल्प अधिकतम 100 डॉलर दे सकते हैं अगर इन-पैसा)।
• व्यापार की कुल लागत = लंबी डालर की लागत = बाइनरी कॉल्स की लागत = $ 1, 250 + $ 576 = $ 1, 826.
• चूंकि व्यापार की कुल लागत ($ 1, 826) अधिकतम भुगतान ($ 1) से अधिक है , 800), हमें हेजिंग के लिए अधिक बाइनरी कॉल विकल्प जोड़ने की आवश्यकता है। 18 से 1 9 तक बाइनरी कॉल विकल्पों को बढ़ाना इस बात की अनुमति देता है:

बाइनरी कॉल विकल्पों की लागत = $ 032 * 19 बहुत सारे * 100 ठेके = $ 608

• 1 9 बाइनियन पॉइंट ऑप्शंस = 1 9 0 $ 100 = $ 1, 900 से अधिकतम पेआउट।
• ट्रेड की कुल लागत = लंबी डालर की लागत = बाइनरी कॉल्स की लागत = $ 1, 250 + $ 608 = $ 1, 858.
• 1 9 बाइनरी कॉल विकल्पों के साथ, व्यापार की कुल लागत ($ 1, 858) अब अधिकतम भुगतान ($ 1, 900) से कम है यह हेजिंग के लिए पर्याप्त संख्या इंगित करता है।

सामान्य नियम के रूप में, द्विआधारी विकल्प पेआउट की तुलना में व्यापार की कुल लागत कम होने तक बाइनरी विकल्पों की संख्या बढ़ाई जानी चाहिए।

अंतर्निहित के विभिन्न मूल्य स्तरों के अनुसार, यह समाप्ति के समय में यह हेजेज संयोजन कैसे प्रदर्शन करेगा, यह परिदृश्य विश्लेषण है:

समाप्ति पर अंतर्निहित मूल्य

लांग पुट विकल्प से लाभ / हानि <99 9 > बाइनरी कॉल भुगतान	बाइनरी कॉल नेट भुगतान	हेज के लिए शुद्ध लाभ / हानि	(ए)	(बी) = ((स्ट्राइक प्राइस - ए) * मात्रा) - कीमत खरीदें
( सी)	(डी) = (सी) - द्विआधारी कॉल विकल्प प्रीमियम	(ई) = (बी) + (डी)	5 00	6, 250. 00
0 00	-608। 00	5, 642. 00	10 00	3, 750. 00
0 00	-608। 00	3, 142. 00	12 00	2, 750. 00
0 00	-608। 00	2, 142. 00	15 00	1, 250. 00
0 00	-608। 00	642। 00	16। 28	608। 00
0। 00	-608। 00	0। 00	18। 00	-250। 00
0। 00	-608। 00	-858। 00	20। 00	-1, 250. 00
0 00	-608। 00	-1, 858. 00	20 01	-1, 250. 00
1, 900. 00	1, 2 9 2। 00	42। 00	22। 00	-1, 250. 00
1, 900. 00	1, 2 9 2। 00	42। 00	24। 00	-1, 250. 00
1, 900. 00	1, 2 9 2। 00	42। 00	26। 00	-1, 250. 00
1, 900. 00	1, 2 9 2। 00	42। 00	30। 00	-1, 250. 00
1, 900. 00	1, 2 9 2। 00	42। 00	35। 00	-1, 250. 00
1, 900. 00	1, 2 9 2। 00	42। 00	जहां,	स्ट्राइक रखें = बाइनरी कॉल विकल्प स्ट्राइक =

20 00

खरीदी मूल्य डाल <= $ 2 5	विकल्प मात्रा डालें =
500	लागत डाल <= $ 1, 250
बाइनरी कॉल विकल्प प्रीमियम =	$ 0 32
उपरोक्त तालिका में, कॉलम (बी) लंबे पुट विकल्प की स्थिति से लाभ / हानि को इंगित करता है, जो हेजिंग के बिना है। कॉलम (ई) बाइनरी कॉल से हेजिंग के साथ लाभ / हानि का प्रतिनिधित्व करता है।	बाइनरी कॉल ऑप्शंस से बचाव के बिना, अंतराल निपटान मूल्य $ 20 की स्ट्राइक प्राइस के ऊपर समाप्त होने पर, अधिकतम नुकसान 1 डॉलर, 250 होगा।
अंतर्निहित निपटान मूल्य $ 20 की स्ट्राइक प्राइस से ऊपर होता है, जो कॉलम (ई) में अंतर्निहित मानों के लिए दर्शाया गया है, 1 9 बाइनरी कॉल ऑप्शंस का उपयोग करते हुए हेज को जोड़ना, $ 1 के नुकसान को बदलता है, 250 डॉलर का लाभ देता है $ 20 का 01 या अधिक	बाइनरी कॉल विकल्पों में से 19 बहुत से हेजिंग के लिए $ 608 खर्च करके, नुकसान $ 1, 250 से $ 42 का लाभ के लिए परिवर्तित किया गया।

हालांकि, एक वैनिला पुट ऑप्शन के रैखिक पेऑफ संरचना का संयोजन और बाइनरी कॉल ऑप्शन के फ्लैट पेऑफ स्ट्रक्चर को स्ट्राइक प्राइस के आसपास के नुकसान के साथ एक ग्रे-एरिया का नेतृत्व करता है।

अधिकतम नुकसान $ 20 की स्ट्राइक कीमत पर होता है, क्योंकि लंबे पुल विकल्प से कोई पेआउट नहीं होगा और बाइनरी कॉल ऑप्शन से कोई भुगतान नहीं होगा।निक दोनों विकल्पों पर कुल $ 1, 858 खो देंगे, अगर समाप्ति की अवधि समाप्ति की तारीख पर $ 20 की स्ट्राइक प्राइस पर बिल्कुल समाप्त होती है। हेजेज स्थिति में अधिकतम नुकसान है।

इस संयोजन के लिए विराम-बिंदु भी 16 डॉलर के निपटान मूल्य पर होता है 28, जहां इस हाइडगेड पोजीशन से कोई लाभ और कोई नुकसान नहीं है (जैसा कि कॉलम (ई) में $ 0 से संकेत दिया गया है)। सैद्धांतिक रूप से, यह लंबी डाल स्ट्राइक प्राइस, लंबी कॉल प्रीमियम और एक कारक (द्विआधारी कॉल लागत / लंबे समय तक मात्रा) से घटकर गणना की जाती है।

ब्रेक-पॉइंट पॉइंट

= $ 20- $ 2 5 - ($ 608/500) = $ 16 28.

स्ट्राइक की कीमत और ब्रेक-पॉइंट प्वाइंट ($ 20 से $ 16। 28) के बीच, व्यापारी एक नुकसान में है जो रैखिक रूप से कम करता है

ब्रेक-पॉइंट के नीचे, स्थिति लाभदायक हो जाती है और निचले मूल्य में वृद्धि जारी रहती है हेजिंग की लागत (नग्न स्थिति के मुकाबले) के कारण हेजेज पोजीशन का शुद्ध लाभ कम रहता है। यह कॉलम (बी) में उच्च मूल्यों से संकेत मिलता है कि $ 16 के नीचे अंतर्निहित निपटान मूल्यों के लिए स्तंभ (ई) के साथ 28. हालांकि, हेजिंग का उद्देश्य परोसा जाता है, जो लंबे समय से रखी स्थिति के लिए हेजिंग उपकरण के रूप में द्विआधारी कॉल विकल्प का उपयोग करने का प्राथमिक कारण था।

नीचे की रेखा विभिन्न प्रकार के उपकरणों से अलग-अलग भुगतान संरचनाएं आसान हेजिंग संभावनाएं प्रदान करती हैं। उपरोक्त प्रदर्शन के रूप में, बाइनरी विकल्प का उपयोग करना बचाव विकल्प के लिए एक प्रभावी तरीका है। साइड वैनिला पॉइंट ऑप्शंस और बाइनरी कॉल ऑप्शंस की दूसरी स्ट्राइक कीमतों के साथ अन्य रूपों की कोशिश की जा सकती है। व्यापारियों को गणना करने में उचित परिश्रम करना चाहिए। गणना-गहन दृष्टिकोण का उपयोग करते हुए, अंतिम परिणामों को किसी भी महंगी गलतियां से बचने के लिए दो बार जांच की जानी चाहिए।