a:

डेल्टा हेजिंग एक ऐसी रणनीति है जिसका उपयोग ऑफसेटिंग स्थिति में प्रवेश करके एक विकल्प की अंतर्निहित परिसंपत्ति में मूल्य में वृद्धि के साथ जुड़े जोखिम को कम करने के लिए किया जाता है। हालांकि इस हेज ने अंतर्निहित परिसंपत्तियों के पोर्टफोलियो के जोखिम को कम कर दिया है, इसकी इसकी सीमाएं हैं डेल्टा हेजिंग की एक सीमा यह है कि स्थिति में डेल्टा-तटस्थ रहने के बावजूद भी स्थिति में जोखिम का जोखिम होता है। डेल्टा हेजिंग को अंतर्निहित परिसंपत्ति के आंदोलनों के साथ लगातार रीसेट होने की आवश्यकता होती है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक व्यापारी कंपनी एबीसी में कम दो कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स और डेल्टा एबीसी के 200 शेयरों की खरीद के जरिए अपनी स्थिति का संचालन करता है। उसकी स्थिति डेल्टा-तटस्थ है, जब तक अंतर्निहित परिसंपत्ति चलती नहीं होती है, और उसके डेल्टा तदनुसार कदम रखती है। डेल्टा हेजिंग स्थिति अभी भी अन्य जोखिमों जैसे कि गामा और अस्थिरता जोखिम के संपर्क में है यहां तक ​​कि अगर अंतर्निहित परिसंपत्ति एक समान रहती है, तो कॉल विकल्प के अंतर्निहित अस्थिरता में वृद्धि के कारण विकल्पों की कीमत बढ़ सकती है।

AD:

डेल्टा हेजिंग की एक और सीमा यह है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति में एक आंदोलन डेल्टा हेज को बदल देगा। उपरोक्त उदाहरण में, मान लीजिए कि कंपनी एबीसी के शेयरों की खबरों की सकारात्मक धारा के कारण मूल्य में वृद्धि हुई है। व्यापारी को हेज को ठीक करना चाहिए और विकल्प के साथ और अधिक शेयर खरीदना होगा या बचाव करना होगा। मान लीजिए कि उसकी स्थिति में सकारात्मक समाचार से पहले शून्य का डेल्टा है। उसका डेल्टा 500 रुपये में बदल जाता है क्योंकि वह अभी भी विकल्प कम है। अब, वह या तो कंपनी एबीसी के 500 और अधिक शेयर खरीदना चाहिए या अपने पोर्टफोलियो के लिए अन्य विकल्पों के साथ हेज को डेल्टा-तटस्थ बनाये रखना चाहिए।

AD: