अपने लाभ को अधिकतम करने की उम्मीद वाले निवेशकों ने गलत शेयरों की पहचान करने की कोशिश की है, अल्पसंख्यक कंपनियों के लिए लंबे अवसर बनाने और अधिक शेयरों के लिए छोटे अवसरों का निर्माण करना। प्रत्येक व्यक्ति का मानना ​​है कि स्टॉक गलत नहीं हो सकता है, विशेष रूप से जो कुशल बाजार परिकल्पना के समर्थक हैं कुशल बाजार सिद्धांत यह मानते हैं कि बाजार की कीमत स्टॉक के बारे में सभी उपलब्ध जानकारी को दर्शाती है और यह जानकारी समान है इस तरह के पर्यवेक्षकों का तर्क है कि परिसंपत्ति बुलबुले तर्कसंगत या अत्यधिक सट्टा व्यवहार के बजाय तेजी से बदलती हुई जानकारी और उम्मीदों से प्रेरित हैं।

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कई निवेशकों का मानना ​​है कि बाजार में ज्यादातर कुशल होते हैं और कुछ शेयरों को कई बार गलत समझा जाता है। कुछ मामलों में, पूरे बाजार को बुल या भालू चलाने में कारण से परे धकेल दिया जा सकता है, निवेशकों को एक आर्थिक चक्र में चोटियों और गड़बड़ियों को पहचानने के लिए चुनौती देना। किसी कंपनी पर सूचना को बाजार द्वारा अनदेखा किया जा सकता है स्मॉल-कैप स्टॉक विशेष रूप से अनियमित जानकारी से ग्रस्त हैं क्योंकि इन कहानियों के बाद कम निवेशक, विश्लेषक और मीडिया स्रोत हैं। अन्य मामलों में, बाजार सहभागियों ने समाचार के आकार को गलत अनुमान लगाया और अस्थायी रूप से स्टॉक की कीमत बिगाड़ सकता है

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इन अवसरों को कई व्यापक तरीकों से पहचाना जा सकता है। सापेक्ष मूल्यांकन और आंतरिक मूल्य निर्धारण, दोनों एक कंपनी के वित्तीय डेटा और बुनियादी बातों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। सापेक्ष मूल्यांकन में कई तुलनात्मक मीट्रिक हैं जो निवेशकों को अन्य शेयरों के संबंध में स्टॉक का मूल्यांकन करने की इजाजत देता है। आंतरिक मूल्य निर्धारण के तरीकों से निवेशकों को अन्य कंपनियों और बाजार मूल्य निर्धारण से निहित अंतर्निहित व्यवसाय के मूल्य की गणना करने की अनुमति मिलती है। तकनीकी विश्लेषण निवेशकों को बाजार सहभागियों के व्यवहार की वजह से संभावित भावी कीमत आंदोलनों की पहचान करने के लिए उन्हें मदद करने के लिए ग़लत समेकित शेयरों की पहचान करने की अनुमति देता है।

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सापेक्ष मूल्यांकन

वित्तीय विश्लेषक मूल्य-से- मौलिक वित्तीय डेटा से संबंधित कई मीट्रिक का इस्तेमाल करते हैं मूल्य-टू-कमाई अनुपात (पी / ई अनुपात) एक कंपनी द्वारा उत्पन्न वार्षिक आय प्रति शेयर (ईपीएस) के सापेक्ष स्टॉक की कीमत को मापता है, और यह आम तौर पर सबसे लोकप्रिय मूल्यांकन अनुपात है क्योंकि वास्तविकता निर्धारित करने के लिए कमाई आवश्यक होती है अंतर्निहित व्यवसाय का महत्व कमाई के लिए प्रदान करता है। पी / ई अनुपात प्रायः अपनी गणना में अग्रिम कमाई अनुमान का उपयोग करता है क्योंकि पहले आय सैद्धांतिक रूप से पहले से ही बैलेंस शीट में दर्शाती है। मूल्य-से-बुक (पी / बी) अनुपात का उपयोग यह दिखाने के लिए किया जाता है कि उसके बुक वैल्यू से कितना कंपनी का मूल्यांकन उत्पन्न होता है पी / बी वित्तीय कंपनियों के विश्लेषण में महत्वपूर्ण है, और यह शेयर के मूल्यांकन में मौजूद अटकलों के स्तर की पहचान करने के लिए भी उपयोगी है। ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए) से पहले कमाई के लिए उद्यम मूल्य (ईवी) एक और लोकप्रिय मूल्यांकन मीट्रिक है जो विभिन्न पूंजी संरचनाओं या पूंजीगत खर्च की आवश्यकताओं के साथ कंपनियों की तुलना करता है।EV / EBITDA अनुपात विभिन्न उद्योगों में संचालित कंपनियों का मूल्यांकन करते समय सहायता कर सकता है।

यील्ड विश्लेषण आम तौर पर निवेशक रिटर्न को स्टॉक के लिए भुगतान की गई कीमत के प्रतिशत के रूप में व्यक्त करने के लिए नियोजित किया जाता है, जिससे निवेशक मूल्य निर्धारण को रिटर्न के लिए संभावित रूप से नकद परिव्यय के रूप में अवधारणा प्रदान करता है। लाभांश, कमाई और मुफ्त नकदी प्रवाह लोकप्रिय प्रकार के निवेश रिटर्न हैं और उपज की गणना के लिए स्टॉक मूल्य से विभाजित किया जा सकता है।

खुद के द्वारा गलत अनुमान निर्धारित करने के लिए अनुपात और उपज अपर्याप्त हैं ये संख्या सापेक्ष मूल्यांकन के लिए लागू होती हैं, जिसका अर्थ है निवेशक निवेश उम्मीदवारों के एक समूह के बीच विभिन्न मीट्रिक की तुलना करना चाहिए। विभिन्न प्रकार की कंपनियां अलग-अलग तरीकों से मूल्यवान हैं, इसलिए निवेशकों को ध्वनि तुलना का उपयोग करना महत्वपूर्ण है। उदाहरण के लिए, विकास कंपनियों की तुलना में परिपक्व कंपनियों की तुलना में अधिकतर पी / ई अनुपात परिपक्व कंपनियों में मध्यम अवधि के अधिक सामान्य दृष्टिकोण होते हैं और आमतौर पर अधिक ऋण-भारी पूंजी संरचनाएं होती हैं। उद्योगों के बीच औसत पी / बी अनुपात भी काफी भिन्न होता है। जबकि सापेक्षिक मूल्यांकन यह तय करने में मदद कर सकता है कि कौन सा शेयर अपने साथियों से ज्यादा आकर्षक हैं, यह विश्लेषण तुलनात्मक फर्मों तक सीमित होना चाहिए।

आंतरिक मूल्य

कुछ निवेशक कोलंबिया बिजनेस स्कूल के बिन्यामीन ग्राहम और डेविड डोड के सिद्धांतों के रूप में कहते हैं, जो यह तर्क देते हैं कि शेयरों के बाजार मूल्य से स्वतंत्र स्टॉक का स्वामित्व है। इस विचार के विद्यालय के अनुसार, स्टॉक के सच्चे मूल्य को मौलिक वित्तीय डेटा द्वारा निर्धारित किया जाता है और आमतौर पर भविष्य के प्रदर्शन के बारे में न्यूनतम या शून्य अनुमानों पर निर्भर होता है। दीर्घकालिक में, मूल्य निवेशकों का मानना ​​है कि बाजार मूल्य आंतरिक कीमत पर निर्भर करता है, हालांकि बाजार बलों को अस्थायी रूप से उस स्तर से ऊपर या नीचे कीमतों को चला सकते हैं। वॉरेन बफेट शायद सबसे प्रसिद्ध समकालीन मूल्य निवेशक है; उन्होंने ग्रैहम-डोड सिद्धांतों को दशकों तक सफलतापूर्वक लागू किया है।

आंतरिक मूल्य का उपयोग वित्तीय डेटा के आधार पर किया जाता है और भविष्य में रिटर्न के बारे में कुछ मान्यताओं को शामिल कर सकता है। रियायती नकदी प्रवाह (डीसीएफ) सबसे लोकप्रिय आंतरिक मूल्यांकन विधियों में से एक है। डीसीएफ का मानना ​​है कि किसी व्यवसाय को यह नकद बनाने का मूल्य है, और यह कि पूंजी की लागत को प्रतिबिंबित करने के लिए भावी नकद मूल्य को पेश करने के लिए छूट दी जानी चाहिए। यद्यपि उन्नत विश्लेषण के लिए अधिक सूक्ष्म दृष्टिकोण की आवश्यकता है, बैकलिंस शीट की वस्तुओं को किसी भी बिंदु पर जा रहे चिंता के जीवन में केवल नकदी बनाने वाले व्यवसाय की संरचना का प्रतिनिधित्व करती है, इसलिए कंपनी का संपूर्ण मूल्य वास्तव में रियायती मूल्य के आधार पर निर्धारित किया जा सकता है भावी नकदी प्रवाह की उम्मीद

आंतरिक मूल्य की गणना के लिए अवशिष्ट आय वैल्यूएशन एक और लोकप्रिय तरीका है लंबी अवधि के दौरान, आंतरिक मूल्य गणना रियायती नकदी प्रवाह के समान है, लेकिन सैद्धांतिक अवधारणा कुछ अलग है। अवशिष्ट आय की पद्धति यह मानती है कि एक व्यवसाय इसकी मौजूदा शुद्ध इक्विटी के बराबर है और इक्विटी पर आवश्यक रिटर्न से भविष्य की आय का योग है। इक्विटी पर आवश्यक रिटर्न कई कारकों पर निर्भर है और निवेशक से निवेशक के हिसाब से भिन्न हो सकते हैं, हालांकि अर्थशास्त्री बाजार की कीमतों और ऋण सुरक्षा पैदावार के आधार पर रिटर्न की अनिवार्य दर की गणना करने में सक्षम हैं।

तकनीकी विश्लेषण

कुछ निवेशक बाजार के प्रतिभागियों के व्यवहार का विश्लेषण करके मूल्य निर्धारित करने के बजाय स्टॉक के अंतर्निहित व्यवसाय की विशेषताओं का विश्लेषण करना छोड़ देते हैं। इस पद्धति को तकनीकी विश्लेषण कहा जाता है, और कई तकनीकी निवेशकों का मानना ​​है कि बाजार मूल्य निर्धारण पहले से ही स्टॉक की बुनियादी बातों के बारे में सभी उपलब्ध जानकारी को दर्शाता है। तकनीकी विश्लेषक खरीदारों और विक्रेताओं के भविष्य के फैसले की भविष्यवाणी करके भावी स्टॉक की कीमतों की भविष्यवाणी करते हैं।

मूल्य चार्ट और ट्रेडिंग वॉल्यूम को देखकर, तकनीकी विश्लेषक बाजार मूल्य के विभिन्न स्तरों पर एक शेयर खरीदने या बेचने के इच्छुक लोगों की संख्या का मोटे तौर पर निर्धारित कर सकते हैं। मूल सिद्धांतों में बड़े बदलाव के बिना, प्रतिभागियों के लिए प्रवेश या निकास मूल्य लक्ष्यों को अपेक्षाकृत स्थिर होना चाहिए, इसलिए तकनीकी विश्लेषकों की परिस्थितियों में हावी हो सकती है जिसमें मौजूदा कीमत पर आपूर्ति और असंतुलन की मांग होती है। अगर किसी दिए गए मूल्य पर विक्रेताओं की संख्या खरीदारों की संख्या से कम है, तो उसे कीमतें ऊपर की ओर बढ़नी चाहिए