अपनी पलकों को तेज करें और कमजोर और मरने पर भोज की तैयारी करें। आपको गिद्ध की तरह सोचने की आवश्यकता होगी क्योंकि हम व्यथित ऋण निवेश की माफ़ी दुनिया में प्रवेश करते हैं। इस दुनिया में, निवेशक विशेष रूप से उन कंपनियों की तलाश करते हैं जो खराब प्रदर्शन कर रहे हैं या दिवालिया होने के कगार पर हैं। वे तब ऋण खरीदते हैं और नियंत्रण लेते हैं।

ट्यूटोरियल: उन्नत बांड अवधारणाएं
हमेशा बाजार में कंपनियां होती हैं जो भयानक दिखती हैं लेकिन सही रास्ते पर वापस आने की संभावना है। नियमित निवेशक की पहली प्रवृत्ति अक्सर वित्तीय रूप से परेशान कंपनी के शेयरों में निवेश करने के लिए होती है, लेकिन, जैसा कि हम इस लेख में सीखेंगे, इन फर्मों के ऋण (बांड) अक्सर अधिक आकर्षक निवेश होते हैं और हालांकि कर्ज का बड़ा हिस्सा खरीदने के लिए लाखों डॉलर खर्च किए जा सकते हैं, हालांकि अभी भी छोटे लोगों के लिए नकद भी हैं।

कमजोर कंपनियों में ख़रीदना
संकटग्रस्त ऋण निवेश उन कंपनियों के बंधनों की खरीद पर जोर देता है जो पहले से दिवालिएपन के लिए दायर कर चुके हैं या ऐसा करने की संभावना है। जिन कंपनियों ने बहुत अधिक कर्ज लेते हैं वे अक्सर मुख्य लक्ष्य होते हैं इसका उद्देश्य कम कीमत पर अपने बांड खरीदकर कंपनी का एक प्रमुख लेनदार बनना है। इससे कंपनी के पुनर्गठन या परिसमापन के दौरान खरीदार को काफी शक्ति मिलती है, जिसके कारण खरीदार को कंपनी के साथ क्या हो रहा है, इस बारे में बड़ी बात हो सकती है।

गिद्धों का चक्रवात हो रहा है धनराशि - "गिद्ध धन" के रूप में जाना जाता है - जो विशुद्ध रूप से व्यथित ऋण में विशेषज्ञ हैं। इन कंपनियों के लिए फोकस अक्सर कंपनियों के मुकाबले सरकारी ऋण या सार्वजनिक ऋण होता है। ये धन बहुत विवादास्पद हैं, और अक्सर सवाल में सरकारों या सार्वजनिक निकायों से नफरत है।

कुछ कम विवादास्पद, कई हेज फंड भी व्यथित ऋण का उपयोग करते हैं, लेकिन अन्य निवेशकों से एक अलग तरीके से हेज फंड, तरल ऋण प्रतिभूतियों की खरीद पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जो कि वे कम समय में लाभ पर बेच सकते हैं। इसके विपरीत, निजी इक्विटी निवेशक उन कंपनियों में दिलचस्पी रखते हैं, जिनके पुनर्गठन की आवश्यकता होती है या दिवालिया होने जा रहे हैं।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि ऐसे निवेश कई हेज फंड का केवल एक घटक है। इन फंडों में कई अन्य रणनीतियां हैं, जैसे कि मध्यस्थता, लघु विक्रय और व्यापार विकल्प या डेरिवेटिव।

जोखिम और खेल की प्रकृति
एक और महत्वपूर्ण मुद्दा यह है कि, परिसमापन की स्थिति में, ऋण के मालिकों को इक्विटी धारकों से अधिक प्राथमिकता है इस कारण से, अपने शेयर में निवेश की तुलना में किसी परेशानी कंपनी के कर्ज में निवेश करना बेहतर होता है। (अधिक जानने के लिए, कॉर्पोरेट दिवालियापन का एक अवलोकन देखें ।)

व्यथित निवेश के पीछे का दर्शन इसलिए सरल है: आम तौर पर एक उम्मीद है कि लक्षित कंपनी सफलतापूर्वक पुनर्गठन कर सकती है या वापस लाई जा सकती है एक विलय, अधिग्रहण या किसी प्रकार के प्रबंधकीय पुनः इंजीनियरिंग और कायाकल्प के माध्यम से जीवनवैकल्पिक रूप से, यदि दिवालिया होने की बात आती है, तो परिसंपत्ति मूल्यों को बाजार मूल्य निर्धारण से काफी अधिक होना चाहिए।

ये निवेश उनके स्वभाव से, जोखिम भरा है। हालांकि, कई अन्य आंतरिक रूप से उच्च जोखिम वाले निवेशों की तरह उनका एक बड़ा फायदा है: अन्य शेयर बाजार जोखिमों के साथ सहसंबंध की कमी। सहसंबंध की कमी का मतलब व्यथित ऋण विविधता लाने का एक अच्छा तरीका है।

बीमार और मरने वाली कंपनियों
की पहचान करना मूल लक्ष्य अपने आंतरिक या निष्पक्ष मूल्यों के नीचे कीमतों के लिए संपत्ति खरीदना है यह वह जगह है जहां एक मेहतर की गहन इंद्रियां खेलने में आती हैं। "गिद्धों" को सावधानीपूर्वक और सतर्कता से सावधानीपूर्वक कम्पनियों पर ध्यान देना चाहिए ताकि वे ओवरसाइड प्रतिभूतियों या विशिष्ट प्रकार की लेखांकन समस्याओं का पता लगा सके। (युक्तियों के लिए, एक स्कैंडल स्टॉक में सुस्ती बजाना देखें ।)

वे ऐसे उद्योगों और निगमों को ट्रैक करते हैं जो ढहने के कगार पर हैं या जो पहले से ही नीचे जा चुके हैं यदि किसी कंपनी के बांड वास्तव में ठीक लग रहे हैं, तो नीचे एक अच्छा मौका है, एक अवसर हो सकता है। एम एंड ए गतिविधि और क्रेडिट वार्ता का विश्लेषण भी सस्ते दामों को खोजने के लिए किया जाता है।

अंत में, विभिन्न स्रोतों से खुफिया और जानकारी को पैसा बनाने की क्षमता की पहचान करने के लिए शीर्ष-स्तरीय कानूनी और वित्तीय कौशल के साथ मिलाया जाता है। असल में क्या मायने रखता है कि परिसंपत्तियों का महत्व कम है और बड़ी रकम पर खरीदा जा सकता है लेकिन हर कोई एक सौदा चाहता है, इसलिए आगे बढ़कर कौशल लेता है आलसी या अशिक्षित के लिए यह जीवन नहीं है (अतिरिक्त अंतर्दृष्टि के लिए, पुस्तक का मूल्य और वॉरन बफेट: यह कैसे करता है ।)

गिद्ध निवेशकों के प्रसिद्ध उदाहरण
स्व-वर्णित गिद्ध मार्टिन व्हाईटमैन पहले 1 9 70 के दशक में व्यथित ऋण निवेश में मिला, क्योंकि लेमन ब्रदर्स जैसे बड़े बंध घरों ने दिवालिया फर्मों से निपटने के लिए इसे "अपनी गरिमा के नीचे" माना।

1987 में, व्हिटमैन ने एंग्लो एनर्जी में 14 लाख डॉलर का कर्ज और स्टॉक खरीदा था, जो एक तेल सेवा फर्म है जो संघर्ष कर रहा था। फिर उसने कंपनी पर नियंत्रण हासिल कर लिया, इसे दिवालिएपन में डाल दिया और अन्य लेनदारों के साथ डेट-टू-इक्विटी सौदे किया। एक साल से भी कम समय में, कंपनी दिवालिया होने से मुक्त हो गई और व्हिटमैन ने बड़े लाभ कमाए।

एक रोचक ब्रिटिश उदाहरण कैनरी वार्फ का है जो लंदन में है 1 99 0 के दशक में, प्रॉपर्टी कंपनी वित्तीय संकट में थी, जब वह लंदन डॉकलैंड्स को एक कार्यालय क्षेत्र में परिवर्तित कर रही थी। 1 99 5 में, फ्रेंकलिन म्यूचुअल फंड ने इस उद्यम में खरीदा, एक हेज फंड के रूप में नहीं बल्कि एक सामान्य निवेश फंड के रूप में। कुछ समय बाद ही, लंदन संपत्ति बाजार में बरामद हुआ और 1 999 में, स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध कैनरी वाहरफ़ ने फ्रैंकलिन के निवेश पर बड़ा लाभ प्रदान किया। (<9 99> में एक प्रसिद्ध गिद्ध निवेशक के बारे में पढ़ें क्या आप कार्ल आईकन की तरह निवेश कर सकते हैं? ) संकटग्रस्त ऋण निवेशों की खोज करना

निजी निवेशकों के लिए व्यथित ऋण पाने में विशेष रूप से आसान नहीं है सबसे तेज़ तरीका एक हेज फंड में खरीदना है जिसमें व्यथित ऋण का विवेकपूर्ण आवंटन होता है। हालांकि, अधिकांश निवेशकों के लिए हेज फंड की न्यूनतम आवश्यकताएं इस तरह से निवेश करना असंभव बनाती हैं।
कुछ म्यूचुअल फंड और हेज फंड हैं जो नियमित निवेशकों के लिए भी सुलभ हैं।

यदि विचार आपके अधिक हिंसक प्रवृत्तियों से अपील करता है और आप इस बाजार तक पहुंचने में सक्षम हैं, तो ध्यान रखें कि यह एक उच्च जोखिम वाले क्षेत्र है। जोखिम भरा लेकिन आकर्षक निश्चित रूप से खेल का नाम है।

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