2016 के रूप में, कम ब्याज में औसत से अधिक औसत आय धारा के कारण पिछले कुछ सालों में मास्टर सीमित भागीदारी (एमएलपी) और रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (आरईआईटी) बहुत लोकप्रिय हैं दर पर्यावरण इन निवेशों में देखा जाने वाला अस्थिरता, विशेष रूप से पिछले 18 महीनों में एमएलपी के साथ कई आय प्राप्त करने वाले निवेशकों को हैरान किया गया है। दूसरी ओर, आरईआईटी एक ही समय अवधि के दौरान निवेशकों के लिए अपेक्षाकृत स्थिर रहा है। 1 जनवरी, 2015 से 31 मई 2016 तक, एलरियन एमएलपी इन्फ्रास्ट्रक्चर इंडेक्स 34. 1% कम हो गया, बहुत तेल की कीमत की तरह। डॉव जोन्स इक्विटी सभी आरईआईटी कुल रिटर्न इंडेक्स 8. इसी अवधि के लिए 35% था। हालांकि दोनों संरचनाओं में समान समान लाभांश पैदावार और कराधान संरचनाएं हैं, दोनों निवेश बहुत अलग हैं।

एमएलपी एक साझेदारी का एक रूप है जहां आमदनी सीधे शेयरधारकों को आय से गुजरती है। शेयरधारकों को सौदा में सीमित भागीदार माना जाता है और आय के कराधान के लिए जिम्मेदार हैं। इकाई सामान्य भागीदार है, और जब से आय, या वितरण, शेयरधारकों के माध्यम से गुजरती है, संस्था संघीय या राज्य कर का भुगतान नहीं करता है। इस अनुकूल कराधान को प्राप्त करने के लिए, एमएलपी अपनी आय का 90% का भुगतान करना होगा।

आरईआईटी सार्वजनिक रूप से कारोबार कर रहे हैं जो रियल एस्टेट संपत्ति में निवेश करते हैं। वे संपत्तियों या बंधक के पोर्टफोलियो के रूप में पैक किए जाते हैं आरईआईटी समुदाय का सबसे बड़ा खंड इक्विटी आरईआईटी है जो कि चिकित्सा भवनों से शॉपिंग मॉल तक के वाणिज्यिक संपत्ति में निवेश करता है। बंधक REIT क्रेडिट गुणवत्ता और औसत ऋण भुगतान की तारीख के आधार पर बंधक बंधन में विशेषज्ञ हैं। एमएलपी की तरह, आरईआईटी को लाभांश के रूप में निवेशकों को अपनी कर योग्य आय का 90% हिस्सा चुका देना होगा। अगर वे इस नियम का पालन करते हैं, तो वे कॉर्पोरेट कराधान के अधीन भी नहीं होते हैं।

एमएलपी और आरईआईटी संरचना

एमएलपी और आरईआईटी दोनों को आईआरएस कोड धारा 7704 के पालन करने के लिए सभी कर योग्य आय का 90% का भुगतान करना आवश्यक है। इस तरह, दोनों संरचनाएं कराधान से मुक्त हैं। हालांकि, बैलेंस शीट पर कम-से-नकद प्रवाह होने के समान मुद्दे के साथ दोनों सौदे एमएलपी और आरईआईटी कंपनियां आमतौर पर अत्यधिक लीवरेज होती हैं I किसी भी समय एक आरईआईटी एक नई परियोजना को निधि देना चाहता है या एमएलपी एक नई पाइपलाइन का निर्माण करना चाहता है, यह शायद ही इसकी उपलब्ध नकदी का उपयोग करता है। इसके बजाय, यह उधारदाताओं से धन उधार लेता है या निवेश बैंकों के माध्यम से पूंजी जुटाता है। किसी भी तरह से, यह गिरावट की अर्थव्यवस्था में उजागर दोनों उद्योगों को छोड़ देता है, और अनिवार्य ऋण दायित्वों को पूरा करने की आवश्यकता है। वेल टायर इंक। (एनवाईएसई: एचसीएन एचसीएन वॉल्लर इंक 68। 00-0। 22% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) देश में सबसे बड़ा स्वास्थ्य देखभाल आरईआईटी है। मई 2016 तक, इसमें 85 का डेट-टू-इक्विटी (डी / ई) अनुपात था।05 और $ 13 का कुल कर्ज 06 अरब एंटरप्राइज प्रोडक्ट पार्टनर्स एलपी (एनवाईएसई: ईपीडी ईपीडीएनटरप्रूज़ उत्पाद पार्टनर्स एलपी 25. 11 + 0 44% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) देश में सबसे बड़ा एमएलपी है। इसमें 106/60 और $ 22 का डी / ई अनुपात था। कुल कर्ज में 76 अरब, मई 2016 तक। दोनों उद्योगों की संरचना के कारण, डी / ई अनुपात ज्यादातर प्रमुख निगमों की तुलना में काफी अधिक है। एमएलपी या आरईआईटी होने के बावजूद, अगर कोई कंपनी अतिप्रभावी और आर्थिक रूप से कमजोर है, तो यह एक खराब निवेश विकल्प है और इसे टाल जाना चाहिए। व्यापक आर्थिक दबाव

एमएलपी और आरईआईटी के बीच सबसे बड़ा अंतर व्यापक आर्थिक कारक है जो उद्योग को पनपने या गिरावट कर सकता है। एमएलपी जिंस बाजारों, विशेष रूप से तेल और गैस से काफी निकटता से संबंधित हैं। इसी अवधि में जब एलरियन एमएलपी इन्फ्रास्ट्रक्चर इंडेक्स 34% गिर गया। 1%, तेल की कीमत 50% कम हो गई। 03%। हालांकि एमएलपी सीधे वस्तुओं को नहीं बेचते हैं, वस्तुओं की आपूर्ति और मांग समग्र राजस्व को प्रभावित करती है। जैसे-जैसे तेल की कीमतें बढ़ती हैं, वैसे ही मांग भी होती है इसलिए, अधिक एमएलपी तेल के परिष्करण या परिवहन में वृद्धि देखते हैं। वही जाता है जब कीमत में गिरावट आती है, जैसा कि हाल में पुलबैक द्वारा इसका सबूत है

आरईआईआईटी सबसे अचल संपत्ति बाजार से जुड़ा हुआ है, खासकर व्यावसायिक संपत्तियां हालांकि, आरईआईटी बाजार एमएलपी बाजार की तुलना में बहुत अधिक विविध है, इसलिए पूरे उद्योग को एकजुट नहीं होना चाहिए। उदाहरण के लिए, अगर बंधक दरें अधिक हैं, तो यह लोगों को नए घरों को खरीदने से रोक सकता है और किराए पर लेना जारी रख सकता है। इसलिए, एक REIT जो किराये की संपत्तियों में विशेषज्ञता देता है, उसे मूल्य की सराहना करनी चाहिए। स्वास्थ्य देखभाल आरईआईटी एक स्वसंपूर्ण क्षेत्र का एक और उदाहरण है। रियल एस्टेट मूल्यों में राष्ट्रव्यापी गिरावट हो सकती है, लेकिन अगर स्वास्थ्य देखभाल और स्वास्थ्य देखभाल संबंधी संपत्ति की मांग बढ़ती है, तो स्वास्थ्य देखभाल आरईआईटी के मुताबिक होना चाहिए।

प्रमुख अधिभार

एमएलपी या आरईआईटी में निवेश करते समय, यह समझना ज़रूरी है कि स्टॉक की कीमत मूल्य में उतार-चढ़ाव हो सकती है। एमएलपी या आरईआईटी को तय-आय वाले निवेशों की तुलना में अधिक अस्थिर और जोखिम भरा माना जाता है। एमएलपी या आरईआईटी का चयन करते समय, अगर कंपनी वित्तीय रूप से कमजोर है या मैक्रोइकॉनॉमिक मुद्दों का सामना कर रही है, तो इसे टाला जाना चाहिए।