वापसी की आंतरिक दर (आईआरआर) को अक्सर कंपनियों द्वारा पूंजी परियोजनाओं के बीच तुलना और तय करने के लिए उपयोग किया जाता है, लेकिन यह लॉटरी और निवेश जैसे अपने खुद के जीवन में कुछ वित्तीय घटनाओं का मूल्यांकन करने में भी आपकी मदद कर सकता है।

आईआरआर ब्याज दर है (छूट दर के रूप में भी जाना जाता है) जो नकदी प्रवाह की एक श्रृंखला (सकारात्मक और नकारात्मक) को शून्य के शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) में लाएगा (या नकदी के वर्तमान मूल्य के लिए) । शुद्ध वर्तमान मूल्य प्राप्त करने के लिए आईआरआर का उपयोग वित्तीय विश्लेषण के रियायती नकदी प्रवाह विधि के रूप में जाना जाता है। इस पद्धति का उपयोग कैसे किया जाता है इसके बारे में अधिक जानने के लिए पढ़ें।

आईआरआर का उपयोग

जैसा कि हमने उपर्युक्त बताया है, आईआरआर का एक उपयोग निगमों द्वारा है जो पूंजी परियोजनाओं की तुलना करना चाहते हैं। उदाहरण के लिए, एक निगम प्रत्येक परियोजना के आईआरआर के आधार पर एक मौजूदा संयंत्र के विस्तार के बनाम एक नए संयंत्र में निवेश का मूल्यांकन करेगा। ऐसे मामले में, प्रत्येक नई पूंजी परियोजना को आईआरआर का उत्पादन करना होगा जो कंपनी की पूंजी की लागत से अधिक है। एक बार यह बाधा पार हो जाने के बाद, उच्चतम आईआरआर के साथ परियोजना समझदार निवेश होगा, अन्य सभी चीजें (जोखिम सहित) समान हैं।

आईआरआर भी स्टॉक बायबैक कार्यक्रमों के मूल्यांकन में निगमों के लिए उपयोगी है। जाहिर है, अगर कोई कंपनी शेयर खरीदने के लिए पर्याप्त राशि का आवंटन करता है, तो विश्लेषण को यह दिखाना चाहिए कि कंपनी के अपने शेयर अन्य पूंजी परियोजनाओं के लिए, या किसी अधिग्रहण के उम्मीदवार की तुलना में धन के किसी अन्य उपयोग की अपेक्षा बेहतर निवेश (एक उच्च आईआरआर) है। मौजूदा बाजार मूल्यों पर

गणना की जटिलताओं

नकदी प्रवाह मात्रा में समय और भिन्नता के आधार पर आईआरआर फार्मूला बहुत जटिल हो सकता है कंप्यूटर या वित्तीय कैलकुलेटर के बिना, आईआरआर को सिर्फ परीक्षण और त्रुटि से ही गणना किया जा सकता है आईआरआर का इस्तेमाल करने के नुकसान में से एक यह है कि सभी नकदी प्रवाह को एक ही छूट दर पर पुनर्निवेश के रूप में माना जाता है, हालांकि असली दुनिया में इन दरों में उतार चढ़ाव हो जाएगा, विशेष रूप से लंबे समय तक परियोजनाओं के साथ। आईआरआर उपयोगी हो सकता है, हालांकि, एक समान रिटर्न प्रक्षेपण के बजाय, समान जोखिम की परियोजनाओं की तुलना करते समय।

आईआरआर की गणना करना

एक आईआरआर की गणना करने का सबसे सरल उदाहरण भी भुगतान के साथ एक बंधक के उदाहरण का उपयोग कर रहा है $ 200, 000 की प्रारंभिक बंधक राशि और 30 डॉलर के लिए $ 1 का मासिक भुगतान, 050 मान लें। इस ऋण पर आईआरआर (या निहित ब्याज दर) सालाना 4 है। 8%

क्योंकि भुगतान की एक धारा बराबर है और अंतरालों पर भी अंतर है, एक वैकल्पिक दृष्टिकोण यह है कि इन भुगतानों को 4. 8% ब्याज दर से छूट दें, जो $ 200,000 के शुद्ध वर्तमान मूल्य का उत्पादन करेगा। वैकल्पिक रूप से, यदि भुगतानों को उठाया जाता है, $ 1, 100 कहो, उस ऋण का आईआरआर 5 तक बढ़ जाएगा। 2%

इस उदाहरण का उपयोग करते हुए आईआरआर के लिए फार्मूला निम्नानुसार है:

जहां शुरुआती भुगतान (सीएफ 1 ) 200 डॉलर (एक सकारात्मक प्रवाह) बाद में नकदी प्रवाह (सीएफ

• 2 _{, CF} 3
• , सीएफ एन) नकारात्मक $ 1050 (ऋणात्मक क्योंकि इसका भुगतान किया जा रहा है) _{भुगतान की संख्या (एन) 30 साल का समय है 12 = 360 मासिक भुगतान} प्रारंभिक निवेश 200 डॉलर है, 000 _{आईआरआर 4 है8% से विभाजित 12 (मासिक भुगतान के लिए समतुल्य) = 0 400%} चित्रा 1: वापसी की आंतरिक दर (आईआरआर) की गणना के लिए सूत्र
• कंपाउंडिंग की शक्ति
• आईआरआर भी प्रदर्शित करने में उपयोगी है समझौता करने की शक्ति उदाहरण के लिए, यदि आप 10-वर्ष की अवधि में शेयर बाजार में हर महीने $ 50 का निवेश करते हैं, तो यह पैसा 10% के अंत में 7%, 764 में 5% आईआरआर के साथ होता है, जो लगभग 10 साल का दोगुना है ट्रेजरी (जोखिम रहित) दर
• दूसरे शब्दों में, $ 7, 764 के भविष्य के मूल्य को 10 साल के लिए प्रति माह $ 50 के मासिक भुगतान के साथ, आईआरआर जो शून्य के शुद्ध वर्तमान मूल्य में भुगतान का प्रवाह 5% ले आता है।

एक एकमुश्त राशि का निवेश करने के लिए इस निवेश की रणनीति की तुलना करें: 5% के आईआरआर के साथ $ 7, 764 के समान भविष्य का मूल्य प्राप्त करने के लिए, आपको $ 6,000 निवेश के विपरीत, आज $ 4, 714 का निवेश करना होगा $ 50 प्रति माह की योजना में इसलिए, समय के साथ भुगतानों की तुलना में एकमुश्त निवेश की तुलना करने का एक तरीका आईआरआर का उपयोग करना है।

अन्य आईआरआर उपयोग

आईआरआर विश्लेषण दर्जनों तरीकों से उपयोगी हो सकता है उदाहरण के लिए, जब लॉटरी की मात्रा की घोषणा की जाती है, क्या आप जानते थे कि $ 100 मिलियन बर्तन वास्तव में $ 100 मिलियन नहीं है? यह भुगतान की एक श्रृंखला है जो अंततः $ 100 मिलियन का भुगतान करेगा, लेकिन 100 मिलियन डॉलर के शुद्ध वर्तमान मूल्य के समान नहीं है

कुछ मामलों में, विज्ञापित भुगतान या पुरस्कार केवल कुछ वर्षों में कुल $ 100 मिलियन हैं, बिना किसी अनुमानित छूट दर के। लगभग सभी मामलों में जहां एक पुरस्कार विजेता को लंबे समय से भुगतान के मुकाबले एकमुश्त-भुगतान भुगतान का विकल्प दिया जाता है, एकमुश्त-भुगतान एक बेहतर विकल्प होगा।

आईआरआर का एक और आम उपयोग पोर्टफोलियो, म्यूचुअल फंड या व्यक्तिगत स्टॉक रिटर्न की गणना में है। ज्यादातर मामलों में, विज्ञापित रिटर्न में यह धारणा शामिल होगी कि पोर्टफोलियो या स्टॉक में किसी भी नकद लाभांश का पुनर्निवेश किया गया है। इसलिए, विभिन्न निवेशों के रिटर्न की तुलना करते समय मान्यताओं की छानबीन करना महत्वपूर्ण है।

क्या होगा अगर आप लाभांश को फिर से निवेश नहीं करना चाहते हैं, लेकिन भुगतान के समय उन्हें उन्हें आय की आवश्यकता है? और अगर लाभांश का पुनर्गठन नहीं माना जाता है, तो क्या वे भुगतान करते हैं या क्या वे नकद में रह गए हैं? क्या नकद पर वापसी की बात है? आईआरआर और अन्य मान्यताओं विशेष रूप से पूरे जीवन बीमा पॉलिसियों और वार्षिकी जैसे उपकरणों पर महत्वपूर्ण हैं, जहां नकदी प्रवाह जटिल हो सकता है। मान्यताओं में मतभेदों को स्वीकार करना सही तरीके से उत्पादों की तुलना करने का एकमात्र तरीका है।

नीचे की रेखा

पिछले कुछ वर्षों में व्यापारिक पद्धतियों, म्यूचुअल फंड, वैकल्पिक निवेश योजनाओं और शेयरों की संख्या में तेजी से बढ़ोतरी हुई है, आईआरआर के बारे में जागरूक होना महत्वपूर्ण है और यह माना जाता है कि मान ली गई छूट की दर कैसे बदल सकती है परिणाम, कभी-कभी नाटकीय रूप से

कई लेखांकन सॉफ्टवेयर प्रोग्राम में अब एक आईआरआर कैलकुलेटर शामिल है, जैसा कि एक्सेल और अन्य कार्यक्रम हैं कुछ के लिए एक आसान विकल्प अच्छा पुराने एचपी 12 सी वित्तीय कैलकुलेटर है, जो एक पॉकेट या ब्रीफकेस में फिट होगा।