कई अध्ययनों से पता चला है कि व्यवहार्य रूप से प्रबंधित निवेश समय के साथ सक्रिय रूप से प्रबंधित किए गए हैं, मुख्यतः उनके निचले फीस और बाजारों की कोशिश और समय के प्रयास की कमी के कारण। लेकिन सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड अपने निष्क्रिय प्रतिद्वंद्वियों को पार करना शुरू कर रहे हैं, क्योंकि 60% ने 1 जुलाई से स्टैंडर्ड एंड पूअर 500 इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन किया है। यह लगभग 20 वर्षों में ऐसा करने के लिए सबसे अधिक धन है और यह जागरूक हो रहा है निष्क्रिय-प्रबंधित धन में धन का एक प्रमुख प्रवाह सक्रिय फंड मैनेजर बढ़ती ब्याज दर के माहौल को भुनाने में सक्षम हैं, जिससे कई खरीदारी के अवसर पैदा हुए हैं। (और अधिक के लिए, देखें: निष्क्रिय बनाम सक्रिय प्रबंधन पर एक सांख्यिकीय देखो ।)

ऐतिहासिक मान के अपवाद

बेशक, निष्क्रिय निवेश रणनीतियों ने अभी भी पिछले 26 वर्षों में 22 में अपने सक्रिय प्रतिद्वंद्वियों से बेहतर प्रदर्शन किया है। लेकिन बैरन की पत्रिका ने पिछले साल की शुरुआत में एक कवर कहानी, स्टॉकपिकर्स की वापसी में भविष्यवाणी की थी कि बढ़ती ब्याज दरों में बाजार की अस्थिरता बढ़ जाएगी और पोर्टफोलियो प्रबंधकों को कुछ रियायती होल्डिंग्स लेने का मौका मिलेगा। मार्च में, पत्रिका ने यह भी भविष्यवाणी की थी कि मूल्य निवेश वापस आ जाएगा।

और सबसे ज्यादा मूल्य निधि में से कई ने 2016 के दूसरे छमाही में बेहतर प्रदर्शन किया है। अमेरिकन फंड्स ग्रोथ फंड ऑफ अमेरिका (एजीटीएक्स) ने 4 बजे वृद्धि की है। दूसरे छमाही में 7% इस साल, और डॉज एंड कॉक्स स्टॉक फंड (डीओडीजीएक्स) में 8. 7% तक। उस समय की अगुवाई वाली पीआरआईएमएपीएपी (वीपीएमसीएक्स) ने 6% की वृद्धि हुई है, जबकि टी। रोई प्राइस ग्रोथ स्टॉक फंड (पीआरजीएफएक्स) 6% से बढ़ी है। दरअसल, मॉर्निंगस्टार इंक द्वारा ट्रैक किए गए मान फंडों का 60% से अधिक हिस्सा वर्तमान में सूचकांक से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, बैरोन की रिपोर्ट इसके विपरीत, केवल 6% विकास निधि इस उपलब्धि को पूरा कर रही है, इस तथ्य के बावजूद कि उन्होंने इस साल की दूसरी छमाही में वसूली का मंचन किया है।

शिफ्ट के कारण

सक्रिय प्रबंधकों द्वारा बेहतर प्रदर्शन करने के लिए इस बदलाव का कारण बनने वाले कारकों को एक आंदोलन के लिए वर्ष की पहली छमाही के बाद निवेश करने के लिए एक जोखिमपूर्ण दृष्टिकोण से पता लगाया जा सकता है, जब निवेशक बहुत सतर्क थे और अगर फेडरल रिजर्व दिसंबर में अल्पकालिक ब्याज दरों को बढ़ाता है, क्योंकि उन्हें व्यापक रूप से उम्मीद है, तो सक्रिय फंड मैनेजर्स सबसे बेहतर प्रदर्शन के अपने मार्ग को जारी रखेंगे।

बेशक, यह विकास सक्रिय फंड मैनेजर्स के लिए एक भारी वरदान रहा है, जो पिछले कई सालों के दौरान निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के लिए बड़े पैमाने पर पूंजी के बहिष्कार के साथ कड़ी टक्कर मार चुके हैं। इन बहिर्वाहों ने कई सक्रिय प्रबंधकों को निराशा की कीमतों पर होल्डिंग बेचने के लिए मजबूर किया है, जो अक्सर बड़े नुकसान और निचले फंड शेयर की कीमतों के कारण होता है (अधिक जानकारी के लिए: दिसंबर दर वृद्धि ट्रम्प विन के बाद बरकरार रहती है )

नए निधि नियम भी निष्क्रिय निधियों के हाथों में खेला जाता है, क्योंकि ये वाहन इन नियमों के बिल को पूरी तरह फिट करते हैं और जब से ब्याज दरें बहुत कम हो गई हैं, कई निवेशकों ने निष्क्रिय फंडों के कम लागत वाले, कर-कुशल बैंडविगन पर कूद कर दिया है, जिनकी कम अस्थिरता और प्रतिस्पर्धी उपज हैं।

लेकिन 2016 में काफी आर्थिक उथल-पुथल सामने आया, जो बड़ी संख्या में खरीदारी के अवसरों के साथ सक्रिय प्रबंधकों को प्रदान करते थे। तेल की कीमत छह हफ्तों के भीतर एक तिहाई से गिर गई, शेयरों में गिरावट आई और फिर आउट हो गई। जब ब्रेक्सिट की घोषणा की गई तो शेयरों में गिरावट आई और यह तब था जब सक्रिय प्रबंधकों ने नए पदों को लेना शुरू किया और फिर एक और बैल बाजार के संकेत दिखाई देते हैं, सितंबर के बेरोजगारी के आंकड़े 5% पर आते हैं और फेड ने कहा कि यह जल्द ही दरों में बढ़ोतरी करेगा। इस खबर पर कई शेयरों में तेजी आई है, और सक्रिय प्रबंधन ने बाद में वर्ष के लिए एक जीत लकीर पोस्ट की है।

नीचे की रेखा

समय बताएगा कि सक्रिय फंड मैनेजर्स कितनी देर तक निष्क्रिय प्रतिस्पर्धा से आगे रह सकते हैं। अगर बाजार में दक्षिणों के सिर आते हैं तो उन्हें सहायता मिल सकती है, क्योंकि सक्रिय प्रबंधन अक्सर भालू बाजारों के दौरान निष्क्रिय निवेश से बेहतर प्रदर्शन करते हैं। (और अधिक के लिए, देखें: सक्रिय प्रबंधन: क्या यह आपके लिए काम कर रहा है? )