जब ज्यादातर लोग वित्त के बारे में गहराई से बढ़ने वाले ज्ञान को चुनौती देते हैं, तो उन्हें आंखों के रोल के साथ स्वागत किया जाता है। जब दुनिया के सबसे सफल वित्तीय गुरुओं में से एक विपरीत है, तो लोग सुनते हैं।

वॉरन बफेट के 2013 के बर्कशायर हाथवे निवेशकों को इस तरह के पत्र के साथ ऐसा मामला था, जो सेवानिवृत्ति की योजना के बारे में लंबे समय से एक स्वयंसेवकों में से एक को चुनौती देना था। बफेट ने कहा कि, उनके पारित होने पर, उनकी पत्नी के उत्तराधिकार के ट्रस्ट को 90% अपने पैसे को बहुत कम फीस स्टॉक इंडेक्स फंड में और 10% अल्पकालिक सरकारी बॉन्ड में डाल देने के निर्देश दिए गए थे।

बहुत ही चौंकाने वाला सामान

निवेशकों के लिए नियमित रूप से शेयरों से दूर रहने के लिए कहा जाता है क्योंकि वे उम्र के साथ, यह बहुत ही चौंकाने वाला सामान था। एक अच्छी तरह से धारणा है कि कम से कम अंगूठे के नियम के रूप में 100% से कम के बराबर स्टॉक का प्रतिशत बनाए रखना है। इसलिए, जब आप 70 साल की उम्र में आते हैं, तो आपकी ज्यादातर निवेश संपत्ति उच्च गुणवत्ता के बॉन्ड होंगे जो आमतौर पर बाजार में गिरावट के दौरान बड़ी हिट नहीं लेते हैं।

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क्योंकि लोग आम तौर पर लंबे समय तक जीवित रहते हैं और अपने घोंसले अंडे को फैलाने की ज़रूरत है, इसलिए कुछ विशेषज्ञों ने सुझाव दिया है कि वे थोड़ा अधिक आक्रामक हो। अब, आपकी उम्र के बारे में 110 से भी कम उम्र के बारे में सुनने में अधिक आम है - या आपकी उम्र भी 120 - स्टॉक के उपयुक्त हिस्से के रूप में।

लेकिन इक्विटी में 90%, किसी भी उम्र में? यहां तक ​​कि किसी के लिए भी बफेट की भव्यता के साथ, यह एक जोखिम भरा प्रस्ताव की तरह लगता है

(एसेट आवंटन के विभिन्न तरीकों के लिए 6 एसेट ऍलोकेशन स्ट्रेट्टीज़ काम करें देखें)

क्या यह हर निवेशक के लिए काम करेगा?

अब, यह कहना महत्वपूर्ण है कि ओमाकल के ओरेकल ने विशेष रूप से यह नहीं कहा कि 90/10 विभाजन हर निवेशक के लिए समझ में आता है। वह जो बड़ा मुद्दा बनाने की कोशिश कर रहा था वह पोर्टफोलियो के मेकअप के बारे में था, न कि सटीक आवंटन। उनका मुख्य तर्क यह था कि ज्यादातर निवेशकों को कम लागत वाले, कम-टर्नओवर सूचकांक फंडों के जरिये बेहतर रिटर्न मिलेगा - एक ऐसे व्यक्ति के लिए एक दिलचस्प प्रवेश जो कि व्यक्तिगत शेयरों के लिए भाग्य का चयन कर रहा है।

और श्रीमती बफेट और अधिकतर निवेशकों के बीच एक स्पष्ट अंतर है यद्यपि हमें उसकी मृत्यु की सटीक राशि नहीं पता है, एक यह मान सकता है कि वह एक सुगंधित घोंसला अंडे मिलेगी। वह संभवतः थोड़ा अधिक जोखिम ले सकती है और अभी भी आराम से रह सकती है।

फिर भी, इस 90/10 के आवंटन ने निवेश समुदाय पर काफी ध्यान दिया। लेकिन वास्तव में स्टॉक और बांडों का इस मिश्रण को वास्तविक दुनिया में कितना अच्छा लगेगा?

टेस्ट के लिए 90/10 डाल देना

एक स्पैनिश वित्त प्रोफेसर ने जवाब खोजने के लिए काम किया। हाल ही में प्रकाशित शोध पत्र में, आईईएसई बिजनेस स्कूल के जेवीर एस्ट्राडा ने एक अनुमानित 1, 000 निवेश में 9 0% शेयरों और 10% शॉर्ट-टर्म कोषागार शामिल किए।

ऐतिहासिक रिटर्न का उपयोग करके, उन्होंने पता लगाया कि कैसे $ 1, 000 30-वर्ष के अंतराल ओवरलैपिंग की एक श्रृंखला से अधिक होगा1 9 00-19 2 9 की अवधि के साथ और 1985-2014 के साथ समाप्त होने पर, उन्होंने सभी में 86 अंतराल पर डेटा एकत्र किया।

अधिक या कम निरंतर 90/10 विभाजन को बनाए रखने के लिए, धन साल में एक बार पुनबाधित हो गया था। इसके अलावा, उन्होंने हर साल एक प्रारंभिक 4% निकासी ग्रहण किया, जो समय के साथ मुद्रास्फीति के लिए बढ़ गया था।

एस्ट्राडा की एक प्रमुख मीट्रिक की विफलता की दर थी, जो कि अवधि के प्रतिशत के रूप में परिभाषित होती है, जिसमें 30 साल से पहले धन समाप्त हो गया था - समय की कुछ वित्तीय योजनाकारों के लिए रिटायर की योजना का सुझाव देते हैं। जैसा कि यह पता चला, बफेट की आक्रामक संपत्ति का मिश्रण आश्चर्यजनक रूप से लचीला था, परीक्षण में केवल 2. 3% अंतराल में "असफल" था।

समान रूप से आश्चर्य की बात यह है कि 1 9 00 से पांच सबसे खराब समय अवधि के दौरान 90% शेयरों के इस पोर्टफोलियो का प्रदर्शन कैसे हुआ। एस्ट्राडा ने पाया कि घोंसले अंडे ज्यादा खतरे की तुलना में थोड़ी अधिक घट गईं- 60% स्टॉक का प्रतिकूल और 40% बांड आवंटन ।

चित्रा 1। एस्ट्राडा ने विभिन्न परिसंपत्तियों की असफलता दर का 86 विभिन्न ऐतिहासिक कालों पर परीक्षण किया। एक परिसंपत्ति आवंटन विफल हो गया जब निधि 30 साल से पहले समाप्त हुई, निकासी की एक काफी सामान्य राशि मानते हुए।

स्रोत: एस्ट्राडा, जेवियर "बफेट की परिसंपत्ति आबंटन सलाह: टेक लो … विथ द ट्विस्ट "अक्टूबर 26, 2015.

जैसा कि एक उम्मीद कर सकता है, इस तरह के एक स्टॉक भारी पोर्टफोलियो के लिए संभावित लाभ अधिक रूढ़िवादी परिसंपत्ति घोला जा सकता है उन लोगों को पार कर। तो न केवल 90/10 के आवंटन ने न केवल नकारात्मक जोखिम के खिलाफ की रक्षा करने का एक अच्छा काम किया, इसके परिणामस्वरूप भी मजबूत रिटर्न मिला।

क्या बफेट के निर्देश स्पष्ट हैं? नहीं। लेकिन जो जोखिम हमेशा बाजारों में मौजूद होता है, एक 2. 3% असफलता की दर वह है जो अधिकतर निवेशकों के साथ रह सकती है। यदि आप इनमें से एक नहीं हैं, तो इतिहास का कहना है कि थोड़ा अधिक रूढ़िवादी परिसंपत्ति मिश्रण से अतिरिक्त सुरक्षा प्रदान की जाएगी।

एस्ट्राडा के शोध के मुताबिक, सबसे सुरक्षित परिसंपत्ति का मिश्रण वास्तव में 60% स्टॉक था और 40% बांड, जिसमें उल्लेखनीय 0% विफलता दर थी। लेकिन शेयरों का एक हिस्सा इससे कम है, जो वास्तव में आपके जोखिम को बढ़ाता है, क्योंकि बंधन सेवानिवृत्त लोगों का समर्थन करने के लिए आम तौर पर पर्याप्त रुचि नहीं पैदा होती है जो उन्नत उम्र तक पहुंचते हैं।

नीचे की रेखा

हाल के शोध से पता चलता है कि सेवानिवृत्त लोग अपने घोंसले अंडे को गंभीर खतरे में डाल दिए बिना शेयरों पर भारी दबाव डाल सकते हैं। लेकिन अगर 90% स्टॉक आवंटन आपको परेशान करता है, तो थोड़ा पीछे खींचकर ऐसा बुरा विचार नहीं हो सकता है

वारेन बफेट पर अधिक जानकारी के लिए, देखें वॉरन बफेट: कैसे वह क्या करता है और वारेन बफेट के मितव्ययी, तो तुम क्यों नहीं हो? या शायद आप जानना चाहें कैसे बर्कशायर हैथवे की वार्षिक बैठक में शामिल हो स्वयं