हाई-फ़्रीक्वेंसी ट्रेडिंग, जिसे एचएफटी भी कहा जाता है, आमतौर पर उच्च गति से ट्रेडों को अंजाम देने के लिए एल्गोरिथम व्यापार का उपयोग करता है। एल्गोरिदम के मौके पर जहां बड़े पैमाने पर अल्ट्रा फास्ट ट्रेड्स (सेकेंड या सेकंड्स के अंश में मापा जाता है) एक लाभ कमा सकता है। एचएफटी के समर्थकों का दावा है कि इसने बाजार की तरलता बढ़ाने और बोली-मांग फैल को कम करने में मदद की है, कई लोगों का मानना ​​है कि बेहतर बाजार की तरलता भ्रामक है और एचएफटी वास्तव में बाजार को और अधिक नाजुक बनाता है। इस लेख में हम चर्चा करेंगे कि उच्च आवृत्ति व्यापार वास्तव में बाजार की तरलता में सुधार करता है या नहीं। ( संबंधित रीडिंग उच्च आवृत्ति ट्रेडिंग (एचएफटी) फर्मों की रणनीतियों और रहस्य

तरलता फैक्टर

तीन तरफ से तरलता का सबसे अच्छा वर्णन किया गया है आकार, मूल्य, और समय जब तरलता अधिक होती है, तो निवेशक मौजूदा कीमत के करीब बड़े आदेश को सफलतापूर्वक व्यापार कर सकते हैं और थोड़े समय के भीतर कर सकते हैं। तरलता का एक लोकप्रिय उपाय बोली-पूछना प्रसार है।

न्यू यॉर्क स्टॉक एक्सचेंज ब्रोशर के मुताबिक, "तरलता आपूर्ति और मांग के मुताबिक कीमतों पर भी बड़े ऑर्डर के ब्याज खरीदने और बेचने के लिए बाजार की गहराई है। बाजार को नई जानकारी के लिए जल्दी से अनुकूल होना चाहिए और उस जानकारी को स्टॉक की कीमत में शामिल करना होगा। "लिक्विडिटी एक अच्छे बाजार की एक महत्वपूर्ण विशेषता है क्योंकि इससे प्रतिभागियों के बीच आत्मविश्वास बढ़ जाता है।

पिछले दशक में हुई प्रवृत्ति से पता चलता है कि एचएफ़टीटी व्यापार का इस्तेमाल बाजार में काफी बढ़ गया है और साथ ही साथ तरलता भी है। बड़ा सवाल बनी हुई है, क्या संबंधन का एक संबंध सहसंबंध है? लेनदेन की लागत को कम करने के दौरान क्या एचएफटी बाजार में तरलता बढ़ाता है?

नियामक परिवर्तनों से पहले 2000 के आसपास वैकल्पिक व्यापार प्रणाली (एटीएस) शुरू हुई, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज जैसे एक्सचेंजों ने एक डबल नीलामी प्रणाली पर काम किया जहां खरीदारों और विक्रेताओं के व्यापारियों और विशेषज्ञों द्वारा मिलान किया गया। इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्रणालियों के उपयोग ने प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने के लिए एक नई प्रणाली-उच्च-आवृत्ति व्यापार को जन्म दिया। अधिकांश अनुमान बताते हैं कि एचएफटी अब कुल इक्विटी ट्रेडिंग वॉल्यूम के 50-75 प्रतिशत बना देता है। एचएफटी व्यापारियों में छोटे, कम-ज्ञात ट्रेडिंग फर्मों और साथ ही बड़े निवेश बैंक और हेज फंड शामिल हैं

मार्केटमेकर्स के रूप में उच्च-फ़्रीक्वेंसी ट्रेडर्स

एचएफटी में इस्तेमाल की जाने वाली कुछ रणनीति बेकार ही बाजारों को तरलता प्रदान करती है। उदाहरण के लिए, एचएफटी व्यापारी एक औपचारिक या अनौपचारिक मार्केटिंग निर्माता की भूमिका निभा सकते हैं एक बाजार निर्माता के रूप में, एचएफटी व्यापारियों ने एक साथ इलेक्ट्रॉनिक सीमा आदेश पुस्तक के दोनों किनारों पर सीमा आदेश पोस्ट किया है, इस प्रकार इस समय व्यापार करने वाले बाजार सहभागियों को तरलता प्रदान करते हैं। अधिकांश मार्केमक बोली लगाने पर बोली लगाने और पूछने पर बेचने के लिए बोली-पूछताछ फैलाने का काम कर रहे हैं।

चूंकि मार्केटमार्क एक ज्ञात काउंटरपार्टी को पैसे खोने के जोखिम से गुजरते हैं, इसलिए उन्हें वर्तमान जानकारी को दर्शाने के लिए अक्सर उनके उद्धरणों को अपडेट करने की आवश्यकता होती है।यह एक संबंधित वित्तीय साधनों (जैसे ईटीएफ या वायदा) या अन्य प्रस्तुतियां और रद्दकरण में मूल्य आंदोलनों के साथ लगातार बदलता है इस प्रकार निरंतर अद्यतन करने की आवश्यकता के उत्तर के रूप में, एचएफटी मार्केटमैके हर लेनदेन के लिए कई ऑर्डर जमा और रद्द कर देते हैं। यू एस इक्विटी मार्केट में तरलता छूट प्राप्त करने के लिए प्रोत्साहन कई लोगों को औपचारिक रूप से नकदी प्रदाताओं के रूप में पंजीकृत किया गया है जबकि अन्य अनौपचारिक मार्केट मैकर्स के रूप में जारी हैं। इस मायने में, एचएफटी बाजार की तरलता को बढ़ाता है और संकीर्ण बोली-पूछो फैलता के कारण व्यापारिक लागत को कम करता है।

हॉट आटू वॉल्यूम

उच्च आवृत्ति व्यापार के विरोधियों का मानना ​​है कि जो भी तरलता एचएफ़टी बनाता है वह सतही है क्योंकि प्रतिभूतियों को बाजार में दोबारा बेचे जाने से पहले बहुत ही संक्षिप्त अवधि (सेकेंड या सेकंड के अंश) के लिए रखा जाता है । ज्यादातर समय, जब तक वे किसी निवेशक द्वारा खरीदा नहीं जाते तब तक उच्च आवृत्ति वाले व्यापारियों के बीच सिक्योरिटीज को बार-बार खरीद और बेचा जाता है। विरोधियों का कहना है कि इस प्रकार तरलता का कोई अंतिम निर्माण नहीं है, लेकिन ऑर्डर निष्पादन के लिए एक मात्र सुविधा है।

एचटीएफ परिणाम गर्म आलू मात्रा कहा जाता है उच्च-आवृत्ति वाले व्यापारियों और अन्य बाजार निर्माताओं के बीच स्थितियों को पिंग-पाँग किया जा रहा है इस प्रकार महान मात्रा का निर्माण और कोई समवर्ती गहराई नहीं है। आदेशों को अवशोषित करने के लिए, खरीदार को कुछ सेकंड के लिए लंबे समय तक अपनी स्थिति रखना चाहिए। ( संबंधित रीडिंग क्या उच्च आवृत्ति व्यापार धोखाधड़ी के लिए एक फैंसी शब्द है?)

नीचे की रेखा

अस्तित्व में एक दशक से भी अधिक समय के साथ, उच्च आवृत्ति व्यापार अब कम से कम स्वीकार्य हिस्सा है शेयर बाजारों में से एक आम सहमति है कि, औसत रूप से, एचएफटी ने बाजारों में तरलता बढ़ा दी है और व्यापारिक लागत में कमी की है। जैसा कि एचएफटी कंपनियों को धीरे-धीरे विनियामक कवर के तहत लाया जाता है, वहाँ एक बेहतर मौका है कि किसी भी अनैतिक प्रथाओं को देखा और निराश किया जाएगा। ( संबंधित पढ़ना कैसे उच्च आवृत्ति ट्रेडिंग से रिटेल इन्वेस्टर मुनाफा)