a: डेल्टा हेजिंग एक तरह से व्यापारियों को ऑफसेटिंग स्थिति ले कर अपने पदों में जोखिम को कम कर देता है हालांकि व्यापारियों को अपनी स्थिति का बचाव करने के लिए यह एक आम तरीका है, हेजिंग विकल्पों के लिए एक बेहतर मीट्रिक डेल्टा के साथ गामा का उपयोग कर रहा है।

गामा हेजिंग डेल्टा हेजिंग का एक पुनः समायोजन है। डेल्टा हेजिंग केवल प्रभावी है जब वर्तमान अंतर्निहित संपत्ति की कीमत के खिलाफ इस्तेमाल किया जाता है हालांकि, एक विकल्प का डेल्टा आमतौर पर स्थिर नहीं है; यह अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में परिवर्तन के साथ बदलता रहता है इस विविधता के लिए मुख्य कारक विकल्प का गामा है, जो अंतर्निहित स्टॉक की कीमत में परिवर्तन के सापेक्ष किसी विकल्प के डेल्टा के परिवर्तन की दर निर्धारित करता है।

उदाहरण के लिए, समझे कि एबीसी पर एक कॉल विकल्प डेल्टा-हाइडगेड है। इस विकल्प में 0. 25 डेल्टा है, इसलिए एक व्यापारी लंबे समय तक कॉल विकल्प को डेल्टा-तटस्थ स्थिति की स्थिति बनाने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्तियों के 25 शेयरों को बेचने की आवश्यकता है। कॉल विकल्प का गामा 20 है। एबीसी के शेयरों में $ 50 से $ 49 तक की कमी है कॉल विकल्प का गामा इंगित करता है कि एबीसी में $ 1 की कीमत में बदलाव के लिए, विकल्प का डेल्टा लगभग 20 सेंट्स बदल जाएगा।

एबीसी के शेयरों की कीमत में गिरावट के बाद कॉल विकल्प के डेल्टा में 0. 0 से 0. 15 तक गिरावट है। मूल डेल्टा हेज को फिर से समायोजित करने की आवश्यकता है क्योंकि व्यापारी एबीसी के 25 शेयरों को कम किया, लेकिन अब केवल 15 कम होने की जरूरत है। इसका मतलब है कि व्यापारी को एबीसी के 10 शेयर वापस खरीदने की जरूरत है, जो अच्छी खबर है क्योंकि एबीसी के शेयरों में $ 1 गिर गया।