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भिन्नता न तो अच्छे और न ही निवेशकों के लिए ही और न ही है। हालांकि, उच्च रिटर्न के साथ स्टॉक में उच्च भिन्नता उच्च जोखिम से जुड़ी होती है। कम विचरण कम जोखिम और कम रिटर्न के साथ जुड़ा हुआ है। उच्च विचरण शेयर आक्रामक निवेशकों के लिए अच्छा होते हैं जो कम जोखिम वाले हैं, जबकि कम भिन्नता वाले रूढ़िवादी निवेशकों के लिए अच्छा है जो कम जोखिम सहिष्णुता रखते हैं।

भिन्नता एक निवेश में जोखिम की डिग्री का माप है। जोखिम यह दर्शाता है कि किसी निवेश की वास्तविक रिटर्न, या किसी विशिष्ट अवधि में इसके लाभ या हानि अपेक्षा से अधिक या कम है। संभावना है कि कुछ या सभी, निवेश का खोया जाएगा।

30 वर्षीय एक कार्यकारी, बढ़ती आय वाले कॉर्पोरेट रैंकों के माध्यम से आगे बढ़ते हुए, स्टॉक को चुनने में आम तौर पर अधिक आक्रामक और कम जोखिम वाले जोखिम उठा सकते हैं। इस प्रकार के निवेशक आमतौर पर अपने पोर्टफोलियो में कुछ उच्च भिन्नता वाले स्टॉक रखना चाहते हैं। इसके विपरीत, एक निश्चित आय पर 68 वर्षीय एक अलग प्रकार के जोखिम / रिटर्न ट्रेडऑफ को बनाने की संभावना है, बजाय कम भिन्नता वाले शेयरों पर ध्यान केंद्रित करना।

हालांकि, आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) के अनुसार, परिसंपत्ति आवंटन के माध्यम से कई परिसंपत्ति प्रकारों को जोड़कर अपेक्षित वापसी के साथ समझौता किए बिना विचरण को कम करना संभव है। इस दृष्टिकोण के तहत, एक निवेशक एक विविध पोर्टफोलियो का निर्माण करता है जिसमें बांड, वस्तुओं, रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट या आरईआईटी, बीमा उत्पादों और डेरिवेटिव जैसे स्टॉक नहीं बल्कि परिसंपत्ति प्रकार शामिल हैं। उदाहरण के लिए, एक विविध पोर्टफोलियो में नकदी या नकद समकक्ष, विदेशी मुद्रा और उद्यम पूंजी शामिल हो सकती है।

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वित्तीय पेशेवरों ने वापसी दर के औसत दर से चुकता विचलन के औसत की गणना करके विचलन निर्धारित किया है। फिर अंतर के वर्गमूल की गणना करके मानक विचलन तब मिल सकता है। किसी विशेष वर्ष में, एक निवेशक अपेक्षा कर सकता है कि स्टॉक पर वापसी एक मानक विचलन हो सकती है जो कि मानक दर रिटर्न के ऊपर या उससे ऊपर है।