कहें तो आप डिज्नी (NYSE: डीआईएस) में स्टॉक खरीदा था। कंपनी के एक हिस्से के मालिक के रूप में क्या इसका मतलब यह है कि आप और परिवार इस गर्मी में डिजनीलैंड को नि: शुल्क मार सकते हैं? ऐसा क्यों है कि एनहूसर-बुश (NYSE: बीयूडी) शेयरधारकों को प्रत्येक तिमाही में बीयर का मामला नहीं मिलता है? (लाभांश को भूल जाओ!) हालांकि ये भत्ते बेहद संभावना नहीं हैं, वे एक अच्छा सवाल उठाते हैं: शेयरधारकों के पास क्या अधिकार और विशेषाधिकार हैं? हालांकि वे मुफ्त सवारी और बीयर के हकदार नहीं हो सकते हैं, कई निवेशक शेयरधारकों के रूप में अपने अधिकारों से अनजान हैं। इस लेख में, हम चर्चा करते हैं कि शेयरधारक होने के साथ कौन-से विशेषाधिकार आए और जो नहीं। (शेयरधारक के अधिकारों और जिम्मेदारियों के बारे में और जानने के लिए, प्रॉक्सी वोटिंग भी फंड शेयरधारकों को एक देता है।)

स्वामित्व अधिकारों के स्तर

शेयरधारक के अधिकारों के गड़बड़ी में प्रवेश करने से पहले, आइए पहले किसी कंपनी के चोंचते क्रम को देखें। प्रत्येक कंपनी के पास अधिकारों का क्रमबद्ध ढांचा है जो तीन प्रमुख वर्ग प्रतिभूतियों के साथ होते हैं जो कंपनियों के जारी होते हैं: बॉन्ड, पसंदीदा स्टॉक और सामान्य स्टॉक (अधिक जानने के लिए, हमारे स्टॉक्स मूलभूत ट्यूटोरियल देखें। )

प्राथमिकता प्रत्येक सुरक्षा की सबसे अच्छी बात यह है कि जब कोई दिवालिया हो जाता है, तब क्या होता है, यह समझ जाता है। आप सोच सकते हैं कि अगर एक मालिक के रूप में आप कंपनी की परिसंपत्तियों का एक हिस्सा प्राप्त करने के लिए पहली पंक्ति में होते हैं, आखिरकार, आपने उनके लिए भुगतान किया था। वास्तविकता में, एक सामान्य शेयरधारक के रूप में, जब आप कंपनी फॉरेन चेन के निचले हिस्से में होते हैं; आप एक हाइना के कॉरपोरेट समकक्ष हैं जो शेरों के शेयरों को खाने के बाद ही खाते हैं। दिवाली की कार्यवाही के दौरान, यह लेनदार होता है, जिन्हें पहले अपने बकाया ऋण का निपटान करने के लिए कंपनी की संपत्ति पर डिब्स प्राप्त होता है, तो बॉन्डधारक उन बचे हुए हिस्से में पहले दरारें प्राप्त करते हैं, उसके बाद पसंदीदा शेयरधारकों और अंत में आम शेयरधारक यह पदानुक्रम पूर्ण प्राथमिकता के सिद्धांत के अनुसार रूप है

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पूर्ण प्राथमिकता के नियमों के अतिरिक्त, अन्य अधिकार भी हैं जो सुरक्षा के प्रत्येक वर्ग के साथ भिन्न होते हैं उदाहरण के लिए, आमतौर पर एक कंपनी का चार्टर बताता है कि आम स्टॉकहोल्डर्स के मतदाता विशेषाधिकार हैं और पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स को सामान्य स्टॉकहोल्डर्स से पहले लाभांश प्राप्त करना होगा। बॉन्डधारकों के अधिकार अलग तरीके से निर्धारित होते हैं क्योंकि बंधन समझौते, या निवेश, जारीकर्ता और बॉन्डधारक के बीच एक अनुबंध का प्रतिनिधित्व करता है। प्राप्तकर्ता के भुगतान और विशेषाधिकारों को सहभागित किया जाता है (अनुबंध के सिद्धांत)।

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जोखिम और पुरस्कार

सामान्य शेयरधारकों के लिए बहुत बुरा लगता है, है ना? बेवकूफ़ मत बनो, आम शेयरधारक अभी भी व्यवसाय का हिस्सा मालिक हैं और यदि व्यवसाय एक मुनाफा को चालू कर सकता है, तो आम शेयरधारकों को लाभ मिलता है। हमारे द्वारा वर्णित परिसमापन वरीयता तार्किक समझ में आता है: शेयरधारक अधिक जोखिम लेते हैं (अगर फर्म दिवालिया हो जाता है तो कुछ भी नहीं के पास प्राप्त होता है), लेकिन कंपनी की सफलता के समय शेयर की सराहना करने के लिए निवेश के जरिए उनकी एक बड़ी इनाम क्षमता भी होती है, जबकि आमतौर पर एक कुछ चुनिंदा शेयरों से कम पसंदीदा स्टॉक।जैसे, पसंदीदा स्टॉक आमतौर पर कम कीमत में उतार-चढ़ाव का अनुभव करते हैं।

आम शेयरधारकों के छह मुख्य अधिकार

1. प्रमुख मुद्दे पर वोटिंग पावर

   इसमें विलय करने वाले या परिसमापन जैसे कंपनी को प्रभावित करने वाले मौलिक परिवर्तनों के चुनाव निदेशक और प्रस्ताव शामिल हैं मतदान कंपनी की वार्षिक बैठक में होता है। यदि आप इसमें शामिल नहीं हो सकते, तो आप अपने वोट में प्रॉक्सी और मेल द्वारा ऐसा कर सकते हैं। ( प्रॉक्सी वोटिंग का उद्देश्य और महत्व देखें )

2. कंपनी के एक हिस्से में स्वामित्व
   पहले हम एक कॉरपोरेट परिसमापन की घटना पर चर्चा की जहां बॉन्डधारक और पसंदीदा शेयरधारकों को पहले भुगतान किया जाता है। हालांकि, जब व्यापार तेजी से बढ़ता है, तो आम शेयरधारक मूल्य का एक टुकड़ा मानते हैं। एक अन्य तरीके से, कंपनी के स्वामित्व वाली संपत्ति के एक हिस्से पर उनका दावा है। चूंकि ये परिसंपत्तियां मुनाफा होती हैं, और जैसा कि मुनाफे का अतिरिक्त परिसंपत्तियों में पुनर्निवेश किया जाता है, शेयरधारकों को शेयर की कीमतों में वृद्धि के रूप में बढ़े शेयर मूल्य के रूप में एक वापसी दिखाई देती है।

3. स्वामित्व स्थानांतरित करने का अधिकार
   स्वामित्व हस्तांतरण का अधिकार शेयरधारकों को एक मुद्रा पर अपने स्टॉक का व्यापार करने की अनुमति है स्वामित्व हस्तांतरण करने का अधिकार संसार को लग सकता है, लेकिन स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा प्रदान की गई तरलता बेहद महत्वपूर्ण है। तरलता एक महत्वपूर्ण कारक है जो कि अचल संपत्ति जैसे निवेश से शेयरों को अलग करती है। यदि आप संपत्ति के मालिक हैं, तो आपके निवेश को नकदी में बदलने में महीनों लग सकते हैं। क्योंकि शेयर इतने तरल हैं, आप अपने पैसों को दूसरे स्थानों में लगभग तुरंत स्थानांतरित कर सकते हैं।

4. लाभांश के लिए एक हकदार

   संपत्ति के दावे के साथ-साथ, आपको लाभांश के रूप में किसी कंपनी के मुनाफे पर दावा भी मिलता है। किसी कंपनी के प्रबंधन में मुनाफे के साथ दो विकल्प होते हैं: उन्हें फर्म में पुन: निवेश किया जा सकता है (उम्मीद है कि कंपनी के कुल मूल्य में बढ़ोतरी होगी) या लाभांश के रूप में भुगतान किया जाएगा। आप का कहना है कि मुनाफे का प्रतिशत क्या भुगतान नहीं किया जाना चाहिए - यह निदेशक मंडल द्वारा तय किया गया है। हालांकि, जब भी लाभांश घोषित किया जाता है, आम शेयरधारकों को उनके शेयर प्राप्त करने के हकदार होते हैं। (पढ़ने जारी रखने के लिए, कैसे और क्यों कंपनियां लाभांश दे रही हैं? )

5. कॉर्पोरेट पुस्तकों और रिकॉर्ड्स का निरीक्षण करने का अवसर
   यह मौका किसी कंपनी की सार्वजनिक फाइलिंग के माध्यम से प्रदान की जाती है, जिसमें इसकी वार्षिक रिपोर्ट शामिल है। आजकल, ऐसा कोई बड़ा सौदा नहीं है क्योंकि सार्वजनिक कंपनियों को अपनी वित्तीय जानकारी सार्वजनिक करना आवश्यक है। यह निजी कंपनियों के लिए अधिक महत्वपूर्ण हो सकता है

6. गलत तरीके से कार्य करने के लिए मुकदमा करने का अधिकार
   एक कंपनी को मारना आमतौर पर एक शेयरधारक वर्ग-कार्रवाई मुकदमा का रूप ले लेता है इस प्रकार के सूट का एक अच्छा उदाहरण 2002 में वर्ल्डकॉम को हिले हुए लेखांकन घोटाले के मद्देनजर हुआ, जिसके बाद यह पता चला कि कंपनी ने कमाई की अधिक मात्रा में कमाई की थी, शेयरधारकों और निवेशकों को अपनी वित्तीय स्वास्थ्य के गलत गड़बड़ को देखते हुए। परिणामस्वरूप टेलिकॉम दिग्गज को शेयरहोल्डर वर्ग-एक्शन सूट के एक फायरस्टॉर्म का सामना करना पड़ा। (धोखाधड़ी के बारे में अधिक पढ़ना चाहते हैं? देखें सभी समय का सबसे बड़ा स्टॉक घोटाला )

   शेयरधारक अधिकार राज्य से राज्य और देश से देश में भिन्न होता है, इसलिए आपके स्थानीय अधिकारियों और सार्वजनिक निगरानी समूहों के साथ जांच करना महत्वपूर्ण है। हालांकि, उत्तरी अमेरिका में, शेयरधारकों के अधिकार अन्य देशों की तुलना में अधिक विकसित होते हैं और किसी भी सामान्य स्टॉक की खरीद के लिए मानक हैं। गरीब अधिकारियों के खिलाफ शेयरधारकों की सुरक्षा के लिए ये अधिकार महत्वपूर्ण हैं।

कॉर्पोरेट गवर्नेंस आम शेयरधारकों के छह बुनियादी अधिकारों के अतिरिक्त, यह महत्वपूर्ण है कि आप किसी कंपनी के कॉरपोरेट गवर्नेंस नीतियों को अच्छी तरह से खोजते हैं। ये नीतियां अक्सर निर्धारित करने में महत्वपूर्ण होती हैं कि एक कंपनी अपने शेयरधारकों के साथ कैसे व्यवहार करती है और उन्हें सूचित करती है। (शेयरधारकों और भावी निवेशकों के लिए कॉर्पोरेट प्रशासन के महत्व पर एक विस्तृत रूप से और साथ ही कंपनी के रिकॉर्ड या नीति का पता लगाने के लिए,
शासन का भुगतान करता है देखें) शेयरधारक अधिकार योजना

इसके बावजूद नाम, यह योजना सरकार द्वारा उल्लिखित मानक शेयरधारक अधिकारों से अलग है (छह अधिकार जो हमने छूए हैं) शेयरधारक अधिकार योजना किसी विशेष निगम में किसी शेयरधारक के अधिकारों की रूपरेखा तैयार करते हैं। एक कंपनी के शेयरधारक अधिकार योजना, यह आम तौर पर अपने कॉर्पोरेट वेबसाइट के निवेशक के संबंध अनुभाग में या सीधे कंपनी से संपर्क करके सुलभ है

ज्यादातर मामलों में, इन योजनाओं को कंपनी के बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स को कंपनी के अधिग्रहण के लिए एक बाहरी व्यक्ति द्वारा किए गए प्रयास की स्थिति में शेयरधारक के हितों की रक्षा करने की शक्ति प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण को रोकने के लिए, कंपनी के पास एक शेयरधारक अधिकार योजना होगी, जिसका उपयोग किया जा सकता है जब किसी अन्य व्यक्ति या फर्म को बकाया शेयरों का कुछ प्रतिशत प्राप्त होता है।

जिस तरह से एक शेयरधारक अधिकार योजना काम कर सकता है, उसका उदाहरण एक उदाहरण के साथ सबसे अच्छा प्रदर्शन किया जा सकता है: हम कहते हैं कि कॉरी की टकीला कंपनी इसकी प्रतिस्पर्धी जो कि टकीला कंपनी ने अपने आम शेयरों में 20% से अधिक खरीदा है। एक शेयरधारक अधिकार योजना तब निर्धारित कर सकती है कि मौजूदा आम शेयरधारकों को मौजूदा बाजार मूल्य (आमतौर पर 10-20% छूट) के लिए छूट पर शेयर खरीदने का अवसर मिलता है। इस पैंतरेबाजी को कभी-कभी "फ्लिप-इन जहर गोली" कहा जाता है। कम कीमत पर अधिक शेयर खरीदने में सक्षम होने के बाद, निवेशकों को तत्काल मुनाफा मिलता है और इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि वे प्रतिद्वंद्वी के शेयरों को कम करते हैं, जिनके अधिग्रहण का प्रयास अब अधिक कठिन और महंगी है। ऐसी कई तकनीकें हैं जो कंपनियां एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के खिलाफ स्वयं का बचाव करने के लिए जगह ले सकती हैं (देखें

एम एंड ए के निराला विश्व ) कभी-कभी थोड़ा अतिरिक्त होते हैं

क्या आप अभी भी अन्य भत्तों की तलाश कर रहे हैं? हालांकि मुफ्त बियर थोड़ी दूर-दूर हो सकती है, हालांकि ऐसी कंपनियां हैं जो शेयरधारकों को थोड़ा अतिरिक्त प्रदान करती हैं। उदाहरण के लिए, अनाहीसुर-बुश अपने शेयरधारकों को कुछ अन्य कंपनी के मनोरंजन पार्कों में दरों को छूट प्रदान करता है। अन्य कंपनियों को अपनी वार्षिक रिपोर्ट के साथ अपने शेयरधारकों को उनकी प्रशंसा के छोटे टोकन देने के लिए जाना जाता है। उदाहरण के लिए, एटी एंड टी (एनवाईएसई: एटीटी) ने शेयरधारकों को अपनी वार्षिक रिपोर्ट के साथ 10 मिनट का फोन कार्ड दिया है, मैकडॉनल्ड्स (एनवाईएसई: एमसीडी) में फ्री फ्राइज़ के लिए वाउचर शामिल था और स्टारबक्स (नास्डैक: एसबीयूएक्स) शेयरधारकों को मुफ्त देने के लिए काफी अनुग्रह थे कॉफ़ी का कप।

निष्कर्ष> एक शेयर खरीदना एक कंपनी में स्वामित्व का मतलब है और स्वामित्व आपको कुछ अधिकार देता है जबकि सामान्य शेयरधारकों को परिसमापन की बात करते समय सीढ़ी के नीचे हो सकता है, यह अन्य अवसरों जैसे कि शेयर मूल्य प्रशंसा द्वारा संतुलित है। एक शेयरधारक के रूप में, अपने अधिकारों को जानने के लिए एक सूचित निवेशक बनने का एक अनिवार्य हिस्सा है - अज्ञान एक रक्षा नहीं है हालांकि सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन और अन्य नियामक निकायों ने शेयरधारक के कुछ हद तक अधिकार लागू करने का प्रयास किया है, एक अच्छी तरह से ज्ञात निवेशक जो अपने अधिकारों को पूरी तरह से समझता है, अतिरिक्त जोखिमों के लिए बहुत कम संभावना है।