आप "लीपर एवरेज के मुकाबले वाक्यांश" से परिचित हो सकते हैं, कई टीवी और दोहरी म्युचुअल फंडों के लिए दोहराई गई एक पंक्ति। यह एक प्रभावशाली लगता है जब एक म्यूचुअल फंड कंपनी अपने उत्पादों में से एक के बारे में अपने लीपर औसत "पिटाई" के बारे में बताती है, भले ही दर्शकों के बहुत सारे वाक्यांश के पीछे का अर्थ नहीं जानते हों

लीपर एवरी लीपर, इंक का एक उत्पाद है, जो लीपर रिट्रीट सिस्टम को भी प्रकाशित करता है। म्यूचुअल फंड कंपनियां 1 9 70 और 1 9 80 के दशक के बाद से लिपर पर भरोसा करती हैं, लेकिन कंपनी ने निवेश करने वाले लोगों को अधिक प्रत्यक्ष सेवाएं प्रदान करने के लिए विस्तार किया।

2015 तक, निवेशक-केंद्रित फंड शोध उपकरणों में दुनिया के अग्रणी नेताओं में से एक है। इसका शोध 215 से अधिक, 000 शेयर वर्ग और 60 देशों में 115, 000 से अधिक धन शामिल हैं।

लिपर वर्गीकरण पद्धति

लिपर के अनुसार, कंपनी यू.एस. डायवर्सिफाइड इक्विटी, या यूएसडीई, फंड वर्गीकरण रणनीति का उपयोग करती है। यूएसडीई मॉडल सार्वभौमिक रूप से लागू नहीं होता है क्योंकि कई लीपर-रेटेड फंड विदेशी निधि हैं, इसलिए लिपिटर "जितना संभव हो उतना यूएसडीई मॉडल के करीब अंतर्राष्ट्रीय निधियों को वर्गीकृत करने के लिए मानकों को बनाए रखने की कोशिश करता है।"

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यूएसडीई मॉडल सितंबर 1 999 में पेश किया गया था। यह मॉडल वर्गीकरण प्रक्रिया को दो चरणों में अलग करता है सबसे पहले, एक फंड के बाजार पूंजीकरण पर विचार किया जाता है। इसके बाद ही निधि की शैली वर्गीकरण सौंपा गया है। स्टाइल आंकड़ों से फंड में प्रत्येक होल्डिंग की मौलिक विशेषताओं पर आधारित है। लिप्टर फंड कंपनियों से स्वयं के साथ-साथ स्वतंत्र डेटा प्रदाता भी प्राप्त करता है।

प्रत्येक फंड में विभिन्न विशेषताओं के आधार पर अलग-अलग मूल्य दिए गए हैं। उदाहरण के लिए, डायवर्सिफाइड इक्विटी वर्गीकरण में धन की कीमत के आधार पर आय (पी / ई), कीमत (पी / बी), मूल्य से बिक्री (पी / एस), इक्विटी पर लाभ (आरओई), लाभांश उपज और , यदि उपलब्ध है, तो तीन साल की बिक्री वृद्धि निधि के लिए शैली का निर्धारण करते समय लीपर इन सभी को समझता है

बड़े-कैप के रूप में वर्गीकृत होने के लिए, फंड की भारित इक्विटी परिसंपत्तियों में से कम से कम 75% बड़े-कैप थ्रेसहोल्ड में केंद्रित होना चाहिए। वही 75% मॉडल मध्य टोपी और छोटे कैप पर भी लागू होता है। लिपर की अपनी प्रवेश से, उनके पोर्टफोलियो का निर्माण कैसे किया जाता है, इसके बारे में मध्य और छोटे-कैप फंडों के लिए अधिक सांख्यिकीय लचीलापन है।

बाजार कैप को सुलझाया जाने के बाद, फंड की शैली को सौंपा जाना चाहिए। यह कुछ समय के लिए लिपिक "व्यक्तिगत Z- स्कोर" को कॉल करता है। माना जाता है कि प्रत्येक विशेषता के लिए, जैसे कि लाभांश उपज या इक्विटी पर रिटर्न, एक जेड-स्कोर की गणना फंड की विशेषता मूल्य-भारित औसत से सूचकांक-भारित औसत स्कोर को घटाकर और फिर सूचकांक-भारित मानक विचलन द्वारा विभाजित करके की जाती है।

लिपर औसत

लीपर औसत अपने साथियों में से एक फंड की औसत वार्षिक रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है, जैसा कि लीपर इंडेक्स द्वारा वर्गीकृत किया गया है। कई अलग-अलग लिपर अनुक्रमित हैं, प्रत्येक में से किसी भी श्रेणी में 30 सबसे बड़े म्यूचुअल फंड शामिल हैं। श्रेणियों को क्षेत्र, उद्योग, देश और बाजार पूंजीकरण द्वारा समूहीकृत किया जाता है, जिसका मतलब है कि म्यूचुअल फंड क्षेत्र के लिए अपने लीपर औसत से ऊपर हो सकता है, लेकिन इसके आकार के निधि के लिए लीपर औसत से नीचे हो सकता है।

लेपर रेटिंग सिस्टम

लेपर रेटिंग सिस्टम एक पांच-टियरड, पांच श्रेणी वर्गीकरण प्रणाली है जो सभी फंड को क्विंटल में अलग करती है। श्रेणी में सबसे कम 20% एक "1" रेटिंग प्राप्त करता है अगले 20% को "2" रेटिंग दिया गया है बीच 20% को "3" रेटिंग दिया जाता है, जबकि अगले 20% को "4" रेटिंग दिया जाता है शीर्ष 20% श्रेणी को "लीपर लीडर" नाम दिया गया है।

एक बार मुख्य रूप से दो श्रेणियों पर लिपटा लेपर: पूंजी की वापसी और संरक्षण की निरंतरता। दो अन्य मैट्रिक्स, कुल वापसी और व्यय अनुपात, हाल ही में जोड़ा गया है। इसके अलावा, यू एस-आधारित फंडों को कर क्षमता के लिए एक अलग रेटिंग मिलती है कंपनी के मुताबिक, यह रेटिंग प्रणाली एक साधारण, आसान समझ स्कोरकार्ड बनाने के लिए डिज़ाइन की गई है जो निवेशकों को कुछ प्राथमिकताओं पर जोर देती है।

सभी रेटिंग्स की गणना और विभिन्न पोर्टफोलियो और फंड प्रकारों में तुलना की जाती है। उदाहरण के लिए, कुल वापसी के लिए स्कोर, रिटर्न की निरंतरता, व्यय अनुपात और कर दक्षता को सभी लिपर वर्गीकरण जैसे कि बड़े-कैप कोर, पसंदीदा शेयर / कॉलबल बॉन्ड, सामान्य यू.एस. ट्रेजरी और कई अन्य के लिए मापा जाता है। पूंजी के संरक्षण के लिए स्कोर को तीन व्यापक परिसंपत्ति वर्गों में विभाजित किया गया है: इक्विटी, मिश्रित-इक्विटी और बांड फंड फंड केवल उनके साथियों के खिलाफ रैंक किए जाते हैं सभी स्कोरों को स्वतंत्र रूप से गणना की जाती है और कोई भी फंड एक सारांश स्कोर प्राप्त नहीं करता है; लिपर व्यक्तिगत निवेशकों को यह तय करने की आवश्यकता है कि किस श्रेणियों को सबसे ज्यादा भारित किया जाना चाहिए, इसलिए यह किसी भी तरह से एकत्रित नहीं होता है। हर श्रेणी में स्कोर मासिक परिवर्तन के अधीन होता है प्रत्येक स्कोर को कई अवधि में विभाजित किया गया है: तीन साल, पांच-वर्ष, 10-वर्ष और समग्र।

हर्स्ट एक्सपोनेंट

लिपर एक गणितीय उपकरण का उपयोग करता है जिसे हर्स्ट एक्सपोनेंट कहा जाता है, या "एच एक्सपोनेंट" का उपयोग करता है, जिससे कि चारा से स्थिरता के मामले में गेहूं को अलग किया जा सके। यह संकेतक अत्यधिक अस्थिरता के बिना उत्पादन करने की क्षमता को मापता है, जिसके बाद लेपर इसके विभिन्न सहकर्मी समूहों को लेता है और लागू करता है। लुपर फिर धन को तीन समूहों में विभाजित करता है: जिनके पास एच एक्सपोनेंट है 0 से अधिक है। उन के बीच 0. 55 और 0. 45; <0. 99 9> लीपर लीडर रेटिंग

मॉर्निंगस्टार या स्टैंडर्ड एंड पुअर्स की तरह, अन्य म्यूचुअल फंड रेटिंग प्रणाली, लिपर व्यवसाय की सबसे अच्छी फंड मानते हैं की एक सूची प्रकाशित करती है। किसी भी म्यूचुअल फंड या ईटीएफ जो इसे एक लीपर लीडर के रूप में सभी फंड स्कोर के शीर्ष 20% में बना देता है

ध्यान दें कि लीपर लीडर वर्गीकरण केवल एक अंक श्रेणी के लिए अच्छा है। उदाहरण के लिए, एक बांड ईटीएफ पूंजी के संरक्षण के लिए एक लीपर लीडर हो सकता है लेकिन रिटर्न की निरंतरता के लिए नहीं।ज्यादातर मामलों में, आप देखते हैं कि एक फंड खुद को "बिछाने के लिए लीपर लीडर लीडर लीडर लीडर" के रूप में संदर्भित करता है ताकि इस बिंदु पर भ्रम से बचने में मदद मिल सके।

स्कोर श्रेणी के आधार पर निधि नेतृत्व को अलग करना Lipper सिस्टम और अन्य म्यूचुअल फंड रेटिंग पद्धतियों के बीच एक महत्त्वपूर्ण अंतर है। केवल लिप्टर में पांच अलग-अलग प्रकार के नेताओं में शामिल हैं, जिनकी पांच रेटिंग मानदंडों में शामिल हैं और यह एकमात्र प्रमुख फंड रेटिंग सेवा है, जो अच्छे फंड प्रदर्शन के दृढ़ीकरण पर विशिष्ट जोर देने के लिए है।

लीपर लीडर सिस्टम का एक दोष 20% दहलीज है जैसा कि नए म्युचुअल फंड शुरू होते हैं, प्रत्येक क्विंटिल का आकार जरूरी भी बढ़ता है। इसका मतलब है कि कुछ फंड लीपर लीडर कैटेगरी में अपने स्कोर में सुधार करने के बिना गिर सकते हैं; कुछ समय के साथ कुछ भी खराब हो सकते हैं, फिर भी 21 प्रतिशत प्रतिशत से लेकर 20 वें प्रतिशतक संख्या तक जा सकते हैं क्योंकि नए प्रतिद्वंद्वी निधि का प्रवाह