प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने म्यूचुअल फंड उद्योग के लिए अद्यतन और आधुनिकीकृत नियमों का एक नया सेट जारी किया है जिसमें कुछ प्रावधान शामिल हैं, जो सभी बाजारों में जोखिम को कम करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं, वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट में एक बार अपने शेयर बेचते हैं लेकिन म्यूचुअल फंड कंपनियां एसईसी को कुछ प्रावधानों को शामिल करने के लिए भी समझने में सक्षम हैं जो नए नियमों को और अधिक लचीला बनाते हैं। म्यूचुअल फंड उद्योग में हुए परिवर्तनों के बाद नियम आ चुके हैं, क्योंकि फंड अब शेयरों और बॉन्डों से अधिक जोखिम वाले और अधिक जटिल श्रेणियों जैसे कि वैकल्पिक और अतरल निवेश और लीवरेज फंड्स से आगे बढ़े हैं।

नीचे समापन

फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यू यॉर्क और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष से अर्थशास्त्री ने एसईसी को चेतावनी दी है कि म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री को निवेशकों द्वारा बिक्री की पर्याप्त मात्रा में अगर अस्थिरता हो सकती है थोड़े समय के भीतर, क्योंकि इससे शेयरधारक की मांग को पूरा करने के लिए कई निधियों को अपने वास्तविक बाजार मूल्य के बजाय उदात्त कीमतों पर प्रतिभूतियों को समाप्त करने के लिए बाध्य किया जा सकता था। नए नियम होने से इस संभावना को रोकने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: तरलता जोखिम को समझना ।)

लेकिन कई फंड मैनेजरों ने नए नियमों पर विवाद किया है, उनका कहना है कि उनके ज्यादातर निवेशक दीर्घकालिक निवेशक हैं, जो वर्तमान बाजार की स्थितियों की परवाह किए बिना अपने पैसे का निवेश करेंगे। उन्हें लगता है कि नए नियमों से अनजाने में कुछ निवेशकों को चोट पहुंचे और उनके रिटर्न को कम कर सकते हैं।

एसईसी द्वारा एक साल पहले तैयार किए गए मूल प्रस्ताव को नकदी भंडार बनाए रखने के लिए म्यूचुअल फंडों की आवश्यकता होती है जो निवेशकों द्वारा बड़े पैमाने पर पलायन के खिलाफ की रक्षा के लिए तीन दिवसीय अवधि के भीतर नष्ट किए जा सकते हैं। इस उद्देश्य के लिए अलग-अलग राशि निर्धारित की जानी चाहिए जो कि म्यूचुअल फंडों के लिए अधिक हो, जो कि कम तरल प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, जैसे उभरते बाजार और बैंक ऋण फंड। कई निधियों ने इस प्रस्ताव की आलोचना की, जिसमें कहा गया कि तीन दिवसीय शासन उनके निवेश रणनीतियों पर पर्याप्त रूप से बाधित होगा। फेडरेटेड इन्वेस्टर्स इंक ने जवाब दिया कि यह नए नियम के तहत उच्च-उपज देने वाली प्रतिभूतियों को खरीदने में सक्षम नहीं होगा क्योंकि यह उनके नकदी भंडार को न्यूनतम आवश्यक राशि से नीचे गिरा सकता है।

संशोधित संस्करण

एसईसी ने अपने प्रस्ताव का एक संशोधित संस्करण जारी किया है जो इस मामले में म्यूचुअल फंड को कुछ छूट प्रदान करेगा जिससे उन्हें तीन दिवसीय शासन को एक लक्ष्य के रूप में सेट कर दिया जा सकेगा। उनके निवेश रणनीतियों का दायरा जब तक म्यूचुअल फंड में तीन दिवसीय नियम को पूरा करने की नीति है, तब तक वह निवेश की रणनीति बना सकती है जो थोड़े समय के लिए नियम के साथ संघर्ष कर सकते हैं। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: कैसे नया एसईसी नियम वैकल्पिक म्युचुअल फंडों को प्रभावित करेगा )

एसईसी द्वारा तैयार किए गए मूल प्रस्ताव को भी फंड मैनेजर्स की ज़रूरत होती थी ताकि वह किसी भी समय किसी भी समय निधि में प्रतिभूतियों को समाप्त करने के लिए समय की मात्रा का अनुमान लगा सके। फंड कंपनियां तुरंत जवाब देने में इतनी जल्दी थी कि यह अनुमान लगाने में नामुमकिन होगा, क्योंकि बाजार की स्थितियों के मुताबिक सुरक्षा को बेचने का समय काफी भिन्न होता है।

फेडरेटेड इनवेस्टर्स ने इस वर्ष की शुरुआत में लिखा था: "फेडरेटेड मानना ​​है कि प्रस्तावित नियम के घटकों को व्यक्तिगत सुरक्षा पदों के वर्गीकरण की आवश्यकता है, विवेकपूर्ण हैं, और यदि निष्पादित हो, तो शेयरधारकों के लिए भ्रामक हो। "एसईसी के प्रस्ताव के संशोधित संस्करण ने इस प्रावधान को भी बढ़ाया है, ताकि फंड मैनेजर्स को केवल उस समय का अनुमान लगाने की जरूरत होती है जो किसी आस्ति वर्ग को सरकारी बॉन्ड या स्मॉल-कैप शेयरों को समाप्त करने के लिए ले जाएगा

नीचे की रेखा

इस तरह के नियम कभी भी म्यूचुअल फंड उद्योग में लागू नहीं किए गए हैं एसईसी का प्रस्ताव एक बड़े बाजार में मंदी की स्थिति में निवेशकों के बड़े पैमाने पर पलायन को रोकने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जैसे कि 2008 में एक। सलाहकारों को यह देखने के लिए अगले बाजार में मंदी की प्रतीक्षा करनी पड़ सकती है कि ये नियम कैसे चल सकते हैं। (अधिक के लिए, देखें: क्या आप के लिए म्यूचुअल फंड्स का हिलाया है? )