मैकेसन निगम (NYSE: एमसीके एमसीकेएमकेकेसन कॉर्प 137। 61 + 0. 40% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) एक बड़े-कैप थोक दवा वितरक जो चिकित्सा आपूर्ति और स्वास्थ्य देखभाल सूचना प्रौद्योगिकी समाधान की बिक्री में भी शामिल है। मैकेसन जैसे बड़ी, परिपक्व कंपनियों के लिए प्रतिस्पर्धी उद्योगों में, प्रमुख वित्तीय अनुपात के उपाय मुनाफे की स्थिरता और पूंजी आवंटन अनुकूलन। मैककेसन का विश्लेषण करते समय सकल मार्जिन, परिसंपत्ति का कारोबार और लाभांश भुगतान अनुपात, तीन महत्वपूर्ण मैट्रिक्स हैं

1। सकल मार्जिन

सकल मार्जिन, राजस्व को बेचा जाने वाले सामानों की लागत के बाद मुनाफे का अनुपात है, और यह मानता है कि कंपनी परिचालन लागत संरचना की परवाह किए बिना माल बेचने या सेवाएं देने से कड़ाई से उत्पादन कर सकती है। थोक दवा उद्योग में, बेची जाने वाली वस्तुओं की लागत आमतौर पर 9 0% से ज्यादा बिक्री होती है, इसलिए मुनाफे पर नज़र रखने के लिए सकल मार्जिन एक महत्वपूर्ण अनुपात है। कई प्रशासनिक और विपणन खर्च अल्पावधि में तय किए जाते हैं, जिससे सकल लाभ कमाई में उतार-चढ़ाव का एक महत्वपूर्ण निर्धारक होता है।

मैकेसन का कुल मार्जिन दिसंबर 2015 के 12 महीनों के लिए 6. 1% था। हाल के दिनों में कंपनी के लिए सकल मार्जिन अपेक्षाकृत स्थिर रहा है, हालांकि यह मान हासिल की गई सीमा के शीर्ष के निकट है पिछले दशक में मैकसेसन प्रतिस्पर्धी AmerisourceBergen निगम और कार्डिनल हेल्थ इंक के नेतृत्व में, पूर्व में घटती सकल मार्जिन के साथ। मैकेसन का लाभ बेहतर मूल्य निर्धारण शक्ति, बेहतर उत्पाद सोर्सिंग या अधिक कुशल प्रथाओं को दर्शा सकता है।

2। एसेट टर्नओवर

एसेट टर्नओवर किसी निश्चित अवधि में औसत संपत्ति मूल्य के लिए बिक्री का अनुपात है, और यह उस दक्षता को मापता है जिसके साथ कंपनी अपनी आय का उपयोग राजस्व उत्पन्न करने के लिए कर सकती है। एक फर्म को विस्तार और सुधार जारी रखने के लिए पूंजी को नियुक्त करना होगा, इसलिए परिसंपत्ति का कारोबार इस परिनियोजन की प्रभावकारीता का विश्लेषण करने में मदद करता है। कंपनियों की परिपक्व होने के कारण, तेजी से विकास प्राप्त करना मुश्किल हो जाता है, और दीर्घकालिक राजस्व वृद्धि दर सकल घरेलू उत्पाद, विशेष रूप से बड़े, विविध निगमों

परिपक्व कंपनियां नकदी पैदा करना जारी रखती हैं, जबकि बिक्री में वृद्धि अपेक्षाकृत स्थिर हो जाती है, जिससे पूंजीगत आवंटन के फैसले बहुत महत्वपूर्ण होते हैं। बड़े फर्म अक्सर शेयरधारकों को लाभांश या पुनर्खरीद साझा करने के लिए अतिरिक्त नकद भुगतान करते हैं, जबकि अक्सर छोटी कंपनियों को प्राप्त करने के माध्यम से अकार्बनिक विकास प्राप्त करते हैं। यदि परिसंपत्ति का कारोबार बहुत कम हो जाता है, तो कंपनी को शेयरधारकों को अधिक नकदी वितरित करनी चाहिए क्योंकि यह अब ऐसी पूंजी में आवंटित नहीं कर सकता है कि रिटर्न बाजार में अन्य अवसरों से बेहतर है।

दिसंबर 2015 में खत्म हुए 12 महीनों में, मैकसेसन ने $ 55 की औसत संपत्ति के साथ 18 9 बिलियन डॉलर का राजस्व दर्ज किया।1 अरब, जिसके परिणामस्वरूप परिसंपत्ति का टर्नओवर अनुपात 3 है। 43. यह पिछले दो वित्तीय वर्षों के संबंध में वृद्धि है, लेकिन यह 4 से काफी कम है। पिछले दशक के दौरान 4 परिसंपत्ति का कारोबार हुआ। मैककेसन के निकटतम सहयोगियों के पास कार्डिनल हेल्थ और अमेरिका के साथ उच्च संपत्ति के कारोबार के अनुपात में 3.3, क्रमशः 74 और 5।

3। लाभांश भुगतान अनुपात लाभांश भुगतान अनुपात, उत्पन्न आय के मुकाबले भुगतान किए गए लाभांश की राशि को उत्पन्न करता है। जैसा कि विकास की क्षमता परिपक्व होने वाली कंपनियों में सीमित हो जाती है, वे शेयरधारकों को आपरेशनों से उत्पन्न नकदी का अधिक से अधिक हिस्सा लौटा सकते हैं। लाभांश की उपज मैकेसन जैसे बड़ी, स्थिर कंपनियों के लिए महत्वपूर्ण रिश्तेदार मूल्यांकन मीट्रिक है, और लाभांश वृद्धि एक ऐसी महत्वपूर्ण आंकड़ा है जो ऐसी कंपनियों के लिए आंतरिक मूल्यांकन मॉडलिंग में उपयोग की जाती है, इसलिए लाभांश भुगतान अनुपात मूल्यांकन का एक महत्वपूर्ण घटक है

मैककेसन का 10. 9% पेआउट रेशियो 16 के अपने हाल के उच्चतम स्तर से काफी नीचे है। इस तथ्य के मुकाबले यह 8 फीसदी ज्यादा है क्योंकि आय प्रति शेयर आय (ईपीएस) लाभांश से ज्यादा अस्थिर है। प्रतियोगी कार्डिनल हेल्थ इंक के पास काफी अधिक भुगतान अनुपात है, जबकि 2008 में यूएसआईएसओआरस बर्गन कॉर्पोरेशन का 11% से नीचे कोई पेआउट अनुपात नहीं था, हालांकि उस कंपनी ने हाल की अवधि में सकारात्मक कमाई नहीं की है। मैकेसन की कम परिसंपत्ति का कारोबार और लाभांश भुगतान अनुपात कुछ निवेशकों को शेयरधारकों को नकदी की वापसी के लिए कॉल करने की संभावना है, लेकिन मैककसन को इसके सहकर्मी समूह की सबसे कम लाभांश की उपज है, जिसका अर्थ है कि एमसीके स्टॉक के खरीदारों ने पहले से ही लाभांश आय के लिए अधिक से अधिक का भुगतान किया है सीएएच या एबीसी के खरीदार