चेसपेक एनर्जी कॉरपोरेशन (एनवाईएसई: सीएचके सीएचके चेपेपेक एनर्जी कॉर्पोज़ 74 + 2। 1 9% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) दूसरा सबसे बड़ा प्राकृतिक एक्सॉन मोबिल के पीछे संयुक्त राज्य अमेरिका में गैस उत्पादक इसकी प्राकृतिक गैस के उत्पादन में 2014 में 1. 9 5 बिलियन क्यूबिक फीट (बीसीएफ) का निवेश किया गया। चेशापीक तेल और प्राकृतिक गैस तरल पदार्थ (एनजीएल) का उत्पादन भी करता है, लेकिन बहुत छोटी मात्रा में प्राकृतिक गैस की कीमतों में पहले से ही 2014 में उदास थे और औसत पर, चेसपीक ने 2 डॉलर प्राप्त किए 54 प्रति मिलियन क्यूबिक फीट (मैक) कंपनी की प्राकृतिक गैस की बिक्री $ 2 की राशि थी 777 बिलियन, तेल की छोटी मात्रा से इसकी बिक्री से लगभग 25% कम है इसकी तेल की बिक्री में केवल 42 मिलियन बैरल (एमएमबीबीएल) शामिल है, तेल के बराबर (बीओई) बैरल पर आधारित कंपनी की गैस उत्पादन मात्रा का लगभग एक चौथाई।

जब एक बड़ा ऑपरेशन जो अधिकतर वित्त पोषित होता है वह कम लौट रहा है, एक मुनाफे की समस्या है चेसपेक के तेल और एनजीएल संचालन अधिक लाभदायक हो सकते हैं, लेकिन उनके छोटे आकार में, वे किसी भी प्राकृतिक गैस के नुकसान के लिए तैयार नहीं हो सकते। 2014 की तुलना में, तेल की कीमत भी संकट में है, जिसके परिणामस्वरूप कम भरोसेमंद तेल की बिक्री होती है। चेसपेक के भारी ऋण भार स्थिति को बढ़ा रहा है। जब आपरेशन फायदेमंद थे, तो उत्तरार्पण को बढ़ाने के लिए आक्रामक ऋण का उपयोग वांछनीय हो सकता है चूंकि घाटे बढ़ने लगते हैं और ऋण दबाव डायल करते हैं, एक कंपनी का स्टॉक मूल्य तेजी से लुप्त हो सकता है

ऑपरेटिंग मार्जिन

प्राकृतिक गैस और तेल की कीमतों में गिरावट के साथ 2015 की शुरुआत से चेशापीके की त्रैमासिक राजस्व 50% से करीब 50% तक गिर गया है। इस बीच, संपत्ति के नुकसान में स्पाइक्स और उदास ऊर्जा बाजारों के कारण असामान्य खर्च कंपनी के ऑपरेटिंग व्यय के लिए और अधिक जोड़ दिया है। कमी हुई राजस्व और बढ़ते खर्चों के संयोजन के परिणामस्वरूप चेसपीक के लिए 2015 के पहले तीन तिमाहियों में लगातार त्रैमासिक परिचालन घाटे हुए हैं। कंपनी का ऑपरेटिंग मार्जिन -10 9 है 30 सितंबर, 2015 को समाप्त होने वाले 12 महीनों के लिए 5%, गंभीर घाटे का संकेत करता है क्योंकि राजस्व में कुल ऑपरेटिंग व्यय का आधा हिस्सा भी शामिल नहीं था।

ऋण-से-इक्विटी अनुपात

अपने विशाल ऊर्जा परिसंपत्तियों की होल्डिंग और परियोजना के विकास में बाद के पूंजी निवेश को निधि देने के लिए, चेसपीक 2010 से 2012 तक लंबी अवधि के लिए 20 अरब डॉलर का ऋण जारी कर रहा था जब ऊर्जा की कीमतें 2016 के मुकाबले ज्यादा थीं। लंबी अवधि के कर्ज के इस्तेमाल की दर 2013 से 2014 के बीच लगभग 10 अरब डॉलर प्रति वर्ष घट गई। वर्षों में ऋण जारी करने के लिए चेसपेक को भारी ऋण भार के साथ छोड़ दिया है इसके साथियों और एक पूरे के रूप में उद्योग 30 सितंबर, 2015 तक, चेसपीक की दीर्घकालिक डेट-टू-इक्विटी (डी / ई) अनुपात 2 है।5, 0 की तुलना में। 9 अपने साथियों के लिए और 0. 8 उद्योग औसत के लिए।

राजस्व में गिरावट और देर से कोई आय नहीं के साथ, कंपनी को वित्तीय रूप से ब्याज भुगतान को कवर करने और ऋण परिपक्व करने के लिए तैयार होने में चुनौती दी गई है। नकदी को सुरक्षित रखने के लिए, चेसपीके ने 22 जनवरी 2016 को प्रभावी तिमाही पसंदीदा शेयर लाभांश निलंबित कर दिया है। इसके अलावा, अपने कर्ज के बोझ को कम करने के लिए, कंपनी ने प्रस्ताव दिया है कि बॉन्डधारक अपने जूनियर डेट, या असुरक्षित बांड को बदले में एक्सचेंज में लाइंस के साथ उच्च स्तरीय नोटों के लिए स्वैप करें अधिक परिपक्वता के लिए लेकिन अंत में बिना कुछ ऋण का सेवानिवृत्त होने पर, चेसपीक के डी / ई अनुपात भी अधिक हो सकता है, जब अधिक हानि इसके इक्विटी बेस को कम कर देते हैं।

मूल्य-टू-बुक अनुपात

$ 3 पर समापन 18 जनवरी 2016 को, चेसपीक स्टॉक 30 जून, 2014 से अपने मूल्य का 88% खो दिया है, जब शेयर $ 29 की अंतरिम उच्च पर पहुंच गया। 50 मौजूदा ऊर्जा बाजार में राजदंड के बीच में इसके कुल पतन से पहले। निवेशक कंपनी के टॉप-लाइन रेवेन्यू और नीचे की रेखा के आय के प्रदर्शन के आधार पर स्टॉक को महत्व देते हैं, जिनमें से दोनों चेसपीक की कमी है।

2015 में तीन तिमाही नुकसान से कंपनी की कुल इक्विटी $ 16 कम हो गई है 2014 के अंत में 903 अरब डॉलर तक $ 4 282 बिलियन सितंबर 30, 2015 को, जो कि $ 6 के बराबर है 46 प्रति शेयर 18 जनवरी 2016 तक, चेसपेक स्टॉक का मूल्य-टू-बुक (पी / बी) अनुपात 0 54 है, इक्विटी बुक वैल्यू के लिए बाजार मूल्य से 46% छूट है। इस तरह के कम पी / बी अनुपात से पता चलता है कि निवेशक आगे की संभावना के साथ चेसपीक के भविष्य के वित्तीय प्रदर्शन को कम कर रहे हैं कि इसकी व्यावसायिक स्थिति जल्द ही कभी भी बेहतर नहीं हो सकती है।