एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) को एक बार निवेश ब्लॉक में नए बच्चों के रूप में वर्णित किया गया था, लेकिन आज वे परंपरागत म्यूचुअल फंड अपने पैसे के लिए एक रन दे रहे हैं। दोनों ईटीएफ और म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए व्यवहार्य विकल्प हैं। लेकिन, बाजार में उपलब्ध कई म्यूचुअल फंड और ईटीएफ के साथ, यह महत्वपूर्ण है कि निवेशकों को उत्पादों के बीच के अंतरों से स्वयं को परिचित करने के लिए यह सुनिश्चित करना चाहिए कि वे उचित निवेश निर्णय ले रहे हैं। म्यूचुअल फंड बनाम ईटीएफ की बहस में, निवेशकों को साझा समान लक्षणों पर विचार करना चाहिए, साथ ही दोनों के बीच मतभेदों का उपयोग करने पर निर्णय कब करना चाहिए। और अधिक जानने के लिए आगे पढ़ें।

निधि का कानूनी ढांचा

दोनों म्यूचुअल फंड और ईटीएफ उनके कानूनी संरचना के संदर्भ में भिन्न हो सकते हैं। म्यूचुअल फंड आमतौर पर दो प्रकारों में विभाजित हो सकते हैं

• ओपन एंडेड फंड्स

  इन फंडों में म्यूचुअल फंड मार्केटप्लेस पर वॉल्यूम और एसेट अंडर मैनेजमेंट के मामले में हावी है। ओपन एंडेड फंड्स के साथ, फंड्स की खरीद और बिक्री सीधे निवेशकों और फंड कंपनी के बीच होती है।

  फंड की संख्या की कोई सीमा नहीं है; जितना अधिक निवेशक निधि में खरीदते हैं, उतने शेयर जारी होते हैं। संघीय नियमों को दैनिक मूल्य निर्धारण प्रक्रिया की आवश्यकता होती है, जिसे बाज़ार में चिह्नित किया जाता है, जो बाद में पोर्टफोलियो (परिसंपत्ति) मूल्य में परिवर्तन को प्रतिबिंबित करने के लिए फंड की प्रति शेयर की कीमत को समायोजित करता है। बकाया शेयरों की संख्या से व्यक्तिगत शेयरों का मूल्य प्रभावित नहीं होता है

• क्लोज-एन्ड फंड्स

  ये फंड केवल एक निश्चित संख्या शेयर करते हैं और नए शेयर जारी नहीं करते क्योंकि निवेशक की मांग बढ़ती है। मूल्य निधि की शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) द्वारा निर्धारित नहीं हैं, लेकिन निवेशक की मांग से प्रेरित हैं शेयरों की खरीद अक्सर प्रीमियम पर या एनएवी के लिए छूट पर की जाती है।

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ईटीएफ के कानूनी ढांचे

एक ईटीएफ में तीन संरचनाएं होंगी:

• एक्सचेंज-ट्रेडेड ओपन एंड इंडेक्स म्युचुअल फंड

  यह फंड एसईसी की इन्वेस्टमेंट कंपनी एक्ट ऑफ़ 1 9 40 के तहत पंजीकृत है, जिसके तहत लाभांश रसीद के दिन पुन: निवेश किया गया और शेयरधारकों को हर तिमाही में नकद में भुगतान किया गया। प्रतिभूति ऋण देने की अनुमति है और फंड में डेरिवेटिव का उपयोग किया जा सकता है।

• एक्सचेंज-ट्रेडेड यूनिट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (यूआईटी)

  एक्सचेंज-ट्रेडेड यूआईटी भी 1 9 40 के निवेश कंपनी अधिनियम द्वारा शासित हैं, लेकिन उन्हें अपने विशिष्ट इंडेक्स पूरी तरह से दोहराए जाने का प्रयास करना चाहिए, एक ही मुद्दे में 25% कम, और विविध और गैर-विविध फंडों के लिए अतिरिक्त भार सीमा निर्धारित करें यूआईटी स्वचालित रूप से लाभांश का पुनर्नवीनीकरण नहीं करते हैं, लेकिन त्रैमासिक नकद लाभांश का भुगतान करते हैं। इस संरचना के कुछ उदाहरणों में QQQQ और डाओ डायमंड्स (डीआईए) शामिल हैं।

• एक्सचेंज-ट्रेडेड ग्रांटर ट्रस्ट

  इस प्रकार की ईटीएफ एक क्लोज-एण्डेड फंड में मजबूत समानता रखती है, लेकिन ईटीएफ और बन्द-एंड म्युचुअल फंडों के विपरीत, निवेशक उन कंपनियों में अंतर्निहित शेयरों का मालिक है जिनसे ईटीएफ निवेश किया जाता है में, एक शेयरधारक होने के साथ जुड़े मतदान अधिकारों सहित फंड की संरचना बदलती नहीं है; लाभांश का पुन: निवेश नहीं किया जाता है बल्कि इसे सीधे शेयरधारकों को दिया जाता है। निवेशकों को 100-शेयर लॉट में व्यापार करना चाहिए। होल्डिंग कंपनी डिपॉजिटरी रसीद (एचओएलआरआर) इस प्रकार के ईटीएफ का एक उदाहरण है।

ट्रेडिंग प्रक्रिया

ईटीएफ व्यापार की बात करते समय म्यूचुअल फंड की तुलना में अधिक लचीलेपन की पेशकश करते हैं। खरीदारियां और बिक्री सीधे निवेशकों और फंड के बीच होती हैं निवल परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) निर्धारित होने पर, निधि की कीमत कारोबारी दिन के अंत तक निर्धारित नहीं होती है। एक ईटीएफ, तुलना करके, संस्थागत निवेशकों द्वारा बड़ी मात्रा में बनाया जाता है या रिडीम किया जाता है और शेयरों जैसे निवेशकों के बीच पूरे दिन शेयरों का व्यापार होता है।

एक स्टॉक की तरह, ईटीएफ को कम बेचा जा सकता है ये प्रावधान व्यापारियों और सट्टेबाजों के लिए महत्वपूर्ण हैं, लेकिन दीर्घकालिक निवेशकों के लिए बहुत कम रुचि है। लेकिन, क्योंकि ईटीएफ की कीमत बाजार से लगातार होती है, वहीं वास्तविक एनएवी के अलावा अन्य कीमत पर कारोबार करने की क्षमता होती है, जो कि मध्यस्थता के लिए अवसर पेश कर सकती है।

व्यय

अनुक्रमित रणनीति के निष्क्रिय प्रकृति के कारण, अधिकांश ईटीएफ के आंतरिक खर्च कई म्यूचुअल फंडों की तुलना में काफी कम हैं। 1 से अधिक, 900 ईटीएफ उपलब्ध, व्यय अनुपात के बारे में से लेकर। 10% से 1. 25% तुलना करके, सबसे निचली निधि शुल्क से लेकर आता है अन्य निधियों के लिए 01% से अधिक 10% प्रति वर्ष

एक अन्य व्यय जिस पर विचार किया जाना चाहिए वह उत्पाद अधिग्रहण की लागत है, यदि कोई हो। म्यूचुअल फंड अक्सर एनएवी में खरीदा जा सकता है, या किसी भी भार को छीन लिया जा सकता है, लेकिन बहुत से (वे अक्सर मध्यस्थ द्वारा बेचे जाते हैं) उनके साथ कमीशन और लोड होते हैं, जिनमें से कुछ 8 से अधिक के रूप में चलाते हैं। 5% ईटीएफ खरीद ब्रोकर लोड से मुक्त हैं

दोनों मामलों में, अतिरिक्त लेनदेन शुल्क का आकलन आमतौर पर किया जाता है, लेकिन मूल्य निर्धारण आपके खाते के आकार, खरीद के आकार और प्रत्येक ब्रोकरेज फर्म से जुड़े मूल्य निर्धारण अनुसूची पर निर्भर करेगा। सलाहकारों के ग्राहक जिनके पास अपने ग्राहकों के लिए संस्थागत खाते हैं, वे कम ट्रेडिंग लागतों से लाभान्वित होते हैं, अक्सर $ 9 जितना कम होता है 95 प्रति ईटीएफ खरीद या म्यूचुअल फंड के लिए 20 डॉलर अगर आप फंड्स या ईटीएफ में खरीदने के लिए डॉलर की लागत का उपयोग करने की योजना बनाते हैं, तो अतिरिक्त लागत पर विचार किया जाना चाहिए, क्योंकि ईटीएफ का अक्सर व्यापार कम शुल्क से होने वाले लाभों को चुकाना, कमीशन में काफी वृद्धि कर सकता है।

कर लाभ और नुकसान

ईटीएफ निवेशकों को कर लाभ प्रदान करते हैं। निष्क्रिय-प्रबंधित पोर्टफोलियो के रूप में, ईटीएफ (और इंडेक्स फंड) सक्रिय रूप से प्रबंधित म्युचुअल फंडों की तुलना में कम पूंजीगत लाभ का एहसास करते हैं। ईटीएफ म्यूचुअल फंड की तुलना में अधिक कर कुशल हैं क्योंकि उन्हें बनाए गए और रिडीम किए गए हैं। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक निवेशक पारंपरिक मानक और गरीब 500 इंडेक्स (एस एंड पी 500) निधि से $ 50,000 की बचत करता हैउस निवेशक को भुगतान करने के लिए, निधि को 50,000 डॉलर के शेयरों को बेचना चाहिए। अगर निवेशकों के लिए नकदी को मुक्त करने के लिए सराहा गया शेयरों को बेच दिया जाता है, तो फंड ने कब्जा कर लिया कि पूंजीगत लाभ, जो साल के अंत से पहले शेयरधारकों को वितरित किया जाता है नतीजतन, शेयरधारक निधि के भीतर कारोबार के लिए कर का भुगतान करते हैं। यदि कोई ईटीएफ शेयरधारक $ 50, 000 को रिडीम करना चाहता है, तो ईटीएफ पोर्टफोलियो में किसी भी स्टॉक को नहीं बेचता है। इसके बजाय यह शेयरधारकों को "में-तरह की छलनी" प्रदान करता है, जो पूंजीगत लाभों को चुकाने की संभावना को सीमित करता है।

तरलता

तरलता को आमतौर पर दैनिक व्यापार मात्रा से मापा जाता है, जिसे आम तौर पर प्रति दिन कारोबार किए जाने वाले शेयरों की संख्या के रूप में व्यक्त किया जाता है। पतली व्यापारित प्रतिभूतिएं अलिलिक हैं और उच्च फैलता और अस्थिरता है। जब कम ब्याज और कम व्यापारिक संस्करण होते हैं, तो फैल बढ़ता है, जिससे खरीदार एक कीमत प्रीमियम का भुगतान करता है और सुरक्षा बेचे जाने के लिए विक्रेता को एक मूल्य छूट में मजबूर कर देता है। ईटीएफ, अधिकांश भाग के लिए, इस से प्रतिरक्षा हैं। ईटीएफ की तरलता अपने दैनिक व्यापार की मात्रा से संबंधित नहीं है, बल्कि इंडेक्स में शामिल स्टॉक के तरलता के हिसाब से है।

महत्वपूर्ण परिसंपत्तियों और व्यापारिक मात्रा के साथ व्यापक-आधारित सूचकांक ईटीएफ में तरलता है ईटीएफ की तरलता गंभीर बाजार की स्थितियों में सूख सकती है, इसलिए आप ईटीएफ से स्पष्ट रूप से चलाने की इच्छा रख सकते हैं जो कि कम कारोबार वाले बाज़ारों को ट्रैक करते हैं या बहुत अधिक हैं संबंधित सूचकांक में कुछ अंतर्निहित प्रतिभूतियां या छोटे बाजार कैप

ईटीएफ उत्तरजीविता

ईटीएफ में निवेश करने से पहले एक विचार यह संभावना है कि फंड कंपनियां बस्ट जाएंगी जैसा कि अधिक उत्पाद प्रदाता बाजार में प्रवेश करते हैं, प्रायोजक कंपनियों की वित्तीय स्वास्थ्य और दीर्घावधि एक बड़ी भूमिका निभाएगी निवेशकों को किसी कंपनी के ईटीएफ में निवेश नहीं करना चाहिए, जो कि गायब होने की संभावना है, जिससे फंडों के अनियोजित प्लानिंग को मजबूर किया जा सकता है। ऐसे निवेशकों के लिए जिनके पास अपने कर योग्य खातों में ऐसे फंड हैं, एक अनचाहे कर योग्य इवेंट हो सकता है। दुर्भाग्य से, यह एक स्टार्टअप ईटीएफ कंपनी की वित्तीय व्यवहार्यता को मापना असंभव है, जो कि निजी तौर पर कई हैं। इस तरह, आपको अपने ईटीएफ निवेश को मजबूती से स्थापित प्रदाताओं या बाजार के अधिकारियों को सीमित करना चाहिए ताकि वह इसे सुरक्षित रख सकें

नीचे की रेखा

उत्पाद के रूप में लुढ़का हुआ है, निवेशकों को बढ़ते विकल्प और उत्पाद की बेहतर विविधताओं और प्रदाताओं के बीच मूल्य प्रतिस्पर्धा से लाभ होता है। ईटीएफ और म्यूचुअल फंड के बीच के मतभेदों को ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है, और ये अंतर आपके निचले रेखा और निवेश प्रक्रियाओं को कैसे प्रभावित कर सकते हैं।