शुद्ध वर्तमान मूल्य
कंपनी की पूंजी की लागत का उपयोग करते हुए, शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) रियायती नकदी प्रवाह का योग मूल निवेश को घटा देता है।

फॉर्मूला 11. 11

देखो! एनपीवी के साथ परियोजनाएं> 0 वृद्धि वाले स्टॉकहोल्डर्स वापसी एनपीवी के साथ परियोजनाएं <0 शेयरहोल्डर्स रिटर्न के साथ

उदाहरण: शुद्ध वर्तमान मूल्य
पिछले उदाहरणों में नकदी प्रवाह का उपयोग करना, प्रत्येक मशीन के लिए एनपीवी की गणना करना और तय करना जो प्रोजेक्ट न्यूको को स्वीकार करना चाहिए जैसा कि पहले की गणना की जाती है, न्यूको की पूंजी की लागत 8. 8% है।

उत्तर:
एनपीवी _ए = -5, 000 + 500 + 1, 000 + 1, 000 + 1, 500 + 2, 500 + 1, 000 = $ 469
(1. 084) ¹ (1. 084) ² (1. 084) ³ (1. 084) ^{4 < (1. 084)} 5 ^{(1. 084)} 6 ^{एनपीवी}

बी _{= -2000 + 500 + 1, 500 + 1, 500 + 1, 500 + 1, 500 + 1, 500 = $ 3, 929} (1। 084)
1 ^{(1. 084)} 2 ^{(1. 084)} 3 ^{(1. 084)} 4 ^{(1. 084)} 5 ^{(1. 084)} 6 ^{-3 ->}

यह देखते हुए कि दोनों मशीनों में एनपीवी> 0 है, दोनों परियोजनाएं स्वीकार्य हैं। हालांकि, पारस्परिक रूप से अनन्य परियोजनाओं के लिए, निर्णय नियम सबसे बड़ा एनपीवी के साथ परियोजना का चयन करना है। एनपीवी

बी एनपीवी _{ए के बाद से, न्यूको को मशीन बी के लिए परियोजना का चयन करना चाहिए।} आंतरिक दर वापसी _{एक परियोजना पर वापसी की आंतरिक दर (आईआरआर) रिटर्न की दर है जिस पर परियोजनाएं एनपीवी शून्य के बराबर होती हैं इस बिंदु पर, एक परियोजना का नकदी प्रवाह परियोजना की लागत के बराबर है प्रबंधन को अधिकतम ऋण वापसी की अवधि को कैसे स्थापित करना चाहिए, इसी तरह प्रबंधन को "बाधा दर" के रूप में भी जाना जाता है, एक परियोजना के लिए एक कंपनी को स्वीकार करने वाली न्यूनतम दर की वापसी करना चाहिए।} जब किसी परियोजना को ध्यान में बाधा दर के साथ समीक्षा की जाती है, तो अधिक से अधिक आईआरआर बाधा दर से ऊपर है, एनपीवी अधिक है, और इसके विपरीत, आईआरआर बाधा दर के नीचे है, कम एनपीवी।

देखो!
आईआरआर के लिए, निर्णय नियम निम्नानुसार हैं:

यदि आईआरआर> बाधा दर, परियोजना को स्वीकार करें

अगर आईआरआर <बाधा दर, परियोजना को अस्वीकार करें एक परियोजना के लिए स्वीकार किया जाए, आईआरआर बाधा दर से अधिक या उसके बराबर होना चाहिए। यदि कोई कंपनी दो परियोजनाओं के बीच निर्णय कर रही है, तो उच्चतम आईआरआर के साथ परियोजना को स्वीकार किया जाना है। फॉर्मूला 11. 12 आईआरआर फॉर्मूला एक वित्तीय कैलकुलेटर के उपयोग के बिना गणना करना काफी कठिन है। इस प्रकार, एक वित्तीय कैलकुलेटर को अत्यधिक प्रोजेक्ट की आईआरआर के लिए हल करने की सिफारिश की जाती है। अन्यथा परीक्षण और त्रुटि का उपयोग किया जाना चाहिए।