सॉफ्टवेयर दिग्गज ओरेकल (नास्डैक: ORCL ORCLOracle कॉर्प 50. 18-0। 20% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) जारी है दिखाने के लिए कि आकार विकास के लिए एक असुरनीय बाधा नहीं है। यद्यपि एंटरप्राइज़ आईटी वर्ल्ड (बिग डेटा, क्लाउड और पर्याप्त एयरटाइम प्राप्त करने जैसी अवधारणाओं के साथ) विकसित हो रहा है, ओरेकल यह दिखा रहा है कि यह इसके साथ विकसित होने के लिए तैयार है। हालांकि यह कंपनी काफी बड़ी है और बहुत निकटता से, मैं अभी भी विश्वास करता हूं कि शेयरधारक आने वाले सार्थक लाभ के लिए तत्पर हो सकते हैं।

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एक सीज़ुअल स्ट्राँग क्वार्टर में अच्छा परिणाम ओरेकल आमतौर पर अपनी वित्तीय दूसरी तिमाही में ठोस परिणाम बताता है, और इस वर्ष के परिणाम इसके अपवाद नहीं थे।

राजस्व पिछले साल से 3% और पिछले तिमाही से लगभग 11% बढ़ गया, औसत बेचने वाला अनुमान अनुमान को हरा करने के लिए पर्याप्त है। लाइसेंस राजस्व स्टार था, पिछले वर्ष की तुलना में 17% चढ़कर, और कार्बनिक स्थिर मुद्रा आधार पर लगभग 11 से 12%। उसमें, एप-बिजनेस और सिबेल ने लगभग 30% तक राजस्व का इजाफा किया।

सॉफ्टवेयर रखरखाव और सेवाएं क्रमश: अधिक सामान्य थी, हालांकि क्रमशः 7% और 5% की गिरावट आई थी। हार्डवेयर की बड़ी निराशा थी, हालांकि बिक्री में 23% की गिरावट आई थी। जबकि ओरेकल अपने हार्डवेयर व्यवसाय (लैरी एलिसन को सन प्लान का सबसे अच्छा सौदा ओरेकल ने कभी भी किया है) और बेहतर प्रदर्शन के लिए मार्गदर्शन करने की बात जारी रखता है, लेकिन वास्तविकता यह है कि यह मॉडल का सबसे अस्थिर हिस्सा है और दूर है।

मार्जिन का प्रदर्शन इस तिमाही में काफी अच्छा था। सकल मार्जिन में क्रमशः और साल दर साल दो अंकों के बारे में सुधार हुआ और ऑपरेटिंग आय में 12% की बढ़ोतरी हुई, जिससे GAAP ऑपरेटिंग मार्जिन में लगभग तीन सूत्री सुधार हुआ।

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बड़ा डेटा फिर भी बड़ा सौदा जब तक मैं मानता हूं कि "बिग डेटा" एक आईटी विषय के रूप में लगभग परेशान हो रहा है, तो कंप्यूटिंग के रूप में कंप्यूटिंग बन गया है, वास्तविकता यह है कि यह बिलियन डॉलर के लायक दसियों डॉलर का एक बड़ा बाजार है क्या अधिक है, सिस्को (नास्डैक: सीएससीओ सीएससीओस्कोसि सिस्टम्स इंक 34 47 + 0 76% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ) से आईबीएम < (एनवाईएसई: आईबीएम आईबीआई इंटरनेशनल बिजनेस मशीन कॉर्प 151 58-1। 15% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ) से माइक्रोसॉफ्ट (नास्डेक: एमएसएफटी MSFTMicrosoft Corp84। 14 + 0। 11% हाईस्टॉक के साथ बनाया गया 4. 2. 6 ) से सेल्सफ़ोर्स com (एनवाईएसई: सीआरएम सीआरएमएमएस फोर्स कॉम इंक 102. 71 + 0। 11% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) संभव के रूप में बड़े भाग के लिए खुद को स्थान देने की कोशिश कर रहा है। उस समय तक, मुझे लगता है कि ओरेकल को अभी भी बड़े डाटा प्लेयर के रूप में सराहना किया जा सकता है। Exadata को बेहतर हार्डवेयर प्रदर्शन को चलाने में मदद करनी चाहिए, और मेरा मानना ​​है कि ओरेकल के "सेवा के रूप में डेटाबेस" का संस्करण को माइक्रोसॉफ्ट और सेल्सफोर्स के प्रतिद्वंद्वी प्रसाद के खिलाफ अच्छी तरह से पकड़ना चाहिए।कॉम।

मेरे दिमाग में बड़ा सवाल यह है कि अन्य बड़े तकनीकी खिलाड़ियों ने "धाराओं को पार करने" का फैसला किया और ओरेकल के साथ संघर्ष कर सकते हैं जो व्यवसाय के नए क्षेत्रों में आगे बढ़ने का फैसला किया। उदाहरण के लिए, डाटा स्टोरेज, हार्डवेयर और सॉफ्टवेयर दोनों के बारे में तेजी से बढ़ रहा है और मुझे आश्चर्य है कि बड़े स्टोरेज हार्डवेयर विक्रेता भी एक सेवा और न्यूएसक्यूएल जैसी डेटाबेस जैसे क्षेत्रों में जाएंगे।

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शायद एक, जब नहीं, तो एलिसन ने ओरेकल के सम्मेलन में कहा कि शेयरधारकों को नकद लौटने के लिए बड़े सौदे करने से बेहतर होगा, मुझे अभी भी ओरेकल की उम्मीद है एक सक्रिय सौदा निर्माता बनें कंपनी 2012 में व्यस्त थी, लेकिन ओरेकल ने हमेशा एक सक्रिय अधिग्रहण किया है हालांकि मुझे लगता है कि यह संभावना नहीं है कि कंपनी एक ऐसा सौदा करेगी जो अपने कैश बैलेंस (उदाहरण के लिए $ 10 अरब के आदेश पर कुछ) को गंभीरता से समाप्त कर देगी, मुझे एक मिनट के लिए विश्वास नहीं है कि ओरेकल कभी भी खड़े होने जा रहा है।
नीचे की रेखा ऑरेकल के शेयरों पर विचार करने वाले निवेशकों को यह याद रखना चाहिए कि कंपनी 2012 में कई तिमाहियों के लाभांश में तेजी लाने के लिए चुने गई है। ओरेकल की अपेक्षाकृत कम उपज (लगभग 0. 7%) को देखते हुए यह एक बड़ा सौदा नहीं है, लेकिन यह याद रखने योग्य है

स्टॉक के मूल्य को देखते हुए, मैं अभी भी प्रभावित हूं कि यह केवल उचित वृद्धि मान्यताओं को एक उचित उचित मूल्य को चलाने के लिए लेता है। अगर ओरेकल औसत से 3 से 5% औसत दर पर राजस्व अर्जित करना जारी रखता है, तो यहां तक ​​कि मुफ्त कैश फ्लो मार्जिन इरोशन का थोड़ा सा भी अभी भी $ 40 से अधिक का लक्ष्य मूल्य चलाता है। हालांकि नकदी प्रवाह पर तकनीकी शेयरों का मूल्यांकन करना मुश्किल है (निवेशक राजस्व और कमाई के विकास दर के साथ ज्यादा चिंतित हैं), मेरा मानना ​​है कि ओरेकल अभी भी दीर्घकालिक तकनीक धारक के रूप में अच्छी कीमत है। लिखने के समय, स्टीफन डी। सिम्पसन ने इस लेख में उल्लेखित किसी भी कंपनी में कोई शेयर नहीं लिया था।