एक बांड एक जारीकर्ता (बांड के विक्रेता) और एक धारक (एक बांड के खरीदार) के बीच ऋण अनुबंध का एक प्रकार है। जारीकर्ता अनिवार्य रूप से उधार ले रहा है और इस प्रकार एक ऋण वसूलता है जो कि परिपक्वता पर पूरी तरह से "बराबर मूल्य" चुकाया जाता है I ई। जब अनुबंध समाप्त होता है इस बीच, इस ऋण का धारक एक वार्षिकी सूत्र द्वारा निर्धारित नकदी प्रवाह पर आधारित ब्याज भुगतान (कूपन) प्राप्त करता है। जारीकर्ता के दृष्टिकोण से, ये नकद भुगतान उधार लेने की लागत का हिस्सा हैं, जबकि धारक के दृष्टिकोण से, यह एक लाभ है जो किसी बंधन की खरीद के साथ आता है। (और पढ़ें: बॉन्ड मूल बातें)

आज एक बांड के मूल्य का निर्धारण करने के लिए - किसी भी पूर्वनिर्धारित समय पर भविष्य में एक निश्चित प्रिंसिपल (सममूल्य) को चुकाया जाने के लिए - हम एक Excel स्प्रेडशीट का उपयोग कर सकते हैं

बांड के वर्तमान मूल्य (पीवी) उस अनुबंध के भविष्य के नकदी प्रवाह के योग को दर्शाता है जब तक कि सममूल्य का पूर्ण भुगतान नहीं हो जाता।

बांड की साफ बॉन्ड की कीमत में परिपक्व होने के लिए अर्जित ब्याज शामिल नहीं है, जो कि प्रत्येक कूपन को परिपक्व होने तक लाभ होगा।
बांड की गंदे बॉन्ड की कीमत हालांकि, अर्जित ब्याज को परिपक्वता के लिए शामिल किया गया है जो प्रत्येक कूपन का भुगतान परिपक्वता तक प्राप्त होगा।

बॉन्ड वैल्यू = प्रिंसिपल भुगतान का ब्याज भुगतान का वर्तमान मूल्य (पीवी) + (पीवी) + हम वर्तमान मूल्य के हिसाब से चर्चा करेंगे। ए) एक ज़ीरो कूपन बॉन्ड

बी) वार्षिक वार्षिकी सी के साथ एक बॉन्ड- दो वार्षिक वार्षिकी

डी के साथ एक बॉन्ड; सतत बंधन के साथ एक बॉन्ड

ई) डर्टी बॉन्ड प्राइसिंग

ए एक ज़ीरो कूपन बॉन्ड

एक ज़ीरो कूपन बॉन्ड बांड के जीवन के दौरान किसी भी कूपन भुगतान नहीं देते हैं, लेकिन बांड के बराबर मूल्य से छूट पर बेचता है।

उदाहरण 1:

ज़ीरो कूपन बांड

20 वर्षों में परिपक्व होने वाले एक बांड, 1000 डॉलर के चेहरे मूल्य के साथ, जबकि कोई ब्याज नहीं उठाना ज़ीरो-कूपन बॉन्ड के रूप में जाना जाता है। उदाहरण के लिए, इस मामले में, बांड के मूल्य को जारी किए जाने के बाद कम हो गया, इसे आज 5% की बाजार छूट दर पर खरीदा जा रहा है। माइक्रोसॉफ्ट एक्सेल की सहायता से इस तरह के बंधन के मूल्य को खोजने के लिए यहां एक आसान कदम है।

यहां, "दर" ब्याज दर से मेल खाती है जो बांड के अंकित मूल्य पर लागू की जाएगी "एनपर" अवधि की संख्या बांड जुटाई जाती है। चूंकि हमारे पास 20 साल में परिपक्व होने वाले ज़ीरो कूपन बॉन्ड हैं, इसलिए हमारे पास 20 अवधियां हैं।

"पीएमटी" कूपन की राशि है जो प्रत्येक अवधि के लिए भुगतान किया जाएगा हमारे पास 0 है।

"एफवी" परिपक्वता की तारीख में अपनी संपूर्णता में बकाया के अंकित मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है।

बी। वार्षिकियां के साथ एक बांड

उदाहरण 2:

वार्षिक कूपन भुगतान के साथ बॉण्ड

कंपनी 1 प्रमुख $ 1000 के साथ 2 के साथ एक बांड जारी करता है5% सालाना परिपक्वता के साथ 20 साल और 4% की छूट दर।

बांड सालाना कूपन प्रदान करता है और 0 की एक कूपन राशि देता है। 025 * 1000 = $ 25 ध्यान दें कि "Pmt" = $ 25 फ़ंक्शन आर्गेंग्स बॉक्स में।

ऐसे बांड के वर्तमान मूल्य का बांड - $ 796 के बांड के खरीदार से निकलता है। 14 इसलिए इस तरह के बंधन की कीमत $ 796 है। 14
सी। द्वि-वार्षिक वार्षिकियां

उदाहरण 3: द्वि-वार्षिक कूपन नकदी प्रवाह के साथ बांड
कंपनी 1 प्रमुख दर 1000 डॉलर के साथ बांड 2 की दर। 5 सालाना सालाना परिपक्वता के साथ 20 साल और छूट 4% की दर

बांड प्रतिवर्ष कूपन प्रदान करता है और 0 की एक कूपन राशि देता है। 025 * 1000/2 = $ 25/2 = $ 12 5

अर्धवार्षिक कूपन दर 1 है। 25% (= 2. 5% ÷ 2) फ़ंक्शन आर्गेंग्स बक्से में देखें कि "पीएमटी" = $ 12 50 और "निपर" = 40 के रूप में 20 वर्षों के भीतर 6 महीनों की 40 अवधिएं हैं। इस तरह के बांड के वर्तमान मूल्य का बांड - $ 794 के बांड के खरीदार से निकलता है। 83. इसलिए इस तरह के बंधन की लागत $ 794 है 83.

डी। निरंतर संगमरमर के साथ एक बांड
उदाहरण 5:

निरंतर परिसर के साथ बांड

लगातार परिमापना एक निरंतर परिमाप्य को दर्शाती है। जैसा कि हमने उपरोक्त देखा है, हम एक वार्षिक, द्विवार्षिक आधार या किसी भी अलग-अलग अवधियों की अवधि के आधार पर परिसंघ कर सकते हैं। हालांकि, निरंतर परिसंघिंग की एक अनन्त संख्या है जो लगातार चक्रवृद्धि को दर्शाती है। घातीय कारक द्वारा नकदी प्रवाह को छूट दी गई है

एफ)। गंदा बॉन्ड प्राइसिंग

उदाहरण 6: गंदा बॉन्ड प्राइसिंग

बांड की साफ-सुथरी मूल्य वह मूल्य है, जिसमें अर्जित ब्याज शामिल नहीं है। यह प्राथमिक बाजार में एक नए जारी बांड की कीमत है। जब एक बॉन्ड द्वितीयक बाजार में हाथ बदलता है, तो उसका मान पिछले कूपन भुगतान से पहले अर्जित ब्याज को प्रतिबिंबित करना चाहिए। इसे बांड के गंदे मूल्य के रूप में संदर्भित किया जाता है,

बॉन्ड की गंदा मूल्य = अर्जित ब्याज + स्वच्छ मूल्य संचित ब्याज में बांड के नकदी प्रवाह का शुद्ध वर्तमान मूल्य गंदा मूल्य का मूल्य प्रदान करता है अर्जित ब्याज = (कूपन दर * आखिरी भुगतान किए गए कूपन से बीता हुआ दिन) / कूपन डे अवधि

i) कंपनी 1 में मूल 1000 डॉलर के साथ सालाना 5% की दर से 20 साल की परिपक्वता अवधि और 4% की छूट दर के साथ एक बांड जारी करता है। ii) कूपन अर्द्ध सालाना भुगतान किया जाता है: 1 जनवरी, और 1 जुलाई 1 जुलाई। iii) बांड $ 100, 30 अप्रैल 2011 के लिए बेचा जाता है Iv) अंतिम कूपन जारी किए जाने के बाद से, प्राप्त ब्याज के 119 दिन हो गए हैं इस प्रकार

उपार्जित ब्याज = 5 * (119 / (365/2)) = 3. 2603

निचला रेखा

एक्सेल मूल्य बॉन्ड के लिए एक बहुत उपयोगी सूत्र प्रदान करता है। पीवी फ़ंक्शन बोनस की कीमत, वार्षिकी के बिना या विभिन्न प्रकार की वार्षिकियां प्रदान करने के लिए पर्याप्त लचीला है; जैसे वार्षिक या द्विवार्षिक