आधुनिक कम्प्यूटरों के आगमन के साथ मात्रात्मक निवेश रणनीतियों बहुत जटिल औजारों में विकसित हुई हैं, लेकिन रणनीतियों की जड़ें 70 साल से अधिक हो गई हैं। वे आम तौर पर उच्च शिक्षित टीमों द्वारा चलाए जाते हैं और बाजार को हरा करने की अपनी क्षमता बढ़ाने के लिए स्वामित्व मॉडल का उपयोग करते हैं। यहां तक ​​कि ऑफ-द-शेल्फ प्रोग्राम भी हैं जो सादगी तलाशने वालों के लिए प्लग-प्ले-प्ले होते हैं। क्वांट मॉडल हमेशा ठीक से काम करते हैं जब वापस परीक्षण किया जाता है, लेकिन उनके वास्तविक अनुप्रयोग और सफलता दर बहस वाली हैं। जबकि वे बैल बाजारों में अच्छी तरह से काम करते हैं, जब बाजार में गड़बड़ी होती है, तो क्वांट स्ट्रैटेजी को अन्य जोखिमों के समान जोखिमों के अधीन होता है।

इतिहास
वित्त के लिए लागू मात्रात्मक सिद्धांत के अध्ययन के संस्थापक बापों में से एक रॉबर्ट मर्टन था आप केवल कल्पना कर सकते हैं कि कंप्यूटर के उपयोग से पहले प्रक्रिया कितनी मुश्किल और समय लेने वाली थी। आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत के आधार पर पोर्टफोलियो विविधीकरण के आधार सहित वित्त में अन्य सिद्धांत पहले मात्रात्मक अध्ययनों से भी विकसित हुए हैं। दोनों मात्रात्मक वित्त और पथरी के उपयोग के कारण कई अन्य सामान्य उपकरण शामिल हुए जिनमें सबसे प्रसिद्ध, ब्लैक-स्कोल्स विकल्प मूल्य निर्धारण फार्मूला शामिल है, जो न केवल निवेशकों के विकल्पों के विकल्प में मदद करता है और रणनीतियों को विकसित करने में मदद करता है, लेकिन बाजारों को तरलता के साथ जांचने में मदद करता है।

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जब पोर्टफोलियो प्रबंधन पर सीधे आवेदन किया जाता है, तो लक्ष्य किसी भी अन्य निवेश की तरह है: मूल्य, अल्फा या अतिरिक्त रिटर्न जोड़ने के लिए Quants, डेवलपर्स के रूप में कहा जाता है, निवेश के अवसरों का पता लगाने के लिए जटिल गणितीय मॉडल लिखें। वहाँ के रूप में कई मॉडल वहाँ quants जो उन्हें विकसित कर रहे हैं, और सभी को सबसे अच्छा होने का दावा है। एक क्वांट इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजी के सबसे बिकने वाले अंक में से एक यह है कि मॉडल, और अंततः कंप्यूटर, वास्तविक खरीद / बेचने का फैसला करता है, मानव नहीं। यह किसी भी भावनात्मक प्रतिक्रिया को दूर करने की प्रवृत्ति है जो किसी व्यक्ति को निवेश या खरीदते समय बेच सकता है।

अब क्वांट रणनीतियों को निवेश समुदाय में स्वीकार किया गया है और म्युचुअल फंड, हेज फंड और संस्थागत निवेशकों द्वारा चलाए जा रहे हैं। वे आम तौर पर नाम अल्फा जनरेटर, या अल्फा जेंस से जाते हैं।

परदा के पीछे
बस "द विज़ार्ड ऑफ ओज" की तरह, किसी व्यक्ति को पर्दे के पीछे की प्रक्रिया को चला रहा है। किसी भी मॉडल के साथ, यह केवल उस व्यक्ति के रूप में अच्छा होता है जो इस कार्यक्रम को विकसित करता है। हालांकि, क्वांट बनने के लिए कोई विशिष्ट आवश्यकता नहीं है, लेकिन क्वांटम मॉडल चलाने वाली अधिकांश कंपनियां निवेश विश्लेषकों, सांख्यिकीविद् और प्रोग्रामर्स के कौशल को जोड़ती हैं जो कम्प्यूटरों में प्रक्रिया को कोडित करते हैं। गणितीय और सांख्यिकीय मॉडल की जटिल प्रकृति के कारण, वित्त, अर्थशास्त्र, गणित और इंजीनियरिंग में स्नातक डिग्री और डॉक्टरेट की तरह प्रमाणिकता देखना आम है।

ऐतिहासिक रूप से, इन टीम के सदस्यों ने वापस कार्यालयों में काम किया, लेकिन क्वांट मॉमल्स अधिक सामान्य हो गए, लेकिन बैक ऑफिस सामने का कार्यालय चला रहा है।

क्वांट स्ट्रेट्टीज़ के लाभ
जबकि समग्र सफलता दर बहस का मुद्दा है, कुछ क्वांट स्ट्रैटेजीज काम करने का कारण यह है कि वे अनुशासन पर आधारित हैं। अगर मॉडल सही है, तो अनुशासन मात्रात्मक डेटा के आधार पर बाजारों में अक्षमता का फायदा उठाने के लिए बिजली की गति वाले कंप्यूटर के साथ काम करने वाली रणनीति रखता है। मॉडल खुद पी / ई जैसे कुछ अनुपातों के आधार पर, इक्विटी के लिए ऋण और कमाई वृद्धि पर आधारित हो सकते हैं या एक साथ एक साथ काम करने वाले हजारों निविष्टियों का उपयोग कर सकते हैं।

सफल रणनीतियों अपने शुरुआती चरणों में प्रवृत्तियों पर उठा सकते हैं, क्योंकि कंप्यूटर लगातार दूसरे के सामने अक्षमताओं का पता लगाने के लिए परिदृश्य चलाते हैं। मॉडल एक साथ निवेश के एक बहुत बड़े समूह का विश्लेषण करने में सक्षम हैं, जहां पारंपरिक विश्लेषक केवल एक समय में कुछ ही देख रहे हैं। स्क्रीनिंग प्रक्रिया मॉडल स्तर पर 1-5 या ए-एफ जैसे ग्रेड स्तरों से ब्रह्मांड को रेट कर सकती है। इससे उच्च श्रेणी के निवेश में निवेश करके और निम्न श्रेणी के लोगों को बेचकर वास्तविक व्यापार प्रक्रिया को बहुत सीधा बनाता है।

क्वांट मॉडल भी रणनीतियों के विविधताएं खोलते हैं जैसे लंबी, छोटी और लंबी / छोटी अपने मॉडल की प्रकृति के कारण सफल मात्रा में धन राशि जोखिम नियंत्रण पर गहरी नजर रखते हैं। अधिकांश रणनीतियों ब्रह्मांड या बेंचमार्क के साथ शुरू होती हैं और उनके मॉडल में सेक्टर और उद्योग भार का उपयोग करते हैं। इससे फंड को कुछ हद तक इस तरह के विविधीकरण को नियंत्रित करने की अनुमति मिलती है, जब तक कि वह मॉडल के साथ समझौता न करें। क्वांट फंड आम तौर पर कम लागत के आधार पर चलते हैं क्योंकि उन्हें कई पारंपरिक विश्लेषकों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों को चलाने की जरूरत नहीं है।

क्वांट स्ट्रेटजीज के नुकसान
ऐसे कई कारण हैं कि इतने सारे निवेशक एक ब्लैक बॉक्स को अपने निवेश को चलाने की अवधारणा को पूरी तरह से स्वीकार नहीं करते हैं। सभी सफल क्वांटिटी फंडों के लिए, बस के रूप में कई असफल लग रहे हैं। दुर्भाग्य से क्वांट की प्रतिष्ठा के लिए, जब वे विफल हो जाते हैं, तो वे बड़े समय में विफल हो जाते हैं।

लंबे समय तक कैपिटल मैनेजमेंट सबसे प्रसिद्ध मात्रा में बचाव में से एक था, क्योंकि यह कुछ सबसे सम्मानित अकादमिक नेताओं द्वारा चलाया गया था और दो नोबेल मेमोरियल पुरस्कार विजेता अर्थशास्त्री मायरन एस स्कोल्स और रॉबर्ट सी। मर्टन थे। 1 99 0 के दशक के दौरान, उनकी टीम ने सभी प्रकार के निवेशकों से ऊपर-औसत रिटर्न हासिल किया और पूंजी आकर्षित की। वे न केवल अनावश्यकता का शोषण करने के लिए प्रसिद्ध थे, बल्कि बाजार के दिशा-निर्देशों पर भारी लीवरेज वाले दांव बनाने के लिए पूंजी तक आसान पहुंच का उपयोग करते थे।

उनकी रणनीति की अनुशासित प्रकृति ने वास्तव में कमजोरी पैदा की जिससे उनके पतन हो गए। लांग-टर्म कैपिटल मैनेजमेंट को 2000 की शुरुआत में नष्ट कर दिया गया और इसे भंग कर दिया गया। इसके मॉडल में यह संभावना शामिल नहीं थी कि रूसी सरकार अपने स्वयं के कुछ ऋणों पर डिफ़ॉल्ट कर सकती है। यह एक घटना ने घटनाओं को ट्रिगर किया और एक चेन रिव्यू बढ़ाया, जो लाभ उठाने वाले कहर से बढ़े। एलटीसीएम अन्य निवेश कार्यों के साथ इतने भारी शामिल था कि इसके ढहने ने विश्व बाजारों पर असर डाला, नाटकीय घटनाओं को ट्रिगर किया। लंबे समय में, फेडरल रिजर्व ने मदद के लिए कदम रखा, और अन्य बैंकों और निवेश फंडों ने एलटीसीएम को और अधिक नुकसान को रोकने के लिए समर्थन किया।यह कारणों में से एक है क्योंकि क्वांट फंड विफल हो सकते हैं, क्योंकि वे ऐतिहासिक घटनाओं पर आधारित हैं जिसमें भविष्य की घटनाओं को शामिल नहीं किया जा सकता है

एक मजबूत क्वांट टीम भविष्य में होने वाली घटनाओं की भविष्यवाणी करने के लिए मॉडल को लगातार नए पहलुओं को जोड़ती रहती है, लेकिन हर बार भविष्य की भविष्यवाणी करना असंभव है। क्वांट फंड भी अभिभूत हो सकते हैं जब अर्थव्यवस्था और बाजार में औसत से अधिक अस्थिरता का सामना करना पड़ रहा है खरीद और बेचने के संकेत इतनी जल्दी आ सकते हैं कि उच्च कारोबार उच्च कमीशन और कर योग्य इवेंट्स बना सकता है। क्वांट फंड भी एक खतरा पैदा कर सकते हैं जब उन्हें भालू-सबूत के रूप में विपणन किया जाता है या लघु रणनीतियों पर आधारित होते हैं। डेरिवेटिव का उपयोग करते हुए और लाभ उठाने के संयोजन में गिरावट की भविष्यवाणी करना खतरनाक हो सकता है। एक गलत मोड़ इम्प्लोजन का कारण बन सकता है, जो प्रायः समाचार बनाते हैं।

निचला रेखा
निवेश के औजारों की मुख्यधारा के लिए वापस कार्यालय ब्लैक बॉक्स से मात्रात्मक निवेश की रणनीति विकसित हुई है वे व्यापार में सबसे अच्छे दिमागों का उपयोग करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं और सबसे तेजी से कंप्यूटर दोनों को अक्षमताओं का फायदा उठाने और बाज़ार दांव बनाने के लिए लाभ उठाने का उपयोग करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। वे बहुत सफल हो सकते हैं यदि मॉडल में सभी सही निविष्टियां शामिल हैं और असामान्य बाजार की घटनाओं की भविष्यवाणी करने के लिए पर्याप्त हैं। फ्लिप की ओर, जबकि क्वांट फंड को कड़ाई से वापस परीक्षण किया जाता है जब तक वे काम नहीं करते, उनकी कमजोरी यह है कि वे अपनी सफलता के ऐतिहासिक डेटा पर भरोसा करते हैं। जबकि मात्रा-शैली के निवेश का बाज़ार में स्थान है, इसकी कमियों और जोखिमों से अवगत होना महत्वपूर्ण है। विविधीकरण रणनीतियों के अनुरूप होने के लिए, निवेश रणनीति के रूप में मात्रा की रणनीति का इलाज करना और उचित विविधीकरण प्राप्त करने के लिए पारंपरिक रणनीतियों के साथ संयोजन करना एक अच्छा विचार है।