रिटेल सिक्योरिटीज ब्रोकरेज (या धन प्रबंधन) फर्मों में, ग्राहक संपत्ति पर रिटर्न लाभप्रदता का एक प्रमुख आंतरिक उपाय है हालांकि, निवेशकों और विश्लेषकों को आवश्यक सूचनाओं के लिए वार्षिक रिपोर्टों और फॉर्म्स 10-के फूटनोट्स और प्रबंधन चर्चा अनुभाग देखना चाहिए। मॉर्गन स्टेनली (एमएस) से एक संख्यात्मक उदाहरण निम्नानुसार है।

मॉर्गन स्टेनली पर एक नजर

मॉर्गन स्टेनली एक विविध प्रतिभूति फर्म है जो व्यापार की तीन प्रमुख लाइनें: धन प्रबंधन (खुदरा प्रतिभूति ब्रोकरेज), संस्थागत प्रतिभूतियां (निवेश बैंकिंग, कॉर्पोरेट उधार, प्रतिभूति बाजार बनाने और प्रतिभूति अनुसंधान) और निवेश प्रबंधन फर्म की संरचना इसके 2014 फॉर्म 10-के पृष्ठ के 2-6 पृष्ठों पर विस्तार से चर्चा की गई है।

संपदा प्रबंधन प्रभाग के लिए एक पूरक आय विवरण में, 2014 फॉर्म 10-के पृष्ठ 76 के अनुसार, धन प्रबंधन प्रभाग के लिए शुद्ध राजस्व और शुद्ध आय:

2014: नेट राजस्व $ 14 । 888 बिलियन, शुद्ध आय $ 3 1 9 2 अरब

2013: शुद्ध आय $ 14 143 बिलियन, शुद्ध आय $ 1 693 बिलियन

2012: शुद्ध राजस्व $ 12 947 अरब, शुद्ध आय $ 1 102 अरब

एक तरफ, संस्थागत प्रतिभूति विभाजन (पृष्ठ 68) के लिए आय बयान निवेश बैंकिंग और प्रतिभूति व्यापार की अधिक अस्थिर प्रकृति को दर्शाता है, और क्यों विविध सुरक्षा कंपनियां आय के स्थिर धारा प्रदान करने के लिए धन प्रबंधन पर नजर डालती हैं: < नेट आय $ 9 3 मिलियन

2102: शुद्ध आय $ 923 मिलियन नुकसान

धन प्रबंधन, ग्राहक खातों में परिसंपत्तियों (प्रतिभूतियों, नकद, म्युचुअल फंड, आदि), 2014 10-के पृष्ठ 77 और प्रति (2012 और 2011 के लिए) 2013 10-के पृष्ठ 56: क्यू:

2014: $ 2, साल के अंत में 025 अरब, $ 1, 967 बिलियन औसत

2013: $ 1, साल के अंत में 90 9 बिलियन, $ 1, 803 बिलियन औसत

2012: $ 1, साल के अंत में 696 अरब, $ 1, 631 अरब औसत

2011: $ 1, साल के अंत में 566 बिलियन

ऊपर की औसत समापन की साधारण औसत है वर्तमान और पूर्व वर्षों के लिए आंकड़े

संपदा प्रबंधन शुद्ध राजस्व का उपयोग करते हुए क्लाइंट संपत्ति पर वापसी, यह थी:

2014: 14. 888/2, 027 =। 0073, या 73 आधार अंक

2013: 14. 143/1, 803 =। 0078, या 78 आधार अंक

2012: 12. 947/1, 631 =। 0079, या 79 आधार अंक

संपत्ति प्रबंधन शुद्ध आय का उपयोग करते हुए क्लाइंट संपत्ति पर वापसी थी:

2014: 3. 1 9 2/2, 027 =। 0016, या 16 आधार अंक

2013: 1. 693/1, 803 =। 000 9, या 9 आधार अंक

2102: 1. 102/1, 631 =। 0007, या 7 आधार अंक

स्थानांतरण मूल्य का प्रभाव:

संस्थागत प्रतिभूति विभाजन की कानूनी पुस्तकों पर महत्वपूर्ण राजस्व संपत्ति प्रबंधन ग्राहकों की ओर से किए गए लेनदेन द्वारा उत्पन्न किए गए थेइस प्रकार, व्यापार खंड रिपोर्टिंग के प्रयोजनों के लिए, इन्हें धन प्रबंधन के लिए जिम्मेदार ठहराया गया है। डॉलर की मात्रा 2014 10-के पृष्ठ 76 पर प्रस्तुत की जाती है, और मूल तर्क पर पृष्ठ 78 पर चर्चा की जाती है।

मॉर्गन स्टेनली द्वारा उपयोग किए जाने वाले स्थानांतरण मूल्य निर्धारण सम्मेलनों का सटीक विवरण, जो काफी जटिल हो सकता है और संभवतः इसमें शामिल हैं खर्च हस्तांतरण, 10-के रिपोर्ट में प्रकट नहीं किया जाता है बहरहाल, आधारभूत राजस्व स्थानान्तरण नए मुद्दों पर बिक्री रियायतों और खुदरा मार्कअप और मार्कनडाउन के माध्यमिक ट्रेडों पर होने की संभावना है, जब मॉर्गन स्टेनली प्रमुख के रूप में कार्य करता है।

कॉरपोरेट रणनीति पर प्रभाव: खुदरा ग्राहक संपत्तियों पर लौटने की अपनी लंबे समय से स्थापित ट्रैकिंग ने 1 9 0 के दशक के आरंभ में मेरिल लिंच को आक्रामक परिसंपत्ति एकत्र करने की रणनीति तैयार करने का मौका दिया। तदनुसार, वित्तीय सलाहकार मुआवजा, ग्राहक संपत्तियों को आकर्षित करने और बनाए रखने के लिए प्रोत्साहन भुगतान शामिल करना शुरू कर दिया। अन्य प्रमुख खुदरा ब्रोकरेज और धन प्रबंधन फर्मों ने शीघ्र ही इसका पालन किया।

मनी फंड, म्यूचुअल फंड और प्रबंधित निवेश खातों में तैनात किए गए परिसंपत्तियों से अर्जित उन विभिन्न परिसंपत्तियों के व्यापार को सुविधाजनक बनाने और ग्राहकों द्वारा प्राप्त होने वाली विभिन्न फीस से ग्राहक खातों में परिसंपत्तियों से आय का प्रवाह। समय के साथ शुल्क आधारित खातों ने पारंपरिक आयोग आधारित खातों को बढ़ाया और राजस्व का एक स्थिर प्रवाह प्रदान किया।

केंद्रीय संपत्ति खातों की भूमिका: मेरिल लिंच के पेटेंट कैश मैनेजमेंट अकाउंट (सीएमए) के विकास के साथ शुरू में, सिक्योरिटीज ब्रोकरेज और धन प्रबंधन फर्मों द्वारा संपत्ति की जमाराशि को केंद्रीय परिसंपत्ति खातों के उदय से काफी मदद मिल रही है। 1970 के दशक। सेंट्रल एसेट अकाउंट्स बैंकों से महत्वपूर्ण परिसंपत्तियों को लुभाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई हैं, क्योंकि वे एक ब्याज वाले चेकिंग खाते और एक डेबिट कार्ड के साथ एक प्रतिभूति ब्रोकरेज खाते को प्रभावी ढंग से जोड़ते हैं जो एटीएम एक्सेस की अनुमति देता है।

क्लाइंट मिक्स का प्रभाव:

कमीशन और फीस पर महत्वपूर्ण छूट आमतौर पर उच्च नेट वर्थ ग्राहकों को जीतने और उनका व्यवसाय बनाए रखने के लिए दी जाती है। इस प्रकार, क्लाइंट परिसंपत्तियों पर एक फर्म की कुल रिटर्न क्लाइंट वृद्धि के मुकाबले उसकी औसत संपत्ति के रूप में गिरावट आती है। शब्दावली के फुटनोट:

कई वर्षों से, वेग की बात, मेरिल लिंच में आंतरिक रूप से इस्तेमाल किया गया शब्द, जो इस आलेख को क्लाइंट संपत्ति पर वापस कॉल करता है इस उपयोग से प्रेरित था, (लेकिन इसमें भ्रमित नहीं होना), मौद्रिक अर्थशास्त्र में वेग की अवधारणा नीचे की रेखा

ग्राहक संपत्तियों पर लौटने से खुदरा प्रतिभूति ब्रोकरेज और धन प्रबंधन कंपनियों के भीतर महत्वपूर्ण लाभप्रदता मीट्रिक रहा है और इस तरह से परिसंपत्ति एकत्रित रूप से राजस्व और मुनाफे के मूल ड्राइवर के रूप में मान्यता प्राप्त हुई। इस उद्योग को समझने के लिए अवधारणा को समझना और इसके रणनीतिक महत्व महत्वपूर्ण हैं।